程墨：俄乌战争对国际大宗商品影响近乎归零
原创程墨远见笔谈2022-07-0718:47
晨雾/转帖
由于俄罗斯和乌克兰是世界上主要的粮食生产国和出口大国，俄罗斯还是能源、黄金和铝、镍等矿产品出口大国。因此，一般认为，俄乌战争对国际大宗商品价格带来较大影响。
让我们先来看看俄乌战争开始至今国际大宗商品价格走势，每个商品都按国际上公认最权威的交易价格走势作为依据。
一、原油
原油是国际大宗商品的领头羊，也是简体中文网络上铺天盖地号称俄罗斯能拿住整个西方阵营尤其是欧洲国家的经济命脉，让敌视俄罗斯的国家陷入饥寒交迫最厉害杀手锏。
需要说明的是，伦敦、美国和上海市场的原油价格走势几乎完全一致，只是由于交割地不同及原油质量略有差异，三地始终维持着很小的价差。
（WTI原油价格周K线）
可以很清楚地看到，得益于全球经济复苏，国际油价在俄乌战争爆发前一直在持续上涨，当时国际油价已经接近于每桶100美元，昨晚已经跌回到了每桶100美元下方。
二、黄金
黄金既是贵金属大宗商品，同时兼具金融属性。上海交易所的黄金价格跟国际市场亦步亦趋，只有交割地和税收差异形成的微小差价。
黄金在金融市场上是一种避险工具，一般地缘政治影响或大规模战争，会导致黄金价格上涨；同时，金价跟美元指数成反比，当绝大多数国人认为废纸一张的美元贬值时，黄金价格往往会上涨。
我们来看伦敦现货黄金年初以来的走势是怎样的，仍然看周K线：
（伦敦现货金价周K线）
从图上可以看出，俄乌战争爆发前金价相对于年初有小幅上涨；战争爆发后两周确实有一个较大幅度的上涨，但最大涨幅也没有超过10%，绝非简体中文媒体形容的那么夸张。最关键的是，到今天，金价已经由战争爆发后的两周高位回落了超过16%，远低于2月24日战争爆发时的价格。
在美国、英国、澳大利亚、加拿大、日本等国上周陆续宣布禁止进口俄罗斯黄金，且下一次欧盟还将跟进这项措施之后，金价不但没有反弹，还加速下跌。这主要受两个因素影响：一是美国经济极其强劲，正持续采取加息措施降温，废纸一张的美元在国际市场上更值钱了；二是黄金两个最主要的消费大国之一，最近民众黄金消费意愿显著下降。
三、铜、铝
铜、铝是有色金属的龙头，铜在国际大宗商品中稳坐第三把交椅的重要位置。
（纽约铜价周K线）
当然，俄罗斯出口铜不多，但俄罗斯铝业却在国际上举足轻重，无论是生产铝的氧化铝原料还是铝锭，俄铝在国际市场上绝对占极大份额，当然，中国铝冶炼行业占据全球最大份额，那俄罗斯卡了国际市场脖子么，看国际上影响力较大的沪铝价格走势图：
（沪铝价周K线）
中俄联手，铝冶炼产能大约占全球70%以上吧，作为各行业不可或缺的重要有色金属原材料，是不是也没有像许多专家所说的那样卡住任何人的脖子？显然没有。涨多了，利润丰厚了，其他国家和地区就会大幅提高产能，价格一定就会下来。
铜、铝价格为何如此暴跌呢，一方面过去两年价格暴涨导致全球产能扩张，供应增加；另一方面个别消费大国需求急剧萎缩，具体我真不敢详加分析，而且这也并非本文重点。
四、镍
镍不但是生产不锈钢的关键金属，而且是三元锂电池的主要成分之一，在新能源需求迅猛增长的大背景下，俄罗斯作为镍的主要出口国，是否卡住了全世界的脖子呢？
镍价原本是伦敦金属交易所的价格最权威，但3月份发生著名的某中资企业被一大群背景复杂的中资投资机构逼空事件后，伦敦镍价权威性受到极大破坏。
现在我们来看上海的价格——原本上海镍价是跟随伦敦价格的，现在似乎有超越之势，即看来有夺到所谓国际大宗商品定价权的可能。
（沪镍价周K线）
可以清楚地看到，由于新能源的迅猛需求，导致镍价自2020年4月份以来一直持续上涨；在俄乌战争爆发后，镍经历了极其夸张的4周暴涨，现在俄罗斯对国际市场的供应大幅减少，镍价同样跌破了俄乌战争爆发前的价格。因为过去几年镍资源产业的暴利，导致新增产能大幅增加。
五、大豆
众所周知，俄罗斯和乌克兰都是主要粮食出口国，因此，简体中文网络上铺天盖地炒作俄乌战争可能带来粮食危机。
其实，俄罗斯和乌克兰粮食出口在全球粮食贸易中的占比并不高，对国际粮价的冲击同样有限。比如，中国消费量极大的大豆为例，市场上流通的转基因大豆90%来自进口，大连商品交易所的价格与国际大豆价格走势如出一辙——其他主要粮食产品国内外市场价格走势都是大同小异。
（大连转基因大豆价周K线）
顺带提一下最近俄罗斯股市、汇市的表现。
简体中文媒体一直铺天盖地报道俄罗斯股市、汇市暴涨，证明俄乌战争和西方阵营的制裁根本伤害不到俄罗斯经济，相反，由于能源、黄金价格暴涨，俄罗斯赚得盆满钵满，国家实力空前增长。
下面俄罗斯股市RTS指数自1月16日美国警告俄军将发动对乌克兰全面进攻警告至今的日K线图（注意这个是日K线不是周K线）：
（俄股RTS指数日K线）
很清楚地看到，在美国发出警告后，俄罗斯股市持续暴跌，2月24日战争打响后，当天更是暴跌了最多50%（俄股没有涨跌停板，只有融断机制），收盘跌了38.30%。第二天俄罗斯宣布暂时关闭股市。
过了整整一个月，俄罗斯政府出台了一系列限制做空的政策，并且精心择选了30只股票于3月24日恢复交易，之后逐步开放全部股票交易。在政府强力干预下，俄罗斯股市确实出现了持续逼空式上涨——因为限制了做空，涨成为必然。但是，涨到刚好接近2月17日形成的那个向下跳空缺口，从6月29日开始，俄罗斯股市持续猛烈暴跌。年初至今跌了30.8%，妥妥的全球倒数第一。
同样地，受到俄罗斯政府强烈干预的俄罗斯卢布汇率，最近几天已经由50卢布兑换1美元，跌到了63卢布兑换1美元——战争爆发以来的黑市汇率则始终超过100卢布兑换1美元，而且没有可靠的渠道根本就兑换不到。这说明地主家的外汇余粮不多了，即使严厉管制之下也没有那么多外汇来撑门面了。
最后跟大家报告一声，过去24小时俄乌战场上没有大的变化。俄军似乎转入休整中，只有连排级别的试探性进攻；乌军在南部战线的反攻行动仍在持续，但同样以猛烈的炮火打击为主，没有发生大规模的地面战。
以下为乌方单方面公布的俄方战损情况统计图，未经第三方验证，但我综合各方面资料判断，可信度较高：
（乌方7月7日公布的俄军战损统计）
让我们持续恒切祷告：愿上帝赐下和平，止息战争；让恶人得报应，善良者受庇护。