最近大家都在研究日本的1990年之后的发展历程，所谓失落30年，希望能借鉴。
事实商，惯性发展到1990年代乃至于本世纪初，日本电子业依然如日中天，在消费电子、芯片、芯片装备和材料上几乎“垂直垄断”。索尼、松下、夏普、日立等电子品牌如日中天。
1、日元升值带来了海外投资的巨大便利
明锐理想董事长冀运景介绍，日本企业在海外的投资巨大，如在美国就有庞大的汽车厂。
这就是“GNP国民生产总值“的概念，而不是”GDP国内生产总值“的概念了。日本一度买下了作为纽约地标的洛克菲勒大厦，我专门去过这个楼。哥伦比亚影业也属于索尼公司。
2、”修复资产负债表“
关于”失落30年“，CFA史文军先生认为经济学家辜朝明的“修复资产负债表”学说很好。1990年后，日本进入“资产负债表衰退”，后来的年份里，都在修复资产负债表。
通俗说来，1990年日本股价和楼价都居于高位，日本通过提高利息和收缩货币供应主动刺破了泡沫（1989年5月至1990年8月，日本银行五次上调中央银行贴现率，从2.5%上调至6%），股价和楼价暴跌。结果是企业和个人都出现了大量负债，辛辛苦苦搞工业挣的钱（电子和汽车产业很有竞争力）都用于还债，而不再大规模投资和消费，日本也因此完美错过了“互联网和数字时代”。
与此对应的是，“广场协议”后，德国马克也暴涨，但德国控制了通货膨胀（有魏玛共和国的惨痛教训），房子价格一直较低，经济也一直平稳发展。
日本1990：当宏大叙事消失之后
日本半导体究竟是怎么输的？
当资产负债表不想奋斗了
3、日本依然是个牛逼的发达国家
从日本看老龄化的机会
日本老龄化下的十倍股
日本“脱虚向实”后，在基础研究上做得很好，最近这些年，几乎每年有个诺贝尔奖获得者。让我印象最深刻的是发明蓝光LED的日本科学家赤崎勇、天野浩和日裔美国科学家中村修二，获得了2014年诺贝尔奖。深圳的“灯光秀”，众多大楼一起发出湛蓝的光，象大海一样。
工业设备也不错，如安川和发那科的工业机器人。明锐理想AOI自动视觉检测设备就和发那科的机器手联合，为电动车电路板提供终检。
我在2016年和一些企业家访问欧洲。千禾味业（有机酱油高端品牌）的老板伍超群先生介绍，酱油制造的核心设备也在日本，龟甲万等日本品牌酱油做得不错。
4、未来日本面临的最大威胁是：电动汽车
巴菲特投资比亚迪，特斯拉在上海临港设厂，这两大事件让中国和美国的电动车产业迅猛发展。
丰田在“普锐斯”开始推出的“能量回收”技术上做得很好，但因其燃油车的卓著地位，导致在纯电动上反而落后了。
丰田最近换了CEO，和比亚迪合作做纯电动车，且看其未来发展如何。
第二章：日本错失的“数字时代”，中国大陆发展起来
“数字时代”狂野发展，日本就相对落后了。
从俄乌战争直播，看移动互联网促进手机发展23年史文内可以看到，尽管移动互联网起源于日本，却是乔布斯重新定义的智能手机和APP应用商场做大了移动互联网。
中国集成电路的大规模起步是GSM山寨机，本人在此有卓著贡献。
GSM三十载，中国科技推动全人类文明大发展
中国芯片往事：格科微、艾为背后的山寨机风云和ODM产业崛起
江同志见证中国自研手机的诞生
两位中国人到了爱丁堡大学，和同事一起发明了CMOS芯片，改变了世界，产业在在GSM时代开始做大。
CMOS图像传感器35年史和中国人的关键贡献
爆文《CMOS图像传感器35年史》的删减内容和读后感
第三章：市场经济带来中国工业辉煌，也带来经济危机
全球主要的工业国家都采用市场经济，中国是社会主义市场经济。
过去40多年，中国改革开放，工业取得了辉煌的发展，这在全人类历史上也是罕见的。
