在学习和工作中，许多人都写过论文吧，借助论文可以达到探讨问题进行学术研究的目的。那么一般论文是怎么写的呢？下面是小编为大家收集的关于融资的论文，希望对大家有所帮助。
在当前新农村建设过程中，农村地区的小额信贷一直按照以往的信贷制度执行着，一直是以过去的政策执行着，是以一定的信贷对象为目标，向农村地区、一些乡镇人口和小微企业提供的一种信贷金融服务。由于这种信贷主体比较多元化，信贷的额度也不尽相同，特别是在程序化和便捷化等方面，都具有一定的特点。当然，新农村建设过程中这种信贷服务地根本目的就是消除贫穷、增加收入、改善生活以及增加就业的机会。特别是20xx年国家对新农村建设过程中小额信贷业务的大力支持，使得当前我国农村地区的小额信贷业务得到了快速发展。以下
（一）农村地区金融机构的小额信贷风险集中在一点
新农村建设过程中，尤其是在全民创业的阶段，金融机构的信贷一般存在着以下三方面的问题：一是这种小额信贷一般针对的都是农村里的一些经济比较困难的群体，因为很多业务都没有抵押的性质，这就使得在征信体系和保障机制上存在着一定的缺陷，导致很多农民因为不能将其按时归还，而造成了部分银行存在着坏账，造成了巨大的损失；二是很多农村地区的金融机构工作人员因为职业道德不够规范，存在着寻租权利，有着个人利益参杂其中，不能按照合理地制度依规办理，使得很多业务都是在不合理的范围内进行，这就给很多农村地区的金融机构带来了一定的负面影响，让农民对其产生怀疑；三是因为很多的业务都是在“三农”的范畴内进行，很多都是用于农业投资，然而这种投资却有自然灾害的风险，抵御能力较弱，甚至出现大量资金不能予以归还，也会给很多金融机构造成损失。
（二）农村地区金融机构的资金支持没有接续性，有着供求矛盾
（三）农村地区金融机构小额贷款的性质决定了发展的程度
【摘要】
中小企业是我国国民经济的关键组成部分，在劳动力就业，多样化产品与服务的供给等方面扮演着重要的角色。然而由于激烈的市场竞争，近些年来许多中小企业的生存与发展面临较大困难，其中融资难问题一直影响和制约着中小企业的进一步发展。本文通过对中小企业的融资现状进行分析，探析中小企业融资难的原因,为解决我国中小企业融资难问题提供一种可靠的、有效的建议。
【关键词】
中小企业；融资结构；信用担保
随着我国社会主义市场经济的不断发展，中小企业成长迅速，已经逐步成为支撑国民经济发展的中坚力量。根据国家统计局近期发布的数据显示，我国目前大约有4000多万家中小企业，占全部企业总数的九成以上。同时，中小企业创新能力强，可以促进就业，带动经济稳步发展。但由于经营规模等一些客观事实的存在，中小企业的融资道路并不一帆风顺。与实际情况相呼应的，从全国的调查结果观察，中小企业融资难问题非常普遍，由融资难所带来的种种结果也伤及企业的良性发展。中小企业资金的不足的现状不仅制约到企业自身的发展前途，同时也对我国经济大环境造成了不利的影响。现阶段,深入研究中小企业融资难题，帮助中小企业拓宽融资渠道,促进中小企业又好又快发展，对中国经济的转型升级具有重要促进作用。
一、中小企业的定义
中小企业是指与所处行业的大企业相比在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位。在这一类的企业中通常由单个人或少数人提供资金，其雇用的员工人数与营业额都不是很大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。20xx年，我国财政部等四部委联合发布了中小企业标准。以工业企业为例，中小型企业的标准为：职工人数20xx人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小企业。小型企业在此基础上还必须具备不对外筹集资金，经营规模较小等标准限制。由此看来，中小企业无论在员工数量、资产规模，还是在销售金额上与大型企业都有较大差距。
二、中小企业融资中存在的问题
（二）外部融资方面外部融资方面，有23.96%的中小企业选择银行融资，银行作为以让渡资金使用权来获得报酬的股份制企业，既愿意扶持中小型企业成长，希望让他们成为核心客户，同时也希望做到风险防范，在中小企业的发展阶段只投入少量资金，等到企业有一定盈利能力以后再扩大资金投入。还有许多企业主认为，即使形成规模化生产，“有市场、有产品、有技术、有生产能力、无固定资产、缺乏担保单位”，银行也会因为无抵押品、无担保而放弃资金支持。中小企业创业阶段的资金缺乏，让许多有潜力的企业步履维艰，失去了占领市场的先机，更无法带动经济发展。
三、中小企业融资难存在的原因分析
（一）中小企业信用等级普遍较低我国目前中小企业产业发展水平普遍较低，其中许多还停留在劳动密集型阶段，企业所生产的产品科技含量较低，资源浪费比例较大。此外，中小型企业自身规模比较小，企业财务制度不够规范，会计制度不够完整，资金管理上一盘散沙，有的企业甚至没有设立会计账目，企业资金调度往往是一人做主，没有监管或者仅有的监管也是走形式。这些都在无形之中大大的降低了企业自身的信用等级，增加了融资的难度。
（二）政府对担保行业的发展扶持不足，信用担保体制不完善目前，由政府牵头出资的担保机构数量不是太多，并且这些担保机构大多是由政府一次性出资建设，得不到后续资金支持，缺乏后续风险抗压机制，这就导致了担保机构不能得到可持续性发展。我国信用担保体系存在的诸多不足，很大程度上制约了中小企业的融资，基本无法为中小企业的融资提供保障。由政府出面牵头建立的信用担保机构也并没有发挥它应有的作用。这些政府组织的信用担保机构在开始建立之初会获得一定的资金支持，但这些资金只是一次性的，后续的资金没有出现。这就使得中小企业的融资断断续续，没有很好的延续性。
（三）专业金融机构的缺乏在多层次经济环境下，金融机构的设置也应该多层次化。在国外，有专门为中小企业发展的'融资服务平台、特定的贷款机构以及担保基金。在我国，像国外这样如此成熟的市场资本机构还是不够完善的，这样就给中小企业的融资带来了一定的障碍。虽然在我国存在城市商业银行、农村信用合作社、股份制商业银行，但由于缺乏政策性融资的权限，自我发展问题还没有得到完整的解决。整个社会的融资的大环境不是非常的活跃，这导致中小企业融资项目在市场上处在相对弱小的位置，很大一部分金融机构面临着很大的风险压力。
四、中小企业融资难的解决途径
（一）从企业自身角度出发要解决现有的融资难问题，首先要从企业内部进行改变。首先，增强企业内部调控，完善整个会计制度，建立合格规范的内部管理制度，积极学期其他优秀企业的管理模式，不生搬硬套，找到适合自身企业特点的公司模式。其次要打破传统的企业家族传承模式，积极增加企业的科技含量，努力寻求转型发展，在发展中寻找机遇，然后在完善企业自身的信用制度，这也是解决企业从银行贷款的关键，在企业内部要培养有信用的工作作风，努力提高企业自身的信用等级。规范会计账目的设置，增加企业的管理透明度。对外树立积极、诚信的企业形象。最后，积极需求融资的各个渠道，合理选择适合企业自身的融资渠道。
（三）从金融机构角度出发我国目前金融体系体现出来的不成熟现状也中小企业成长路上的拦路虎。首先，建立专门为中小企业提供各种服务的融资平台，这些机构要以服务为目的，专门为那些符合条件条件的企业提供资金帮助。其次，合理发展民间信用融资市场，规范民间信用市场的秩序，建立专门为中小企业保驾护航的基金。我们各个金融机构要改变传统的观念，积极推出新的适合中小企业的金融产品，为中小企业的发展保驾护航。金融机构在审批贷款时，对以往还贷情况良好的企业简化审批手续，这有助于区别对待，简化流程，及时能让中小企业获得资金。中小企业的金融机构发展迅速，与此同时,目前各家金融机构都设立了支持中小企业信贷的专营服务机构,制定各银行定期联席制度,明确将中小企业贷款纳入考核目标,并且相继推出了针对中小企业的金融贷款产品。
参考文献
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摘要：采用BT模式建设地铁，有利于推进工程建设项目管理体制的创新，逐步建立和完善工程建设管理的市场化竞争机制，合理改善政府投资项目的负债结构。
