“淡储政策的目的是保证化肥生产企业在淡季不会因资金、仓储等问题停产，否则旺季时化肥供应满足不了农业生产需求，会造成化肥价格大幅波动，进而影响粮食安全。”海通期货研究所尿素分析师魏亚如说。
据方正中期首席煤化工研究员夏聪聪介绍，与往年相比，今年尿素淡储有四个特点：
一是调整了多数区域对尿素的最低要求占比，之前要求不低于30%，今年修改为投标人投标河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、安徽、江西、山东、河南、湖北、湖南、四川的标的时，尿素占比不低于20%。西藏、甘肃、青海、宁夏单个标的数量为2万吨，其他省份单个标的数量为3万吨。
三是对收储进度做了调整，考核标准为6个月储备期内每个月月末的储备量，要求分别是10%、30%、50%、70%、90%、100%。上一年是第3个月的月末库存量不低于承储任务量的50%，第4至6个月的月末库存量不低于承储任务量的100%。
“值得注意的是，近两年受原材料、物流、仓储等因素影响，加上承储期扎堆拿货，导致淡储成本大幅上涨。而在春耕用肥旺季时，储备库存集中抛售，加上化肥生产企业持续增加产能，市场供大于需，造成旺季化肥价格下跌，形成严重的价格倒挂现象，尤其是尿素和钾肥，价格降幅较大，使承储企业大幅亏损。基于此，国家对今年的淡储政策做了相应调整。”魏亚如说。
事实上，过去几年中，尿素的淡储政策对市场价格起到了较好的压制和托底作用，避免了价格超预期下跌和上涨。“尿素价格在淡储期间相对稳定，淡储货源释放对市场价格有良好的压制作用，尿素价格大幅下跌的情况较少出现。”四川农资化肥有限责任公司副总经理张砚表示。
“从库存水平来看，尿素淡储的库存水平通常会在2月底达到高峰，累库量与春耕需求直接挂钩。价格波动方面，尿素价格在淡储初期(11—12月)通常较低，春耕前期(2—3月)因需求释放快速上涨，但2022年受国际原料价格及出口限制的影响，价格波动较大。经销商根据农业需求与工业采购预期调整采购量，部分年份因需求释放不及预期导致价格下行。”河南万庄化肥交易市场有限公司副总经理楚可为表示。
据张砚介绍，目前，国内尿素价格低于往年同期水平，市场供大于求。后期需求存在增量预期，但整体增量预计有限，高库存局面较难改善。受原料肥价格频繁震荡影响，复合肥冬储价格难出，成品肥走货不畅，企业生产积极性不高。
“淡储可能导致尿素价格阶段性波动。淡储期间如果储备需求集中释放、复合肥冬储进程加快且供应端天然气装置检修力度较大，尿素价格可能会出现阶段性反弹。然而，由于市场供应充足、库存水平较高、出口受限以及政策调控等因素，预计这种价格波动幅度相对有限。”张砚说。
“当前，尿素行业开工率偏高，日产量一度超过19万吨，近期虽然有所回落，但依旧处于高位，货源供应充足。下游农需处于淡季，工业需求疲弱，即使尿素价格降至低位，现货成交依旧不活跃，导致企业库存不断累积。截至11月28日，中国尿素企业总库存量为140.89万吨。此外，今年尿素出口大幅下滑，外贸端也缺乏提振，尿素市场将延续供需偏宽松的态势。”夏聪聪说。
“未来尿素市场可能会呈现供应宽松、需求多元化增长的格局。”张砚表示，全球产能增加和国内产能增长可能导致尿素价格承压。据悉，全球尿素装置的投产速度正在加快，尿素供应过剩的情况将更加明显。国内尿素产能有望实现进一步增长。据不完全统计，预计在2025年底前陆续投放的产能可能超过400万吨，届时如果需求增速跟不上投产增速，尿素价格可能再度承压。
“总体来说，未来尿素市场供需将受政策调控和成本变化影响，短期内价格可能因需求变化而波动，但长期来看，价格平稳运行仍是大趋势。”楚可为表示，河南万庄化肥交易市场将持续发挥业务优势，顺应市场发展大趋势，积极参与“商储无忧”项目，开展尿素冬储的套期保值业务，为明年春耕化肥市场的尿素供给提供保障。