2022年，国际收支口径的货物贸易顺差6856亿美元，较2021年增长22%，顺差规模创历史新高。
上个世纪初，美国经历工业革命后，科技达到了相当高的高度。1913-1929年美国汽车千人保有量的复合增长率为18%。美国汽车千人保有量在1930年达到217.34辆，也就是每5个人就拥有1辆车。1929年，股市跳水带来楼市跳水，美国开始了长达数十年的大萧条。我的本家“饭统戴老板”所经营的公号发表：大萧条往事：美国1930年代启示录
美国1929年的金融对策是不成功的，日本1990年的金融对策一脉相承。诺贝尔经济学奖得主MiltonFriedman给出了结论：1929年崩盘的直接导火索或许有很多，但美联储错误的货币政策（没及时放水），才是让美国陷入大萧条的元凶。
通俗点说就是企业和老百姓因为房产和股票贬值，不去投资和消费，形成了恶性循环。
最近几年，中国本质上是处于房地产减速带来的一次经济危机之中。房子本身也就是工业产品的一种，随着建筑机械的广泛使用，造房子越来越容易，量也越来越大。
图注：田野后面是高楼
第三章：中国未来不会和日本一样，将持续发展
政事儿公众号登出来原统计局局长宁吉喆的讲话，还有很有水平的。
宁吉喆：过去三年我的消费大大降低了，消除消费阻碍需各方面努力
图注：深圳海岸城的人山人海
日本的过去有需要中国警惕的地方，日本的今天也有值得我们学习的地方（如持续发展科技和基础研究）。
1、稳定房地产，避免冲击过大
美国1929年、日本1990年的房地产价格暴跌，货币收缩政策使得经济长期难以恢复。这个局面中国将避免发生。
进入2023年后，中国政策频出，努力稳定房地产价格，以避免地产价格暴跌后带来对整个金融体系的冲击，也避免大幅冲击消费和投资的局面。
我在深圳26年，房地产作为金融资产，起起伏伏很正常，大涨之后适当跌跌后，反而有助于促进交易。
随着货币不断地超发，未来中国将进入温和的通胀时代。经历几年后，房地产的价格可望稳定并体现出价值。
中国一二线城市的房价未来将持续保值。当然，位置不佳的老破旧则就未必了，比如我父母那套积满尘埃的老房子。
新进入大城市的年轻人，可以租房，平心而论，中国一线城市尽管房价高企但租赁价格整体不贵，更何况还有城中村和公租房。
美国的年轻人新到纽约和硅谷，也都是要租房的，买不起房也很正常，“丈母娘“更不会提买房要求。
2、互联网让年轻人可以在房价低区域生活
互联网使得”地球是平的“，地球就是一个”村落“。
以前苹果电脑诞生时候供应链全在硅谷附近，苹果手机的供应链则在中国，并实现了24小时的连续创造。
”远程办公“也深入人心，年轻人可以居住远一些生活成本低的区域。
过去几年，最大的屌丝造富机会来自于”短视频和直播带货“，这其实没有区域限制，我看好多网红都住在美丽的乡村和山村。
3、注册制全面实施，可望成为新的蓄水池
过去这些年，主要工业国家都在不断货币超发，M2屡创新高。“美股中房”历来都是资金的蓄水池。
随着中国房地产产业的逐渐饱和，作为资金“蓄水池”的作用将下降。
全面实施注册制后，股市更加健康发展，可望成为新的蓄水池。不过，选股的难度可能更大。
4、中国科技和先进制造产业持续发展，并加大基础研究投入
股市历来是科技投资和产业发展的“高考指挥棒”，将引领科技产业的投资和持续退出。中国股市未来将更偏重于科技产业的退出，而不是商业模式创新企业。科创板是非常重大的改革。
基础研究难做但不能不做，相信未来中国也将持续诞生诺贝尔奖！
想我在1997年，也是在国际刊物上发表过第一作者学术论文的人，研究方向是亚毫米波，6G的技术。
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