关键词：BT模式、轨道交通、应用
一、世界各国城市轨道交通工程投融资模式
二、我国当前城市轨道交通投融资主要方式
1，轨道交通项目资本金筹集的主要方式
2，轨道交通建设债务资金筹措的主要方式
三、BT投融资模式在我国轨道交通工程中的广泛应用及前景
1，BT方式概要
2，采用BT方式建设基础设施工程的特点
（1）BT方式的优点
（2）BT方式的缺点
目前，国际上尚未形成适于BT模式的通用合同文本，缺少一整套解决工程索赔、争端的公认国际惯例，这对BT模式的顺利推广应用是一个障碍。BT项目公司筹集资金的压力较大，因而会带来较大的风险，如政策风险、汇率风险、自然风险等。因此需要BT项目公司有较强的融资能力和抗风险能力，同时，必须在签约过程中充分地进行合同谈判，使风险分担更合理些。对业主而言，由于项目成功与否在很大程度上取决于BT项目公司的融资能力和管理能力，所以风险也比较大，因此必须选择各方面实力均雄厚的公司，以减少风险。
总之，在深化城市基础设施投资体制改革的宏观背景下，借鉴香港地铁、日本私铁和欧洲轨道交通投融资模式的成功经验，以未来收益前期化、工程投资节约化、融资成本最小化和外部收益内部化作为创新的切入点，我国城市轨道交通工程投融资模式期待进一步的完善和创新。
参考文献：
1、小宁《经济发达国家企业融资模式及启示》载《国有资产管理》；
2、方晓霞《中国企业融资：制度变迁与行为分析》北大出版社
摘要：
在我国，中小企业在发展的过程中都受到很多因素的影响，其中融资难已经成为制约中小企业发展的主要瓶颈。造成此问题的原因是多方面的，但融资结构却是不容忽视的。本文首先综述了融资结构与企业绩效的理论，分析了我国中小企业融资结构现状，提出我国中小企业应当采取的融资策略，进而优化融资结构，提高企业经营绩效。
关键词：中小企业;融资;现状;策略;
目前我国总中小企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业融资呈现内部融资比重大，外部融资比重小的现状。这在很大程度上制约了中小企业的发展，进行也影响了国家整体经济的发展。
一、企业融资结构与经营绩效概述
(一)企业融资结构概述。企业融资结构，又称资本结构，是从融资方式的角度对企业资金结构的划分，指在企业融资总额中内源性融资与外源性融资所占的比重。内源性融资是指企业通过内部积累的方式筹集资金;外源性融资是指企业通过银行借贷、发行股票、债券等方式筹集资金。我国关于资本结构理论的研究起步较晚，国内学者在这方面的研究主要侧重于对国外现有资本结构理论进行综述介绍，或在已有资本结构理论的基础上进行各自相应的研究。
(二)企业经营绩效概述。企业经营绩效(PerformanceofEnterprise)是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企业经营效益水平主要表现在企业的盈利能力、资产运营水平、偿债能力和后续发展能力等方面。经营者业绩主要通过经营者在经营管理企业的过程中对企业经营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献来体现。
二、我国中小企业融资结构的现状分析
中小企业是企业规模形态的概念，是相对于大企业而言的。它是构筑在雇员人数、企业资产总值、企业经营收入和其它数量标准上动态的相对的概念。中小企业界定方面是一个相对的、比较模糊的概念，很难从理论上给它下一个很确切的定义，现阶段国际上对中小企业特征能够达成基本共识是：“独立所有，自主经营，在其所在行业领域中不占垄断地位”。
中小企业流动资金需求特点：短、频、快、小。就是能从银行取得贷款，贷款审批程序烦琐，资金到位，已经错失商机，失去短期借款的目的;再者中小企业的贷款风险大、资金需求量小、频率快的特性也增加了银行贷款的管理成本和风险，影响银行贷款的积极性。
三、优化中小企业融资的策略
鉴于我国中小企业融资结构的特点，参考发达国家的做法，在解决中小企业融资问题时，建议从以下几个方面入手：
1、企业自身要提高经营素质、增强信用观念。要解决中小企业融资难的问题，中小企业应从自身做起，苦练内功，完善内部治理结构，提高内部管理水平，以改善自身融资条件。要不断提高中小企业自身素质，促进中小企业产品结构的调整。强化信用观念，提高自觉还贷意识，保持良好的银企关系。
2、建立和完善中小企业信用担保体系。建立中小企业信用担保机制，可以解决融资机构对中小企业贷款的后顾之忧，解决中小企业抵押难、担保难的问题。各级政府要设立中小企业发展基金，重点用于支持中小企业信用担保与再担保等。可以由地方政府和中小企业共同出资成立中小企业信用保证基金(政府提供大部分资金，企业作为会员向基金出资)，其目标是向那些业务经营良好，具有发展潜力但是缺乏财务担保的.中小企业提供信用保证。
3、培养中小金融机构。中小金融机构专门为中小企业服务，通过长期的合作关系，中小金融机构对中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。中小金融机构比较愿意为中小企业提供金融服务。因为它们资金少、无力为大企业融资，客观条件使中小金融机构不可能与大中型企业长期稳定的合作，其次中小企业融资需求是中小金融机构可以承受的，并且它们在和中小企业长期稳定合作中，增强了对中小企业经营状况的了解，有助于解决双方的信息不对称问题。
4、完善资本市场拓宽中小企业直接融资渠道。要积极发展资本市场，尽快完善中小企业融资的创业板市场，选择有条件的成长型中小高科技企业进入创业板证券市场进行融资。同时，积极推动中小企业的股份制改造，发挥股份制融资功能，采取改制、兼并、联合等多种形式，吸收民间资本、私人资本和外资进行参股，对于具有一定控股实力的中小企业，可以向外资转让股权，在产权清晰、责权明确的条件下，借助于多元投资主体上市在股票市场进行融资，促使中小企业经济规模不断壮大。
5、推动债权融资市场的多元化。发展融资租赁业，这是企业进行长期资金融通的一种有效手段。一般来说，企业进行融资租赁的成本比贷款低、风险较小，而且其方式灵活、方便，比长期贷款和发行股票、债券受较少限制。而我国在这方面还很欠缺，租赁公司的规模很小，融资租赁的金融杠杆作用没有充分发挥出来。还有就是要促进融资的创新，可以考虑降低企业债发行的门槛。建立多层次的资本市场，无论债权融资还是股权融资，对于中小企业来说，都具有筹资、分散风险的作用。其中股权融资具有更强的导向性和针对性。
综上所述，中小企业发展过程中资金匮乏是当今的一个普遍现象，资金问题往往能够使一个企业在市场经济大潮中无法立足，以致趋于消亡。而在不断完善中小企业融资体系的基础上认清内部问题，把握外部制约因素，解决中小企业融资难的问题，则会助中小企业走出“瓶颈”，扭转当前困难局面。与此同时，企业的融资结构对企业的经营绩效起着重要的作用，特别是对企业的融资成本及其融资风险的影响很大。这关系到企业对资金的使用效率及其企业经营风险，因而企业应该优化融资结构，更好的提高企业的经营绩效。这就要求企业首先要完善自身的经营管理体制，促进企业优化融资结构，推动企业发展壮大。
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摘要：近年来，随着社会就业压力的不断增大，越来越多的大学生开始选择自主创业。在这样的背景下，融资难成为制约大学生自主创业的主要因素，如何解决创业融资问题已经成为近年来研究的热点。本次研究主要分析了当前我国大学生创业融资的现状与问题，并对大学生创业融资提出了有针对性的建议，以期为解决大学生创业融资难的问题提供理论指导。
关键词：大学生；创业融资；P2P借贷
一、大学生创业融资的现状分析
