全球油脂油料市场是一个充分竞争和高度融合的市场,我国油脂油料进口不受配额限制，进口量远高于谷物。2020年我国油脂油料进口量和国内产量均创历史纪录，国内食用植物油供应充裕，但由于国际市场油脂油料供应偏紧、价格大幅上涨，国内食用植物油价格也出现了大幅上涨。
去年以来，国内生猪养猪持续快速恢复，豆粕消费需求不断增加，预计2021年我国油脂油料进口量和国内大豆压榨量将继续增加，国内食用植物油供应有保障。在国内动物油产量明显增加、植物油替代动物油消费减少的情况下，2021年国内食用植物油消费增幅将低于2020年。今年上半年全球油脂油料供应依然偏紧，国际市场价格大幅回落难度较大，预计国内食用植物油价格将维持高位震荡运行；下半年随着全球油脂油料产量恢复性增加，国际市场供应偏紧的状况逐步改善，国内外食用植物油价格将呈现震荡回落走势。
一、2020年国内食用植物油供应充裕，市场价格主要受国际市场油脂油料供应偏紧、价格大幅上涨影响
（一）国内外油脂油料市场充分竞争、高度融合，油脂油料进口增加有利于保障国内市场供给
我国油脂油料进口不受配额限制，进口量远高于谷物。2020年我国进口食用油籽（含大豆）1.0614亿吨，同比增加1283万吨，是国内油籽油料（含大豆、棉籽）总产量6564万吨的1.6倍，其中大豆进口量首次突破1亿吨至1.0033亿吨，是国内大豆产量1960万吨的5.1倍；进口谷物和其他粮食（不含大豆）4229万吨，同比增加1935万吨，占国内粮食产量（不含大豆）的6.5%。2020年我国进口食用植物油和进口食用油籽折油合计3230万吨，是国产油籽油料生产植物油1200万吨的2.7倍。由于国内油脂油料市场和国际市场关联性强，国内植物油价格走势受国际市场影响较大。
全球油脂油料市场是一个充分竞争和高度融合的市场，油脂油料进口增加，有利于保障国内市场供给。美国农业部发布的1月份全球农产品供需报告显示，2019/2020年度全球7种主要油籽出口量19017万吨，占总产量57643万吨的33%，其中大豆出口量16472万吨，占总产量33647万吨的49%；全球9种主要植物油出口量8616万吨，占总产量20726万吨的41.6%，其中棕榈油出口量4847万吨，占总产量7323万吨的66.2%，都明显高于全球谷物出口量占总产量的比重。2019/2020年度全球谷物出口量占总产量的比重为16.5%，其中小麦、玉米和大米出口量占总产量的比重分别为25.1%、15.2%和8.6%。
（二）2020年食用植物油进口量和产量同比增加260万吨，国内市场供应充裕
2020年我国进口食用植物油（含棕榈油硬脂）1168万吨，同比增加15万吨，连续第2年创历史纪录；全年国内大豆压榨量9520万吨，同比增加1125万吨，豆油产量相应增加208万吨；进口油菜籽和其他食用油籽（不含大豆）584万吨，同比增加104万吨，折算食用植物油产量增加37万吨。在不考虑国产油籽油料榨油量增加的情况下，2020年我国食用植物油供应量同比增加260万吨左右。
受新冠肺炎疫情影响，2020年我国餐饮行业和团体消费食用植物油下降，但由于饲料养殖行业用油、食品加工行业用油和城乡居民居家消费植物油增加，预计全年国内食用植物油消费比上年增加150万吨左右，低于260万吨的植物油供应增加量，国内食用植物油市场供应比较充裕。
（三）2020年国内食用植物油价格先跌后涨，主要受国际油脂油料价格变化影响较大
我国油脂油料供应对外依存度高，国内食用植物油价格走势受国际市场价格变化影响大。2020年上半年，受南美大豆产量大幅增加后集中上市、国际市场原油价格暴跌、新冠肺炎疫情全球持续蔓延等因素影响，国际市场油脂油料价格一直呈震荡下跌走势，带动国内食用植物油价格持续走低。
2020年5月下旬,随着我国新冠肺炎疫情得到有效控制，国内食用植物油价格开始震荡上行。进入8月份后，美国中西部大豆主产区出现干旱天气，美国农业部不断下调大豆单产预测数，加上我国进口大豆需求持续强劲和国际资本炒作,国际市场大豆价格大幅上涨。第四季度的拉尼娜天气导致南美大豆主产区持续干旱，新季大豆播种延迟，国际市场炒作大豆热情高涨,推动大豆价格持续上涨。监测显示，2020年12月31日，芝加哥商品交易所（CBOT）大豆主力合约期货收盘价1310美分/蒲式耳，较1月初上涨37.2%，较4月下旬的年内低点上涨58.8%。国际市场大豆价格持续上涨，加上2020年全球葵花籽油产量大幅下降200多万吨，以及全球棕榈油产量下降，巴西和阿根廷豆油产量、出口量减少，下半年国际市场植物油价格大幅上涨。12月31日，CBOT豆油主力合约期货收盘价42.44美分/磅，较1月初上涨20.6%，较4月下旬的年内低点上涨72.5%；马来西亚棕榈油主力合约期货收盘价3602林吉特/吨，较1月初上涨15.2%，较4月下旬的年内低点上涨67.2%。
