【美国住房抵押贷款分三类：一是优质贷款，面向信用等级高的优良客户；二是次级贷款：主要面对那些收入较低、负债较重的人；三是ALT-A贷款：介于二者之间的庞大灰色地带，主要面向一些信用记录不错但却缺少固定收入、存款、资产等合法证明文件的人。在美国2006年新发放的抵押贷款中，优质贷款只占36%，而次贷却占到21%，ALT-A贷款占25%。2001年美国次贷总规模占抵押贷款市场总规模的比率仅为5.6%，至2006年已上升到20%。另外，金融机构很会忽悠购房者，次贷申请者大多收入水平较低，金融机构开发出多种抵押贷款品种，比如2006年新增次级抵押贷款中，90%左右是可调整利率抵押贷款，其中大约2/3属于2+28混合利率产品，即偿还期限30年，头两年以明显低于市场利率的固定利率计息，第三年利率开始浮动，并采用基准利率加风险溢价的形式。这意味着几年后借款者的还款压力会骤然上升，很可能超过低收入还款者的承受能力。】
【美国是成熟的市场经济，市场经济的一个很显著的特征，是无法逃避结构性周期性的制约与影响。房地产市场也是如此。在美国，房地产市场的价格是由下列因素决定的：它们依次为：按揭贷款利率水平，人口的增长和流动，就业和收入的增长，还有当地房地产市场中租金的情况等。无疑，按揭贷款利率水平是第一也是最重要的因素。从表面上看，贷款利率是由政府的主管意志决定的，在美国银行利率是由相对与美国政府相对独立的联邦储备委员会（FED）制定的，但实际上按揭贷款利率不是由银行利率水平决定的，而由美国政府债券10期债券的收益率决定的。也就是说，按揭贷款利率不是由美国货币和财政政策所决定的，而是由美国经济发展规律状况在美国中长期债券市场中的反映，它不是由某些人主观意志所影响的。我在这里用太简单的语言来表述了一个相当复杂的经济现象，其目的只想说明，房地产市场的运行机制轨迹在美国是按照自己的轨迹运行着，没有人能阻止它的作用。——美国高峰咨询公司总裁施乐进】