近年来，随着国家对创新精神与创业企业重视程度的不断提升，对大学生创业的支持力度也逐年加大，在融资、税收、创业培训等方面均给予了一定的帮助。当前，大学生在创业活动中普遍存在融资需求，资金困难是制约大学生自主创业的主要影响因素之一；就大学生自身而言，对创业金融支持政策的了解也较为有限，很多大学生并不知道国家对大学生创业活动的支持政策，没能获得第一手信息，这也进一步加深了大学生创业的资金的.获取难度。当前大学生创业融资的常见模式主要包括以下三类：一是由政府推动的融资方式，如财政专项资金政策、担保小额贷款、税费减免、创业基金、创新创业计划等；二是商业性融资，如银行贷款、合作伙伴融资、天使投资、风险投资、民间借贷、P2P借贷等；三是亲情融资，主要是向亲戚朋友借款等。
二、大学生创业融资中存在的问题
三、大学生创业融资的建议
其次，从高校的角度而言，各个高校应成立专门的创业指导机构，对有创业意向的大学生进行教育培训，帮助其组建创业团队，制定创业计划，为创业团队提供各类社会资源支持，组织专业机构对创业计划进行评估与诊断，不断完善创业计划；重视大学生创业融资培训工作，帮助其了解大学生创业融资的各类政策扶持与社会支持，提高创业融资的成功率；提升大学生创业项目的财务管理水平，在一定程度上能够缓解创业初期的资金困难；优秀的财务管理能够树立良好的企业信誉，从而使创业项目赢得商业银行与风险投资机构的信任，获取充足的资金支持，真正解决大学生创业的资金问题。
四、结语
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摘要：目前我国房地产业存在融资压力大、融资渠道单一的问题。这里既有房地产金融市场不发达和宏观调控政策的影响，也有企业自身的原因。笔者根据本单位的实际经验，提出国内房地产企业应利用海外资金长期看好国内房地产业的良机，积极与海外资金合作；同时不断提升自身管理能力，提高资金管理效率，加快开发建设过程中的资金周转，较小的资金流量推动较大的房地产项目的运转，从根本上降低融资需求。
关键词：房地产企业融资渠道
一、目前房地产业融资问题现状
1、融资压力大。房地产业项目投资大，周期长，风险高，融资压力大，不容易实现供求平衡。近几年我国房地产业环境出现的一些新变化：央行121文件，利率上涨，国六条国八条的出台，银行对房地产贷款的紧缩政策更加重了房地产企业的融资压力。
2、融资渠道单一。我国房地产企业内部融资主要包括自有资金和预收的购房定金或购房款。预收的购房定金或购房款不仅可以筹集到必要的建设资金，而且可以将部分市场风险转移给购房者。但是房地产企业单纯依靠内部融资是不能满足全部资金需求的，更多的资金需要通过外部融资获得。主要渠道有发行股票、股权投资、发行企业债券、银行贷款、房地产信托、利用外资、合作开发、产业基金等。
二、造成房地产业融资问题的主要原因
1、土地取得成本提高。土地招挂拍的市场化运作大大增加了房地产企业拿地的成本，占用了企业更多的资金，同时也使得原先能够通过土地的增值获取超额利润的房地产企业利润变薄，资金的自我积累能力下降。
3、海外企业竞争加剧。近几年海外房地产企业开始大举进入中国市场，他们有着数十年的行业经验、成熟的项目运作模式以及雄厚的资金实力。在未来以资金实力作为核心竞争能力的房地产行业，中国企业必须保证资金的供给，提高资金利用效率，趁目前大部分外资更多着眼于成熟项目的投资时机，快速壮大自身实力。
5、房地产金融市场不发达。房地产金融市场不完善，住宅金融不配套，房地产信托、住房金融债券、住房抵押贷款证券化等新的金融产品的推出，虽然都对整个房地产金融市场的发展作出有益的探索，但由于宏观政策的调控，和银行信贷对房地产业的紧缩，使得目前房地产业所需的资金不足，资金筹措渠道不畅，资金整体运行质量不高。
上述1、2、3直接加剧了房地产企业的融资压力，而4、5、6使得我国房地产业严重依赖间接融资尤其是银行贷款。比如信托融资相对银行贷款受政策限制少、灵活、创新空间大，但信托产品尚没有一个完善的二级市场，难于流通。再比如房地产投资基金被业内人士认为是较好的直接融资方式,房地产证券化的概念也被大多数业内人士接受，但是最关键的法律条件处于真空状态，使金融创新面临无法可依的困境。
三、加强房地产企业融资管理的主要途径
1、完善房地产业金融市场，逐步建立多元化的融资渠道。笔者认为当前完善房地产金融市场的总体思路，应该是以金融体制改革为契机，以国际惯例为参照，结合我国现有的房地产金融业务的实际情况，突破重点，带动其他，分步到位，完善体系。所谓突破重点，指在结构体系上着重培育房地产信托业务和住宅抵押证券化业务等新型的金融业务，并以它们的发展推动其他市场的形成。同时在房地产金融政策方面则重在解禁，给房地产业制造一个宽松的金融环境，在房地产业金融管理方面，则要强调金融立法、经济杠杆和监管措施的协调配合，根据这一思路，目前应着手作好以下几项工作。
（1）根据房地产业的实际需要和房地产金融市场的实际承载能力，积极推进房地产抵押贷款的证券化和房地产信托等金融工具的发展，激励金融产品创新，降低房地产企业的融资成本，提高了融资市场的效率。
（2）适当引进国外先进的金融工具和操作手段，同时以发行B股、H股或外汇债券的形式，扩大在国际市场的资金筹措面，加速房地产金融的国际化进程。
以笔者所在的上海永业（集团）有限公司为例，在公司成立的十几年中，就成功的与新加坡的亮阁集团、DBS发展银行、香港菱电等企业合作，共同投资了6个较大规模的房地产项目，比如位于淮海中路的上海广场项目，位于上海新天地附近的丽景苑高级服务式公寓项目等。在几年前公司开始将融资对象转向海外投资机构，20xx年7月，公司与摩根士丹利投资基金建立了共同投资中国房地产市场的战略联盟，紧邻新天地的锦麟天地雅苑成为双方合作的第一个项目，该项目已全部售馨，外方取得了良好的投资回报，目前由我集团控股，并与摩根士丹利、雷曼兄弟这两家国际知名的投资基金联合开发的永业公寓二期项目也在9月份正式开盘，该项目目前的平均售价达到22000元/平方米，且目前销售状况良好，也会为海外基金在中国的投资带来满意的投资回报，目前集团已累计吸收外资达100亿人民币，开发土地近100万平方米，应该说通过与国际金融资本的合作，为集团开拓了一条新的融资渠道，同时也不断的壮大了公司的自身实力。
如何获得国外资本的认同呢？以笔者单位的经验：首先要作到诚实守信，外方作为跨地域的经营者，最看重的也是合作方是否诚实守信，往往在我们与外方洽谈合作事项之前，外方已经通过各种渠道了解我们企业的信用情况，而在合同履行的过程中我们也始终奉行诚实守信的原则，“言必行，行必果”，这样才能获得合作方的信任，才能与合作方建立长期的合作伙伴关系。其次在处理问题时要奉行合作双方利益最大化的原则，即双赢的原则。在与外方的合作过程中要作到不卑不亢，有礼有节的与外方和谐共处，在维护中方利益的同时也要合理的维护外方的利益，使外方在中国境内的投资利益得到根本保障。
3、提升自身管理能力，提高资金利用率。如何加快开发建设过程中的资金周转，较小的资金流量推动较大的房地产项目的运转，笔者认为企业应注重自身管理能力的提升，加快企业自身资金流转速度，从根本上降低融资需求。
（2）减少企业过度预支。以借贷方式筹措开发经营资金，是房地产开发企业普遍存在的现象。但企业不要过度预支资金，如果房地产开发企业是靠借贷维持生计，靠负债支撑着企业，一朝债务发生危机，就会危及到企业的生存。房地产开发企业不应好大喜功，要根据企业的实际进行举债，将债务控制在安全值以内，尽早处置闲置资产，如空置房地产、闲置设备、存货等。以笔者所在的集团为例，95年以后公司为完成政府的危、棚、简改造任务，向银行贷款3亿多人民币，企业资产负债率高达89%每天须向银行支付利息10万多人民币，再加上当时市场不景气，地价下跌，使大批资金套牢在空置的土地上无力自拔，资产运行状况急剧恶化，当时企业领导经过详细的分析和研究，采取了一系列的防范和调整措施，包括主动调低价格，尽快盘活商品房存量，土地存量，尽快全力的回笼资金，最终规避了由资金风险引起的财务危机，使企业走出了困境。
（3）严格控制成本费用的支出。房地产开发企业要建立准确高效的成本费用控制体系，要有严格的成本费用预决算和审批制度，每一笔开支都要遵循经济效益原则，防止铺张浪费。企业节约出来的每一分钱，实际上都是企业自己的利润。
