1、存量房贷新政正式落地！央行宣布完善商业性个人住房贷款利率定价机制，允许满足一定条件的存量房贷重新约定加点幅度，促进降低存量房贷利率。市场利率定价自律机制同时发布倡议，各家商业银行原则上应在10月31日前对符合条件的存量房贷、开展批量调整。对于加点幅度高于-30基点的存量房贷利率，将统一调整到不低于-30个基点，且不低于所在城市目前执行的新发放房贷加点下限（如有），预计平均降幅0.5个百分点左右。
2、国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究部署一揽子增量政策的落实工作，强调要打好组合拳，着力解决经济运行中的突出问题，努力完成全年经济社会发展目标任务。
4、日本自民党前干事长石破茂在自民党总裁选举第二轮投票中胜出，当选自民党新任总裁。现任日本首相岸田文雄的自民党总裁任期将于9月30日结束。按惯例，新任自民党总裁石破茂将在10月1日经国会指名选举，有望接任首相。
※股指国债
股指期货
A股主要指数上周集体强势收涨，创业板指领涨，涨幅超过20%，其余指数均涨超10%。四期指亦集体收涨，从涨幅上看，中小盘股略强于大盘蓝筹股。上周央行宣布多项增量货币政策，除降息降准以提供流动性外，还通过降低房贷利率，及新设货币政策工具对楼市及股市进行支持。本周，沪深两市成交活跃度大幅回升，日均成交额破万亿元，北向资金累计成交超6000亿。政治局会议进一步巩固了市场情绪。海外方面，受美联储降息影响，人民币对美元汇率持续走高，人民币币值企稳回升提振市场信心，也将吸引外资低位配置A股。整体来看，随着国内外政策均转向宽松，市场风险偏好得到明显提振，A股预计迎来一波多头行情。策略上，单边建议顺势逢低买入，亦可布局平值看涨期权。
国债期货
美元/在岸人民币
周五晚间在岸人民币兑美元收报7.0110，较前一交易日贬值4个基点。当日人民币兑美元中间价报7.0101，调升253个基点。最新数据显示，美国8月核心PCE物价指数月率录得0.1%，为5月以来新低，市场预期为0.2%，低于预期的数据再度抬升降息预期。据CME工具显示，美联储到11月降25个基点的概率为47.2%，降息50个基点的概率为52.8%，这种鸽派前景增强了人们对美国经济增长的希望，软着陆即通胀放缓而经济不陷入衰退的可能性较大。国内方面，宏观政策频频加码，存量房贷新政正式落地，一行一局一会发布一系列重磅政策，主要涉及货币政策，地产，股市等领域，释放强烈稳增长的政策意图。而支持“两新”工作的3000亿元超长期特别国债资金已全面下达，消费品以旧换新领域1500亿元国债资金已于8月初开始全部下达到地方，消费动能有望在更大范围内被激活。综上，美联储降息预期再度升温叠加我国扩内需政策逐步显效，美元支撑因素减弱，人民币币值料持续上涨。
美元指数
截至周一，美元指数跌0.14%报100.4199，周跌0.31%。非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌0.11%报1.1165，周涨0.02%；英镑兑美元跌0.32%报1.3372，周涨0.38%；澳元兑美元涨0.06%报0.69，周涨1.32%；美元兑日元跌1.82%报142.1805，周跌1.2%。
因美国通胀数据显示价格压力继续减弱，美元在上周整体下跌，为2023年7月20日以来的最低点。美国8月PCE物价指数环比上涨0.1%，符合预期且低于前值。在截至8月的12个月里，PCE物价指数同比增长2.2%，低于7月的2.5%。此外，占美国经济活动三分之二以上的个人支出8月增长0.2%，也低于预期的0.3%。
欧元区方面，法国和西班牙的通胀上涨低于预期，这提升了市场对欧洲央行10月降息的预期，预期超过90%。9月经济景气指数略低于预期和前值，这为欧洲央行的降息前景带来一些乐观。在日本，石破茂在执政的自民党领导竞选中以微弱优势获胜，推动日元走强。他曾批评过去的货币刺激政策，并认为日本央行在利率上调方面“走在正确的政策轨道上”。市场认为新首相将增加货币政策收紧的可能性。
展望未来，温和的美国通胀数据支撑了市场对政策大幅放松的预期。然而，中东紧张局势升级可能会增加美元的避险需求，但利率走势仍将是美元的主要驱动因素。由于近期对短期利率走势缺乏明确指引，市场可能会在美联储下一步行动的规模预期上出现分歧，美元或继续出现波动。
