化工行业属于一个门类很大的行业，从简单到塑料制品到精细化工的药品，都属于现代化学工业的范畴。中国化学企业过去的成功主要是利用国外已有的技术，结合国内高效低廉的劳动力成本取得了极大的成功。但是目前中国化工产值已经占据全球总产值的40%。单纯的化工产品制造已经触摸到行业的天花板，想要获得更高的市场话语权，未来的发展只能向创新方面发力，研发出更好更环保的新型材料才能获得更多的利润增长。
2015年以前化工行业景气是因为下游消费市场持续高速增长拉动上游化工材料的需求，化工产品价格快速上涨导致资本摊大饼式得投入，这也导致了产能严重过剩，企业的盈利质量不高，开工率低下。2016年之后，因为环保法规趋严，供给侧改革和外部的贸易冲突，共同推动化工产品价格上涨。很多环保不达标的产能永久退出市场也给了这一轮调整一定的安全垫。
国家政策方面不仅对化工企业制造端明确规定了废气污水的排放标准，也对行业下游的应用领域进行了要求和试验界定，生产和使用都要遵从健康安全和环保的原则。国标的不断更新，提高了行业准入标准，也逐步淘汰了无法跟上标准的落后产能，变相加强了巨头们的竞争力和巩固了它们的市场份额。
财报分析：
图5.万华营收以及员工薪酬
企业分析：
估值结论：
以上分析仅作个人思考记录，不作为投资交易的参考或建议。每一次决策都要依托个人独立思考的结果。
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