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摘要：20xx年财政部新出台的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对于可供出售金融资产发生减值的会计处理作出了具体规范，本文针对以公允价值计量的金融资产是否考虑减值、如果必须计提减值应如何正确的会计处理等问题提出了自己的观点和看法。
关键词：可供出售金融资产;公允价值;资产减值
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对于金融资产与金融负债的分类、确认及计量等方面进行了规范，企业会计准则讲解又对各种金融资产的确认与计量作出了较为具体的诠释与规范，本人经过认真研究发现可供出售金融资产的减值会计处理存在诸多疑问。
一、可供出售金融资产是否需要考虑减值
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第四十条明确规定“企业应当在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，应当计提减值准备。”而在随后的第四十六条、第四十七条和第四十八条分别规定了可供出售金融资产减值的会计处理。
也就是说虽然都是以公允价值计量的金融资产，交易性金融资产是不必考虑减值的，而可供出售金融资产却必须在一定情况下考虑减值，其原因仅仅是由于交易性金融资产的公允价值变动计入了当期损益，而可供出售金融资产的公允价值变动被计入了所有者权益。这种对于以同种计量模式计量而公允价值变动处理结果却不同的做法本身就有待探讨，却又由此引发了考虑减值与不考虑减值的巨大差异。
本人认为，作为以公允价值计量的各资产项目的会计计量与核算方法在原则上应当是统一的，即不但可供出售金融资产的公允价值变动应当计入当期损益，而且它也应当和其他各项能够以公允价值计量的资产一样，在资产负债表日不需要考虑减值，完全可以根据公允价值变动的结果在调整资产账面价值的同时计入当期损益。
二、可供出售金融资产减值会计处理合理性的质疑
(一)为什么不为可供出售金融资产计提减值准备
除可供出售金融资产以外，其他所有应考虑减值问题的资产，在确认减值损失并计提减值准备时的会计分录都是借记“资产减值损失”科目、贷记“××资产减值准备”科目，只有该资产例外，在确认减值损失时借方计入当期损益而贷方却转出“资本公积——其他资本公积”并冲减原资产账面价值。
(二)可供出售权益工具减值处理合理性的质疑
也就是说企业持有的符合条件的可供出售权益工具投资发生减值后，在一定条件下其价值是可以恢复的，但是确认减值损失时应计入损益，而价值恢复时却要通过所有者权益。如此处理的合理性，笔者实在不敢苟同。无论从会计信息质量要求的一贯性要求出发，还是借鉴其它资产减值恢复的会计处理，确认减值和价值恢复的会计处理都应当是同步的。即如果确认减值损失时计入了当期损益(资产减值损失)，那么资产价值回复时的正确会计处理也应当是冲减当期损益(资产减值损失)。
(三)可供出售债务工具减值处理合理性的质疑
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第四十六条，关于可供出售金融资产减值金额确定的规定是“该转出的累计损失，为可供出售金融资产的初始取得成本扣除已收回本金和已摊销金额、当前公允价值和已计入损益的减值损失后的余额。”而对于可供出售债务工具减值金额的计算并没有给出具体的说法，反倒是企业会计准则讲解通过案例给了我们一点提示:本案例实际上是比较简单的，由于债券票面利率和实际利率都为3%，所以20xx年12月31日可以按照当日公允价值和期初摊余成本直接计算减值损失金额为200000元(800000—1000000)，而如果债券票面利率和实际利率不同，再计算减值损失金额恐怕就没有这么简单了。也就是说该案例无论计算资产减值损失金额还是计算资产价值恢复金额，都是用资产负债表日公允价值减去当日债券的摊余成本，并不是真正反映公允价值的差额，这就从根本上违背了可供出售金融资产以公允价值计量的计量原则。笔者认为，绝不能将“摊余成本”和“公允价值”两种截然不同的计量模式对同一资产项目同时使用，不但增加了会计处理的难度，也未必就能切实提高会计信息的真实性。
综上所述，笔者建议取消对可供出售金融资产减值的认定，采用与其他以公允价值计量资产一样的会计处理方式，资产负债表日按公允价值变动情况调整资产账面价值并直接计入当期损益，不考虑资产减值。而如果必须接受为可供出售金融资产计提减值这一特殊规定，也必须采用与其他资产计提减值相同的会计处理方法，即将确认的减值损失金额计入当期损益(资产减值损失)并同时计提减值准备，而不是直接冲减可供出售金融资产账面价值。
参考文献:
[1]财政部.企业会计准则.20xx.
[2]财政部.企业会计准则——应用指南.20xx.
摘要：建筑施工企业投资PPP项目的融资管理为建筑企业的发展提供了重要的帮助作用，但是传统的管理形式落后于时代发展的脚步。因此，本文针对传统建筑施工企业投资PPP项目的融资管理做出了进一步探究，对PPP项目融资的特征、传统企业融资方式难以满足新形势下的融资需求、PPP模式下融资管理与方案设计给出了详细的分析。
关键词：传统建筑企业；投资PPP；融资管理
我国的建筑行业，在最近几年的发展中，取得了十分理想的成绩，促进了国民经济的快速提升。但是，由于我国的经济已经进入到了全新的状态当中，导致了建筑行业的产值开始出现下滑的情况。之前的建筑企业仅需要对施工当中的环节进行负责即可，但是在PPP的环境背景下，企业需要对项目实施设计规划，并提升自身项目的整合能力。当前，有很多的城镇化建设，对设施建设提出的水平和要求非常提高，许多政府面临着非常大的债务压力，为了有效解决该项问题，可应用PPP模式。
一、PPP项目融资的特征
（二）融资主体发生该改变
在PPP模式当中，政府部门以及社会的资本方共同构成了项目公司，与政府签订了相应的条约，项目公司的负责方向为建设和融资。在BT环境下，政府为融资的主体，企业借助政府信用实施融资。对于PPP模式的应用，融资的主体转移到了公司，也是将融资的主体转移到了社会资本当中，这便给社会资本方具有的融资能力提出了非常高的要求。
（三）资金体量大
PPP项目的融资是比较困难的，不但合作的风险会比较大，资金的体量也比较大，最少的资金也会高达几个亿。
二、传统企业融资方式难以满足新形势下的融资需求
建筑施工企业对于PPP项目的.投资业务，最大的难题并不是技术而是资金。依照传统的管理形式，对于资金的获取为银行，通过信用担保以及低压资产的形式等获取相应的授信额度。这样的融资形式，在施工为主业的前提下能够实施，是由于企业运营的大部分资金都是从业主方面获得的，对于工程建设资金不足的那一部分，才需要对融资的问题进行解决。所以，这样的融资规模经济都比较小，具体的期限以短期借款为主，可对资金成本实施控制。但是，该融资方式在PPP模式下，对于经营管理者的需求是不能满足的。
三、PPP模式下融资管理与方案设计
传统的融资管理为先有建设的项目，在具体实施的过程中，出现资金缺口之后才能进行相应的融资。但是，在PPP模式下，一定要坚持项目融资与市场开发一同进退的原则。在PPP项目评估进行谈判的阶段，构成包含项目的基本信息，可研究规划以及融资机构等，对不同融资模式的可行性进行探究，在实施融资工作的同时，实施相应的评估工作。
（二）融资机构的管理
（三）融资工具的选择
四、结束语：
总之，对于PPP模式的应用，来一项全新的事务，加之在我国的起步还有些晚。未来的发展前景非常广阔，因此对于建筑施工企业投资PPP模式的融资管理研究，还需要进一步深入和扩展，以便不断优化项目交易结构以及融资管理等，将PPP模式的价值空间进行整体提升。
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[2]彭慧.试论建筑企业参与PPP项目的融资问题及解决策略[J].中国市场,20xx（31）:63-64.