集运指数(欧线)
中证商品期货指数
周五中证商品期货价格指数涨1.16%报1402.49，呈高开高走态势；最新CRB现货指数跌0.1%，近期整体走高。周五晚间国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现强势，玻璃涨7.17%，纯碱涨3.58%，橡胶涨3.33%，原油涨1.02%。黑色系全线上涨，铁矿石涨3.77%，热卷涨3.11%，螺纹钢涨2.47%。农产品涨跌不一，豆粕涨0.65%，棕榈油跌0.28%，豆油跌0.27%。基本金属涨跌不一，沪镍涨1.51%，沪铜跌0.41%。贵金属全线收涨，沪金跌0.92%，沪银跌1.49%。
国内方面，9月24日，央行行长潘功胜在国新办发布会上，宣布多项利好市场的增量政策，包括降准、降息、降低存量房贷利率等。9月26日，政治局召开会议，为下一步经济工作进行部署，会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度；要降低存款准备金率，实施有力度的降息；要促进房地产市场止跌回稳。政策利好刺激市场做多情绪。具体来看，全球原油需求放缓的担忧以及供应增加预期限制油价涨幅，其余能化品在国内政策利好的刺激下上涨；金属方面，有色、黑色受到国内降息降准以及提振房地产市场的利好大幅走强，贵金属在美联储降息后整体跟随美元指数震荡；农产品方面，国内供应仍偏宽松，但价格外盘的带动下走高。目前，国内货币政策刺激带来的利好依旧主导市场，但在基本面出现明显好转之前，商品指数继续大幅走高的可能性较低，预计呈现震荡偏强。
※农产品
豆一
豆二
从美豆方面来看，美豆优良率处于高位，丰产预期落地，出口好于预期，价格有所反弹，但集中性供应压力令美豆承压；巴西豆方面，巴西干旱天气导致播种进度落后，天气有升水预期；阿根廷销售偏慢，库存预计增幅较大。总体来看，全球大豆维持较为宽松格局，豆二供应压力依旧。
豆粕
从供应面来看，8月进口1214万吨大豆，进口量创出新高，开机率居高不下，豆粕库存维持高位，不过9月大豆进口量预计有所下降，但进口量仍处高位，压榨产能持续，豆粕去库任重道远。从需求来看，恰逢中秋假期，中下游企业此前已适量补货，基本维持滚动补库为主，同时近期终端养殖饲料消耗减少，饲料企业销量转淡，对原料豆粕提货积极性不佳，使得整体豆粕提货量缩减。后市方面中下游企业将适量备货至十月中旬，预计后期豆粕成交和提货量有所增加，不过全国豆粕供强需弱格局仍未转变，豆粕价格难以向上突破。
豆油
从供应面来看，通常国内豆油会于每年的4-8月份阶段性累库，今年目前仍处于累库阶段，在进口大豆仍处于较高水平下，豆油库存处于高位，去库较为艰难，后续国内豆油供给充足。马棕产地增产季意外减产且出口好于预期，提振油脂盘面，同时国内宏观利好刺激大宗商品走高，带着油脂全线拉涨，但后续库存压力凸显，价格回落风险较大。因此，豆油供强需弱，预计上行空间受限。
棕榈油
菜油
菜粕
玉米
淀粉
隔夜玉米淀粉2411合约收涨0.00%。山东、安徽部分地区生产企业阶段性检修继续进行,行业整体开机率整体不高，供应压力不大。不过，随新玉米陆续上市，市场观望情绪浓厚，下游按需采购为主，价格稳中偏弱运行，成本端支撑下滑。同时，基于对原料看空预期，下游按需采购，市场整体签单一般，行业库存消费回升，截至9月25日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量88.4万吨，较上周增加1.10万吨，周增幅1.26%，月降幅11.86%；年同比增幅26.65%。盘面来看，受玉米反弹提振，隔夜淀粉同步收涨，短线参与为主。
生猪
鸡蛋
老鸡淘汰不及预期，蛋鸡产能整体仍处同期偏高水平，鸡蛋供应整体压力仍较往年偏高，持续牵制期价表现。另外，玉米价格继续下跌，成本端支撑下滑。不过，蔬菜价格相对较高，对蛋价有一定提振。且从历年规律来看，国庆节前老鸡或迎来一波集中淘汰，有利于降低产能压力。盘面来看，在产能压力以及成本支撑下滑牵制下，鸡蛋期价震荡走低，短期维持低位震荡。
苹果
