1、公司的组织形式多种多样，最常见的有（）、合伙公司和公司制公司等三种组织形式。
2、公司金融的目标是服务于公司的生存、发展和（）这三个目标的。
3、投资活动的现金流量是指购置与（）等投资活动产生的现金流入与流出。
4、管理者非理性模型主要建立在两个假设基础之上：第一，（）。第二，公司设置的各种约束管理者的机制例如公司治理在约束管理者方面的有效性有限。
5、（）是指并购公司通过增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，从而达到并购目的的出资方式。
6、按投资的性质可分为生产性资产投资和（）投资。
7、公司短期融资的主要方式是（）和短期借款，通过这种方式筹集的资金主要用于解决临时性或短期资金流转困难而带来的问题。
8、股票交易目的是完成股票交易过程，实现（）的转移。
9、股利支付程序主要经历股利宣告日、（）、除息日和股利支付日
10、一个完整的筹资过程包括：预测公司资金需求；规划筹资渠道；考虑筹资期限；（）；确定公司资本结构等阶段。
11、公司金融的目标是为了（）。
12、（）理论认为，不论公司财务杠杆的作用如何变化，加权平均资本成本是固定的，因此债务资本的比例对公司的总价值没有影响。
二、名词解释
1、共同比分析
2、筹资突破点
3、公司融资
4、股票回购
5、公司收购
6、低正常股利加额外股利的政策
7、公司融资决策
8、股票分割
9、一鸟在手理论
10、要约并购
11、投资风险
12、资金成本
13、剩余股利政策
三、单选题
1、我国企业采用的较为合理的金融管理目标是：（）。
A、利润最大化B、每股利润最大化
C、资本利润率最大化D、每股收益最大化
2、甲方案的标准离差是1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。
A、大于B、小于C、等于D、无法确定
3.某企业2001年销售收入净额为250万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90万元，年初流动资产110万元，则该企业流动资产周转率为()
A.2次B.2.22次
C.2.5次D.2.78次
4、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（）。
A、投资利润率B、投资回收期
C、内部收益率D、净现值率
5、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。
A、0.75B、1.25C、4.0D、25
6、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12%，若资金结构不变，当发行100万长期债券时，筹资总额分界点为（）。
A、1200元B、200元C、350元D、100元
7、债券成本一般票低于普通股成本，这主要是因为（）。
A、债券的发行量小B、债券的筹资费用少
C、债券的利息固定D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。
8、剩余政策的根本目的是（）。
A、调整资金结构B、增加留存收益
C、更多地使用自有资金进行投资D、降低综合资金成本
9、资本收益最大化目标强调的是企业的（）。
A、实际利润额B、资本运作的效率
C、生产规模D、生产能力
10、某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则4年后此人可从银行取出（）元。
A、1200B、1464C、1350D、1400
11.为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应()
A.≥1B.≤1
C.>1D.<1
12、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1~8年每年NCF=25万元，第9~10年每年NCF=20万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。
A、4年B、5年C、6年D、7年
13、若企业无负债，则财务杠杆利益将（）。
A、存在B、不存在C、增加D减少
14、某公司发行普通股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%。则该普通股成本率为（）。
A、14.74%B、9.87%C、19.74%D、14.87%E、20.47%
15、某周转信贷协议额度为100万元，承诺费率为0.3%，借款企业年度内使用了70万元，因此必须向银行支付承诺费（）。
A、9000元B、900元C、2100元D、210元
16、在通货膨胀时期，企业一般采取的收益分配政策是（）的。
A、很紧B、很松C、偏紧D、偏松
17、企业金融管理最为重要的环境因素是（）。
A、经济体制环境B、财税环境C、金融环境D、法律环境