[3]张智强.建筑企业参与PPP项目的融资问题及解决策略[J].时代金融,20xx（33）.
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己有研究主要针对融资市场整体供需状况，从信息不对称角度提出完善征信系统和创新征信方式的建议，或通过国际比较提出加强政策性扶持和政府担保基金、银行债务转持股等建议，并重点设计拓宽融资渠道的具体方案。
本文则不局限于整体研究，从分行业分析入手，结合转型期背景，提出分行业差异化融资策略，并从宏观和微观两个方面提出建议。其中，宏观建议侧重于引导企业进行科学融资决策、形成合理融资结构，提高企业留存资本利用率和资金流转率，保障低成本资金供给，更符合资本趋利规律，实践性强。
一、转型期融资市场存在的问题及原因分析
(一)低回报率，融资供给潜力难以发挥
20xx年统计年鉴显示，我国规模以上工业企业平均资产回报率(RO助为7.4%，社会平均投资回报率(R0D仅为6%左右。而美欧等融资市场发达国家，ROE大多在8%以上(世界银行)。加之现金回报难以保障，我国社会投资利润率较低，投资者积极性不高。资本趋利，导致融资供需额度失衡。
同时，世界银行数据库显示，我国储蓄率为48.8%，远高于美欧等国(15%以下)。说明我国实际融资供给量与潜在投资储量差距较大，在投资利润率升高到预期水平时，融资供给将足以支撑融资需求。因此，融资市场供需额度失衡的核心是投资回报偏低，而非投资潜力不足。
(二)高杠杆率，融资需求压力超标，系统风险高
根据《中国统计年鉴》数据，我国企业平均资产负债率逐渐升高至75%左右，远高于欧美平均水平(30%以下);外部间接融资占比超过融资总额的60%，高于欧美大部分国家(外部间接融资占比不足20%)。通过高财务杠杆率支撑企业增长，反映出企业扩张、盈利和融资理念的缺陷:倾向于粗放扩张的经营模式，易产生对融资需求量的超额判断;较少遵从先内部融资外部融资的MM理论原则，选择将融资需求压力几乎全部转入外部融资市场，外部融资依赖度偏高，融资结构缺乏科学规划。企业对融资需求的超额判断和对外部融资的过度依赖，是加剧融资市场供需不平衡的重要因素。
我国还出现了特殊现象:平均企业净利率(6%)低于平均银行贷款利率(6.1%)，且贷款融资占比高(60%)。换言之，企业正在从外部融入大量理论上无力偿还利息的资金，除非未来净利率有大幅提高，否则必然违约。
(三)融资市场宏观调节失效原因
资本具有趋利性。在趋利资本无法满足客观市场需求时，需要政府等非盈利性资本介入以完善融资，针对弱势基础群体提供福利性融资支持，具体包括政府贴息贷款和共同基金等。如果强制要求趋利资本完成这一任务，将导致趋利资本供应者用其他融资协议的高利率来弥补福利性融资的本息损失，会损害其他融资需求者的利益，推高市场融资成本，形成现金流恶性循环。因此，宏观调节需要重点创新民生领域福利性融资产品，在保障本金收回的前提下降低实际融资成本。当企业利润率小于融资成本率企业无力偿还资金利息，往往用新债还日债，自有资本逐渐被侵蚀，财务杠杆率居高不下，经营风险不断升高。这类企业中，既有国计民生类的大型工业类企业，也有生产流通类企业。应分别考察其资产质量，是否存在用高利润部门弥补落后或亏损部门的情况，结合资金周转期限，确定是延缓资金收回期限，还是提高融资成本率。
二、分行业融资需求特征分析
(一)产业分类特征
本文根据资源密集程度将产业进行分类，即分为劳动密集型产业、资本密集型产业和技术密集型产业。该分类方法考虑到了各产业主要资源(主要生产要素相对密集度)特征，与融资模式分析所需要考虑的`要素相匹配，更利于对应其成本控制关键环节。各产业分类特征及典型行业。
(二)产业融资需求特征
根据分类标准及对应主要行业可知，劳动密集型产业多数为规模中小的民生类企业和作坊(街道手工业)，经营风险高，但具有公益性，不可或缺。该类企业普遍利润率不高，资本储量低，自有资金占比高，财务信息规范度和透明度低。劳动密集型企业融资需求单笔额度较少，周期短且具有突然，外部间接融资的道德风险较高。
三、融资策略宏微观建议
(一)劳动密集型产业适度融资，实施普惠金融
对于劳动密集型产业，金融机构应考虑尝试提供抵押创新产品，研究如何在保证贷款安全前提下提供低利率贷款。政府部门要增大财政的支持力度，如通过税费减免、财政专项补贴等方式，支持企业发展。
(二)通过增加出曰，调整股本结构的方式支持资本密集型企业发展
资本密集型行业规模较大，竞争力强，由于当前普遍存在产能过剩，应积极拓展国际市场，扩大出曰，消耗、释放过剩产能。建议国家设立转型科技投入基金和拓展市场支持基金，积极支持企业转型升级及走出去。
(三)财政引导，提升企业信用管理和现金流管理能力
大型企业内设财务公司，小型企业则可以通过派驻注册会计师的方式，通过专业化、精细化管理，找到资金管理突破曰，提高资金利用效率。对于内部资金利用效率高、财务杠杆率低的企业，给予适当财政优惠。
(四)财政优惠，鼓励增加企业资本积累水平
企业过度依赖外部融资，部分是由于自有资金安全倾向而非科学考量结论。企业如果能够充分合理利用充足的资本公积和留存收益，微观方面可以减少企业融资成本，高效利用自身资源平衡自身风险，减少外部资金依赖性;宏观方面也有助于降低系统性金融风险，使社会外部融资间接融资需求量回归正常水平。
[论文关键词]：信用担保风险分散融资
[论文摘要]：目前，我国信用担保体系存在总体结构性缺陷、经营性缺失等问题，应针对结构性缺陷确立多层次担保机构，针对经营性缺失建立担保机构的多层次风险补偿机制，还需采用具有一定附加条件的担保融资方式，以求进一步降低和分散风险。
目前我国注册登记的中小企业早已超过1000万家，数量占企业总量的99.3%，创造了GDP的55.6%，提供了全国75%左右的城镇就业岗位。[1]然而，在中小企业占据半壁江山的今天，对其金融供给却严重滞后。企业因自身条件不足等原因造成“贷款难，还款更难”的局面，迫切需要担保机构的协助以获得贷款。
一、完善信用担保体系可以有效缓解中小企业的融资难度
(一)中小企业融资难的现状及原因分析
目前，在我国中小企业所获得的融资与其在国民经济中的地位和作用极不相称。具体表现为中小企业间接融资渠道狭窄，直接融资渠道也不畅通，并且融资方式仍很单一。
首先，从企业自身特点和经营困境来看，中小企业由于资产少，负债能力有限，因此在还款过程中容易受到周边经营环境的影响，而且部分企业信用意识淡薄，有意拖欠贷款的现象时有发生。由于信用担保诚信度低，进一步增加了融资难度。
其次，从政府和金融业的融资态度和困境来看，一方面，政府“抓大放小”的方针政策导致金融业在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。另一方面，金融机构由于自身经营要求实行谨慎原则，这也不利于风险性较高的中小企业融资。[2]
最后，从中小企业能够利用的融资方式来看，最原始的方式就是企业自筹资金，多为企业所有者自身积累或向亲戚朋友筹集的资金。这部分自筹资金一般金额都比较小，难以满足企业的长远发展。比较高级的方式是直接融资，包括债券和股票等方式。这种方式较简便且符合现代国际融资理念，但是只有公司制的中小企业才有权使用，而且只有极少符合严格条件的企业才能公开上市或进入“第二板块市场”进行融资，同样难以解决多数中小企业的融资需求。所以目前最为实用，也是被普遍采用的形式还是间接融资(包括金融机构向企业提供的短、中、长期贷款)。
