云海金属子公司巢湖云海拥有白云石镁矿采矿权，从矿石冶炼成原镁，原镁压铸成镁合金。截至今年上半年，云海金属已有年产10万吨原镁和18万吨镁合金的生产能力，其镁合金产能在全球市场的占有率达35%，近三年镁合金产销量均居中国第一位，为全球规模最大的镁合金专业生产企业之一。公司具有很强定价能力，直接受益于本轮镁价上涨。
图片：9月14日镁合金锭现货价格
截至9月14日，镁锭价格从年初的1.57万元/吨，上涨至3.49万元/吨，刷新历史新高，年内涨幅达122.1%，镁锭的价格上涨也推动镁合金价格走高。
图片：云海金属AM60B型号镁合金成本分析
可以看出镁合金生产成本中原镁的占比极高，但是云海金属90%以上的原镁实现自给，其具有从白云石开采-原镁冶炼-镁合金-镁合金深加工-镁合金回收的完整的镁产业链，生产成本受到原镁价格上涨影响不大。
云海金属镁合金产能为18万吨，在生产成本没有太大变化的情况下，镁合金锭每涨价1000元，预计云海金属的利润增加1.8亿元，从年初至今，镁合金锭每吨价格上涨达约20000元，粗略估计下云海金属利润将增加36亿元。当前镁价不断创新高，云海金属的营收也势必有巨幅增长。这些利好因素最终都将表现为股价上涨，这也是本轮云海金属单月涨幅高达47.7%的原因。
镁合金锭价格上涨的原因主要是因为严重的供给不足。根据SMM统计，8月我国镁合金产量为18250吨，环比下降40.46%，同比下降15.12%。包括部分头部企业和中下游企业，都有不同程度的减产。整体上镁合金产能出现比较大的下降，推动镁价上涨。
镁合金锭供给不足的主要原因有二：一是上游产业煤炭、硅铁等镁生产所需材料价格持续上涨，受全运会召开影响，榆林地区煤炭停产至16号，煤价出现短期上浮，镁价成本支撑较强，镁企生产成本增加，产能也受到影响。
但是云海金属早有规划，在2020年末，云海金属称，公司目前有硅铁产能1.6万吨，拟新建30万吨硅铁项目。因此上游生产材料价格上涨带来的生产成本提升对云海金属的影响很小。
云海金属作为镁行业龙头，环保设施完善，具备规模优势，在环保监管趋严的环境下，仍能保证公司产能的稳定。