6月19日，港股再度全线下挫，恒指全天下跌超过1.53%。而内地房地产股又一次成为重灾区，华润置地(01109.HK)下跌3.26%，中海外(00688.HK)跌了近2%。A股市场的地产板块同样受压严重，6月以来，招保万金(招商地产、保利地产、万科、金地集团)四大龙头股价累计下跌全部超过10%以上。
短期内，楼市调控加码的消息越演越烈；长期看，宏观经济转向，流动性紧张加剧，关于房地产后市业内已经出现了分歧。但开发商却显得信心十足，多家房地产商继续疯狂拿地，一场关于房地产后市的赌局已经就此展开。
调控渐行渐近？
深圳的房产税征收方案已经上报，中央成立了由住建部牵头，财政部、国家税务总局参与的协调小组，审议各地上报的方案。
但有消息人士透露，深圳的房产税征收方案已经上报，而中央已经成立了由住建部牵头，财政部、国家税务总局参与的协调小组，正在审议各地上报的各种形式的方案，包括深圳、北京、南京、杭州等城市的方案距离实施阶段已经“非常接近”。
再祭起房产税的大旗，源于房价的持续上涨。国家统计局的数据显示，5月全国70个大中城市中，有69个城市的新建商品住宅价格同比上涨，其中北上广深的涨幅均超过10%，北京、广州涨幅甚至超过15%。
其实早在4月1日，国务院就重申了政府的调控政策，并宣布了实施细则，包括对二手房加以征收20%的个人所得税。但面对此次中央的高调，地方政府的实施细则相对温和。除了北京外，大部分地方只规定房价涨幅不得超过实际可支配收入的增加幅度，20%的所得税却几乎没有体现在地方细则中。
这使得四五月的房地产市场非常活跃，4月销售面积同比增长41%，5月增长37.6%；销售额4月同比增长56.8%，5月增长33.8%。亚太城市房地产业协会会长谢逸枫认为，如果不加码调控预期，房价很可能会出现报复性上涨。
但摩根大通中国首席经济学家朱海滨却有不同看法，他认为，短期内不太可能进一步加大调控力度。“在实体经济增长势头趋缓的背景下，调控政策包括按揭贷款政策和税制变动，出台的可能性反而较前两个月可能略有下降。”
在其看来，未来决策者可能将根据房价走势，在必要情况下继续执行以行政手段为主的措施，例如限购或限价，以实行稳定房价和管理市场预期的目的。
开发商继续拿地
进入2013年后，开发商的资金链有了很大提升，这导致了开发商在土地市场表现最为抢眼。
对于是否会出台新一轮调控政策，地产商似乎已经无暇顾及，他们更多的精力都花在补充土地储备中。
“老板鼓励我们从各个途径寻找土地信息。”一华南上市房企的管理者告诉《中国经营报》记者，该公司正发起一场全员运动，能为公司觅得有价值土地项目者，将获得不菲的奖赏。
该公司此番举措，源于土地市场的激烈竞争。6月18日，恒大地产在击败万科、中海等9家巨头后，以23亿元的价格拍下广州市白云区沙太南路配件厂地块，该地块在剔除配建面积后，折合楼面均价为24995元/平方米。
相对于近期飙升的土地市场，此次土地拍卖已不算突出。一个多月前，从佳兆业集团在同区以区域新高的单价拿下一个项目后，广州市地王不断，先是越秀城建的单价地王，再到佳兆业的总价地王。
这种情况在全国正不断上演，中原地产统计数据显示，5月全国40个大中城市居住用地供应1056公顷，环比上月增长近五成。情况在进入6月后大有越演越烈之势。
开发商之所以不惜血本的“撕咬”，源于补充库存的需求。数据显示，2012年初全国住房用地计划供应确定为17.26万公顷，后于当年8月调减至15.93万公顷，为近3年以来的最低。同时由于当年土地市场萧条，多数月份土地溢价较低，地方政府的推地激进性不高。再加上当年是房企信托产品集中到期的兑付高峰，房企忙于调整资金链，这都导致多数开发商补充的土地数量有限。
但进入2013年后，开发商的资金链有了很大提升。首先，今年房地产市场的火热，快速的销售让开发商资金回笼迅速。另一方面，境外市场流动性良好，让开发商融资能力大增。中原地产发布的数据显示，截止到5月下旬，包括万科、恒大、富力在内的10大标杆房企融资已达380亿元。
这导致了开发商在土地市场表现最为抢眼，以在广州、上海买下多幅地王的佳兆业为例，其今年以来发债总额已达83亿元人民币，而去年全年该公司只发行过一笔2.5亿美元的优先票据。
后市出现分歧
一方面有人认为，2013年房地产最好的时光已经过去，资金外流或导致中国房地产价格下跌；另一方面，有观点认为信贷收紧可能性不大，房地产后市平稳。
“我建议开发商做好存货与现金管理，加强风险意识。”对此，世联地产研究总监吴志辉表示。在他看来，与近期火热的土地市场相比，同期楼市成交量并不尽如人意。
虽然5月国家公布的数据依旧同比大涨，但环比已出现下滑趋势。中信证券的研究报告指出，5月份样本城市销售面积同比增长11%，但环比下降5.1%，其预计6月份的行业销售数字或出现同比零增长甚至负增长，环比继续下滑。
与此同时，央行缓解流动性紧张的力度却远低于市场预期，李克强总理6月下旬作出了激活货币存量的讲话，显示出管理层无意提高货币增长。
独立经济学家谢国忠也表示：“此前中国已表态，广义货币供应量预期增长为13%，但前4个月这一增长率基本为15%。为完成任务，相信下一步信贷政策会收紧。”信贷收紧除了会导致开发商融资成本提高、资金链紧张外，消费者的购房意欲也会进一步下跌。
对此吴志辉认为，随着QE3推出的预期加强，意味着全球性的流行性紧张出现。如果美元指数持续走强，人民币贬值预期重新出现，资本外流的情况加剧，则国内资产价格必然开始下跌。央行此前公布的数据显示，5月新增外汇占款仅669亿元，较前4月大幅回落。这无不加剧了投资者对于热钱流出的担忧。
朱海滨却持有不同观点。他认为，正是考虑到经济数据欠佳，信贷收紧的可能性不大，“我们维持2013年银行新增贷款9.1万亿元，增幅14.5%的预测。”
“我们资金情况是近年最好的，如果宏观经济出现转向，我们无非减少投资，持盈保泰。”华南一上市房企投资部负责人如此表示。