1.白酒能不断提价的底层逻辑在哪里？奢侈品，面子消费。
咱不要说那些非常便宜的白酒，稍微高端点白酒的价格最近10年20年来看都可以战胜通货膨胀。白酒实际就是粮食和水酿造出来的一种饮料，成本很低，一般白酒企业毛利率都在70%以上，茅台更是惊人的90%。这么高的毛利不怕竞争吗？其他酒企降低抢夺市场不可以吗？还真做不到，越降价越没有买你的酒。为啥？这就要说到白酒的消费场景了，主要是宴请和家庭聚会，酒是社交的一种工具，喝的不是酒，喝的是面子。一桌普通的菜如果配上一瓶茅台，立马档次就上去了。所以你卖便宜了就是自掉身价，还没人买，白酒企业都明白这个道理，所以不会通过价格来恶性竞争，都通过“讲故事，拼文化”向上走。
白酒类似于奢饰品，名牌的包包或者手表，都是面子消费，抓的是人们爱慕虚荣的心理（人之常情啊，没说明错）。奢侈品只能越卖越贵才有市场，当然这也是非常难得，能让消费者把3斤高粱和2斤小麦酿出得饮料卖几千块那的多难，要讲产量产地故事，讲文化故事，赋予它金融属性。但它满足了一些人的心理，它就值这些钱。
2.未来有没有价格塌陷？
我认为短期，比如几年，可能会有，长期看应该还是可以战胜通账的。人性永不变，奢侈品的需求永远是存在的。我个人觉得也不要天真的以为白酒价格和股票价格就永远上涨，也是存在周期的。近20多年白酒有四轮下行周期，1998-2003年，2008-2009年，2013-2014年，2022-2024年。如果你不幸在市场高点的时候买进，也有可能几年不赚钱或者赔钱，这个过程也是很痛苦的。
3.为什么茅粉对茅台情有独钟，对它深信不疑。甚至相信猪能上树，都不相信茅台股价会跌？
我想多说一句：以上这些我都认可，但是这些已经形成了市场共识，投资是投未来，形成共识的东西要谨慎。我认为茅台是极其优秀的公司，具有极佳的商业模式和企业文化，我没买是因为时机和价格还没到。
4.白酒未来的风险分析？
什么年轻人不喝白酒了，使用场景少了，中国进入老龄化社会等等。我不觉得这些是风险。我大胆想象一下哈，有没有通过数字化智能化提高酒的产量呢？我看泸州老窖在这方面投入很大。不用局限地域、微生物环境、水源等因素，可以打造出同样的酒窖，酿出同样口感和品质的酒。如果那样的话，茅台将飞入寻常百姓家了。胡乱猜想，没啥理论根据，我只是觉得科技在进步，任何的玄学应该都能用科学解释。估计酒厂也不会这么做的，毕竟白酒不是可乐，不能想喝多少喝多少。
5.延申出一个问题：有没有一成不变的产品能构建坚固护城河的？
有些企业依靠规模优势构建护城河，比如互联网企业；有些依靠精细化管理，具有成本优势，比如盖可保险；有些依靠区域性垄断，比如高速和高铁；有些依靠投入研发，科技创新，比如华为。茅台、片仔癀、东阿阿胶、云南白药这些民族品牌，拥有一个配方或者工艺打造了一个一成不变的产品，能不能构建坚固的护城河呢？
我个人认为，只靠一个经典产品很难构建坚固的护城河，企业发展必须要有新的产品。云南白药也算是长牛股了吧，只靠一贴白药吗？不是。既有药品，又有生活用品，还有保健品。这方面片仔癀是落后的，还是靠那一琔片仔癀，没有第二增长曲线。茅台现在也形成产品矩阵，不只是飞天茅台，葡萄酒冰激凌也有。企业想发展还要依靠管理层与时俱进，既要守正又要创新，不能有拿铁饭碗的心态。不思进取就要落后，早晚被市场淘汰。$贵州茅台#白酒投资价值分析：是否已跌入价值区？#