新果方面，陕西晚富士摘袋陆续推进，果个及果面整体质量预计相对好于去年，目前天气上色问题不大。西部采青富士继续交易，价格波动不大；山东晚富士零星供应，价格低于去年同期。旧作库存，据Mysteel统计，截至2024年9月26日，全国主产区苹果冷库库存量为21.72万吨，较上周减少4.70万吨。山东产区库容比为4.67%，较上周减少1.01%；目前产区剩余库存集中在栖霞桃村、蛇窝泊乡镇为主，周内整体走货不快。目前市场昂林、烟富等品种交易活跃，库内货源仍以低价货源走货为主，好货动销偏慢。当前国庆备货氛围不明显，仍以电商拿货为主。操作上，建议苹果2501合约暂且观望为主。
红枣
棉花
白糖
8月下半月巴西压榨数据受到干旱及火灾影响，助推原糖价格强势上涨。不过市场在逐步消化和兑现巴西干旱带来的影响。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至9月25日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量为73艘，此前一周为79艘。港口等待装运的食糖数量为320.55万吨，此前一周为337.81万吨。当周等待装运出口的食糖船只数量小幅减少，运输进度继续加快。国内市场，前期台风的影响对新季国产糖增产幅度有所降级，但供应端增加预期仍不改，加之进口糖维持大增，供应端仍无利多驱动。现货价格相对上调，主产区成交相对好转，预计9月广西糖销量在40万吨附近，高于去年同期。当前剩余库存与上年相当，库存压力不大。节前建议轻仓或获利了结为主。
花生
※化工品
原油
燃料油
沥青
LPG
华南液化气市场稳中有涨，主营炼厂推涨，码头成交稳中小涨，下游节前备货陆续结束，市场购销平淡。沙特10月CP预估价上调，化工需求较为平稳，进口资源到港，港口库存呈现增加；华南国产气价格小幅上涨，LPG2411合约期货较华南现货贴水为344元/吨左右，较宁波国产气升水为86元/吨左右。LPG2411合约多空减仓，净空单小幅增加。技术上，PG2411合约测试4800区域压力，短期液化气期价呈现震荡走势，操作上，短线交易为主。
甲醇
近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，整体产量及产能利用率下降。上周内地生产企业积极下调报价出货排库，整体出货尚可，企业库存有所减少。港口库存继续去库，国产套利优势凸显导致进口表需走弱。需求方面，联泓烯烃装置上周延续停车，西北个别企业负荷提升，对冲之后烯烃开工率窄幅降低；江浙地区MTO装置周均产能利用率略有提升。受宏观情绪扰动，MA2501合约夜盘收涨，长假前最后一个交易日，建议观望为主。
塑料
政策利好持续释放，L2501夜盘收涨于8089元/吨。上周中海壳牌停车检修，塔里木石化、广东石化等装置重启，产量环比-2.51%至52.87万吨。下游开工延续窄幅回升趋势，PE下游制品平均开工率环比+0.92%，其中农膜开工率环比+2.54%。生产企业库存环比-5.40%至46.79万吨，社会库存环比+1.55%至62.64万吨，总库存压力偏高。本周中海壳牌40万吨装置重启，扬子石化7万吨装置计划停车检修，预计产量、产能利用率环比上升。节后农膜旺季来临，农膜订单持续季节性回升，但包装膜订单表现不佳，预计PE制品平均开工率延续窄幅上升趋势。国庆假期期间厂库存累库预期，库存压力预计持续偏高，对后市价格产生压力。综合考虑，预计后市L2501在区间7960-8180波动。
聚丙烯
政策利好持续释放，PP2501夜盘收涨于7475元/吨。受福建联合12万吨、海南乙烯20万吨装置停车检修影响，产量环比-1.22%至68.18万吨，产能利用率环比-0.94%至76.38%。下游开工率环比+0.62%至51.03%，下游需求季节性改善。聚丙烯商业库存总量环比-3.55%至73.57万吨。上游临停装置增多，生产企业库存去化明显；价格回升，贸易商节前补货意愿下降，贸易商库存环比下降；国内消耗进口货物有限，贸易转口操作积极，港口库存窄幅去库。本周暂无新增检修装置，上周重启的中景石化60万吨装置影响扩大，预计产量、产能利用率环比小幅上升。塑编、无纺布、管材订单上升，节后下游制品开工有望提振。综合考虑，预计PP2501在7340-7530区间波动。
苯乙烯