2020年下半年国际市场油脂油料价格大幅上涨，尽管国内食用植物油市场供应充裕，但由于进口成本不断提高，国内食用植物油价格依然跟随国际市场大幅上涨。2020年12月31日，进口南美豆油到我国口岸C&F报价1088美元/吨，折算完税成本在8650元/吨左右，较1月初上涨23.5%，较4月下旬的年内低点大幅上涨74.4%；国内沿海地区散装一级豆油价格集中在8600元/吨，较1月初上涨1600元/吨，较3月中旬的年内低点大幅上涨3300元/吨，涨幅62.3%。2020年12月31日，进口加拿大菜籽油到我国口岸C&F报价1221美元/吨，折算完税成本在9650元/吨左右，较1月初上涨44.5%，较4月下旬的年内低点大幅上涨71%；四川地区四级菜油价格集中在10600元/吨，较1月初上涨2300元/吨，较3月中旬的年内低点上涨3100元/吨，涨幅41.3%。总体看，虽然2020年国内食用植物油价格涨幅较大，但还远未达到2008年的历史高点，仍处于合理区间。
二、预计2021年上半年食用植物油价格维持高位震荡运行，下半年价格将逐步回落，国内供应有保障
上半年南美大豆集中上市销售，但受拉尼娜天气影响，今年巴西大豆收获期较上年明显延迟，不能像往年那样在2月份大量上市销售，延长了美国大豆出口窗口期，形成了进口国对美国大豆供应的依赖，进而支撑国际市场大豆价格。1月中旬以来，过多降水导致巴西部分地区大豆生长受到不利影响，已成熟大豆不能及时收获，大豆单产和质量也出现下降。从目前掌握的情况看，今年阿根廷大豆减产已成定局，加上美国和巴西需要补充过低的大豆库存，上半年全球大豆出口量可能会低于上年同期水平，国际市场大豆价格将维持高位运行。受2020年全球葵花籽油产量大幅下降以及上半年棕榈油进入年内低产期影响，今年上半年全球植物油供应将继续保持偏紧局面，进而支撑国际市场植物油价格，导致我国油脂油料进口成本居高不下，预计上半年国内食用植物油价格将维持高位震荡运行。
2020年下半年以来，国际市场油脂油料价格大幅上涨，有利于刺激主产国增加油脂油料种植面积。《油世界》预测，今年美国大豆种植面积将达到8900万英亩，同比增加640万英亩（3886万亩）；加拿大油菜籽种植面积达到878万公顷，同比增加35万公顷（525万亩）；欧洲油菜籽种植面积也将明显增加。此外，全球葵花籽主产区的俄罗斯、乌克兰和欧盟将从上年的干旱减产恢复至正常年景水平，葵花籽产量大幅增加500万吨至600万吨。从目前情况看，今年全球油籽油料产量将明显增加，下半年全球油脂油料供应偏紧的局面将得到缓解。预计国际市场油脂油料价格将出现回落，进而带动国内食用植物油价格逐步走低。
据农业农村部监测，2020年12月份，全国能繁母猪存栏连续15个月环比增长，生猪存栏连续11个月环比增长。国家统计局发布数据显示，2020年12月末，国内生猪存栏达到4.07亿头，能繁母猪存栏达到4161万头，分别恢复到2017年末的92.1%和93.1%。春节后国内生猪养殖有望恢复至正常水平，2021年饲料养殖行业对豆粕消费需求将会继续增加，预计全年大豆进口量有望继续维持在1亿吨左右水平，国内大豆压榨量增至9800万吨以上，进而带动国内豆油产量增加。2021年全球棕榈油产量和葵花籽油产量恢复性增加，下半年全球植物油供应偏紧的局面将会得到明显改善，国际市场植物油价格震荡回落的可能性较大，国内植物油进口量继续保持较高水平，预计全年食用植物油进口量在1200万吨左右，其中棕榈油进口量出现恢复性增加。2021年国内猪肉产量恢复性增加将使动物油产量明显回升，食用植物油替代动物油消费将有所下降，预计全年植物油消费增加量将低于2020年水平。在植物油产量、进口量继续增加，国内消费增长放缓的情况下，预计2021年国内食用植物油供应继续保持充裕局面，保供稳市具有坚实的物质基础。