18、某校准备设立科研奖金，现在存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元。在存款年利率为8%的条件下，现在应存款（）元。
A、250000B、200000C、216000D、225000
19.某企业期末现金为160万元，期末流动负债为240万元，期末流动资产为320万元，则该企业现金比率为()
A.50%B.66.67%C.133.33%D.200%
20.下列说法正确的有()
A.流动资产由长期资金供应B.资产负债率较低，企业的财务风险较小
C.长期资产由短期资金供应D.所有者总是倾向于提高资产负债率
21、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（）。
A、净现值率B、资金成本率C、内部收益率D、投资利润率
22、已知某投资项目的项目计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是4年，投则按内部收益率确定的年金现值系数是（）。
A、10B、6C、4D、2.5
23、某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元，分别为300万元、100万元、500万元、100万元，资金成本率分别为6%、11%、12%、15%。则该筹资组合的综合资金成本率为（）。
A、10.4%B、10%C、12%D、10.6%
24、下列各项不属于换股支付方式特点的是（）。
A、不需要支付大量的现金B、不影响并购企业的现金流动状况
C、目标企业的股东不会失去所有权D、获得财务杠杆利益
25、现代金融理论的基石是（）
A、MM理论B、资本资产定价理论C、有效市场假说理论D、B-S公式
26、下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是（）
A、个人独资企业B、合伙企业C、公司D、三者都是
A、+1.00B、+0.5C、0D、-1.00
28、如果组合中包含了全部股票，则投资者（）
A、只承担系统风险B、只承担非系统风险C、只承担特有风险D、不承担系统风险
29、可以根据各年不同的风险程度对投资方案进行的方法是（）
A、风险调整贴现率法B、肯定当量法C、内部收益率法D、净现值指数法
30、下列各项中，不属于权益性筹资方式的有（）
A、吸收直接投资B、长期借款C、发行股票D、利用未分配利润
31、下列不属于普通股筹资方式的优点是（）
A、不需要偿还本金B、公司的控制权分散C、资本成本低D、增强企业实力
32、既有节税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（）
A、发行债券B、发行优先股C、发行普通股D、使用内部留存收益
33、当采用配股方式时，10配3，配股价格8元,前收盘10元的股票，配股的除权价为（）。
A.9.54元B.8.86元C.8.46元D.9.62元
34、下列关于配股的说法中，错误的是（）
A.配股融资在我国先于增发融资B.配股发行时股价无关紧要
C.配股发行时若定价过低,则可能对公司造成重大损失D.配股发行时有稀释作用
35、下列不属于优先股股东权利的是（）
A.利润分配权B.剩余财产请求权C.控制权D.有限管理权
36、下列情况中，（）会促使企业使用更多的债务。
A.个人所得税税率提高B.公司所得税税率提高C.公司经营杠杆提高D.以上皆是
37.某项目需要负债融资2000万元，股票融资3000万元。无风险利率是7%，市场风险溢价为8%，公司税率为30%。公司股票β是1.3，并且公司的负债β是0.15。项目与公司其他部分而言是小规模的，并且融资方式与母公司相同，则加权平均资本成本是（）。
A.12.74%B.13.72%C.14.92%D.25.60
38.无税条件下的MM理论表明资本结构（）
A.随着资产负债率上升，公司的平均资本成本也会上升
B.随着资产负债率上升，公司的平均资本成本也会下降
C.平均资本成本将与股票融资成本相同
D.公司的平均资本成本与负债和股票的水平无关
39、下列资本结构理论中，()认为企业价值与资本结构无关。
A.MM理论B.净经营收益理论D.米勒模型C.权衡理论
40、目前已经被广泛接受的观点是，公司金融的目标是（）
D、社会利益会政治利益最大化
41、以下融资方式不属于直接融资的是（）
A.发行股票B.发行债券C.银行贷款D.预付货款
42、以下说法正确地是（）
A货币市场包括房屋贷款市场B资本市场只包括股票的买卖
C只有一级市场的资金才流向生产领域
D衍生品市场可分为即期市场和远期市场
43、下列各项，使放弃现金折扣成本降低的是（）
A.信用期、折扣期不变，折扣百分比降低
B.折扣期、折扣百分比不变，信用期缩短
c.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长
D、折扣百分比、信用期不变，折扣期延长
