磷复肥产销会是行业判断冬储春销化肥市场走向的重要风向标。2023年上半年化肥市场整体低迷，直至三季度开始回暖，部分品类受出口利好支撑市场逐步提振。接下来，化肥原料价格会涨吗？出口形势会向好吗？各个品类的价格走势如何？11月17日，在“第二十三届磷复肥产销会——国内外市场分析论坛”上，行业专家及头部企业代表对国际、国内氮磷钾肥及硫黄市场进行了深入分析和预测，为行业决策提供了方向。
重点速递
国际：全球尿素短期内预计供大于求，将给价格形成压力；全球磷肥短期价格支撑将持续至2023年底；2024年全球钾肥市场预期稳中上行。
氮肥：今冬明春国内市场将相对稳定，价格保持在合理区间。
磷肥：冬储春销磷酸二铵整体供需趋稳，区域市场不会出现短急加供情况。
钾肥：全球钾肥供应持续扩张，中国钾肥进口格局将发生变化。
硫黄：至2024年二季度市场将保持相对稳定，价格窄幅波动。
尿素短期内预计供大于求，对价格形成压力。南美拉丁美洲市场需求已接近尾声；埃及工厂恢复生产，由于买家抵制高价，埃及生产商难以在欧洲销售；巴西不利的玉米价格和易货比率导致买家强烈抵制氮肥价格；中东供应过剩和价格低迷的情况将开始给市场带来压力，从而给中东价格带来压力；欧洲冬季天然气库存充足，预计今年冬季将比去年同期温和，天然气价格保持稳定；印度预计12月再次招标，采购80万～100万吨的尿素；俄罗斯厂商预计会继续供应尿素给印度，不过12月至来年1月价格将承受压力；中国将重点供应国内市场，出口存在不确定性。
磷肥短期价格支撑将持续至2023年底。欧洲11月采购窗口开始，将有助于减缓摩洛哥离岸价格疲软的势头；巴基斯坦进口商已锁定10月份的大量交货量，给11～12月的进口需求带来压力，价格走软可能会鼓励买家在2024年重返市场；印度政府调低拉比季节（Rabi)补贴额，将会对价格造成压力；孟加拉国最近的招标以及孟加拉国与摩洛哥之间的政府对政府供应将满足2023年剩余的需求；中国工厂专注于供应给国内市场，可出口的量有限；澳大利亚预计进口商将把采购推迟到2024年第一季度，希望在2024年初价格疲软中收益。
2024年全球钾肥市场预期稳中上行。加拿大能够根据市场情况调整产量和供应；南美良好的大豆价格支撑巴西、拉丁美洲的钾肥需求；印度需求复苏预计缓慢；白俄罗斯出口持续复苏；俄罗斯欧化新产能上线，俄罗斯供应量于2024年增加。老挝市场，亚钾、老挝开元扩大产能，2024年老挝钾肥供应量将增加。整体看，随着买家恢复正常购买模式，钾肥全球需求预计将同比增长。
2024年全球化肥需求的市场驱动因素包含三大方面：一是不良气候，二是经济放缓，三是地缘政治不稳定。
在现有产能开位以及新增产能继续释放的情况下，春季市场预期供应宽松。随着经济向好恢复，农业稳产增产，农业需求将继续增加。迎峰度冬，电煤消费提升，煤炭情向好，尿素成本撑增强。当今世界地缘冲突频发，国际能源、化肥市场不确定性因素增多。预计今冬明春氮肥市场将呈现相对稳定态势，价格将保持在合理区间。具体来看：
供应方面：新增产能将陆续投产。2023年下半年新增投产合成氨产能130万吨，尿素210万吨，原计划2023年下半年投产的装置有所推迟，部分装置推迟到了2024年下半年。除已投产装置外，还有140万吨合成氨、140万吨尿素产能预计会对明年春耕供应产影响。现有产能保持开运。截117，全国尿素开率约78.79%，同上涨11.12个百分点。产量突破近年点。截117，全国尿素产量17.52万吨，同上涨18.83%。预计2023年我国尿素产量将达到6100万吨，上年增5.9%。
