????今年以来，市场震荡加剧，有着“风向标”之称的ETF也正经历着各路资金的“考验”。
????一方面，经过了漫长回调的港股正在迎来资金借道ETF抄底，恒生ETF、恒生科技ETF、恒生互联网ETF等主流产品的份额增长明显；与此同时，无论是今年高歌猛进的传统能源，还是近期“王者归来”的新能源，多只新、旧能源ETF均遭遇资金不同程度的减持。
????不过，整体来看，资金依然选择越跌越买，今年以来股票型ETF份额增长超千亿。
????多只港股ETF
????份额大增
????据Wind数据统计，截至5月31日，全市场ETF的总份额为12754.97亿份，相比去年末的10274.73亿份增长了2480.24亿份，其中股票型ETF是增长主力，今年以来增长了1040.85亿份，占比约42%。
????具体来看，今年份额增长前十的股票型ETF均在今年经历了较大幅度调整，10只ETF中8只的年内跌幅超10%，资金越跌越买的趋势明显。
????其中，华夏基金的恒生互联网ETF是今年份额增长最多的股票型ETF。截至5月31日，该ETF的基金份额在今年增长了194.04亿份，如果按区间成交均价来计算，其规模增长超70亿元。但与此同时，该ETF今年以来下跌了14.34%，抄底资金汹涌。
????该ETF成立于2021年1月26日，首募规模75.55亿份，而截至今年5月31日，该ETF的份额已经增长至524.33亿份，较成立时的增幅高达594%。
????紧随其后，同样是华夏基金的恒生科技ETF以112.35亿份的净申购份额位居第二，该基金年内下跌了18.83%；此外，易方达的中概互联ETF、华泰柏瑞的恒生科技ETF、博时的恒生医疗ETF、易方达的H股ETF在今年也均获得了较多净申购，基金份额分别增长了86.03亿份、54.67亿份、47.82亿份、46.21亿份，净值涨跌幅分别为-15.27%、-18.34%、-27.06%、-7.51%。
????也就是说，大幅回调的港股ETF正迎来资金持续抄底。在今年份额增长前十的股票型ETF中有五只港股ETF，占据了半壁江山。
????不过，恒生指数和恒生科技指数自3月中下旬以来已经有所反弹，上述港股ETF也有所回血，上述恒生互联网ETF、恒生科技ETF等多只基金自3月中下旬低点已经上涨超20%。
????资金止盈能源ETF
????在资金抄底港股ETF的同时，今年收获较大涨幅的能源ETF却正在遭遇净赎回。
????例如，截至5月31日，国泰的煤炭ETF年内涨幅27.23%，是今年收益最好的股票型ETF，但与此同时，该ETF今年以来份额缩水了1.15亿份；类似的现象也发生在广发的能源ETF上，该ETF规模缩水了3600万份，同期业绩涨幅超20%。
????但从ETF的资金面来看，部分资金趁着这波反弹依然选择撤离，多只新能源概念ETF发生了小幅赎回。例如，5月以来嘉实的绿色电力ETF上涨了近10%，但基金份额却减少了约8亿份；5月以来华夏的新能源汽车ETF上涨了14.64%，同期基金份额减少了5.33亿份。
????类似的现象还发生在多个新能源概念ETF上，华安的光伏ETF、工银瑞信的新能源汽车ETF、平安的新能源汽车ETF等均在5月遭遇了不同程度的净赎回。
????但需要注意的是，ETF的资金流向仅仅起到“风向标”的作用，市场瞬息万变，投资决策仍需要综合多种因素。某指数基金经理曾在接受证券时报记者采访时表示，ETF的投资者需求十分多元，既有长期的配置性需求，也有波动性的交易操作，以及部分套利资金的存在，资金卖出并不代表长期态度，不建议完全跟着ETF资金流向操作。
????反弹还是反转？
????近期的政策发力和疫情企稳给市场带来了难得的回暖，但是反弹还是反转？虽然不少基金看好A股市场的未来行情，但也有部分基金公司给出了相对谨慎的看法。