6大金融机构对话“资本+产业”的3组观点,你同意吗?

由左至右分别为:王晓东、周如刚、汤云柯、张建宁、高翎、孙宗佩、黄吉欣

第一组:资本如何看待环保产业?

周如刚:当前环保产业的市场空间非常巨大

2、无论在国内还是国外,环保产业不属于暴利行业。这是我们作为资本方必须慎重考虑的。现在资本和实业的对接过程中,资本并不直接获得企业正常经营的利润,收益来自于一二级市场巨大的利差。资本在重点建设的时期,要的是规模、资源、优势,所以资本能给企业助力,给企业快速发展提供机会,资本还没有覆盖“项目自由现金流回报”的力量。

汤云柯:环保是一个系统工程,而金融对环保的支持,要适应环保的长周期和系统性的特点

在“互联网+”的时代,作为资本,要瞄准后天,才能打中今天;要瞄准明天,则只能打中昨天。

4、仅单一技术的突破、单一的企业是做不了环保的,环保是一个系统工程,而金融对环保的支持,要适应环保的长周期和系统性的特点。

王晓东:最好大家去印股票,而不要买股票

6、现在资本市场比较热,有泡沫,泡沫会带来中国的经济转型。在这个阶段,做环保产业,最好大家去印股票,而不要买股票。作为中小型技术型的企业,在资本市场的“泡沫”阶段,应该尽快跟资本市场对接,跟金融机构对接,尽快使自己上市,借助资本的力量,发展壮大,尽量自己去印股票,而不是在“泡沫”阶段买股票。

孙宗佩:在经济转型过程中,无论是环保产业还是其他产业,大家都处在一个非常好的时代

张建宁:希望“物联网+环保”能够实现,再加上产业和金融的方式带动起变革

9、我们发现一些技术型企业在企业初创的第一阶段“一脑子”都是技术,但是第二阶段做了技术之后,还要有一个商业模式;第三阶段,在大的产业里是不是有金融思维,这是我们思考的,也是在不断推动的,希望“物联网+环保”能够实现,再加上产业和金融的方式带动起变革。

高翎:环保企业与资本市场的结合是最深入的,也是前景巨大的

国新基金是一百多家央企的最后一家国新控股的下属咨询平台,国新基金是中国国新市场上运作的平台,主要的LP股东一个是国新,二是国家烟草总局下的投资平台,还有一些国有企业和民营企业,整个运作相当市场化,完全用一种创新的方式来进行专业化的投资。

10、环保行业,第一,市场容量大。第二,受宏观的行业影响,环保投资俨然是不能少的。第三,环保市场大家都不能急功近利,包括金融投资者,包括产业投资人,它是一个求稳健回报的行业,不是高暴利的行业,参与者都要耐下心来,认认真真的共同建造一个环保的梦想。第四,近期环保行业是资本市场的热点,无论是估值,还是整个概念,包括它在主板、创业板甚至在三板都上市很多的企业,基本上在各个行业当中,环保企业与资本市场的结合是最深入的,也是前景巨大的。

黄吉欣:进入环保行业是以一种综合型的、集成型的方式介入

东方园林没有金融牌照,设立的金融部,主要是联系各个金融机构,服务于一些项目。

11、东方园林进入生态环保产业是在2012年开始谋划的,2014年初见成效,2015年有一些相对规模大一点的项目落地,进入环保行业是以一种综合型的、集成型的方式介入,包括前期的策划、规划、专利技术、建设、管理、运营分公司,整个技术结合在一起为集团服务,采用的模式主要是PE模式,目前也有一些落地的。

第二组:环保投融资,如何创造公平竞争环境?

周如刚:投资环保是一个逐步做大的过程。

12、经济的新常态是一个站在国家层面上总体的概念,在有很多的细分领域里,还达不到我们现在所说的“新常态”,而是低于新常态,但是对于环保产业来讲,是远远超过新常态的经济指标的。

13、环保市场打开以后,将给所有的参与主体,包括资本、企业家和所有方方面面的参与者带来巨大的机会。但是这个行业本身不是一个暴利行业,很难获得比较高的利润率。投资环保是一个逐步做大的过程。

汤云柯:现在的环境之下,商业模式可能一定程度上比技术还要重要

15、环保行业是“伪产业”,谁都说环保的重要性,但是谁都不愿意掏钱买单。现在的形势下,有些已经是主动愿意掏钱买单,有一些是被迫的也要掏钱买单,有的是制造污染的必须买单,也有受益者可以通过一定的方式来买单。

17、环保行业是需要大家联合起来的,单一很先进的环保行业治理不了整个环保问题,每个做环保产业的,我觉得应该主动想到自己的上下游,主动想到商业模式。只有环保企业能够设想出盈利模式,才有可能得到无论是股权还是债权的支持。

