2024年首周，港股汽车板块上涨，往年假如成交量再减，将面对更年夜的应战。
文/《汽车人》张恒
2024年开年，寰球股市均年夜幅走低。
第一周，港股共四个买卖日，恒生指数上涨3.00%，国企指数上涨2.80%，恒生科技指数上涨4.57%。
缘由正在于：美联储的鹰派记要暴光，美圆利率峰值工夫岂但可能超预期，且没有扫除进一步加息的可能性。这间接招致了纳斯达克指数高位崩盘，也令港股蒙受到了微小打击。
2024年遭普跌
板块方面，传统动力以及银行股涨幅居前；AI、新动力汽车、科技、生物医药等板块跌幅居前。闹晌握
汽车板块本周上涨5.13%，根本吞掉了2024年最初一周的涨幅，周成交额152亿港元，为过来13周的次低。乘用车企全副收跌，无一幸免，此中新权力跌幅居前。
跌幅靠前个股有：蔚来周跌13.18%、理想汽车周跌8.29%、长城汽车周跌7.69%、北京汽车周跌7.46%、零跑汽车周跌7.14%、小鹏汽车周跌7.05%。
商用车企体现较好，潍柴能源周涨4.55%，中国重汽以0.00%的变化收平。
音讯面上，寰球激光雷达处理计划市场排名第二的速腾聚创正在香港联交所主板上市，募资9.85亿港元，成为激光雷达上市公司第一股。正在IPO前，速腾聚创取得菜鸟、昆仲资源、中国挪动等机构的多轮融资，同时失去吉利、北汽、广汽以及比亚迪等汽车公司的投资。
本周，多家汽车品牌发布了2024年整年销量，除了比亚迪逾额实现300万辆发卖指标外，其它车企也纷繁刷新记载。
长安汽车2024年销量超越255万辆，此中自立品牌新动力销量超47万辆，自立品牌海内销超越23万辆。广汽传祺2024年销量40.65万辆，同比增进12.1%；MPV系列成为销量龙头，整年累销16.41万辆，同比增进59%。
跟着车企销量翻新高，中国新动力汽车产销稳步增进，进口也创下新高。中国汽车产业协会预测2024年汽车产销约3000万辆，新动力汽车销量超越900万辆，汽车进口靠近500万辆。
但是，这并未能正在股市上提供无力的撑持。一方面，受金融环境制约，恒生指数经验超越30个月的调整周期，成为港股近15年来最漫长的调整，汽车板块的体现则是“矮子里拔将军”；另外一方面，资源普遍对2024年国际汽车市场的内卷表白担心——虽然销量翻新高，但红利预期其实不悲观。
回望2024年普遍上涨。
详细而言，恒生指数从2024年开年的19570点上涨至年底的17047点，累计上涨13.69%；恒生科技指数上涨8.83%，至3764点；国企指数上涨13.97%，至5768点。
自2024年涉及汗青高位33484点以来，恒指除了2024年有所下跌外，曾经延续4年上涨，近五年累计跌幅约为49%。
2024年，传统动力板块成为整年体现最好的行业，涨幅为19.8%；而房地产以及修建行业则为最差，上涨30.9%。港股汽车板块体现较好，累计下跌8.81%，但这是由于2024年年夜跌49.80%。
成交量方面，恒指2024年整年成交额为25.487万亿港元，延续三年下滑。相较之下，A股2024年整年两市成交额为211.6万亿群众币。
2024年-2024年，汽车板块的成交额辨别为2024年1.81万亿港元、2024年1.36万亿港元以及2024年1.17万亿港元，同比辨别降落24.8%以及13.97%。
2024年，南向资金净买入规模约莫3188.4亿港元，较2024年同比下滑17.46%。但是，南向资金其实不偏向于汽车板块，买入榜排名前十的行业不汽车股。相同，前十年夜汽车个股，比亚迪股分、吉利汽车、理谨纯想汽车以及小米团体等均正在卖出榜单之中。
别的，港股公司回购创下汗青新高。2024年，有199家公司回购股分，总额达1263.26亿港元，较2024年的1049亿港元添加20%。这是第三年回购添加，2024年、2024年、2024年的回购额辨别为381亿港元、1049亿港元、1263亿港元。
港股回购之最是腾讯控股，2024年回购了494.33亿港元；盟国保险以及汇丰控股份别以284.09亿港元以及214.76亿港元排名第二以及第三；长城汽车以及长实团体辨别以21.98亿港元以及19.69亿港元排名第四以及第五。别的，回购额超越10亿液庆港元的公司还包罗中国石化、小米团体、快手、西风团体等。
从工夫线看，2024年上半年，美国地域银行危机以及美联储利率前景的没有确定性，影响了港股的信念；下半年，投资者对中国经济增速的担心，加剧了市场的上涨。
汽车板块则有些没有同。因为港股汽车板块市值前四的车企盘踞了整个板块的泰半山河，尤为是前两家的占比近半，该板块的走势很年夜水平上受这四家头部车企的影响。
1月份汽车板块年夜涨17.65%，2月份受价钱影响上涨13.59%，3月份反弹7.09%，4月以及5月辨别上涨6.55%以及6.78%。
6月以及7月因为车市销量回暖，辨别下跌了16.47%以及17.83%，7月份汽车板块的涨势达到了整年的高峰。8月-11月因为全体环境偏偏弱，连跌了四个月。12月微幅反弹了0.71%。2024年整年汽车板块累计下跌8.81%。