实践证明，银行贷款是中小企业融资的重要甚至唯一选择。[3]贷款方式主要分为抵押贷款、信用贷款和担保贷款等三种方式。第一种方式要求贷款企业的`资产达到一定水平，但我国中小企业多数抵押担保能力不足，缺乏必要的抵押品，导致这种方式利用率不高。第二种信用贷款的方式更是因为中小企业普遍信用度不高导致金融机构心有余悸而很少采用。最后，能被金融机构和企业普遍认同和接受，并为国际金融机构所提倡使用的即为担保贷款方式。
(二)信用担保是目前我国中小企业融资普遍采用的方式
由以上分析可见，对于企业来说，担保融资是其较好选择。其实不仅对于企业，而且对于政府和作为资金提供者的金融机构来说，建立中小企业信用担保体系也是较好的选择。
对于政府部门这只“有形的手”来说，中小企业融资难这一问题作为一种市场现象，还要求市场这只“无形的手”来调节。建立信用担保体系能使融资结构优化，自动调节其中的扭曲现象，减轻政府硬性调节市场以及被动处理逃废贷款行为的压力。
对于银行及非银行金融机构来说，建立信用担保体系可使其规避风险并使潜在的交易成为可能。银行业通过承担其能够承受的风险获取利息收入，担保公司则是通过承担其能够吸收的风险来获取担保收入。由此，贷款的风险被担保机构大大分担。同时，担保机构的出现使信用不足、缺乏资金的企业和希望贷出资金的金融机构所形成的潜在交易成为可能，从而提高了金融机构的盈利水平。
可见，建立中小企业信用担保体系是一个对利益各方都有利的选择。但是，虽然我国担保机构在数量上有了较快发展，但由于担保机构是新生事物，在运行等方面仍存在诸多问题。
二、我国信用担保体系的现状及存在的主要问题
(一)我国信用担保体系的现状
中国信用担保制度是于1990年启动的新型经济制度。原国家经贸委制定了“一体双翼”政策，即国家财政投入和民间资金的融入。在法律制定方面，20xx年出台了《中小企业促进法》，担保机构结束了“试行期”。同年国家发改委中小企业司积极劝说官办、民办的担保机构在“全国中小企业信用担保体系”中注册登记。另外，现已针对机构的营运管理制定了具体规定——《中小企业信用担保管理办法》，使信用担保活动更加有理可依。
一、我国中小企业融资难的主要原因分析
(一)中小企业自身的弱点
(二)银行中信贷管理体制的限制
资金的安全性还有流动性以及赢利性，是我们国家的银行贷款中最为基础的一项要求，可是目前我国的中小企业的在经营上的风险比较高，这也就导致了银行对企业的贷款的支持上力度不足。
(三)缺少给中小企业进行服务的资本市场
(四)缺乏政府对中小企业融资应有的政策扶持
二、解决我国中小企业融资难问题的措施
(一)完善中小企业法律，组件社会的信用体系
(二)财税政策上向中小企业倾斜，完善各项配套措施
(三)组建多元化的信用担保机构，为中小企业融资提供保证
(四)加宽直接融资的渠道，培育适合中小企业发展的金融产品
三、结束语
农村中小企业在融资过程中要求高度的重视因为自身的问题去形成的融资难的问题。提升信贷分配的条件下农村的中小企业的融资上面的能力，而且积极的扩展农村的中小企业的融资渠道，并且积极探索完善适应农村中小企业信贷需要的地方性的中小的金融的机构。
（三）非正规的融资现象严重
二、西部民营企业融资难的原因
（一）民营企业自身的制约
民营中小企业由于其基本属性决定了自身的素质较差，这是造成其融资难的根本原因。
1、民营企业管理制度不规范，管理水平低
西部的多数民营企业是从家族企业或者乡镇企业发展而来的，管理制度不规范，财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。许多企业缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录，甚至部分民营企业在贷款前才草率制作企业经营情况记录，弄虚作假。部分民营企业的管理人员没有接受过正规的专业教育，凭借经验管理企业，管理水平很低，甚至在利润最大化面前违规操作，这种做法使银行对企业真实的组织结构、法人素质、经营状况及运行体系等背景资料难以准确判断和把握，增加了银行审查、监管难度，同时也增加了银行的信贷风险，从而银行拒绝给其贷款。
(2)民营企业未实现规模化经营
大多数民营中小企业由于规模较小，产品技术含量较低，经营决策者素质有限，经营管理无序和粗放，许多企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，技术研发能力差或者根本就没有研发组织机构，引进先进技术的能力不强，产业升级换代进展缓慢，经营存在很大的不确定性和较高的失败率。金融危机爆发后，民营企业融资风险加大，出于风险考虑，银行更加谨慎贷款的发放，对于经营前景不透明，预期收益低的西部民营企业来说，获得贷款的难度进一步增加。
(3)民营企业缺乏足够的资产可担保抵押
根据《商业银行法》规定，银行发放贷款，贷款企业应提供担保、抵押，而民营企业自有资产较少，负债能力也相应较低，加之企业与企业相互之间不愿意担保，彼此之间拆借的能力差，由于无法提供必要的资产担保，无法符合银行的贷款条件，最终无法获得银行贷款。
（二）企业外部环境的制约
1、民营企业融资的外部环境差，引资能力弱
我国西部所处的地理位置欠佳、基础设施建设跟不上经济发展的步伐，经济基础薄弱，积累不足，对外开放程度较低，加之西部地区在思想观念、人才素质、政府效率、市场和法制状况等软环境上都落后于东部地区，导致对外资缺乏吸引力，引资能力弱。民营企业发展的基础差，发展速度缓慢，获益能力和大型企业及东部地区同类企业相比都比较差，国家虽然有了西部大开发和东部支持西部等利好政，但大多数资本的投资都集中在基础设施建设和国有大中型企业上，民营企业获得的投资少得可怜。对西部不仅利用外资数量少，而且地区分布不平衡，主要集中在重庆、四川、云南、广西、陕西五省市，利用外资最少的是青海、西藏、新疆三省区。每年西部利用外资约占全国4％左右，增幅有限，与全国的平均水平差距很大。
2、金融机构贷款更加谨慎
（三）资本市场不健全
资本市场是企业筹资、运作的场所，但是它对于民营企业来说尚无通道可以进入，主要是缺乏一个场内与场外交易市场相结合、私人权益资本与公开权益资本相结合、一般投资公司和投资者与风险投资公司和投资者相结合的规范的、适于各类中小企业融资需要的`“小资本市场体系”。西部企业的竞争能力由于种种原因，往往赶不上东中部企业，从而造成资本市场融资能力低下，证券化和票据融资受阻，使得西部地区资本发展相对滞后，股权、债权直接融资占的比例较小，上市公司少，说明资本市场的利用能力还处于较低水平。
（四）社会信用体系不健全
信用缺失、担保体系的不健全是西部地区民营企业融资困难的重要原因。在我国，社会信用体系刚刚出现，但是至今没有一部完整的规范信用的法律，特别是规范民营企业信用的法律或法规。基层中小企业贷款担保机构发展又缓慢，远不能满足众多中小企业贷款担保的实际需要。虽然政府部门有贷款担保机构，但大多数管理分散，规模过小，分布极不平衡，而且缺乏科学的管理和风险补偿机制，因此作用十分有限。在西部几乎没有担保公司愿意涉足这个高风险的领域。即使能够拿出好项目，民营企业也往往因自身存量资产不足而找不到合适的担保机构，得不到信贷的支持，转而向民间非正规渠道借贷，其面临的风险过高。