18、环保是系统工程,每个环节上,上下要连起来,所以要有环境医院,环境医院应该是以强调系统调理的“中医”为主。

孙宗佩:企业从战略层面一定要审视自己的企业目前处在什么阶段

20、一个好的企业一定是产业运营和资本运营两条腿一起走。踩中资本市场的节点,上市能加速了企业的发展。

从去年下半年开始,新三板市场非常火爆,热度一直延续到现在;再加上A股市场推行的注册制改革,整个A股发行环境也会发生翻天覆地的变化,这个也会给我们企业带来非常好的机遇;还有一个即将问世的“战略新兴板”,也有可能跟注册制一起推出,未来它主要是针对战略性新兴产业,其中节能环保产业就是战略性新兴产业第一大行业。

22、未来如果我们真要朝资本市场走的话,第一,企业还是要规范运行,合法合规运行,第二,企业要有非常明确的发展战略,未来挂牌以后要给投资人一个好的、基于目前投资战略的企业故事,这样才能在资本市场上得到想要的东西。

张建宁:政府越来越往后退,让市场发挥作用,你的技术够极致吗?你的极致能经得起别人商业模式的颠覆吗?

23、在新常态之前,环保产业是一个问题产业。环保应该是民生和技术中间的秤砣,秤砣本身价值永远是很难估计的。

新常态下,政策环境变了,对于环保企业来讲,你的技术差不多做到极致的时候,门外的野蛮人不管你的技术,他带着新的工具和新的资本来是要颠覆你的。

24、不是企业+互联网,而是拿互联网思维颠覆这个行业。如果“物联网+环保”,则体现出黑格尔的“正反合”逻辑。以互联网思维来看,“门外”那个人不用你的打法来对付你,会有非对称性的战争。

25、商业模式有变化。现在我们最看中的是技术型企业,轻资产、重运营,拿资本来颠覆现有的环保和过去的碎片,要求的效果不但是技术高效,在运营上要打破过去甲方的模式,现在政府越来越往后退,让市场发挥作用,你的技术够极致吗?你的极致能经得起别人商业模式的颠覆吗?互联网思维,我们看项目都青睐最小、最精致的技术,青睐一针捅破天的技术,希望在环保领域做成运营服务,把中国过去很多碎片市场串起来,这是资本对环保市场重新梳理的思路。

高翎:只有借助金融资本,产业才能在扩张中比别人更快、更远、更坚实

26、产业在发展过程当中,免不了要借助金融资本,只有借助金融资本,产业才能在扩张中比别人更快、更远、更坚实。

黄吉欣:希望金融领域有更多的创新

28、商业模式。资本要追求比较高的利润,做实业过程当中,会考虑到整个产业的发展,商业模式的构建,最终买单的是谁,要把这个产业通过这种方式,让这个产业能够更早的进入一个成熟期。

29、希望金融领域有更多的创新,比如把生态环保领域的项目,其融资能不能建立在项目公司的信用架构或者收益权的基础之上,若都要上市公司作为完全的连带担保,这对于上市公司压力都很大。

30、对金融的具体需求。首先,现在借助大盘良好的形势,东方园林的市值也在不断上升,从并购的角度,并购基金这种这是我们的一个业务欲求。其次,在生态环保领域可以做一些BOT,BOT也需要资本的需求。最后,纯粹的公共产品,公益项目上,政府的模式,我们现在跟政府沟通,按照PPP可以政府购买服务,纳入到地方政府的财政预算里,也需要金融上创新,能够支持这一部分政府购买服务,助力整个生态环保领域的发展。

第三组:如何带来持续发展的动力?

周如刚:长期的是做产业基金,往下游更深度的延伸,单独在这个领域里深耕

31、我们目前主流的方式,还是追求资本的利益,类似夹层基金,通过与上市公司合作,解决资金的问题和项目源问题,通过两三年的周期来进行快进快出。这是在套利阶段,不会长期实施,长期的是做产业基金,往下游更深度的延伸,单独在这个领域里深耕,以后更多的专业知识或者细分行业的机会,还要向E2O平台的专家,以及在座各位企业家多沟通和学习。

孙宗佩:中国多层次的资本市场,面对的企业群体也是不一样的

33、目前我们有主板市场、创业板市场、上海战略新兴板市场、新三板、各个地方的股权交易市场“四板”,中国多层次的资本市场,面对的企业群体也是不一样的。针对技术型企业,可能是轻资产企业,未来发展前景比较好的企业,建议在新三板挂,如果达到两三千万以上的利润,成长性又非常好,我建议可以挂在创业板或者新兴板。