如下是一些汽车板块中涨跌居前的公司及其年涨跌幅：
理想汽车是推进汽车板块下跌的次要推进力。虽然行业竞争强烈，但其正在财政以及市场方面体现持重，较高的单车均价以及持重的市场增速，使患上投资者对其有较高的预期。
比亚迪股分尽管受到巴菲特的兜售，但整年仍以涨幅收尾。作为自立品牌的辅导者，其12月销量超越30万辆，盘踞了新动力市场的三分之一，实现了整年指标。
吉利以及长城正在自立品牌中体现超卓，前者是多数实现整年指标的车企，然后者正在新动力畛域后发而先至。但与头部车企相比，这两家车企未能惹起年夜机构的存眷。
作为新权力中的技巧派，小鹏以及零跑吸引了年夜量跨国投资，销量维持正在2万辆阁下，股价体现踊跃。
蔚来作为新权力中的龙头，因为12月未推出新车且防止价钱战，销量为1.8万辆。虽然如斯，蔚来融资才能共同，中东资源策略投资使其仍有肯定资本。
小米汽车虽未正式交付，但市场预期小米将为国际新动力汽车工业注入翻新与生机，小米团体的股价正在年末继续下跌。
华晨中国涨幅靠前的次要缘由是华晨宝马依然是“现金牛”。一旦公司实现重组，剥离坏资产，许多投资者以为凭仗宝马的利润以及分成，该股仍具没有俗代价。
2024年商用车行业解脱熊市，步入增进周期的转机年。潍柴能源以及中国重汽等头部商用车企业营业显著倒退，尤为是清洁动力重卡以及发起机销量暴增，海内市场也增势精良。
恒年夜汽车、五菱汽车以及车市科技因股价有余1港元，被戏称为“仙股”。因为正轨金融机构没有买卖此类股票，招致成交量极低，乃至可能无人问津。这是港股的共同景象，也是香港股市的成绩。
2024年至今，恒生指数经验9次年夜幅调整，均匀每一次调整244个买卖日，均匀跌幅达43.75%。但是，2024年以来的下调，规模达到了汗青最高程度。
恒生指数以及恒生科技指数PE的估值创下近五年来的低点。这也象征着，港股出现出了明显折价。以代价来看，是最有性价比的市场，也是南向资金源源一直抄底的主因。但它的成绩一样了如指掌。
第一，活动性成绩难以改善。
美联储年终的鹰派记要，象征着高利率以及美圆的流出仍会正在相称的工夫内影响着香港股市。
本轮港股的继续低迷，同时随同着活动性的一直升高。而活动性匮乏招致的成绩之一就是个股的分化。
港股成交量仅为A股的非常之一阁下，使患上投资者，特地是机构投资者，更情愿抉择活动性富余的股票进行买卖。这就招致了南北极分化，如比亚迪股分以及理想汽车的日成交额可达10亿港元阁下，而车市科技正在2024年最初一个买卖日的成交额仅为3904港元，相称于一台PS5的售价。
机构投资者青眼的股票将享有活动性溢价，如比亚迪和新权力车企。而缺乏活动性支持的股票，尤为是国有车企的股价则继续低迷。
行业辅导位置、科技翻新标签，和股权构造，是决议股票进入机构投资者名单的要害要素。
新权力车企如蔚来、理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车等，之以是遭到机构投资者青眼，更进步前辈的股权构造以及公司管理是不成漠视的缘由。虽然这些新权力车企的销量以及业绩不迭传统车企，但凭仗短缺的买卖量以及年夜股东的灵敏买卖战略，使它们的市值远超传统车企。
传统车企也都看正在眼里，心愿能经过新动力营业或全新品牌正在香港自力上市，使股权构造愈加古代化。但是，投资者是否接收这样的改革，仍需进一步察看。
第二，影响港股走势有变量。
一是美圆涨跌周期；二是中国经济增速预期；三是国内情势。今朝，前二者已正在港股充沛反映乐观预期，后者则较难预测。
少数金融机构估计，内部要素对港股的影响将无望改善。香港作为离岸金融市场，其活动性以及投资危险偏偏好受寰球微观环境影响，美联储的货泉政策对港股有着首要影响。尽管近期美联储鹰派势头再起，但美圆触顶已经是没有争的现实。美圆必定正在2024年发作转机，剩下只是工夫的预期成绩。
别的，跟着南向资金源源一直地注入港股，和群众币柜台买卖的开启，使人平易近币资源正在港股市场持股市值一直增进，话语权逐渐加强。
因而，少数机构看好2024年港股体现。
国信证券预测，2024年恒生指数将正在16000点至23000点之间动摇，并维持超配评级。河汉证券以为，假如国内地缘政治抵触减缓、中美关系改善，市场对美联储降息的预期升温，将有助于推进估值较低的港股反弹，特地是先前外资流出较年夜的行业。安全证券倡议存眷科技翻新、景气修复以及高股息三个标的目的，以为它们具有潜正在的投资吸引力。中金公司倡议持续采纳哑铃型设置装备摆设战略，存眷稳固现金流、高端科技晋级以及出海等主线。
尽管对将来市场的预测难度较年夜，但相较于2024年，2024年市场预期曾经升高，从逻辑以及几率上看，2024年的情形大略率会更好。从经济内生状况来看，2024年有底部筑稳以及修复的可能性，估值、筹马构造等方面较过来几年有所恶化，为市场带来更多机会。
2024年的港股汽车板块，新旧权力车企的角力出现出丰厚多彩的场面。新权力车企凭仗技巧翻新以及资源青眼迅速突起，而传统车企的新动力营业青出于蓝，也心愿能将其自力上市，这或将成为2024年港股市场的一年夜看点。