三、解决民营企业融资难的对策
在金融危机时期，要解决民营企业融资难的问题，既要提高民营企业自身素质和经营管理水平，也要创造民营企业生存的良好外部环境，既要从制度上解决问题，更要从机制建设上解决民营企业融资难的问题，达到内外并行，合理规范，形成民营企业融资的良性循环体系。
（一）提高民营企业自身素质，增强融资能力
规范公司治理结构，健全财务管理制度，建立适应市场经济发展的现代企业制度和经营机制。健全的财务制度是提高企业融资能力的重要条件，民营中小企业必须规范公司治理结构，完善财务制度，提供真实可靠的财务信息，为提高其融资能力提供可靠的保证。强化管理者素质，提高经营管理水平，改善资信状况，构筑良好的银企关系。民营企业的管理者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展状况，做好市场分析和预测，使有限的资金发挥最大的效益。同时要着眼于企业的长期发展，遵守诚信，建立良好的银企关系，为融资创造条件。加强融资管理，拓宽融资渠道和领域，增加自有资金。民营企业应牢固树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，拓宽融资渠道和方式多样化，改变完全依赖银行融资的思维方式，努力增加自有资金和企业资产。
（二）建立健全民营企业金融服务体系
民营企业要拓宽直接融资体系。通过股份制改造，既可以快速筹集资金，又可以明晰产权，增强企业凝聚力，建立现代企业制度。发展高科技风险基金，提高企业技术等级，开发高科技产品，加大技术含量，调整民营中小企业的产业结构。建立上市门槛较低、监管制度灵活的二板市场，为高新技术民营中小企业筹集资金提供有效渠道。完善民营企业间接融资体系。一方面通过转变观念，抛弃国有银行对民营企业的偏见，研究和采取切实可行的具体措施，加强国有商业银行对民营中小企业的金融服务。另一方面，通过大力发展多种形式和成分的地方性、行业性和混合型的中小金融机构，专门服务于民营中小企业。完善民营企业信用制度。民营企业必须完善信用制度，提高信用度。建立一批为民营企业服务的具有权威性的信用等级评估机构，同时要建立和完善信用管理法律法规体系。
（三）政府要加强对民营企业的政策支持
完善和健全民营企业融资的法律保障体系。通过法律法规明确民营企业的重要地位，维护其合法权益，促进民营企业经营和融资走上规范化、法制化轨道。由于民营企业在国民经济中的特殊地位和自身存在弱点，需要政府进行适度干预和支持，加强宏观指导，制定发展战略，帮助解决民营企业在发展过程中的资金、技术、信息等方面的困难。通过政府引导，建立和完善多层次的民营企业融资担保体系，在政府支持下建立完善的信用担保体系，发挥其在信用担保方面应有的作用，可以大大降低银行贷款的金融风险，消除其对民营企业贷款的后顾之忧。
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一、西部民营企业融资方面存在的问题
（一）资金缺口大，融资困难
西部民营企业发展中存在的一个突出问题是资金短缺，融资困难，这已成为我国西部地区企业发展的`瓶颈。世界银行一份研究报告表明：中国有81％的民营企业认为“一年内的流动资金不能满足需要”、60％的企业“没有中长期贷款”。国家统计局的《民营企业发展问题研究》表明，在生产经营上，融资比较困难和很困难的企业仍为68％和14％，资金不足成为企业经营困难的重要原因。
一、现代融资结构理论综述
按照现代融资结构理论，公司融资主要有两类：内源融资和外源融资。内源融资是指从公司内部筹集的资金，包括留存收益和计提固定资产折旧两种方式。外源融资是指从公司外部筹集的资金，包括股权融资和债务融资两种方式。股权融资是指公司通过首次发行股票，配股和增发股票等方式筹集的资金。债务融资是指公司通过银行、非银行金融机构，向社会公开发行债券以及通过商业信用等方式筹集的资金。
现代融资结构理论与主要西方发达国家公司融资的实际情况相符，经济最发达的西方七国，公司的融资大部分是依靠自身来解决的。
二、我国农业上市公司融资结构现状及分析
（一）农业上市公司融资结构现状
截止20xx年，我国农业上市公司共有48家，根据48家农业上市公司1999年至20xx年的财务资料，经计算汇总，得出农业上市公司融资结构实际情况（见表1）。
我国农业上市公司的`融资顺序是：先是外源融资，而后才是内源融资。这与西方七国实际融资结构存在较大的不一致性。也与现代融资结构理论不相符合。在农业上市公司的融资结构中，外源融资四年平均所占比例为79%，比西方七国平均数44.29%高出34.71个百分点，比美国的25%更是高出54个百分点，这说明我国农业上市公司的融资主要依靠外源，农业上市公司自身的造血功能较弱。在外源融资中，股票融资占29%，比西方七国的10.86%高出18.14个百分点，说明外源融资中股票融资占很大的比重。
从这些资料的分析中可以反映出：农业上市公司实际融资结构不尽合理，内源融资比例过低，而外源融资，尤其是股权融资比例过高。
（二）农业上市公司实际融资结构背离现代融资结构理论的原因分析
针对农业上市公司实际融资结构背离现代融资结构理论的这一现状，经深入分析，归纳出以下几个方面的原因：
3.公司股本普遍偏小。通过对农业上市公司财务报告分析发现，农业上市公司的股本普遍偏小，规模普遍不大。截止到20xx年，48家农业上市公司平均总股本仅2.85亿股（中国证监会网站的统计资料），不仅低于境内全部上市公司的平均水平4.80亿股（中国证监会网站的统计资料），而且与美国和欧盟的农业合作化组织相比，其规模更是微不足道。由于规模小，抗风险能力弱，单靠自有资本，难以满足公司不断扩张对资金的需求。在这种情况下，为了实现公司的扩张和发展，只有通过外源融资即通过发行股票，债券和向金融或非金融机构借款等途径来实现。由此，在内源融资不能满足需要的情况下，必然导致外源融资的扩大。
4.股权结构不合理，一股独大现象严重。农业上市公司一股独大的现象十分严重，而大股东大多为国家，国有股所占比重平均在60%以上。一股独大的结果，必然导致公司治理结构存在缺陷，内部人控制现象严重，其直接后果是降低公司经营管理的透明度，增加了公司的非系统性风险。影响了公司融资结构的改善。
（三）农业上市公司实际融资结构对农业上市公司产生的负面影响
综上所述，农业上市公司的融资结构存在较大的不合理性，这种不合理的融资结构正在对农业上市公司产生不利的影响。具体表现在：
1.融资成本上升，盈利水平下降。内源融资基本上不存在融资成本问题，如果内源融资能基本上或大部分满足需要，则公司的融资成本很低，融资成本低，则意味着公司盈利水平的提升。由于农业上市公司内源融资的有限性（只能满足约五分之一的资金需要），难以满足公司对资金的需求，导致外源融资的扩大。外源融资的扩大，必然引起融资成本的大幅度增加（如股票发行手续费、银行借款利息等），进而推动公司成本的上升，成本的上升，其最终结果就是公司盈利水平下降。
