直击业绩会厦门象屿(600057.SH)：上半年OSS项目原料供应超1000万吨预计下半年农产品营收大幅提升

智通财经APP获悉，9月29日，厦门象屿(600057.SH)在业绩会上表示，2022上半年农产品业务毛利下滑较大，公司认为，下半年随着去化力度加大，预计农产品营收及毛利会有较大幅度的提升。此外，下半年公司将聚焦农产品、新能源、铝、煤炭等业务板块。公司新能源业务上半年经营货量达到了7万吨，营收达到了80亿。目前，公司已与华友钴业、格林美、盛屯矿业等企业形成了紧密合作关系，碳酸锂年经营量超3万吨。项目方面，OSS项目产能目前仍处于稳定的爬坡阶段，上半年公司为OSS项目保障原料供应超1,000万吨，实现营业收入近80亿元。

2022年上半年，公司业绩继续保持平稳增长势头，经营效益持续提升，规模效应逐步体现，风险控制持续有效，财务指标保持稳健。报告期内，公司实现营业收入2,542亿元，同比增加16.81%;净利润20.1亿元，同比增加40.44%;归属于上市公司股东的净利润13.66亿元，同比增加20.16%(剔除去年同期股权转让收益的影响，归属于上市公司股东的净利润同比增加3.73亿元，同比增长38%)。

2022上半年农产品业务毛利下滑较大，公司表示，毛利率偏低的市场化收购占比提升，毛利率较高的竞拍粮业务占比下降，农产品毛利率相应下降。受疫情影响，谷物原粮销售周期有所延后，导致农产品毛利同比下降。下半年，随着去化力度加大，预计农产品营收及毛利会有较大幅度的提升。

二季度，受到上海等多地疫情爆发的拖累，公司营收增速有所放缓。二季度利润表现较一季度有明显提升，主要是因为二季度农产品去化好于一季度，预计三季度、四季度还会有更高的去化率;新能源、煤炭、不锈钢等品类二季度利润贡献亦明显提升。此外，下半年公司将聚焦农产品、新能源、铝、煤炭等业务板块，确保完成全年经营目标，保持稳定增长。

公司新能源业务上半年经营货量达到了7万吨，营收达到了80亿，毛利率达到3.6%，对毛利的贡献已经达到了5.7%。公司在新能源领域秉持全产业链服务模式，高起点、全方位进行布局：锂电方面，着重打通“海内外矿山资源获取、国内半成品委外加工、下游客户长协供应锁定”的全产业链运营通路。目前，公司已与华友钴业、中伟股份、格林美、盛屯矿业、龙蟠科技、融通高科等企业形成了紧密合作关系，碳酸锂年经营量超3万吨。光伏方面，与头部光伏企业在渠道建设、供应链管理、国际物流、海外市场等方面建立良好的合作关系。

项目方面，公司印尼OSS项目产能目前仍处于稳定的爬坡阶段，供应链服务主要由公司来提供。2022年上半年，公司为OSS项目保障原料供应超1,000万吨，实现营业收入近80亿元。此外，公司也在积极拓展海外的销售渠道，例如东南亚、韩国等国家和地区。

合作方面，招商局集团与公司的合作是全方位、战略性的。公司在大连港、营口、锦州港地区都与招商局集团有业务合作。目前正在探讨在物流资源、客户流量、供应链等资源上的整合。山东港口集团与公司原本就是合作伙伴，业务往来密切，年业务合作量1,000万吨以上。除业务合作外，双方在供应链经营管理、风险控制等方面也有密切互动。展望未来，招商局集团、山东港口集团会与公司在港区物流、多式联运物流、大宗商品经营、数智化仓储等方面展开战略合作。

据悉，2022上半年公司存货跌价损失金额较大，投资者问主要产品是，公司表示，公司存货跌价金额较大主要是因为公司根据整体的品种的市场价格变动情况进行滚动计提，不代表实际亏损，而且主要集中在金属矿产等品类。

投资者问公司现货敞口有多大，如何对冲商品价格波动风险。公司表示，公司对现货敞口进行严格的管理，特别是在产业周期波动情况下，公司会更加严格锁定采销需求。大宗商品价格波动对公司的影响较小，主要因为：

1.盈利构成方面：公司以“服务收益、金融收益、规模集拼交易收益、链条运营交易收益”为核心(其中服务收益和金融收益占比约70%)，价差收益占比较小。2.商品组合方面：公司经营金属矿产、农产品、能源化工三大类产品，细分产品的占比不高，内部可以实现很好的对冲。3.客户结构方面：公司客户结构以制造业企业为主，他们需求稳定，在大宗商品价格下跌时也有稳定的采购、销售或物流服务需求。

在此基础上，运用期货套保、动态保证金、灵活结算方式(二次定价和公式结价)等对冲商品价格波动风险。