近日，华致酒行披露了三季报，惊艳四座：1-9月实现营收59.71亿元，同比增长62.25%，净利润5.8亿元，同比增长81.33%；第三季度实现营收20.17亿元，同比增长53.08%，净利润2.14亿元，同比增长100.54%。
也就是说，华致酒行前三季度营收、净利润均创历史新高，第三季度延续了一、二季度的强劲增长态势，净利润也创单季新高。
华致酒行上半年的高增长究竟意味着什么？如果按照当下的增长势头，华致酒行营收极有可能在2022年突破100亿。
100亿是什么概念呢？
一直以来，国内酒类流通行业呈现碎片化、分散化的格局，国家统计局数据显示，2020年全国酿酒规模以上企业完成产品销售收入8353.3亿元，但从头部连锁酒商的收入规模来看，所占比例还很小，有百亿酒企，但却没有百亿的大商。
所以，仅从业绩看，华致酒行足以对酒类流通行业“改观”。
此时此刻，华致酒行的大佬们和合作伙伴们大概是欢呼雀跃，而接下来，华致酒行能继续一路狂奔，满足外界对它的期待吗？在这份亮眼的财报里，其实也凸显了酒类流通的不少问题。
从近几年行业发展趋势来看，名酒对经销商的要求在提高，茅台从2018年起就在持续淘汰经销商。随着中小经销商的出局，拥有资金优势的大经销商市场份额将会扩大。从发达市场来看，2017年美国前5大经销商占据着全美酒水（烈酒及红酒）64.4%的市场份额。
一方面，酒企纷纷加大直供渠道的建设，推进渠道往扁平化方向发展；另一方面，酒类经销商面对挑战，纷纷探索新的销售模式，经销商线上线下相融合的新零售销售模式兴起。
目前华致酒行、壹玖壹玖算是酒类流通行业的龙头企业，2020年两家公司酒类流通业务收入分别为48.78亿元和38.15亿元。
今年以来，相比于大多数酒商，头部连锁酒商的增速明显提升。华致酒行规模最大，同时也具有较高的盈利能力。壹玖壹玖的体量与增速，已经和华致拉开了差距。1919上半年实现收入25.9亿元，同比增长50.6%；净利润为6667.8万元，同比增长146.7%。
未来如果行业集中度进一步提升，头部经销商必将成为最大受益者。
头部酒商的增长提速，正在加快改变酒类流通行业市场集中度分散的格局，在行业集中度提升及自身渠道扩张的背景下，我们以2021年中国酒类流通行业龙头企业华致酒行和壹玖壹玖对比，看看头部连锁酒商会获得持续增长动力吗？酒水经销商是一门好生意吗？
1、酒类流通业务布局历程
1998年，壹玖壹玖以经销商身份进入就酒类销售行业；2014年在新三板挂牌上市；2018年壹玖壹玖获得阿里巴巴20亿元战略投资，成为酒饮新零售业内独角兽。
2008年华致酒行成立，同年第一家华致酒行在湖南开业；2007年华致酒行开始涉足进口酒业务；2013年手机移动端“掌上华致”APP上线；2019年华致酒行在深圳证券交易所挂牌上市。
2、酒类流通业务布局及运营现状：壹玖壹玖线上业务领先，华致酒行线下渠道占优
产品布局：壹玖壹玖产品类型更丰富。华致酒行和壹玖壹玖都是是国内领先的精品酒水营销和服务商华致酒行主要经营白酒、葡萄酒、进口烈性酒和黄酒等国内外优质酒类产品。
与华致酒行相比，壹玖壹玖酒类产品类型更丰富，除了白酒、葡萄酒、进口烈性酒和黄酒外，还代理销售啤酒产品。
壹玖壹玖的渠道布局同样分为线上和线下两部分，线上有吃喝APP和官方商城、天猫店、饿了么店、口碑店等。线下实体店包括直供店、托管店、品牌联合店和隔壁仓库。与华致酒行相比，壹玖壹玖线上自建渠道较少，大部分依赖于知名平台入口销售。