2.降低了公司的市场价值。公司的融资结构也会影响市场对公司发展前景的看法。因大多数投资者相信，与外部人相比，公司经理能够更准确地判断公司的前景（斯蒂格利茨JosephE，Stiglitz，20xx年版439页）。如果公司经理认为公司存在破产风险，他们就会减少或放弃债务融资，而增加股权融资，因为他们这样做能够降低破产的风险。他们偏好发行股票这一事实说明了经理对公司发展前景信心不足，这不仅使现有股东失去了对公司发展前景的信心，大量抛售所持股票，使公司市场价值下降，而且也使潜在的股东开始怀疑公司的投资价值，放弃了对公司股票的购买。此外，自1999年至20xx年内源融资所占比重持续下降，更让市场各方感到公司发展前景的不容乐观，也反映出公司的市场价值在不断下降。
三、优化农业上市公司融资结构的建议与对策
农业上市公司实际融资结构与现代融资理论存在较大的不一致性，这种不一致有其产生的现实原因，也对农业上市公司产生了一定的负面影响。为了优化农业上市公司的融资结构，改善财务状况，提升农业上市公司的竞争能力，促进农业上市公司的可持续发展，拟提出以下建议与对策。
（一）对经理人实行有效的激励与约束机制
在激励方面，主要通过将经理人的报酬与其经营业绩挂钩的办法采实现。即合理的报酬向经理人提供了努力工作，创造利润的激励。其通常采用的方法有两种；一是将经理人的报酬与公司利润直接挂钩；二是给予经理人部分股票，使经理人的收入与公司股票的市场价格挂钩（20xx，陈柳钦）。在约束方面，应明确经理人的职责与权限，尤其是要有明确的、可操作的处罚措施，避免由于经理人的恶意行为给公司造成损失。总之，无论是激励机制还是约束机制，其最终目的在于实现经理人个人利益最大化与公司价值最大化的和谐统一，只有这样，才能不断增加公司的留存收益，提高公司内源融资的比例。
（二）优化上市公司股权结构
为了优化公司的融资结构，进一步降低融资成本，必须采取有效方式，稳健实施国有股减持，优化农业上市公司的股权结构。减持的原则应当是，采取分阶段实施的办法，逐步降低国有股所占比重，在适当的水平上实现股权分散化，让更多的投资者加入到公司中来，关心公司的发展，监督公司的发展。
摘要：近年来，我区中小企业发展迅猛，然而信贷融资难一直是我区中小企业发展瓶颈。本文分析了我区中小企业融资难的主要原因，并在此基础上提出了相应的解决对策。
关键词：中小企业；融资；思考
一、我区中小企业融资现状
近年来，我区中小企业从大到小，迅速成长，数量增多，素质提高，已成为推动我区经济和社会发展的重要力量。截至20xx年，全区共有中小工业企业800余家，其中规模以上中小工业企业实现工业总产值12.4亿元，占全部工业总产值的64.3%；规模以上中小工业企业从业人员2783人，占全部工业就业人数的40%;规模以上中小工业企业实现利税6484万元，占全部工业实现利税的52.1%，规模以上中小工业企业已成为我区经济发展中坚力量。今年以来，为促进中小工业企业健康发展，国家和省市及时出台了优惠政策，发挥了较好作用，我区通过积极搭建银企合作平台，加大信贷支持力度，创新服务措施，为久隆化工、龙根肥业、大庆博润等5家企业争取贷款2.3亿元，使融资难问题得到了一定缓解，中小企业融资环境得到有效改善。
二、中小企业融资难的主要原因分析
（一）从企业层面来看，自身先天不足，难以取得金融支持。一是企业竞争力弱。我区中小企业融资难主要集中在规模较小、管理差、没有核心技术、以及市场开拓能力弱的企业。这部分中小企业的数量庞大，对融资的呼声最高。二是财务管理漏洞大。目前，我区大部分中小企业以家族管理方式为主，财务状况比较混乱。三是取得银行贷款支持难。主要表现为：①抵押难。从调查情况看，我区中小企业“有房无证”、“有地无证”的居多，不符合银行要求的抵押条件。②担保难。银行设置的企业贷款抵押担保门槛较高，由于我区没有担保公司，企业要找到能够满足银行要求且愿意为之担保的很难。
（二）从银行层面来看，贷款条件严格，导致信贷的积极性不高。一是银行追求规模，造成对中小企业的贷款门槛过高。现行的银行贷款规定，存在明显的“重大轻小”倾向，此外中小企业的品牌、商标、专利技术等无形资产不列入抵押物评估。对企业较少的抵押物折旧率过高。二是银行追求效益，造成对中小企业的惜贷。银行是以盈利性为目的金融企业，为此，银行从节约成本和监督费用的经济性出发，倾向于对大型企业放款，而不愿放贷给中小企业。三是区级银行信贷权力上收，造成审批手续繁琐。在金融体制改革日趋深入的今天，银行经营策略向“重点行业、重点项目、重点客户”倾斜，抬高了中小企业的信贷门槛。
（三）从政府层面看，协调职能不到位，对中小企业扶持力度不够。一是政府财力有限。我区财政属于保刚性、保支出的财政，区级财力主要是维持人员工资和机构的.正常运转，可调配财力有限。二是管理体制不顺。就流动资金贷款而言，从全省、全市来看，多个部门都在管，却没有一个部门有完整的管理办法和措施，更没有赋予其管理的手段和责任，致使“多龙不治水”。
三、解决我区中小企业融资难的对策
中小企业融资难问题成因复杂，是大气候所致，解决中小企业融资问题是一项系统的社会工程，需要全社会努力，全方位动作，实施综合治理。
（一）拓宽直接融资渠道，解决“无处贷、渠道少”的问题。一是积极引导发展民间担保。按照《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》（国发﹝20xx﹞36号）精神要求，结合我区实际，本着依法规范、科学运作的原则，逐步放开民间借贷市场，探索组建村镇银行、贷款公司，实现大企业大贷款大银行做，小企业小贷款小银行做，在一定程度上解决我区中小企业融资难问题。二是加强企业内在融资能力。对符合我区产业发展政策，势头较好的企业，可以尝试在小范围或特定人员中发行企业债券。三是开展产权式融资。企业依靠现有的资产来募集投资者，实行合资开发。
(二)协调金融机构加大支持力度，解决“不敢贷、怕风险”的问题。一是帮助金融机构积极向上争取信贷权限。鼓励区工行、商行、农行、交行、信用社站在为企业营利、支持区域经济发展、扶持中小企业壮大的高度，积极向上级行争取贷款权限，为企业争取更多贷款。二是鼓励金融机构扩大信贷品种。结合我区工业经济发展形势，鼓励金融机构积极探索新的贷款品种。积极采取“小额贷款”、“打包贷款”、“专项贷款”等形式和办法，扩大对中小企业的信贷支持。三是要指导企业做好贷款申请工作。逐步完善银企对接专项制度，由专人指导企业规范财务，制定贷款申报资料，同时加大协调力度，。
（三）加强企业自身发展，解决“不能贷、信用低”的问题。一是提高企业竞争能力。引导爱普照明、九洲玉米、家良食品、伟业机械等一批有发展潜力的中小企业，掌握产业发展政策，抓住机遇，加快转变发展方式和高精尖人才引进，加快推进技术创新和产品结构调整，逐步把企业做大做强，增强企业融资能力。二是规范企业财务制度。加强内部管理，逐步建立健全企业财务、会计制度，提供全面、准确的财务和经营信息，提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度，积极配合金融机构对企业经营的监督，便于金融机构对企业的经营状况及风险状况的考证。三是提高企业社会信用度。通过选树典型的方式，大力宣传一批诚实守信的中小企业典型，进行信用园区、信用企业创建活动，树立企业形象，以诚信赢得市场和银行的信任，在融资上赢得先机。
[1]林毅夫,李永军.中小金融机构发展与中小企业融资.经济研究,20xx年第1期.
[2]王贤平.中小企业融资难问题研究.理论月刊,20xx年第3期.
[3]陈凯.中小企业融资难的对策建议.管理观察,20xx年第11期.