政策利好持续释放，EB2411夜盘收涨于8576元/吨。上周受天津大沽50万吨装置重启、部分装置负荷小幅提高影响，产量环比+2.44%至30.65万吨，产能利用率环比+1.7%至70.39%。受市场预期改善，叠加节前备货影响，上周苯乙烯下游开工以涨为主；下游EPS、PS、ABS消费量环比+2.92%至23.63万吨。上周苯乙烯工厂样本库存环比-3.96%至15.85万吨，华东港口库存环比+34.56%至4.4万吨，华南港口库存-13.58%至0.7万吨。目前工厂库存压力偏高，华东、华南港口库存均处于5年低位。本周暂无停车、重启计划，预计产量、产能利用率窄幅变化、波动不大。受国庆节假日影响，下游开工率存下降预期。宏观利好政策频出，后市下游需求有望得到提振，但在终端需求改善落实之前建议慎重对待。EB2411预计宽幅震荡，在区间8400-8730波动。
PVC
房地产支持政策持续加码，V2501夜盘收涨于5637元/吨。上周山西瑞恒、乐山永祥停车检修，四川金路、台塑宁波、海平面、联成等装置负荷提升，PVC产能利用率环比-0.68%至78.64%。下游管材开工率环比+0.94%至38.44%，型材开工率环比+2.13%至40.88%。截至9月26日，国内PVC社会库存（21家样本）初步统计环比-2.60%在47.92万吨。社会库存持续去化，库存压力仍偏高。本周暂无停车、重启计划，上周停车的山西瑞恒、乐山永祥影响天数扩大，同时部分装置负荷下降，预计产能利用率环比小幅下降。受国庆期间节假日影响，下游制品企业开工率预计下降。近期政策利好下游房地产市场，等待下游订单回暖。外贸出口表现平淡，成交氛围偏弱，同时印度加征进口PVC临时关税的传言对市场预期仍存负面影响。综合考虑，预计V2501在5540-5750区间波动。
烧碱
夜盘SH2501跳空高开、“十字”震荡，收于2489元/吨。上周北方三泰重启，四川永祥、河北大化停车检修，烧碱产能利用率环比+0.3%至84.0%。上周粘胶短纤开工率受新疆部分工厂检修结束影响环比+0.91%至86.11%；印染订单增量有限，开工率维稳在63.68%。受下游补库需求影响，上周液碱工厂库存环比-3.19%至30.98万吨，去化显著，库存压力中性偏高。本周暂无停车、重启计划，国庆假期受运输限制影响，部分企业存降负预期，预计产能利用率维稳或小幅下降。国内铝土矿仍无大规模复产消息，海外铝土矿到港受前期几内亚雨季影响，预计铝土矿供应紧缺持续，铝下游旺季利好向上游烧碱传导受阻。新疆部分粘胶短纤装置重启预计带动开工上升，然终端需求无实质改善，预计开工提升有限；印染订单变化不大、刚需为主。烧碱下游需求持续偏弱，预计期价反弹空间受限，运行区间在2400-2550。
对二甲苯
隔夜PX震荡偏强。目前PXN价差至221美元/吨附近。供应方面，周内PX产量为74.64万吨，环比+4.79%。国内PX周均产能利用率89%，环比+4.07%。9月初东营威联100万吨PX装置检修结束重启，浙石化200万吨PX装置检修后重启。本周预计福佳大化负荷提升。需求方面，PTA产能利用率78.64%。近日国内PX装置检修结束，预计产量和开工负荷上升，下游PTA装置负荷回升中，PX价格预期围绕原油端弱势进行，留意回吐前期宏观情绪溢价，注意风险控制。
PTA
乙二醇
短纤
隔夜短纤震荡偏强。目前短纤产销59.77%，较上一交易日下滑1.80%。供应方面，周内涤纶短纤产量为15.09万吨，环比增加1.07万吨，环比增幅为7.63%；产能利用率平均值为74.10%，环比提升5.23%。需求方面，近一周纯涤纱行业平均开工率在74.85%，较上期数值持平。库存方面，涤纶短纤工厂权益库存13.05天，较上期下降0.04天，纯涤纱原料备货平均9.14天，较上期上涨0.04天。短纤装置负荷逐渐提升，成本走势回暖，加工费高位承压。节前纱企备货水平稍有上升，部分纱企存有一定放假考虑，预计短纤价格震荡为主，注意风险控制。
纸浆
纯碱
近期随着检修的结束，企业开工逐步恢复，开工及产量均有所增加。下游需求一般，采购不积极，现货市场成交冷清，按需为主，浮法玻璃行业利润不佳，部分玻璃企业继续减产运行；光伏玻璃库存压力下产线冷修也出现增加，整体需求减弱。当前纯碱企业出货慢，订单欠佳，整体企业库存处于高位水平，节前下游存补库预期，但供应逐步提升，库存预计高位震荡。受宏观情绪扰动，夜盘SA2501合约期价走强，长假前最后一个交易日，建议观望为主。
