香港交易所是香港唯一的证券及期货交易所和结算所营运机构，业
务范围包括股票、大宗商品、衍生产品、定息及货币产品。同时香
港交易所也是世界主要的交易所集团之一及全球领先的新股融资中
心，为国际投资者提供进入亚洲最活跃市场的渠道。截至2021/6/3，
港交所市值6032亿港元，营收及净利润连续三年创造历史新高。
1.1.历史沿革：顺香港资本市场改革而生的交易集团
港交所诞生于香港资本市场改革浪潮，而后持续扩张营业版图，打
造“4+5”交易集团。1999年香港证券及期货市场全面改革之际，香
港联合交易所、香港期货交易所及香港结算合并，且由单一控股公
司港交所拥有，并于次年登陆联交所上市。随后20年港交所积极
进行子公司成立及兼并收购运作，如2002年收购香港中央证券
登记公司股份、2012年成立香港场外结算并收购伦敦金属交易所、
2016年成立子公司前海交易中心等。现下港交所旗下拥有4家交
易所及5家结算所。
1.2.股东与组织结构：香港政府持股，多元一体董事会
摩根大通、香港特区政府为第一、第二大股东，根据证券及期货条
例第61条,除证监会在咨询香港财政司司长后给与书面核准外,
任何人士均不能持有香港交易所5%或以上的股份。截
至2020年底摩根大通持股7.05%，香港特区政府持股5.9%，为
仅有的持股比例超过5%的股东，其余股东均为公众投资者，股权结
构相对分散。
港交所组织架构以一个高效及一体的董事会为首，下设12个业
务部门。董事会负有领导及监控公司的责任，并集体负责统管及监
督公司事务以促使香港交易所长远佳绩。董事须确保董事会履行香
港交易所的公众及企业责任而作出决策时，取态客观。政府有权在香
港交易所董事会中任命12位非执行董事中的6位，并任命董
事会主席。另外港交所内部设有12种业务职能，包括上市、法
律监管合规、商品、集团战略、市场发展、结算、资讯技术等。
1.3.经营情况：业绩三年创新高，利润率稳定较高
近年来，伴随香港市场交易活动火热、沪深港通交易量持续增长以
及中概股回港上市热潮，港交所的业绩表现强劲。2020年，港交
所营业总收入192亿港元，同比增长18%，2016至2020年
复合增速15%。2020年税息折旧及摊销前利润(EBITDA)147亿
元，同比增长21%，2016至2020年复合增速15%。
2021Q1港交所实现EBITDA48亿元，再创历史最高水平。
轻资产业务模式为港交所带来稳定更高的利润率。
2012至2020年间，港交所ROE水平基本维持在20%至30%
的区间内，2020年达到25%。息税折旧摊销前利润率
(EBITDAmargin)则保持在70%以上，2020年息税折旧摊销前利润