《财务成本管理》重点章节解读以及学习方法
作者：颜秋明
财务成本管理的重点章节包括财务报表分析和财务预测、投资项目资本预算、期权价值评估、企业价值评估、长期筹资、营运资本管理、产品成本计算、本量利分析和短期经营决策。
这些章节内容较多、考试分数非常高，是主观题的常考点。
那么如何学好这些章节呢？接下来，我们就拆解其中内容，得出高效的学习方法。
一、财务报表分析和财务预测
财务管理是对资金的管理，资金运动通过报表体现，分析财务报表是财务管理的基础工作；资金运动要经历筹资、投资、营运和分配，而资金需求是所有环节的起点，公司到底需要多少资金呢？这就需要财务预测实现。因此，本章的主题就是财务报表分析和财务预测。
财务报表分析，利用财务比率分析，从传统的会计报表入手，分别对偿债能力、营运能力、盈利能力、市价比率进行分析，最后利用杜邦分析体系对核心指标权益净利率进行系统分析，得到公司各方面的信息，同时也得出传统的报表分析的局限性，随后利用管理用报表的理念对报表调整，得出管理用资产负债表、管理用利润表和管理用现金流量表，为企业价值评估做好准备，并在杜邦分析体系的基础上、总结出管理用财务分析体系。
财务预测，主要是对资金需要量的预测，首先采用销售百分比法这个基础方法预测资金需要量，接下来借助内含增长率探讨影响公司外部资本需求的因素，最后从公司可持续发展的方面，考虑在公司可持续增长和超常增长的情况下，公司的资金需求。
二、投资项目资本预算
投资项目资本预算，主要目的是决定是否投资项目。首先，介绍投资项目的评价方法，得出主要评价指标净现值，然后通过评价指标分别对新建项目和更新项目进行决策。价值评估的核心理念是未来现金流量的现值，折现率的恰当选择非常重要，与此同时，通过卸载和加载财务杠杆调整折现率。但由于在计算净现值的过程中，用到的所有因素都是预计的，实际数会偏离预计数，不同因素的变动对净现值产生不同的影响，我们需要评估各种因素变动对净现值的影响程度，同时确认我们对这个变动的承受程度，一旦不能承受，项目将不可行，于是在净现值计算的基础上展开了对项目的敏感性分析。
三、期权价值评估
期权作为衍生金融工具，比股票的理解要复杂一些，因此期权的类型和投资策略是需要耐心理解的问题，了解了基本概念之后，就需要评估期权价值，由于期权产生的现金流量有赖于其标的资产的现金流量，因此，其不确定性更大，期权则无法直接用未来现金流量折现模型评估其价值。在介绍期权价值评估方法之前，先让大家了解影响期权价值的因素，这些影响因素对于理解后续的评估方法非常重要。
期权价值的评估方法是针对看涨期权，主要包括两套模型，第一套是复制原理和套期保值原理；第二套是风险中性原理和二叉树。复制原理表达现象，套期保值原理揭示结论；风险中性原理在做了诸多限定之后，仍然采取了未来现金流量折现模型的思想，并且在单期二叉树模型之下，逐步细分至两期二叉树、多期二叉树以至于布莱克－斯科尔斯期权定价模型。
看涨期权价值的评估方法得出之后，最后又介绍了看涨期权—看跌期权平价定理，用以评估看跌期权价值。
四、企业价值评估
企业价值评估仍然是以未来现金流量折现模型为核心，企业带来的现金流量就是实体现金流量，实体现金流量是第二章财务报表分析和财务预测的内容，因此，只要第二章学好，未来现金流量折现模型下的企业价值评估会迎刃而解。除此之外，本章还介绍了操作性更好的相对价值法企业价值评估，它是利用参照物的方式，借助同类可比公司评估企业价值。
五、长期筹资
六、营运资本管理
七、产品成本计算
产品成本计算是一个逻辑性和准确性比较强的内容，本章主要研究两个问题，一个是本期发生的生产费用如何在不同产品间分配，一个是月末待分配费用如何在在产品和产成品间分配。
掌握以上两个问题之后，则需要梳理产品核算流程，方法为品种法、分批法和分步法。品种法和分批法的核心，就是前述两个问题的简单应用；分步法则涉及多步成本的结转问题，除了前述两个问题的应用之外，更重要的是各步骤成本结转的方法，分为逐步结转分步法以及平行结转分步法，逐步结转分步法又分为逐步综合结转分步法和逐步分项结转分步法。考查频率比较高的是逐步综合结转分步法和平行结转分步法。
八、本量利分析和短期经营决策
本量利分析是管理会计的核心内容，在本量利分析的基础上，产生了短期经营决策。
本量利分析是对成本、数量和利润的分析，先对成本按照性态分为固定成本、变动成本和混合成本，再分析成本、数量和利润的关系，这些关系主要是通过公式体现，虽然公式较多，但只要将核心公式理解，其他公式则迎刃而解。由于本量利分析更多的是面向未来，预计的数据存在不确定性，需要敏感分析，得出站在本量利分析的角度，项目的风险及其可行性。
解读完全书的重点章节之后，很多人比较关心财务成本管理的学习方法，我们从两个方面给加介绍：
1.费曼学习法
第一、会听课。听课要听什么？一定要听关键点，关键点是打通任督二脉的利器，例如，《财管》期权价值评估中的套期保值原理，关键点就是投资组合获得无风险报酬率。
第二、会复述。复述就是重新表述，下课后，一定要复述讲义内容，排查不会的知识点，各个击破。
第三、做题加更正。复述之后，一定要及时做题，不会的地方要及时看解析或者翻讲义，并且，不仅知道A为什么对，还要知道BCD为什么错，争取1道题顶4道题。
当然，再好的方法都需要坚持和自律，你必须要做到，加油！
2.专门针对财管的经验
（1）不忘初心，方得始终；
（2）会听课强于一个人埋头苦干；
（3）学会复述；
（4）适当做题，不要光说不练，但题不在多而在精，不要深陷题海；