虽然疫情等不利因素仍存，但从瑞幸咖啡在8月8日盘前发布的2022年二季度报告来看，其二季度业绩仍获得了高速增长。当期其32.99亿元的营收，同比增长72.4%；平均每月交易客户比上年同期增长68.6%到2070万；合作门店收入同比增长了178.4%。
不过，二季度瑞幸并未持续其盈利状态。当期瑞幸在美国会计准则（GAAP）下，净亏损约为1.15亿元。而上年同期为盈利0.21亿元。
瑞幸发布财报当天，瑞幸咖啡在粉单市场开盘涨超9%。截至8月8日美股收盘，瑞幸咖啡价格涨11.99%至15.6美元；而瑞幸咖啡45.08亿美元的总市值已超过其2019年IPO时的42亿美元。
二季度再现亏损
推出爆品吸引更多客户是瑞幸营收高增长的原因之一。比如瑞幸在4月份推出的椰云拿铁，这一新品在二季度销量超过2400万杯，为其贡献了4亿元的收入。
瑞幸也在财报中表示，二季度其净收入增长主要由于销售产品数量增加、门店的快速扩张、每月交易客户数量增加以及公司产品平均销售价格上升。
财报显示，瑞幸支付了一笔约2.77亿元的股权诉讼方准备金，以及1.02亿元的所得税费用。如果剔除这些因素，Non-GAAP（非美国会计准则）口径下，瑞幸二季度净利润为2.68亿元，比上年同期增长了约190%。
今年二季度，瑞幸经营利润为2.4亿元，这是其首次实现连续两个季度经营性盈利。今年一季度，成立四年多的瑞幸才首次实现经营利润为正。
瑞幸还在财报中透露了其历史问题的最新进展：在一季度完成债务重组后，美国联邦法院近期最终批准了其集体诉讼和解。瑞幸表示，这是瑞幸的一个重要里程碑，因为这意味着境外股东集体诉讼的绝大多数潜在风险得到释放。
不过，疫情对门店的不利影响仍在持续。
同时，疫情也给其供应链和物流系统带来挑战。瑞幸在财报中表示，虽然疫情对公司的负面影响在今年二季度有所减轻，但疫情的情况仍然高度不可预测。
财报发布当天，瑞幸咖啡还发布了高层变动的公告，由安静担任瑞幸首席财务官，此前其曾担任58到家首席财务官。处理过瑞幸财务造假危机的ReinoutHendrikSchakel不再担任瑞幸首席财务官，但仍担任其首席战略官。
郭谨一表示，凭借其领导财务职能的专业知识和过去帮助科技公司发展的经验，安静将推动瑞幸发展迈向新的台阶。
加盟店抢占下沉市场
瑞幸在去年第四季度的门店数量超过行业巨头星巴克后，即便在疫情影响下，其仍未放慢其门店的扩张脚步。
从总门店数量来看，相比到去年年末三个月新增353家门店的速度，今年一季度和二季度，瑞幸新增门店数量分别为556家、615家。更具体来看，二季度，瑞幸的自营门店经营利润率为30.6%，这是瑞幸自成立以来实现的最高门店利润率。
瑞幸在财报中表示，门店利润率的上涨与销售产品数量增加及平均销售价格上升带来的规模经济有关。根据媒体报道，去年年底，瑞幸曾上调产品价格，当时其数百家门店的外卖饮品价格每杯上涨了3元左右。
海豚社创始人李成东对《华夏时报》记者分析认为，瑞幸自营门店利润率的上涨，与其推出新品有关。“之前瑞幸的产品的定价低，如果涨价用户比较敏感，这部分产品用做流量品类；而毛利率更高的新品能够推高其利润率。”
不过，成本更低的加盟店从去年开始已经成为瑞幸扩张的重点，瑞幸希望借此向处于咖啡消费早期发展阶段的低线城市渗透。
近两年，其加盟门店的数量占比在持续上升。根据财报，截至二季度末，瑞幸门店总数量达到7195家，其中合作门店数量占比约31%。而在2020年年底，这一比例为18%。
有意思的是，在瑞幸加快渗透下沉市场同时，目前国内最大的奶茶连锁品牌蜜雪冰城也开始在一线城市发力,双方逐步深入对方腹地。
李成东对《华夏时报》记者分析认为，不管是一线城市还是下沉市场，用户对饮品都有需求，瑞幸咖啡的销量与所在城市门店的选址和周边人口密度、商务人群密度关系更大一些。
他表示：“瑞幸选择向低线城市扩张主要是因为一二线城市竞争已经很激烈，低线城市仍是蓝海。其在一线城市选择以自营门店方式扩张，可控性更强。而在需要抢占市场的低线城市，瑞幸采用加盟模式扩张速度更快。”
还需要看到的是，看到下沉市场潜力的不止瑞幸，星巴克中国、Tims等咖啡品牌也在加速下沉。以当前下沉市场咖啡的发展阶段来看，竞争程度远未达到一线城市激烈。但它们推出的产品及价格如何与下沉市场消费者适配，还需要各个玩家共同摸索。
8月9日，《华夏时报》记者就利润率上涨原因等问题联系瑞幸咖啡，截至发稿，暂未得到回复。