8月22日，深交所公告显示，武汉木仓科技股份有限公司（以下简称“木仓科技”）申请撤回发行上市申请，深交所决定终止对其创业板IPO的审核。
2020年底递交创业板IPO申请书，2022年3月才等来首轮问询，7月初回复问询函，后又撤回上市申请，木仓科技这近2年的上市之路可谓是艰难险阻。
1.增速存疑、业务单一
木仓科技成立于2011年，是一家专注于汽车消费领域的移动互联网公司，也是业内知名的互联网道路交通安全教育平台，小米是其第三大股东。
在申请创业板上市前，木仓科技曾搭建VIE架构计划在海外上市，后因境内融资计划而解除了海外VIE架构，并于2018年启动了境内上市计划。
此番IPO，木仓科技计划发行不超过1524.53万股、募集7.30亿元，投向“智能学车培训技术升级”、“新驾培研发中心及智能教学示范基地”和“营销网络建设”三大项目。
木仓科技的学车平台主要包括驾考宝典APP、驾考宝典3D练车APP、教练宝典APP等，汽车导购平台主要包括买车网、买车宝典APP、平行之家APP、车友头条APP、全国违章查询APP、小猪二手车APP等。
其中，旗下APP驾考宝典是木仓科技最核心的应用平台，是中国用户数量最多的互联网学车平台。据招股书显示，2021年，木仓科技主要APP平均月活跃用户数量超过2653万，而驾考宝典平均月活跃用户就达到了2466万。
2019年至2021年，随着疫情的逐渐消退，木仓科技业绩实现了显著增长，其营业收入分别为2.06亿元、3.31亿元和4.83亿元，同期归母净利润分别为0.55亿元、0.95亿元和1.48亿元。
而2019至2021年的学车服务收入分别为0.54亿、1.73亿、3.80亿，收入占比分别为26.06%、52.42%、78.81%。在学车服务的营收方面，用户付费服务是盈利关键，这3年间，客单量和客单价都呈上升趋势。
在营业成本得到控制的前提上，2021年木仓科技的毛利率从两年前的77.62%提升至91.24%。但如此高的增长似乎不符合实际情况，受疫情影响，与2019年相比，2020年参加驾考的人数规模都有所下降。
据《中国道路运输发展报告（2020）》数据，中国完成机动车驾驶员培训人次2452.8万，其中培训合格人次达1971万，合格率为80.4%。
但木仓科技的数据却与市场规律不符，付费规模数据竟在逆风环境下持续高涨，招股书显示其2020年驾考培训服务业务的用户付费单数上涨103.01%。
2.勒令整改、屡遭投诉
距离首次申IPO一年多后，在姗姗来迟的首轮问询中，证监会就对木仓科技的财务数据、虚假宣传、合规、持续盈利能力等问题上做出了质疑，木仓科技在准备了4个月后终于做出了长达230多页的回复函。
木仓科技官方回答称公司遭到竞争对手的诋毁和抹黑，企图使驾考宝典的用户卸载APP。公司表示，驾考宝典APP完全符合安全规范，所有功能一切正常。
木仓科技的回复函中针对这起诉讼情况做了说明，表示双方已经于2021年10月达成和解，并由木仓科技向联桥网络支付了45万元和解金。
木仓科技的上市之路异常坎坷，据了解，从2018年至2021年上半年，其已经涉及3次APP整改通报以及1起不予行政处罚，这3次APP整改主要是针对“驾考宝典”违规收集用户信息的问题。
而木仓科技为了减削成本，从2019年4季度开始自负赔偿，不再向保险机构购买学车保险服务。就“考不过补偿”这一服务，驾考宝典做得并不到位，引发了大量用户的吐槽、投诉。
截至2022年8月23日，黑猫投诉平台上关于驾考宝典的投诉达到了476条，投诉原因集中在理赔退款、VIP功能无法使用、虚假宣传等。
招股书还显示，近年来木仓科技的应收账款回款比例呈逐年下降趋势，2021年中期应收账款回款率再次下降17.44个百分点至44.58%，如果未来坏账回收仍然保持下降趋势，木仓科技的现金流或会受到一定的负面影响。
3.被蚕食的市场份额
驾考培训行业前景似乎不再明朗。木仓科技IPO之路如此困难不止只是自身的原因，作为知识付费类平台，木仓科技多少沾边“教培”行业，而在“双减”政策如火如荼的施行下，其未免会受到影响，存在着一定的融资风险。
木仓科技除了自身经营能力的压力，还面临着多个方面的外部挑战。据了解，在同类的运营平台中，驾校一点通的势头强劲，如今在整个市场份额中已经抢占了一定的位置。除此之外，线下的教培机构已经开始搭建自身的运营平台，这块儿互联网学车的“蛋糕”正在不断被蚕食。
日前，和木仓科技同样身处教培行业的，作为“驾校股”的向中国际和东方时尚都发布了悲观的业绩预期。其中，向中国际预计中期纯利下跌不少于95%，甚至可能取得净亏损。东方时尚营收下滑7.32%，净利润大幅减少80.32%至1660万元。