44、以下可以反映调整现值模型APV模型概念的有（）。
A无债务时公司的资本成本称为权益的无杠杆成本B债务对价值的影响
C税收对价值的影响D公司未来的现金流分析
45、以下各项不是间接融资特征的是（）
A信用差异较小B相对集中C可逆性D资金供应者掌握融资主动权
46、软件工程师张先生最近购进了一套总价为50万元人民币的住房。由于他工作刚3年，储蓄不足，所以他按最高限向银行申请了贷款（首付款为20%），20年期，贷款年利率为5.5%。如果采用等额本息还款方式，小张每月需还款（）元。
A.3539.44B、2751.55C、2539.44D、2851.55
47.某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率为10%，复利计息，面值1000元，期限5年。当市场利率为8%时，该债券的内在价值为（）元。
A.1020.87B.1000C.1388.89D.1096.08
48.某公司股票最近每股分红1.20元，投资者对该股票的要求年回报率为12%，如果市场预计其股利每年增长6%，该公司的股利支付率为40%。如果目前股票市价等于其内在价值，则该公司股票的市盈率为（）。
A.7.07B.6.67C.10D.12
49.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以4oooo元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线折旧法折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率3o%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是()
A.减少360元B.减少1200元C.增加9640元D.增加10360
50.可以根据各年不同的风险程度对投资方案进行评价的方法是（）
A.风险调整贴现率法B.肯定当量法C.内部收益率法D.净现值指数法
51、要想获得减税效应，应采用低股利支付率，这种观点是（）
A.股利政策无关论B、“在手之鸟“理论C、.税收差别理论D、股利分配的客户效应理论
52、造成股利波动较大，给投资者以公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利的股利分配政策是（）
A.固定股利支付率政策B.固定股利政策C.剩余股利政策D.低正常股利加额外股利政策
53、现代金融理论的基石是（）
54、下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是（）
56、如果组合中包含了全部股票，则投资者（）
57、可以根据各年不同的风险程度对投资方案进行的方法是（）
58、下列各项中，不属于权益性筹资方式的有（）
59、资产托管属于（）资产重组。
A、直接的B.间接的C.只暂时改变产权的D.只有有问题的企业才进行的
60、股权划出后（）
A.产生新的法人实体B.不产生新的法人实体
四、多选题
1、公司企业可分为：（）
A、独资企业B、合伙企业C、股份有限公司D、有限责任公司
2、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）
A、标准离差B、边际成本C、风险报酬率D、标准离差率
3、资产负债率反映企业的()
A.长期偿债能力B.负债经营能力
C.资产变现能力D.营运能力E.经营管理能力
4、下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（）。
A、借款手续费B、债券发行费C、债券利息D、股利
5、融资租赁的特点有（）。
A、租期较长B、降低企业风险
C、租赁期满，设备必须作价转让给承租人
D、出租方提供维修和保养方面的服务
6、公司金融广义的分为哪些部分（）。
A、筹资决策B、投资决策C、营运决策D、股利决策
7、企业资金结构决策比较常用的方法是（）。
A、EBIT-EPS分析法B、公司价值比较法
C、本量利分析法D、比较资金成本法
8、采用固定股利政策的理由包括（）。
A、有利于投资者安排收入与支出B、有利于公司树立良好的形象
C、有利于稳定股票价格D、有利于保持理想的资金结构
9、在现金周转期模式下，同目标现金持有量有关的因素是（）。
A、应收账款周转期B、存货周转期
C、应付账款周转期D、年现金需求额
10、按并购的实现方式，并购可分为（）。
A、整体并购B、部份并购C、承担债务式并购
D、现金购买式并购E、股份交易式并购
11、内源融资的优点包括（）
A.有利于企业降低财务风险B.资本成本较低C.数量不受限制D.可使股东获得税收上的利益
12、决定公司债券发行价格的因素有（）
A.债券面值B.市场利率C.债券期限的长短D.债券票面利率
13、发行债券与其他长期债务融资相比，其特点是（）
A.限制条件少B.融资市场大
C.融资对象广D.融资方式成本低、风险大