玻璃
天然橡胶
近期全球产区处于季节性上量阶段，天气扰动下供应季节性放量不及预期，胶水价格持续表现坚挺。近期青岛保税及一般贸易库均呈现去库，但现货总库存去库幅度小幅缩窄，因胶价冲高至年内最高水平，下游工厂采购谨慎。上周国内半钢胎企业排产稳定，整体产能利用率延续高位运行；全钢胎企业整体样本企业产能利用率小幅下降。受宏观情绪扰动，胶价再创新高，长假前最后一个交易日，ru2501合约、nr2411合约建议观望为主。
合成橡胶
国内丁二烯供方价格稳中上调，外盘价格报平，部分下游节前备货；顺丁橡胶出厂价格持稳，现货价格稳中上调，市场多数封盘观望，个别零星报盘大幅加价，节前备货基本完成，市场观望氛围浓厚。顺丁橡胶装置开工下降，高顺顺丁橡胶库存回落；轮胎行业开工小幅下降，下游拿货情绪不高。上游丁二烯处于高位，天然橡胶期价强势震荡联动，高价原料抑制需求加剧震荡。技术上，BR2411合约考验15500区域支撑，上方测试16200区域压力，短线呈现高位宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
尿素
前期检修装置陆续复产，国内尿素日产量继续提升，本周暂无企业计划检修，3-4家停车企业恢复生产，预期产量小幅增加概率较大，供应宽松化持续。当前农业刚需处于淡季状态，下游复合肥产能利用率小幅下降，秋季肥后期，复合肥企业还存部分库存，短时消化库存为主，产能利用率或继续下滑；三聚氰胺开工率小幅下降，采购多刚需跟进，维持随用随采。尿素供应增加而下游需求偏弱，尿素企业出货压力明显，上周企业库存明显增加，部分出现胀库。受宏观情绪扰动，UR2501合约今日预计走强，长假前最后一个交易日，建议观望为主。
瓶片
隔夜瓶片价格上行，供应方面，国内聚酯行业产能利用率为86.98%。周内聚酯瓶片产量为27.80万吨，较上周增加0.56万吨或+2.06%;国内聚酯瓶片产能利用率均值为66.76%，较上周提升1.35个百分点。受台风影响部分装置恢复中。出口方面，2024年8月中国聚酯瓶片出口50.29万吨，较上月减少1.15万吨，或-2.23%。目前聚酯瓶片仍处于净出口体量增加阶段。软饮料占瓶片内需近7成，节日经济带动瓶片消费，需求阶段性好转，部分现货提货紧张，现货加工差获得支撑，假期前后预计瓶片震荡偏强走势。
※有色黑色
贵金属
外盘持仓方面：截至9月27日，SPDRGoldTrust黄金ETF持仓量为877.12吨，较上一交易日持平。
往后看，短期内，通胀数据持续走弱或使市场持续对美联储降息进程进行定价，利率预期持续回落或使美元指数及美债收益率保持承压状态，贵金属价格或得到提振。操作上建议，日内逢低做多，请投资者注意风险控制。
沪铜
铜主力合约震荡走强，持仓量增加，现货升水，基差走强。国际方面，美国第二季度实际GDP年化季率终值录得3%，与预期和前值一致。美国至9月21日当周初请失业金人数录得21.8万人，低于预期的22.5万人，为5月18日当周以来新低。国内方面，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，要促进房地产市场止跌回稳等。基本面上，铜矿端TC费用短期内仍将处于低位区间运行，矿端供应偏紧预期仍将持续影响铜精矿现货价格偏强运行。供给方面，国内精炼铜产量预计将有所增长，但由于进口方面量级将有所收敛，两者增减抵补后，国内精炼铜表观消费量预计将小幅增加，整体供应量相对充足。需求方面，由于“金九银十”是国内传统的消费旺季，加之国家产业政策的扶持力度加码应用，需求预期向好，但亦不可忽视铜价涨势过于强劲后对下游备货情绪的抑制，因此预计需求将保持相对稳健的增长。国内库存持续去化，回归至历史中低位区间运行。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.77，环比-0.047，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
