日本的房地产泡沫始于80年代中后期。日本与美国、德国、英国、法国签订了《广场协议》协定。本来，美国等国希望通过日元升值来抑制日本的出口贸易。因为当时日本的GDP高达美国的70%，美国不想看到日本的GDP赶上美国。日本政府知道出口不够，转而用房地产来拉动日本经济。日本的房价因此飙升，东京的房地产总市值可以买下整个美国。而且由于日元升值，日本人买下了美国的标志性建筑洛克菲勒大厦，日本人底气十足。
然而，到了1990年代初期，房地产投机活动在日本各地猖獗。除了本地人，也有海外热钱趁着日元升值进来买房。于是大家一起把价格推上了天。当时所有的日本人都认为炒房最赚钱，日本房价不会跌的神话会一直延续下去。后来日本央行要给房地产降温，就开始连续加息，收紧货币政策。结果，日本房地产泡沫破灭，海外游资撤离，房价下跌70%。许多房地产投机者变得消极。至此，日本人再也不敢炒房了。
可能有人会疑惑，为什么日本经济停滞不前，日本还是发达国家呢？第一，虽然日本经济停滞了近20年，但日本人均GDP处于发达国家水平。1994年，日本人均GDP为3.9万美元，2017年维持在3.8万美元。按照发达国家的标准，人均GDP只要达到2万美元，就属于发达国家。日本经济近年来停滞不前，但日本并没有真正衰落。
其次，日本虽然经历了房地产泡沫破灭，经济停滞不前，但日本早在1960、70年代就开始布局海外，投资了多家海外制造和资源企业。世界三大矿山都有日本的股份。据估计，日本的海外投资为10万亿美元，每年将为日本带来3万亿美元的利润。因此，日本房地产泡沫破灭只会影响本国经济，而不会影响日本的海外投资。日本可以用海外投资收益来弥补国内经济停滞的损失，因此日本国民的生活质量并没有因为经济停滞而下降。
第三，日本房地产泡沫破灭后，日本人吸取了惨痛教训，开始大力发展高科技领域，进行产业升级。例如，在半导体技术领域，全球前10大半导体公司中，美国有4家，日本有5家。半导体芯片的生产需要19种关键材料，包括硅片、光刻胶、保护涂层、靶材等14种材料。日本占有50%的份额。此外，日本在精密仪器、工业机器人、超高精度机床等领域占有一席之地，部分领域科技实力甚至超过美国、德国、日本等工业强国。瑞士。日本掌握了多个科技领域的核心技术，日本是世界公认的制造业强国。
第四，日本人不仅在科技领域名列前茅，在教育领域也是名列前茅。21世纪初，日本人定下了50年内获得30枚诺贝尔奖牌的目标，现在已经获得19枚，离这个目标越来越近了。如果不出意外的话，目的是可以达到的。事实上，在房地产泡沫破灭之后，日本开始更加重视科技发展和教育。由于重视教育，科研机构为日本社会提供了大量世界一流的高科技人才。从诺贝尔奖获得者的数量来看，日本是当之无愧的亚洲发展中国家。
第五，日本的其他指标也达到了发达国家的要求。例如，日本的人均预期寿命为83.7岁，居世界首位，而中国的人均预期寿命仅为76.1岁；再比如日本的新生儿死亡率为0.217%，远低于中国的0.81%，而且日本的国民幸福指数也非常高，在日本出生的孩子将获得42万日元的生育津贴。虽然日本现在呈现出“老龄化、少子化、经济停滞”等问题。但是，日本虽然停滞不前了20多年，但仍然是亚洲的发达国家。后来又加上了韩国、新加坡、以色列之类的东西。
日本房地产泡沫破灭，经济不景气。为什么还是亚洲发达国家？这主要是因为尽管日本经济停滞不前，但人均GDP仍然高于发达国家的标准，日本人的教育、预期寿命、生育补贴等均处于世界前列。.更重要的是，日本吸收了前人的经验，坚持了数十年的产业升级和技术发展。拥有多个领域的核心技术。更何况日本房地产泡沫破灭之后，日本在海外还有大量的投资，而且每年都可以拿回很多的福利和补贴，所以日本国民的生活质量在2016年并没有下降。过去几十年。日本经济现在的主要问题是人口老龄化和少子化导致经济长期处于通缩状态。