2018年10月25日，北美市值最高的车企特斯拉公布了自己的财报，这家受万众瞩目的新能源汽车制造商终于实现它创立以来真正意义上的季度盈利。今年其三季度生产电动汽车83775辆，较此前创造最高记录的二季度产量高出50%以上。
7月10日，特斯拉与中国临港地区开发建设管理委员会签署纯电动车项目投资协议，特斯拉将独资在临港地区建设超级工厂，计划产能年产50万辆电动车。中国超级工厂或将在几个季度之后开工，初期产能年产25万辆，然后逐步提升至50万辆。
不可否认的是，电动车时代特别是中国的电动车时代真的已经来临。
1.中国用铜格局
由于具有优良的延展性、导热性和导电性，铜被广泛应用于各行业，主要集中于电力、建筑、家电、交通运输等行业。2017年全球精炼铜消费量约为2370.1万吨，其中中国约占全球精炼铜消费量的48%。而在中国精炼铜终端消费结构中，汽车行业占总消费量的6%左右。
2.传统汽车用铜
汽车总体可以分为两类，一类是乘用车，乘用车又可以分为普通轿车，运动型实用汽车（SUV）,多用途汽车（MPV）和交叉型乘用车；另一类是商用车，又可以细分为货车和客车。
2017年全年中国汽车产量约为2994.2万辆，其中乘用车产量为2480.7万辆，商用车产量为513.5万辆。2018年9月份汽车产量为242.6万辆，同比下降10.6%，总体来看2018年汽车行业景气度不高。2018年汽车产量同比下降很大一部分原因在于2016年汽车销售的火爆，造成前期基数过高，同时在一定程度上反噬了这两年的销售数量以及产量。
上述原因导致乘用车的用铜量相对于商用车用铜量会少很多，乘用车单车用铜量大约在20千克，商用车单车用铜量大约在35千克。为了便于后续汽车总用铜量的运算，我们可以算出传统汽车平均用铜量大约在24千克（根据乘用车与商用车的产量比加权得出）。在消耗的铜材中，消耗最多的是铜带和铜线，约占总耗铜量的78%；铜管和铜合金约占总耗铜量的22%。
3.新能源汽车用铜量
在油价居高不下以及全球气候环境不断恶化的背景下，发展新能源汽车成为了各国政府的首要目标。2015年以前，以美国、日本、德国为代表的发达工业化国家分别制定了完善的鼓励新能源汽车发展的产业政策，极大地促进了新能源汽车产业的发展。
国内方面，中国新能源汽车产业受到了国家政策的大力支持，这些政策以车辆购置补贴政策为主，包括全国范围内的车辆购置税减免、政府及公共机构采购、扶持性电价、充电基础设施建设支持等，对新能源汽车行业进行全方位扶持。
2016年中国新能源汽车销量已超越美国，跃居世界第一，我国新能源汽车行业的初期培育阶段已经完成。2017年4月，工业和信息化部、发展改革委、科技部印发了《汽车产业中长期发展规划》的通知：计划到2020年，新能源汽车年产销达到200万辆；到2025年，新能源汽车占汽车产销20%以上（2017年全年中国汽车产量约为2994.2万辆，而国内汽车复合增长率为3%左右，考虑到汽车保有量的日益饱和以及经济结构的转型，我们保守估计未来8年汽车产量年均增长率为3%。预计2025年国内汽车产量3800万辆，折合新能源汽车760万辆）。
用铜需求方面来看，新能源汽车单车用铜量远高于传统汽车，用铜增量主要体现在于电力系统，细分来说就是电机，电池以及线束用铜量的提升。目前混合动力电池需要用铜60千克/辆，纯电动新能源汽车用铜量暂按100千克/辆计算（其中电动巴士的铜使用量约为300千克/辆），远高于传统汽车20-35千克/辆的耗铜量。
从国内2017年全年新能源汽车产销数据来看，2017年新能源汽车销量为77.7万辆，其中纯电动汽车65.2万辆，占比83.9%，混合电动12.5万辆，占比16.1%。未来纯电动车发展优于混合动力，所以不难预测的到未来两类型车比例或小幅提升至85：15。加权平均可得出，新能源汽车平均耗铜量约为94千克/辆，较传统燃油汽车单车耗铜量多出70千克/辆。
根据《汽车产业中长期发展规划》通知的计划，我们估算2020年国内新能源汽车用铜增量为14万吨（200*0.07=14），2025年新能源汽车用铜增量为49.9万吨（3800*0.2*0.07=53.2）。如果加上传统汽车的用铜量，2020年汽车用铜量约为94万吨，2025年汽车用铜预计将增加至145万吨。
4.2018年汽车用铜预测
2018年已经接近尾声，我们可以对2018年总体汽车用铜量进行一个评估。
2018年1-9月汽车累计产量为2084.2万辆，累计同比增加0.6%。9月份汽车产量为242.6万辆，同比大幅减少10.6%。虽然9月产量不及预期，但是按照以往经验，第四季度汽车产销量基本都会有不俗表现。如下图所示，汽车产量有明显的季节性表现，一般一二季度是明显的淡季，而三四季度是有明显的旺季效应，特别是第四季度的汽车产量明显独冠全年。叠加目前汽车库存相对于全年来说处于低位，所以四季度汽车产销量很有可能会有亮眼表现。
总体而言，我们认为中国2018年全年汽车产量应该会保持在3%的增速，大约会是在3050万辆左右。
新能源汽车继续保持着较高的增速，2018年9月份新能源汽车产量为12.7万辆，同比增加65%；1～9月，新能源汽车产销分别完成73.46万辆和72.15万辆，比上年同期分别增长73.05%和81.05%。
从1-9月的数据可以看出，2018年前三季度的新能源汽车产量就基本与去年全年持平。叠加新能源汽车产量与传统燃料汽车有着相似的季节性表现，我们有理由相信第四季度产量会创历史新高。据我们估计，中国2018年全年新能源汽车产量将会超过110万辆。综上所述，按照上文汽车产量增速和新能源汽车产量预测测算的话，2018年全年汽车用铜量将达到81万吨。