34、注册制强调充分的信息披露,一般都不会造成发行的障碍,其考验就是能不能把你的股票卖出去,所以,企业一定要有一个非常好的投资故事和核心竞争力。

张建宁:我们很看重企业已有的原型,例如技术是否足够好,团队定力如何

35、现在赛博乐的策略,主要的思路是的产业和金融的结合,在全国有渠道,在地方有分支,金融体系是矩阵式的,一旦我们选择了这个企业,会共同助力企业发展,我们很看重企业已有的原型,例如技术是否足够好,团队定力如何。特别是在环保和能源领域里,现在我们是找一些稳定的,在行业里至少五年以上,很耐心很踏实,有原型的团队,利用赛博乐的产业资源,帮助他们做大。

36、现在环保企业大部分很小,如果都到新三板,其实很浪费,我们希望用买壳的方式迅速做大,希望找一些有很好原型的环保企业,我们把资本注入进去,做上市的改造和资源的重新调配,然后做到上市的阶段,这是赛博乐的套路。

高翎:企业要有自己的特色,不易被模仿,企业领导人有足够的定力和想法

37、我们也投了一两家环保企业,其后我们想专门成立一个环保产业子基金进行投资,第一,我们有很多产业,能够一起跟地方政府提出需求。第二,我们在资金方面,相对比较充足,同时在企业需要扩张的时候,我们融资渠道相对比较丰富、多元化,能够在企业发展过程当中,及时的提供足够的资金支持。

我们对投资的标的物的要求——要在环保细分领域当中排在前面,要有自己的特色,不易被模仿,企业领导人有足够的定力和想法。

黄吉欣:对于一个企业来讲,一定要有自己专精的特色

38、上市的形势是放开的,对于一个企业来讲,一定要有自己专精的特色,特别是对于要上市的企业来讲。东方园林现在是覆盖面相对比原来宽一些,不仅在景观园林行业,也涉及生态环保,也有苗木板块,还有文化旅游的板块,这些板块我们也在考虑单独上市,所以每个板块里我们也都会有一些相对健全的设计个,也会有这个业务板块内自己的商业模式,也要有说的过去的故事来吸引投资者。

THE END
1.做好科技金融大文章2024年《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出,“构建同科技创新相适应的科技金融体制,加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持,完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持体系。健全重大技术攻关风险分散机制,建立科技保险政策体系。提高外资在华开展股权投资、风险投资便利性”https://ipivot.hubeidaily.net/cms/zdcj/59/59sjqy/sy/zdzk/307082.shtml
2.资本积累的金融化:金融帝国主义新阶段福斯特题为《积累的金融化》的文章,认为资本主义已经金融化,这表现在:(l)金融利润在总利润中的比例越来越大;(2)相比于GDP,债务越来越多;(3)金融、保险、房地产部门(FIRE部门)在国民收入中的比重上升;(4)出现各种奇怪的金融工具;(5)金融泡沫的影响扩大。总之,就是指相对于经济基础,金融上层建筑的规模和重要性http://www.360doc.com/content/11/1026/22/6968828_159456119.shtml
3.资本积累的金融化:金融帝国主义新阶段福斯特题为《积累的金融化》的文章,认为资本主义已经金融化,这表现在:(l)金融利润在总利润中的比例越来越大;(2)相比于GDP,债务越来越多;(3)金融、保险、房地产部门(FIRE部门)在国民收入中的比重上升;(4)出现各种奇怪的金融工具;(5)金融泡沫的影响扩大。总之,就是指相对于经济基础,金融上层建筑的规模和重要性https://www.360doc.cn/article/6968828_159456119.html
4.《帝国主义论》读书笔记(帝国主义是资本主义的最高阶段)书评(3) 希法亭《金融资本》指出联合制的后果:A、联合制把各种行情拉平,使利润率稳定;B、联合制导致贸易消除;C、联合制使技术改进有可能实现,获得比单纯企业更多的利润;D、联合企业地位更稳固,有利于对抗萧条。4、资本主义国家之间的内部差别不足以影响这一结果:生产集中产生垄断,是现阶段资本主义发展的一般的和基本https://book.douban.com/review/10428432/
5.赵燕菁:过去40年是土地金融,未来40年才是土地财政这样,现代增长两阶段模型中的第一个恒等式,也可以称作金融公式,第二个恒等式,也可称作财政公式。正是在这个意义上,依靠土地融资获得原始资本积累增长模式,正确的叫法应该是“土地金融”而非“土地财政”。 三、解释中国的城市化 下面,我们用这个两阶段增长模型解释中国的城市化。 https://www.guancha.cn/zhaoyanjing/2022_02_14_626098_s.shtml
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