减持后大笔收购，汽车之家为何让中国平安又爱又恨？
公司上市后股东减持一部分股票本是常规操作，但刚减持一个月又大笔收购的实属少数。
近日中国平安就上演了这样一出“好戏”。
资料显示：
今年6月中国平安通过旗下投资公司减持了汽车之家2.5%的股权，套现约2.55亿美元；
中国平安先减持后增持的操作，在业内被解读成对汽车金融领域的野心布局。
但老牌汽车垂直资讯平台汽车之家焦虑也浮出水面。
据汽车之家2020年一季度业绩报告显示，其营收与净利润双双下滑。
汽车之家到底做了什么让中国平安“又爱又恨”？
先减持再收购汽车之家让平安又爱又恨
根据文件披露，YunChenCapitalCayman于6月18日向一家经纪商直接出售了其持有的汽车之家310万股ADS（相当于310万股A类股），每ADS售价为82.1美元，套现总额2.5451亿美元。
而根据此前汽车之家发布的2019年报（20-F表格），截至2020年2月29日，YunChenCapitalCayman是汽车之家的第一大股东，持股数为61,824,328股，占比为51.9%。
减持后，YunChenCapitalCayman持有汽车之家58，724，328股A类普通股，持股比例下降了2.5%至49.4%。仍然是汽车之家的第一大股东。
2016年4月15日，持股汽车之家55%股份、汽车之家最大股东澳洲电讯将其47.7%股份出售给中国平安保险集团。
同年6月25日，澳洲电讯与平安信托正式完成股权交割，平安信托以47.4%的股权成为汽车之家最大股东，汽车之家创始人李想、CEO秦致的股份分别被稀释为2.6%和2.9%。
同时，中国平安对汽车之家高管团队进行大换血，汽车之家彻底易主，平安健康险董事长兼CEO陆敏担任汽车之家董事长兼CEO，来自平安信托的康雁担任公司总裁，监管媒体事业部整体业务；王俊朗担任公司副总裁及首席财务官。
2017年2月，澳洲电讯将持有汽车之家的剩余6.5%股份以2.17亿美元的价格出售给平安，彻底退出汽车之家的股东行列。
这一股权由平安旗下公司YunChenCapitalCayman接手。
至此，中国平安共计承接澳洲电讯的53.9%股份。
而汽车之家的表现也算合格，自2016年-2019年，汽车之家每股收益分别为10.65元、16.94元、24.40元和26.99元，可以说是帮各位股东们赚得盆满钵满。
不过，到了2020年一季度这个数字变为4.93元，同比增速更是跌到-9.87%，是近五年来的最低点。
“资本的本性是逐利的”，出现大幅下跌后，也难怪中国平安进行了一部分减持。
有意思的是，7月17日银保监会宣布批复同意中国平安财产保险股份有限公司(简称“平安产险”)收购汽车之家股权，具体是平安产险以自有资金投资收购AUTOHOMEINC（汽车之家）约26%股权（持股比例视资金汇兑情况确定）。
汽车之家当日股价80.21美元，总市值95.51亿美元。
按此计算，平安产险此次收购汽车之家约26%股权，大约耗资24.8亿美元。平安产险是中国平安(601318.SH、2318.HK)的财产险子公司。
这就有些奇怪了，先是公开减持后又大笔收购，中国平安葫芦里到底卖的什么药？
有业内人士对我们表示，“平安与汽车之家的联动关系注重金融。
汽车之家作为国内知名的互联网服务平台已经拥有较高知名度，而其背后的汽车金融服务业务及车险业务，对于平安来说无疑是巨大的金矿。
如果平安产险完成这笔收购，未来汽车之家可以借助股东的能力发展汽车金融业务，而平安方面也可以实现银行+保险+汽车经销商的多维度布局。”
虽然汽车之家与平安产险的合作看似前景无限，但是汽车之家本身却在2020年遇到了不小挑战。