氧化铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。宏观方面，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，要促进房地产市场止跌回稳等。基本面上，铝土矿原料端国内暂未明显复产，加之海外季节性供应减少，整体供应偏紧预期仍将延续。氧化铝供应方面，国内产区停减产计划令产量小幅下滑，进口方面海外亦受供应端扰动等因素影响，整体表观消费量有所收敛。需求方面，国内电解铝产能接近产能上限，四川、贵州等地技改项目陆续投达产，预计对氧化铝的需求将有所增长。整体来看，氧化铝处于供应偏紧，需求稳增的阶段。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
沪铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。国际方面，美国第二季度实际GDP年化季率终值录得3%，与预期和前值一致。美国至9月21日当周初请失业金人数录得21.8万人，低于预期的22.5万人，为5月18日当周以来新低。国内方面，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，要促进房地产市场止跌回稳等。基本面供应端国内产量陆续释放，叠加海外进口方面的增量，令整体供给量保持相对充足；需求端，下游进入传统旺季，开工率逐步走暖，终端消费亦受国家产业政策扶持助力，料将保持增量，需求预期向好，库存持续去化。整体来看电解铝处于供需双增，预期偏暖局面。期权方面，购沽比为0.85，环比-0.0026，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铅
夜盘沪铅主力合约期价跌幅0.24%。宏观面，国内降准降息等一系列政策落地，释放强烈稳增长信号，提振市场对经济复苏信心，宏观情绪提振。基本面，再生铅炼厂自铅价下行以来，亏损情况增加，多数炼厂减停产较多，当前维持不足50%的低产运行，国庆假期即将到来，产业链各个环节备货情绪欠佳，假期铅炼厂开工维稳，但个别下游厂家已提前进入国庆假期，多数厂家放假2-5天不等，节后累库情况概率较大。现货方面，据SMM：上周下游企业按需采购不变，散单市场成交更偏向厂提货源。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。
沪锌
沪镍
不锈钢
原料端，印尼RKAB审批进度偏慢，镍矿成本偏高，使得镍铁厂保持较低开工率，镍铁价格再度呈现走强；供应端，不锈钢临近传统需求旺季，钢厂有意提高排产量，虽然原料成本坚挺，使得钢厂生产利润倒挂，但预计后续仍有小幅增产。需求端，建筑行业依旧表现疲软，钢厂订单不理想，需求前景难言乐观。当前不锈钢市场供应过剩局面，下游进行采购备货，库存维持较高水平，预计不锈钢价格上行动能不足。技术面，不锈钢持仓减量，空头氛围下降，站上MA10。操作上，建议轻仓做多。
沪锡
硅铁
锰硅
上周锰硅市场震荡运行。产业方面，锰矿价格暂稳运行，硅锰生产成本波动不大，南方厂家开工低位，个别厂家试探性生产，多数厂家仍处于停产状态；北方地区开工暂稳。需求方面，宏观利好持续释放，叠加国庆假期临近，下游备货热度提升，黑色板块持续偏强运行。本周来看：产业方面，Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国42.96%，较上周减1.81%；日均产量25210吨，增100吨，全国硅锰产量（周供应99%）：176470吨，环比上周增0.40%；全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量198500吨，环比增24700吨，西北厂家开工暂稳，内蒙部分工厂10月有检修预期，宁夏地区长协订单及期货基差贸易为主，南方电费高位，产量基本触底，全国开工呈现下滑。需求方面，合金跟随板块反弹上行，市场情绪回暖，个别钢厂定价较高，但受基本面拖累，盘面涨势受限，目前钢厂减产基本触底，个别存在复产情况，螺纹成交好转、钢价反弹带动炉料修复，短期锰硅或延续震荡。策略建议：SM2501合约震荡上行，宏观利好提振市场情绪，合金多空博弈，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