在线下门店方面，华致酒行和壹玖壹玖门店在全国各个省市自治区均有分布。在门店数量方面，截止2020年，华致酒行已经覆盖了全国31个省(直辖市、自治区)，拥有华致酒行、华致名酒库连锁门店2000余家，优质零售终端10500余家。
截至2020年底，壹玖壹玖拥有门店1928家，其中直营店770家，直管店39家，直供店(加盟店)1119家。
从门店数量来看，华致酒行处于领先优势。
2020年壹玖壹玖电商业务收入24.11亿元，占营业收入的比重高达60%。与壹玖壹玖相比，华致酒行的线下渠道为主要销售渠道，2020年电商销售额4.01亿元，占收入比重的8.11%。
3、酒类流通业务业绩对比：华致酒行收入实现反超
从酒类流通业务的经营情况来看，2020年，面对突如其来的新冠肺炎疫情，华致酒行通过稳步推进华致连锁门店全国布局，提升连锁门店数量和质量。业绩逆势增长，实现营业收入49.41亿元，同比增长32.20%。其中，酒类流通业务实现收入48.78亿元，占总收入比重的98.72%。
2020年壹玖壹玖酒类流通业务收入收入38.15亿元。同比下降39.10%，主要是因为疫情影响以及门店减少450余家所致。
在盈利方面，2018-2020年壹玖壹玖和华致酒行的毛利润都呈上升趋势，但华致酒行的毛利始终领先于壹玖壹玖。2020年华致酒行和壹玖壹玖酒类流通业务的毛利率分别为9.16亿元和4.99亿元。
从毛利率来看，虽然2018-2020年华致酒行的毛利率呈下降趋势，但始终高于壹玖壹玖的毛利率。2020年华致酒行和壹玖壹玖酒类流通业务的毛利率分别为18.78%和13.08%。
4、华致酒行在酒类流通行业更胜一筹
在酒类流通行业中，产品和渠道布局决定了业务的运行能力，华致酒行因在渠道布局和经营业绩方面占有优势，目前是在我国酒类流通行业中更胜一筹。
华致酒行未来增长的动力主要来自两个方面，一是每年门店数量的稳定增长，二是单店收入的提升。
作为一家酒水经销商，华致酒行最大的优势是全渠道布局，其营销网络体系包括连锁酒行、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应商。在地域上覆盖了全国重点城市。
这样的分销结构更加扁平化，提升效率的同时也增厚了渠道利润，间接帮助酒企降低了渠道费用，这是促成上游酒企与华致酒行合作的重要因素。
5、转型赢未来？
近年来，华致酒行和1919一直在致力于拓宽供应源，一方面与更多的企业合作，包括世界名酒；另一方面，则加大自有资源，譬如名酒专销品牌的运营。
2021年上半年，华致酒行在加强与名酒企业合作的同时，还推出荷花·玉系列酱香型新品，再次丰富了荷花酒产品；公司与赖高淮品牌达成战略合作；与国际知名烈酒集团保乐力加达成战略合作，扩充马爹利、格兰威特、皇家礼炮等广受国内消费者和市场欢迎的高品质产品。
在业务模式上，两大零售巨头也纷纷开始革新、调整。
华致酒行方面，在传统连锁门店基础上，2017年推出了以整合零售客户资源为目的的“华致酒库”，2019年推出线上平台“华致优选”，目前在强化线上线下融合的基础上，强化布点。
1919方面，则开始从过去直营店、直管店并行的方式，改为全面进入直营店时代。
年报显示，2020年1919的门店数量减少了450家，其中大部分是直管店。根据计划，1919今年在全国将新增1000家直供店。2021年数据显示，其上半年净利润主要由直营店贡献。
未来1919将朝着线上线下深度融合，线上以1919吃喝App和天猫旗舰店为核心流量入口，线下直营店和直供店（加盟店）作为前置仓和履约服务站的方向不断调整。
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