央广网北京12月29日消息（记者柴华）据中国之声《新闻纵横》报道，“2018中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会”28日在北京召开。周小川、陈雨露、王兆星、李超、朱民、吴晓求、贾康……众多中国经济金融界的大咖汇聚在一张嘉宾名单上，吸引眼球的程度也可想而知了。
中国资本市场改革提速究竟怎么提？
今年以来，世界经济增长动能减弱，全球贸易环境不确定性增加，金融市场波动性明显上升，国内经济下行压力有所加大。这是近来各种年会上嘉宾们比较一致的感受，监管部门也不例外。而在周五的学术年会上，央行副行长陈雨露、银保监会副主席王兆星都谈到了提高直接融资比重的问题。作为以直接融资市场监管为主的证监会，中国证监会副主席李超表示，今年我国资本市场面临的挑战和困难明显增多。在此情况下，资本市场改革全面提速，并取得了积极的效果。
李超说：“超过90%的并购重组交易不再由证监会审核，推出‘小额快速’审核机制。前11个月，并购重组交易金额合计2.3万亿元，同比增长42%。从法律上补齐上市公司股份回购制度短板。截至12月25日，有365家上市公司实施股份回购，回购交易金额合计488亿元，其中公司法修改后日均回购交易金额5.4亿元，是修改前的4倍。完善股票停复牌制度。目前两市每日停牌公司数已由年初的200多家下降至20家左右，一批停牌‘钉子户’先后复牌。完善并严格实施上市公司退市制度，长生生物等5家公司被强制退市。”
李超同时指出，过去一年，资本市场双向开放迈出实质性步伐。伴随着对外开放力度的加大，我国资本市场的吸引力增强。今年以来，沪深股通投资者累计净买入金额近3000亿元。10月份以来，在全球市场出现大幅波动的情况下，境外市场流向A股的权益类基金规模占流向新兴市场总规模的6成。
而在未来推动资本市场改革开放方面，他提出了六点，第一个就是推动设立科创板并试点注册制尽快落地。提升上市公司质量、完善交易制度、加快资本市场对外开放、推进资本市场法治建设，都是应有之议，当然推动长期资金入市也势在必行。李超说：“鼓励社保基金、各类养老金、保险资金、信托资金等机构投资者投资A股。进一步畅通境外主体直接投资A股的渠道。加快推动个人税收递延型商业养老保险试点转为常规，为资本市场稳定健康发展引入更多源头活水。”
而在中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求看来，始终把资本市场理解为融资市场、商业银行融资功能的延伸，这种想法是错误的。资本市场开创了新的财务管理功能，是一种新的制度。吴晓求解释：“如果你基于这种看法的话，显而易见，我们在整个规则、政策和法律层面上，如何来保护投资者的利益，如何选择有成长性的资产到这个地方来上市，而不是选择在国民经济中起极其重要性的（企业），不是这个意思。它跟重要性没关系，它跟你的成长性有关系。一个发展初期的市场IPO固然重要，因为它需要不断增加数量，当它达到一定规模的时候，最重要的是它的并购重组，也就是说资本市场的存量资源的调整，并购重组成了它最重要的，但是我们在很多规则设计上对并购重组是歧视的。”
经济下行压力加大房地产政策到底调不调？怎么调？
出身对冲基金的博海资本有限公司投资总监苏明春说，房地产这个话题备受争议，他也做好了挨骂的准备，但他仍然认为，明年需要考虑调整房地产调控政策。
苏明春说：“咱们简单算笔账，如果财政赤字率比现在水平加1.5个点，增加了多少财政开支？1万亿元而已。那么房地产什么概念？房地产今年一年投资大概12万亿元，投资的增长率今年是10%左右。如果明年掉到了零，这十个点掉下来是多少？12000亿元。从10%的增长率掉到零的增长率，是不是天方夜谭？你去看看，2015年发生过。所以房地产投资如果熄火了，明年经济就算是财政努把力涨了1.5个百分点的赤字率，补不了，这个体量太大了。今年从目前来看，9月、10月、11月连续三个月，房地产市场的形势出现了变化，预期也发生了变化，主要担心开发商，如果开发商这边信心也有变化，开发商的融资问题解决不了，我担心的是开发商会停建缓建在建项目。”
当然，地产投资增速跳水为零的极端情况下问题严重，那么如果只是继续下降而不归零呢？中国社科院学部委员、发改委国家规划专家委员会委员余永定认为，房地产投资在中国总投资中占比过高必须调整，只是需要慢慢调整。
余永定说：“举个例子，美国居民房地产投资占GDP的比重是3%到6%，中国一来就是百分之十几。我觉得这里是一个非常严重的资源错配的问题。你是看着让房地产价格上升，使得好多年轻人没法买房子，然后民怨沸腾，还是说你对它有所动作？我觉得肯定要对房地产的价格要做些调整。第二，我们是否要让房地产投资成为中国经济增长的动力？我认为从2003年之后中国经济在很大程度上是房地产投资驱动的，少了房地产，中国经济就很难发展，这恰恰是我们一个问题，因为我们需要提高我们的效率。钢筋水泥是不能够建设一个具有创造性的、具有高增值的经济的，所以我们希望要调整，但是一定要慢慢调整。”
限购限贷、房价、地价，并不是题中之议，苏明春建议，放松开发商的融资政策，主要是直接融资：“因为即便是需求方不好了，开发商那边只要有钱的话，房地产投资增速还可以维持一定。因为开发商在建未完工的面积就有70多亿平米，这70多亿平米里面，我的估算已经预售的就有25亿平米。2017年房地产竣工面积是10亿平米，也就是说25亿平米，把它建完就算你不卖新房，把它做掉就两年多的投资。明年要把开发商的融资政策放下来，包括股权类的融资、IPO、再融资，还有房地产信托投资基金，这个事咱们也得抓紧去研究。”