近年来，发展数字经济上升为国家战略，其亦代表了全球经济未来的发展方向。2023年开年以来，数字经济成为风口之一。博时基金权益投资四部投资总监助理兼基金经理肖瑞瑾认为，在众多细分行业中，最为看好信创和数据要素市场的长期空间潜力，建议投资者通过数字经济主题行业基金进行布局。
Q
如何看待数字经济的大涨行情？是否具可持续性？
答：数字经济行业与新能源行业有相似处，也有不同处。
一方面，数字经济行业类似于2019年的新能源行业，都获得了国家政策的显著扶持，同时国内数字经济行业尚处于快速发展早期，商业模式和盈利模式刚开始成熟。
另一方面，两者的不同之处在于数字经济背后涵义是通过数据要素的确权、流转和利用，提升全要素劳动生产率，从而持续推动高质量发展，并为实现中国式现代化做出贡献；而新能源行业是在双碳目标约束下，人员能源获取和使用方式的转变，有着明确清晰的终端产品需求。因此两者有本质区别，前者属于服务业，后者属于制造业。
从这一角度看，我们认为数字经济是2023年的市场主线之一，但新能源行业为代表的制造业同样存在显著的投资机会，例会储能和光伏行业。我们预计两者都是2023年重要的布局方向。
答：数字经济的行业政策主要包括信创和数据要素两方面，政策对行业的发展具备显著的驱动力，并打开了市场的中长期成长空间。
首先，2022年9月国资委下发的央企79号文，明确了央国企信创的需求空间，从政府事业单位延伸到行业层面，行业信创和云基础设施对国产化率的要求提升，成为信创行业发展的第一驱动力。
其次，2022年12月《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》对外发布，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面构建数据基础制度，提出20条政策举措；“数据二十条”的发布将加快构建适应我国制度优势的数据要素市场体系，并明确提出探索数据资产入表新模式，对于推动数据资产化、资本化，更好发挥数据对生产效率提升的倍增效应具有重要意义。
两方面看，政策均明确了信创和数据要素市场体系的长期市场空间，具有重要意义。
数字经济包含哪些细分行业，各细分领域潜力如何？最为看好哪些细分领域？
答：数字经济包含众多细分行业，且都具有重要潜力。其中，我们最为看好信创和数据要素市场的长期空间潜力。
此外，我们也同样看好数字经济和传统行业的结合，例如无人工厂，智慧物流等细分领域。最后，我们看好数字经济服务于日常生活的场景，例如智能汽车、智慧交通、智慧政务以及互联网平台经济等行业。这些都蕴含着丰富的投资机会。
数字经济未来的风险点在哪里？您如何看？
答：数字经济板块主要风险点在于资本市场预期与实际基本面的偏离。实际上，数字经济的发展将是持续的、渐进的，但资本市场的预期可能出现大幅扩张和过分演绎的情况，并导致估值持续高企。一旦行业实际基本面兑现程度不如资本市场预期，则可能导致不达市场预期的估值收缩风险。