在上周五破位下行后，大盘回落至前期平台附近持续震荡，成交量进一步萎缩。除部分强势股表现抢眼外，各个板块则是出现轮动走势，赚钱效应有所下滑。
■本报记者林珂
A
5G：
细分领域迎新催化
业绩扭转下滑趋势
龙头地位稳固
三季度业绩亮眼
确立第二增长曲线
B
家用电器：
基本面持续修复
根据国家统计局最新数据，中国限额以上家电零售额呈现增长态势，2024年前三季度零售额为6839.4亿元，同比增长4.4%。从第三季度数据看，中国限额以上家电零售额为2289.1亿元，同比增长10.5%。外销来看，2024年前三季度我国家电出口752.7亿美元，同比增长11.8%，第三季度我国家电出口262.2亿美元，同比增长11%。有行业人士指出，家电板块估值已至底部，随着连续政策催化，家电板块情绪有所提振。后续伴随各地新一轮家电以旧换新方案密集落地及支持力度超预期加码，国内家电更新需求有望加速释放，行业基本面修复可期。
从政策刺激角度看，2007年至2013年家电下乡、以旧换新、两轮“节能惠民”等全国性家电补贴政策提振内需，成效显著。有分析认为，按照10年至15年的更新周期推算，上轮家电政策密集期的内销产品正处于集中更新阶段。本轮支持资金计划在8月底前拨付到位，且要求在2024年底前使用，政策催化下有望拉动白电、彩电、厨电等品类更新需求集中释放，2024年下半年国内家电需求修复可期。
加速零售变革
公司盈利能力方面，尽管第三季度有原材料价格上涨的压力传导，但公司通过全球供应链协同与搭建采购数字化平台等方式提升成本竞争力，带动2024年第三季度毛利率同比小幅上涨，叠加空调业务与欧洲市场盈利修复，盈利能力持续改善。公司业绩整体保持平稳增长态势。华创证券指出，公司拟通过受托表决权方式，实现对日日顺的控制，全面打通家电业务与物流体系之间的人员对接与数据系统，未来有望加速零售业务模式变革落地，大幅提升运营效率。在当前市场需求偏弱且国内消费降级背景下，公司通过优化全球供应链协同、提高内部运营效率等举措使得业绩表现依然稳健，展望今年第四季度公司经营有望进一步向好。
业绩增速有望筑底
有望迎来高速增长
C
医药：
转机已在孕育之中
虽然行业依旧面临部分压制因素，但基本面正在逐渐迎来一些曙光，行业集中度提升、竞争格局改善的结果体现在业绩上，预计大概率会在2024年下半年至2025年上半年这段期间。从多家机构观点来看，对医药板块下半年股价表现普遍表示看好。