近日，英美对俄罗斯金属的制裁更进一步，将伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商品交易所（CME）纳入禁令范围。业内人士表示，该举措将导致更多俄铜、俄铝流入中国市场，国内具有LME交割品牌的铝锭出口或将增加，沪铜后续或将面临补跌压力。
此外，据俄罗斯通讯社塔斯社报道，俄罗斯财政部税收政策部门负责人丹尼尔·沃尔科夫（DanilVolkov）表示，俄罗斯财政部正在考虑取消黄金出口关税的可能性。
制裁扰动全球金属交易市场
当天，英国政府官网显示，伦敦金属交易所和芝加哥商品交易所将不再交易俄罗斯生产的新铝、铜和镍。这两大交易所在世界各地都有仓库。据悉，这些全球交易所现有的俄罗斯金属库存将受到豁免，仍可交易和提取。
中国期货业协会研究发展委员会委员、东亚期货首席经济学家景川介绍，最新的制裁不会造成俄罗斯金属的减产，也对全球金属供应量几无影响。
至于该禁令对我国的影响，景川表示，新的制裁措施会使得俄罗斯金属更多流向中国，对中国内外的价差比例产生影响。
俄罗斯正在考虑取消黄金出口关税的可能性
据俄罗斯通讯社塔斯社报道，俄罗斯财政部税收政策部门负责人丹尼尔·沃尔科夫表示，俄罗斯财政部正在考虑取消黄金出口关税的可能性。
此前，欧盟已于2022年7月禁止从俄罗斯进口黄金。全球数据库Statista信息显示，2022年英国是俄罗斯出口的主要目的地。
俄罗斯中央银行2024年1月发布的数据显示，截至2023年底，俄罗斯黄金储备增至2350吨。俄黄金储备在其国际储备中占比约26%，为2000年3月以来的最高水平。数据同时显示，俄罗斯去年国际储备增至5986亿美元，为2022年3月以来最高。
更多俄铝或流入中国市场
该事件对中国市场影响几何？中信建投期货有色金属首席分析师江露表示，短期来看，制裁会导致后续更多俄铝流入中国市场，国内供应压力增加，利空沪铝。同时海外可交割货源减少，利多伦铝。
从中长期看，如果沪铝走低、伦铝走高将打开出口窗口，或使得国内具有LME交割品牌的铝锭出口增加，从而达到新的平衡，长期影响偏中性。
美国地质调查局数据显示，2023年全球电解铝产量为7000万吨，其中中国产量为4100万吨，占比59%；其次为印度，产量410万吨，占比6%；俄罗斯产量为380万吨，全球占比5%，排名第三。从绝对数量来看，俄铝产量虽然全球占比不算太高，但考虑到中国为电解铝净进口国家，排除中国的产量供给后，俄罗斯的电解铝全球供给占比达到13%。因此俄铝在全球电解铝的供给中仍然扮演着重要角色。
江露介绍，从2023年俄罗斯铝业巨头俄铝集团的主要市场分布来看，其最大的销售市场是亚洲地区，2023年占比高达38.4%。其次是独联体国家和欧洲，占比为31.9%和27.8%。在欧美的制裁下，俄罗斯将不得不考虑将铝锭更多地销往亚洲地区，尤其是中国。
后续或使沪铜面临补跌压力
4月15日，沪铜主力合约创下今年以来新高77940元/吨。不过，该事件后续或对沪铜传导补跌压力。
江露表示，制裁或导致欧美铜供应趋紧，而中国、土耳其俄铜供应量增加。伴随着后续俄铜向中国的流入，伦铜因低库存压力面临供应紧缺，因供需缺口有所缩小，沪铜将面临补跌压力。
江露介绍，从出口结构来看，制裁事件前俄铜主要出口流向为欧洲、中国等地。2023年俄罗斯精炼铜总产量为102.5万吨，占全球铜产量的4%左右，2015年至2023年俄罗斯铜产量占全球产量份额始终维持在4%左右的水平。
铜精矿方面，俄罗斯产量为100万金属吨，占全球铜矿总量的4.5%，低于智利（550万吨）、秘鲁（220万吨）、刚果金（220万吨）、中国（190万吨）、美国（130万吨），全球排名第六。