中国证券市场的产生与发展

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物,是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接,有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中,证券市场是完整的市场体系的重要组成部分,它不仅反映和调节货币资金的运动,而且对整个经济的运行具有重要影响。下面是小编为大家带来的中国证券市场的产生于发展的知识,欢迎阅读。

一、证券市场的产生

(一)证券市场得形成得益于社会化大生产和商品经济的发展

(二)证券市场的形成得益于股份制的发展

(三)证券市场的形成得益于信用制度的发展

二、证券市场的发展阶段

(一)萌芽阶段

1、15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖

2、1602,荷兰阿姆斯特丹成立世界第1个股票交易所

3、伦敦柴思胡同乔纳森咖啡馆,伦敦证券交易所前身

4、美国证券市场是从买卖政府债券开始的

5、1790,美国第1个证券交所-费城证券交易所

(二)初步发展阶段:20世纪初

(三)停滞阶段:1929-1933世界经济危机

(四)恢复阶段:二战后至60年代

(五)加速发展阶段:70年代至今

三、国际证券市场发展现状与趋势

(一)证券市场一体化

(二)投资者法人化

机构投资者主要有开放式共同基金、封闭式投资基金、养老基金、保险基金、信托基金、对冲基金、创业投资基金等

(三)金融创新深化

(四)金融机构混业化

1999.11.4美国《金融服务现代化法案》,废除1933格拉斯法案,标志金融业

分业制度的终结

(五)交易所重组与公司化

(六)证券市场网络化

芝加哥商业交易所率先使用BLOBEX电子交易系统

(七)金融风险复杂化

(八)金融监管合作化

1、金融机构去杠杆化

2、金融监管的改革

80年代,西方国家以放松金融管制为目标的金融自由化运动

3、国际金融合作进一步加强:G20协调机制

四、中国证券市场发展史简述

(一)旧中国证券市场

1、最早出现的股票是外商股票

2、最早出现的证券交易机构:外商开办的上海股份公所、上海众业公所

3、1872,轮船招商局是我国第1家股份制企业

4、1914北洋政府《证券交易法》

5、1917,北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务

6、1918夏成立的北平证券交易所是中国人创办的第1家证交所

7、1920.7,上海证券物品交易所成立,是当时规模最大的证交所

8、之后相继出现上海华商证券交易所、青岛市物品证券交易所、天津市企业交易所

(二)新中国证券市场

1、新中国资本市场的萌生(1978-1992)

①80年代初股份制试点,股票出现

②1981重启国债发行,82、84,企业债和金融债出现

③1987.9,中国第1家专业证券公司-深圳特区证券公司成立

④1990.12.19,上交所成立;1991.7.3深交所成立

⑤1991.10,郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制,新中国期货交易的实质性发端

⑥1992.10,深圳有色金属交易所推注中国第1个标准化期货合约-特级铝期货标准合同

⑦1993,股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国

2、全国性资本市场的形成和初步发展(1993-1998)

①1992.10,国务院证券委、证监会成立

②1997.11,中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理原则

③1998.4,国务院证券委撤销,证监会成为全国证券、期货市场的监管部门

④1991,出现投资于证券、期货、房地产市场的基金,“老基金”

3、资本市场的进一步规范和发展(1999-2007)

①1998.12《证券法》颁布,1999.7实施,新中国第1部规范证券发行与交易的法律,确认了资本市场的法律地位

②1998建立集中统一监管体制后,实施了“属地监管、职责明确、责任到人、相互配合”的辖区监管责任制

③2002证监会增设专司操纵市场和内幕交易查处的机构,2007建立了集中统一指挥的稽查体制

④2001起,资本市场进入持续4年的调整阶段

⑤2004.1.31国务院发布《关于推进资本市场改革开放和未定发展的若干意见》,为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础

⑥2006后,中小板市场和代办股份转让系统的出现,是中国在建设多层次资本市场体系方面迈出的重要一步

⑦2009.10.23,创业板启动,成为中国多层次资本市场建设的又一重要里程碑

⑧2009末,沪深300股指期货和融资融券制度启动

【拓展知识】

证券市场的监管

(一)证券市场的监管目标

国际证监会公布了证券监管的三个目标:一是保护投资者;二是保证证券市场的公平、效率和透明;三是降低系统性风险。我国证券市场的监管目标是:运用和发挥证券市场机制的积极作用,限制其消极作用;保护投资者合法权益,保障合法的证券交易活动,监督证券中介机构依法经营;防止人为操纵、欺诈等不法行为,维持证券市场的正常秩序;根据国家宏观经济管理的需要,运用灵活多样的方式,调控证券发行与证券交易规模,引导投资方向,使之与经济发展相适应。

(二)证券市场监管的手段

1.法律手段

这一手段是通过建立完善的证券法律、法规体系和严格执法来实现的。这是证券市场监管部门的'主要手段,具有较强的威慑力和约束力。

2.经济手段

这一手段是通过运用利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等经济手段,对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活,但调节过程可能较慢,存在时滞。

(三)证券市场的监管意义

1.加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要。

2.加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要。

3.加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要。

4.准确和全面的信息是证券市场参与者进行发行和交易决策的重要依据。

(四)证券市场监管的原则

1.依法监管原则。

2.保护投资者利益原则。

3.“三公”原则。公开、公平、公正。

(1)公开原则。这一原则要求证券市场具有充分的透明度,要实现市场信息的公开化。

(2)公平原则。这一原则要求证券市场不存在歧视,参与市场的主体具有完全平等的权利。

(3)公正原则。这一原则要求证券监管机构在公开、公平原则的基础上,对一切被监管对象给予公正待遇。

4.监督与自律相结合的原则。国家对证券市场的监管是证券市场健康发展的保证,而证券从业者的自我管理是证券市场正常运行的基础。国家监督与自我管理相结合的原则是世界各国共同奉行的原则。

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