讲起这家公司，想必大家也不陌生，不管是自上市以来翻涨了230倍，还是2005年-2007年间低点至高点翻涨20余倍，又或者是前些年的“宝万之争”王石出局等等，在A股都是被众多投资者津津乐道的事情。
曾经的大牛股，曾经的耀眼明星股，曾经A股的聚焦点。
买股票有时候就像谈恋爱，刚开始对它很有兴趣，喜欢去解开它的面纱，看研报，读财务报表，看波段。越到后面就越没有激情。
万科就是一只适合“炖”的股票。它很温润，一如三十几年来的稳健。既然是“炖”，万科股性注定是慢的。也因此它只属于部分人。
我们先来看看公司的基本面和技术面的情况：
一，基本面情况
1，营收的主要产品
2，营业总收入
20年4191亿元，同比增长14％，21年4528亿元，同比增长8％，22年一季报627亿元，同比增长1％，净利润，20年415亿元，同比增长6.8％，21年225亿元，同比下降46％，22年一季度14亿元，同比增长11％。
从这些数据来看，公司营收仍保持小幅增长，但是去年的净利润下滑比较严重，主要原因是开发业务毛利率下降及计提资产减值损失所至，不过今年一季度已经扭转了下降趋势。
3，市盈率
目前公司静态市盈率9.36倍，动态市盈率36.92倍，由于公司一季度的业绩占全年的比重较小，所以预估公司22年的市盈率应该会低于9.36倍。
4，净资产收益率
二、作为网红股，万科A近几年萎靡不振的原因
接下来不妨谈谈我个人的一些看法，从萎靡不振的原因中发现一些漏洞，还原真实得万科。
1、大股东大幅减持，让股价萎靡不振。
2.、国家“房住不炒”的打压，让房地产有所冷却，很多人在心里预设房地产完蛋了，转而抛售或者不买地产股；
而现实是，房地产投资、居民住房贷款每年创新高。头部地产公司的业绩增长依旧保持两位数。然而，市场不认账，股民不认账。他们更愿意去买高估到怀疑人生的科技股、医药股、消费股。
在此，我并非不看好这些股票，只是觉得与它们高估相比，地产股或许更有投资价值；需要说明的是，股民担心并非没有道理，只是，中国的房地产市场没有走向衰弱，相反它还在向前走，只是它稍微慢下来了一些。
鱼头鱼尾都是肉，虽然鱼尾有刺，毕竟是肉。比你被割韭菜，吃面强吧。
平台机制问题，我不能在此公布，找到%……v性：cee7388，注明搜友就可以了，机会永远是留给有准备的人。
3、万科团队的争议性太大，很多人对他们自我利益输送很有意见；这部分我觉得是一种不了解他们体制情况下产生的误解。雪球热文《万科管理层的激励制度全面解析》我觉得写得非常中肯。归纳起来就是，万科团队恰恰是三十年来万科不断强大的保证。
我觉得万科的管理层，在地产行业是难得的比较灵活且善于调整方向的团队；
三、万科还有投资价值吗？
我认为，万科的投资逻辑已经变了！
万科需要重新估值！
市场公认的投资万科的逻辑如下：
1、是财务稳健，负债率低，稳扎稳打。
2、是虽然房地产市场整体到顶，但是万科凭借优秀扎实的管理，雄厚的货币资金，较低的负债成本，可以不断蚕食小地产商的份额，从而实现不断做大。
但是调控政策可以改变市场现状，也终将改变房地产企业的估值。
房地产行业不存在强大的技术壁垒，万科也并没有强大的用户黏性。
住房建设没有特别的技术壁垒，虽然不是说有资本就可以拍地建房，各大开发商建的房子并没有太大差别。人们买房，考虑的第一因素，并不是品牌，而是地段，或者面积大小，别墅还是楼房。
这一点，和白酒等可移动商品有本质的差别，请客喝酒用茅台非常有面子，但人们不会认为住在万科金域时代比住在泰禾院里更有面子，甚至万科住房产品还曾履次爆出质量问题。
但我们必须承认，“住”是人类的基本需求，房地产行业是永续行业，万科会在以后的房地产市场继续发展，但是基于当前的估值逻辑需要改变，重新估值。所以万科的底在哪，看政策！