2020年11月27日，泰达投资发了个公告，说要赎回永续中票15泰达投资MTN001，市场议论纷纷，反正有人信，有人不信。
信的人呢，是这么个逻辑，高层领导也说了不搞逃废债了，公司公告也都发了，从明面是来讲，你不能在他发了公告后强行去扯他后面大概率要不赎回吧。
不信的人呢，是这么个逻辑，公告有个毛用，发了公告可以再发一个修正公告嘛，赎回变不赎回，不就是一个公章能解决的事，一个公章不能解决，就用两个公章解决。
其实瞎猜没有，瞅一眼泰达的整体债券二级成交情况，你大概可以发现一二。
从成交量来看，其实量的规模也不是很大，整体换手率有限，说明投资者，并未形成一致的市场预期。
永续债要是出现永续市场预期，发行人的整体价格应该要跌到50块钱左右，这是票面8%，折现率20%的不还本优先股折算出来的价格。我感觉，泰达投资要赎回永续中票，大概率应该是能相信的，不管他现在有没有筹备好钱，这个还是要选择相信为好。
因为泰达投资不赎回债券，在当下的形势下，已经不是永续赎回不赎回的单纯事情了，这个行为，掺杂了太多的别的，如果不赎回，后面市场的恶果会很多。
1、天津城投可能违约的呼声会大作
不管你承不承认泰达是城投，反正wind里面信息是编进城投样本曲线了，不论你如何解释，市场就可以说这个。泰达投资旗下的债券展期，势必威胁到天津其他城投的市场持有信心，折价成交。
永续债不提前赎回，是正常的商业条款履行，谁都没话说，但是票面从5%调到8%，市场是不会傻乎乎的把交易价格只交易到8%去的，他们只会把收益率交易到20%，30%，甚至100%，到时候估值收益率受连带，很容易突破20%。
而且，这个事不止是泰达投资本身，其他发行主体其他银行大张旗鼓授过信的，相必要经历一番市场再审视和价格暴跌。
4、盖公章的公告的严肃性和法律效力沦为笑柄，有高层打击风险
资本市场信息披露的台柱子要出问题，根据监管习惯，如果一个事要惹出类似系统性风险的事，监管一定会出面干预。这个事涉及到信息披露的根本，所有人都会严肃对待。
5、之前的资源投入将会打了水漂
估值一旦抬升到20%以上，后期发债是不可能票面利率发到20%的，发到15%都会被人认为作假，票面利率发到6%更是天天可以谈论的笑料，之前新发的投入的资源将会被全部浪费。至少5年将会与债市彻底绝缘，发行人是否做好了彻底离开债市的准备。
此外，发行后估值相对票面利率大幅抬升，是不是非市场化发行，发行有没有结构化，也可能被拉出来讨论，批斗。毕竟，不违约不出事的结构化才是好的结构化，一旦出事，调查处罚随之而来，监管风险，法律风险大大的。
6、泰达国际股权大家都盯着
泰达国际的股权大家现在都小心的看着，不能有任何异动，只要有变，市场就可能扣一个“抽逃优质资产”，“逃废债”的大帽子，谁也扛不住。这个帽子高管说了要严厉打击，现在应该没有人敢碰。
考虑到以上六大负面，15泰达投资MTN001早已脱离了单纯的永续债续期的情景范畴了，这其中背负的社会责任，市场责任不可谓不重。因此，从投资者角度，只能做出判断，这个15泰达投资MTN001，续不得，发行人应该也清楚其中的斤两，债券市场还是要讲武德。
但是从发行人角度，如何筹到钱才是根本，没有钱，尽是意愿，即便知道很多不良后果，有再多的武德，还是一点用都没有。
看12月25号有没有啥新的公告吧，希望没有。
另外，这里辟个谣。
我从来没有说过悦达要怎么样，小绵羊是谁也不是很清楚。
市场上有一批造谣的人一直在，就像三公子说的，债市逐步开始不讲武德了，可是造谣没有好果子吃啊。