1.各种财务管理目标主要对比点总结表
(一)系统风险的衡量指标
1.β系数
①含义
某资产的β系数表示该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。
②结论
当β=1时，表示该资产的收益率与市场平均收益率呈相同方向、相同比例的变化，其系统风险情况与市场组合的风险情况一致;
如果β>1，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，该资产的系统风险大于整个市场组合的风险;
如果β<1，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，该资产的系统风险程度小于整个市场投资组合的风险。
2.投资组合的β系数
投资组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重。计算公式为：
βp=∑Wiβi
(二)资本资产定价模型
1.资本资产定价模型的基本表达式
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
2.风险收益率的影响因素
反映市场作为整体对风险的平均容忍程度(或厌恶程度)。
市场整体对风险越是厌恶和回避，市场风险溢酬的数值就越大。
市场的抗风险能力强，则对风险的厌恶和回避就不是很强烈，市场风险溢酬的数值就小。
THE END