焦煤
焦炭
铁矿
夜盘铁矿2501合约收盘770，上涨3.77%，周末青岛港PB粉矿61.5%报780元/吨，上涨42元/吨。宏观面，深圳优化房地产市场政策，取消商品住房和商务公寓转让限制，取得不动产权登记证书后，即可上市交易；首套和二套房贷最低首付比例分别调整为15%和20%；个人卖房增值税征免年限从5年调整为2年。基本面，库存高位窄幅波动，铁水本期环比增加1.03万吨，低位连续4周小幅度回升。驱动方面，焦炭第二轮提涨，钢材成本支撑预期加强。技术上，日K在10日和20日均线之间，小时K在10日和20日均线上方，操作上，日内震荡偏多思路对待，节前最后一个交易日，建议降低仓位为主，请投资者注意风险控制。
螺纹
夜盘螺纹2501合约收盘3401，上涨2.47%，周末杭州现货报3620元/吨，上涨190元/吨。宏观面，广州市政府办公厅发布通知宣布，自9月30日起，取消居民家庭在本市购买住房的各项限购政策。基本面，节前补库市场需求回升，随着旧标过渡到新标生产，产量低位连续5周回升，本期总库存环比降10.74%，去库幅度较好。市场方面，焦炭第二轮提涨全部落地。技术方面，日K线在10日和20日均线上方，小时K线在10日和20日均线上方，操作上，日内震荡偏多思路对待，节前最后一个交易日，建议降低仓位为主，请投资者注意风险控制。
热卷
夜盘热卷2501合约收盘3511，上涨3.11%，周末杭州现货报3570元/吨，上涨200元/吨。宏观面，工行、农行、中行、建行均发布公告，将调整存量个人住房贷款利率，10月12日发布具体操作细则。基本面，铁水部分回流棒材，本期供应小幅回落，叠加节日提振市场需求，总库存下降5.24%，本期库存数据环比进一步改善。技术上，日K线在10日和20日均线上方，小时K线在10日和20日均线上方，操作上，日内震荡偏多思路对待，节前最后一个交易日，建议降低仓位为主，请投资者注意风险控制。
工业硅
碳酸锂
碳酸锂主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走强。宏观方面，政治局会议强调有效落实存量政策，加力推出增量政策，加大政策逆周期调节力度，货币政策方面，要降低存款准备金率、实施有力度的降息，央行表示全力推进金融增量政策举措加快落地见效。基本面供给端，国内碳酸锂产商因消费预期提升，前期停减产计划预计将有一定程度延后，海外进口方面，智利到港量预计将有一定程度收紧，碳酸锂表观消费量将有小幅度的下调，但由于碳酸锂库存前期的累积，总体上呈现供应相对充足的状态。需求端，下游整体采买情绪提升，上下游前期过大的心理价格分歧有所收窄，现货市场成交热度有所提升。终端消费方面，“金九银十”是传统的消费旺季，10月伴随着国家宏观政策的频发、扶持力度加大，整体市场情绪、消费信心高涨，预期偏暖。在消费的拉动下，预计下游需求将有明显提振带动碳酸锂库存逐步去化。期权方面，持仓量沽购比值为36.63%，环比+0.72%，期权市场持仓情绪偏多。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险。
09:30中国9月官方制造业PMI
09:45中国9月财新制造业PMI
09:45中国9月财新服务业PMI
14:00英国第二季度GDP年率终值
14:00英国9月Nationwide房价指数月率
14:00英国第二季度经常帐
15:00瑞士9月KOF经济领先指标
16:30英国8月央行抵押贷款许可
20:00德国9月CPI月率初值
21:00欧洲央行行长拉加德发言
21:45美国9月芝加哥PMI
22:30美国9月达拉斯联储商业活动指数
次日01:00美联储主席鲍威尔发表讲话
A股解禁市值为：613.19亿
新股申购：上大股份
作者
研究员：蔡跃辉期货从业资格证号：F0251444期货投资咨询从业证书号：Z0013101
柳瑜萍期货从业资格证号：F0308127期货投资咨询从业证书号：Z0012251
黄青青期货从业资格证号：F3004212期货投资咨询从业证书号：Z0012250
廖宏斌期货从业资格证号：F3082507期货投资咨询从业证书号：Z0020723