库存方面：企业库存持续偏低运。据中国氮肥工业协会统计，截117，全国企业库存37.15万吨左右，环上涨5.08万吨，与协会去年同期统计的尿素产企业库存74.62万吨相下降37.48万吨。
需求方面：预计稳中有增。业需求有望随经济恢复增，农业需求随着2024年夏粮播种积的预期增加将稳中有增。
国际市场方面：预计稳中有增。国际氮肥产能有增有减。未来5年，中国、俄罗斯、北美有量新建产能。英国、保加利亚、德国等欧洲国家因天然价格波动，许多亏损氮肥宣布永久关闭。国际需求增。IFA预计2023年的全球氮肥需求将增3%。不确定因素仍在。乌克兰危机、巴以冲突、印度招标等均会影响国际市场未来格局。
2023年国际磷铵价格先抑后扬、跌宕起伏，磷酸一铵和磷酸二铵市场价格均呈现“V字型”走势。国内市场，2023年受国际市场影响较大，整体也呈现先抑后扬的趋势，整体磷酸二铵的价格波动要小于磷酸一铵。
1～10月，国内磷酸二铵生产总量1130万吨，较去年同期供应量增长5.3%，2023年随着出口政策优化，磷酸二铵出口量有所回升。截至9月，出口总量361万吨。
按照目前行情，冬储期间预计下游厂家将会进一步加大开工，10～12月，预计磷酸二铵总产量368万吨，2023年年度总产量1380万吨，整体略高于去年。随着市场货源陆续释放，整体供需情况趋于稳定，冬储春销区域市场不会出现秋销中华北区域的短急加供情况，受利好影响，总体供投平稳有序。
从上游来看，预计2023～2024年磷矿石产能扩张有限，需求持续增长，总体支撑强劲。随着磷酸铁产能的扩张，预计2024～2025年对磷矿石的需求量为500万～600万吨，在磷矿石下游产品具有明显的分流作用。但另一方面，磷酸铁产能的扩张也导致其面临产能过剩风险。从原料硫黄来看，今年价格相对平稳，水平远低于往年。整体看硫黄对磷肥市场的影响力在减弱，回归常规水平。
2023年俄罗斯及白俄罗斯钾肥逐步回归国际市场，全球钾肥供需紧张形势缓解，国际市场价格从高位回落，当前全球钾肥价格仍处于弱稳状态。长期来看，国际钾肥市场供应较为充足。
国内市场2023年进口量预计有较大增长，国产钾肥供应稳定。2023年钾肥价格经历了短暂企稳后单边下行，随着价格跌破新的进口成本及需求启动，三季度市场价格反弹企稳。
未来，全球钾肥市场供应格局将发生变化，国际市场新增产能将不断涌现。IFA预测未来五年全球钾肥产能将增加710万吨K2O，增至7040万吨K2O，中国作为重要市场，钾肥供应量也将可能相应增加。从中国钾肥供应格局来看：
俄罗斯钾肥对中国的供应影响：随着海运、支付等问题陆续缓解，俄钾逐渐增加对中国供应。但俄罗斯化肥出口关税实施将增加采购成本，对全球及中国供应仍存在不确定性，此外，乌克兰危机变化也将增加钾肥供应不确定性。
老挝钾肥对中国的供应影响：近两年来，老挝钾肥产能及产量提升明显，对中国及东南亚市场供应大幅增加。随着亚钾国际等现有产能扩张，预计将增加国内市场的现货供应。此外，藏格、国投等也开始在老挝布局，投产后未来供应中国的数量和渠道将更加多样。
从需求变化来看：全球重视粮食安全的背景下，钾肥需求预计逐渐增加，中国钾肥需求未来也有增加趋势。
预计到2024年二季度硫黄保持相对稳定，价格将在窄幅度范围波动。从目前市场可预计的多重因素来看，硫黄市场几乎不会出现大幅波动，除非会出现预料之外的如地缘政治冲突及其他的突发事件等。
作者：丁佳惠
编辑：王梅红
审核：陈国兴
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