14、与其他长期债务融资相比，长期借款融资的优点有（）
A.融资速度快B.借款弹性大D.融资费用较少C.限制条款多
15、公司并购可分为哪几种形式（）
A横向并购B、纵向并购C混合并购D兼并
16、采用固定股利政策的理由包括（）。
17、在现金周转期模式下，同目标现金持有量有关的因素是（）。
18、按并购的实现方式，并购可分为（）。
19、企业价值最大化目标的优点有（）。
C、反映了对企业资产保值增值的要求D、直接揭示了企业的获利能力
20、每期期初收款或付款的年金，称之为（）。
A、普通年金B、即付年金C、先会年金D、递延年金
21、已知甲乙丙个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案，则必然存在的关系有（）。”
A、甲方案的净现值大于乙方案B、甲方案的净现值率大于乙方案
C、甲方案的投资回收期大于乙方案D、差额投资内部收益率大于设定折现率
22、下列项目中，同复合杠杆系数成正比例变动的是（）。
A、每股利润变动率B、产销量变动率C、经营杠杆系数D、财务杠杆系数
23、资金结构中的负债比例对企业有重要影响，表现在（）。
A、负债比例影响财务杠杆作用大小B、适度负债有利于降低企业资金成本
C、负债有利于提高企业净利润D、负债比例反映企业财务风险的大小
24、发放股票股利会产生下列影响（）。
A、引起公司资产的流出B、引起股东权益各项目的比例发生变化
C、引起股东权益总额发生变化D、引起每股利利润下降
25、在存货管理的ABC法中，对存货进行分类的标准包括（）。
A、数量标准B、质量标准C、重量标准D、金额标准
26、下列项目中，与存货经济进货批量无关的是（）。
A、储存变动成本B、订货提前期C、年度计划进货总量D、存货单价
27、以下指标属于的动态指标的是（）
A、净现值率B、现值指数C、内部收益率D、投资利润率E、投资回收期
28、下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，正确的是（）
A.营业现金流量等于税后净利加上非付现成本
B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税
c.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上非付现成本引起的税负减少额
D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税
29、下列因素中影响内部报酬率的是（）
A、银行存款利率B、初始投资金额C、企业最低投资报酬率
D、净现值E、投资项目有效年限
30、租赁存在的原因主要是（）
A、租赁双方的实际税率不同，通过租赁可以减税B、降低交易成本
C、通过租赁合同减少不确定性D、降低企业的资金成本
31、下列关于租赁的说法中，正确的是（）
A、按照税法规定，如果在租赁期满，租赁资产的所有权转让给承租方，则属于融资租赁
B、承租方的“租赁资产购置成本”仅指租赁资产的买价
C、租赁评价时不使用公司的加权平均资本成本作折现率
D、损益平衡租金是指双方的租赁净现值相等的租金
32、下列关于经营租赁和融资租赁的说法中，正确的是（）
A、经营租赁中，由出租人负责资产的维护
B、融资租赁的租金超过资产全部成本
C、经营租赁中，出租者承担与租赁资产有关的主要风险
D、融资租赁中，承租人要承担与租赁资产有关的主要风险
33、影响股利政策的因素有（ABCD）
A、法律因素B.契约因素C.公司因素D.股东因素
34、采用低正常股利加额外股利政策（）
A.向市场传递公司正常发展的信息
B.使公司具有较大的灵活性
c.保持理想的资本结构，使综合成本最低
D.吸引部分依赖股利生存的投资者
35、上市后的资产重组包括（）
A、买壳和借壳B、拆分和并购C.股权转让D、托管
36、合营的领域包括（）
A、销售B、生产C、研发D、合资
37、收缩性重组包括（）
A、资产剥离B、公司分拆C、股权回购D、破产清算
38、企业系的缺点是（）
A.容易受到攻击
B.企业规模过大引来规模不经济
C.系内成员业绩下滑使其他成员
D.系内资产结构可能会配置不当
39、资金结构中的负债比例对企业有重要影响，表现在（）。
40、发放股票股利会产生下列影响（）。
C、引起股东权益总额发生变化D、引起每股利利润下将降
五、判断题
1、实质上，杠杆收购是收购公司主要通过借款来获得目标公司的产权，且从后者的现金流量中偿还负债的收购方式。（）
3、资本市场是指买卖期限再一年以下的证券交易市场。（）
4、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方案和普通年金现值是一样的。（）
5、固定预算法适用于收入预算、成本费用预算、利润预算等。
6、因为固定资产投资是用于购建固定资产的支出，所以固定资产原值一定等于固定资产投资。（）
7、在有关现金折扣业务中，“2/10，n/30”是指：若付款方在一天内付款，可以享受20%的价格优惠。（）