财务数据表现一般多个核心指标下滑
据汽车之家2020年第一季度财报显示，其营收与净利润两项核心指标均出现了下滑。
2020年一季度汽车之家营收15.47亿元，同比下降4.1%。
分业务来看：
媒体服务收入为5.66亿元，占整体营收比例为37%，同比下滑12%；
线索销售业务收入为6.71亿元，占比43%，同比下滑8.7%；
在线市场与其他收入为3.1亿元，占比20%，同比增长32.1%。
然而个别业务的大幅增长并不能掩盖公司盈利整体下滑的趋势，报告期内，汽车之家净利润为5.872亿元，同比增长-9.15%，跌幅明显。
另一方面，截至2020年3月底，汽车之家的总负债高达49.67亿元，去年同期这一数字为45.77亿元，回望过去几年的数据来看，汽车之家的总负债金额持续走高。
除了这些，汽车之家似乎还在遭遇“流量瓶颈”。
2019年8月，汽车之家CEO陆敏曾公布了一组数据，全站日均访问量已突破10亿，小程序日活用户突破300万，移动端日均活跃用户达3780万，App装机量达4.3亿每天产生线索50万+。
这组数据当时在汽车领域可谓一马当先，不过高光过后难免迎来一点“至暗时刻”。
据QuestMobile数据显示，今年一季度的1、2、3月，汽车之家AppDAU同比分别下跌17.64%、31.71%、31.40%，并连续7个月负增长。
换句话说，汽车之家的用户规模正在不断萎缩。
为了扭转这一局面、寻求业务增长，汽车之家发展了包括共享汽车、数据产品等新兴业务。
不过目前来看，这些业务在财报中并没有明显表现。
巨头入局汽车市场大战再起
由于汽车资讯平台具有独特属性，近几年多家巨头入局这一赛道。
巨头们纷纷看好汽车垂直平台的重要原因是汽车资讯离钱近，变现方式多，有着丰富多元的产品和业务矩阵。
同时，汽车垂直平台上有海量的汽车及车主数据，有利于巨头们进行数据共享和开发。
如今，国内排名靠前的汽车垂直平台背后，几乎均有巨头的身影。
比如，汽车之家背后是中国平安，懂车帝背后是字节跳动，瓜子背后是58同城，易车在私有化后成了腾讯的子公司。
在这样大的前提下，作为国内老牌汽车网站的汽车之家不得不面对来对手们的挑战。
而从目前的形势来看，汽车之家在资金和资源上并不逊色于上述几家。
不过与同在美股上市的易车相比，汽车之家的数据表现并不理想。
2020年一季度，易车营收17.38亿，略高于汽车之家的15.47亿。
而过去的一年里，易车始终在营收上保持了一定优势。
除了与外部对手的竞争，汽车之家近来与合作伙伴的关系也并不融洽。
总结
2019年，车市遭遇寒冬，汽车之家却宣布大幅提高会员收费。
这一举动遭到了多家经销商抵制，中升、庞大、运通等头部经销商先后宣布停止与汽车之家合作。
运通汽车集团总裁李竑在个人微博上表示，“一个靠汽车经销商起家的垂直网站当羽翼渐丰时，居然想依靠垄断来侵食。”
也有业内声音称，在车市下滑的情况下，汽车之家坐地起价，无异于“涸泽而渔”，让经销商们寒心。
中国汽车流通协会副秘书长罗磊认为：“汽车之家给企业提供流量，企业给汽车之家提供一定的费用，双方都应该本着互惠互利、相互尊重的前提来谈合作。特别是在目前经销商日子不好过，都在想办法降本增效的前提下，汽车之家更应该多方位权衡。”
外部对手越来越多，势必会侵蚀汽车之家现有的流量和用户群；而对于经销商和整车厂而言，新的平台出现后，汽车之家也不再是唯一选择。
加之去年初与几个大的经销商品牌交恶，汽车之家的2020年似乎并不好过。
中金公司就在此前发布报告称：我们将汽车之家由中性下调至跑输行业，但维持目标价71美元不变，主要因为当前股价已经过度反映我们对公司未来增长的审慎预期。