8、股票交换式并购是指并购方用本企业的股票来收购目标企业股东所持有的股票的一种并购手段。（）
9、在实际金融活动中，企业常常将买进期权用于应付账款的保值，用卖出期权对应收账款进行保值。（）
11、利润表反映了当期利润的构成及其余额，主要由主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润四个相互关联的部分构成。（）
12、理性预期理论认为，市场对管理层行为做出的反应，主要取决于管理成的行为本身。（）
13、短期借款分为商业借款和银行借款两种。（）
14、公司金融的目标是服务于公司的生存、发展和获利这三个目标的。（）
15、公司重组是指企业之间通过产权流动、整合带来的企业组织形式的调整，通常包括改变其资产组合、资本结构等，但不包括股利决策的改变。（）
17、公司融资决策是其核心是确定融资量的大小。（）
18、每股收益无差别点是指两种资本结构下每股收益等同时的息税前利润点（或销售额点），也称息税前利润平衡点或筹资无差别点。（）
19、所谓“筹资突破点”，是指在保持其资金结构不变的条件下可以筹集到的资金总额。（）
20、企业上市后的资产重组不包括托管。（）
21、筹资突破点指的是，在筹资突破点以内筹资，资金成本不会改变；一旦超过了筹资突破点，即使保持原有的资本结构，其资金成本也会增加。（）
22、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方案和普通年金现值是一样的。（）
23、固定预算法适用于收入预算、成本费用预算、利润预算等。
24、因为固定资产投资是用于购建固定资产的支出，所以固定资产原值一定等于固定资产投资。（）
25、在有关现金折扣业务中，“2/10，n/30”是指：若付款方在一天内付款，可以享受20%的价格优惠。（）
26、股票交换式并购是指并购方用本企业的股票来收购目标企业股东所持有的股票的一种并购手段。（）
27、在实际金融活动中，企业常常将买进期权用于应付账款的保值，用卖出期权对应收账款进行保值。（）
28、杠杆收购是收购企业完全依赖借债筹资，以取得目标企业的控制权。（）
29、在利率同为6%的情况下，第10年末1元的复利现值系数大于第8年末1元的复利现值系数。（）
30、因为在投资项目的现金流量表上的净现金流量等于现金流入量减现金流出量，
所以所有投资项目的净现金流量必须按照这个公式来计算。（）
六、简答题
1、简述资产负债表的功能。
2、影响资本结构的主要因素有哪些。
3、简述股票分割的意义。
4、影响投资方案现金流量不确定的因素有哪些。
5、如何理解“有限理性的投资者”理论假设。
6、不同类别的资金成本是如何影响筹资决策的？
7、期权估价法的意义。
8、运用长期借款的方式进行融资的优点是什么。
9、简述股票股利的作用。
10、简述投资回收法的优缺点。
11、股票股利与股票分割的区别
七、计算题
1、某公司拟筹资4000万元，其中，发行票面利率为12%的债券1000万元，偿还期限为5年，发行手续费率为3%；发行优先股10万股，每股100元，固定年股息率为15%，支付发行费3万元；发行普通股20万股，每股100元，假定一年期国库券利率为11%，市场平均风险必要报酬率为16%，该公司的β系数为1.3，公司所得税税率为33%。试计算筹资4000万元的资金成本。如果预期投资报酬率为16%，试分析该投资方案是否可行。
（1）按11%的利率发行债券；
（2）按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润EBIT为1600万元，公司适用的所得税税率为40%，证券发行费可忽略不计。
要求：
（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。
（2）分析该公司应当选择哪一种筹资方式，并说明理由。
（3）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点。
（4）如果新产品可提供1000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应当选择哪一种筹资方式？
3、某企业生产A产品，固定成本为60万元，变动成本率为40%，当企业的销售额分别为400万元、200万元和100万元时，计算经营杠杆系数，并说明其意义。
4、某公司有三个固定资产投资方案，A方案所需的投资额为60万元，分两年平均投入；B，C两方案均一次性投入资金，金额分别为50万元和40万元；固定资产使用年限为：A方案五年，B，C方案四年；A方案期末无残值，B，C方案期末残值分别为2.5万元和2万元；假设该公司资金成本率为15％，按直线法计提折旧；A，B，C方案各年的净利和现金净流量见表5—4。试问这三种投资方案哪个最佳？
表9-4：现金净流量表单位：元
提示：付款后前半部分作业，后半部分答案，如答案显示不全，请下载PDF文件查看，PDF答案文件在答案部分标题下面。