A股市场二季度将迎来结构性行情光伏等先进制造业有望高速成长

刘格菘：光伏等先进制造业或进入高速成长阶段

广发小盘成长前十大重仓股

刘格菘表示，2022年一季度，国内疫情多点散发，海外俄乌冲突对国际环境产生较大不利影响，同时美联储进入加息周期。受上述因素影响，A股市场剧烈波动。

随着金融委会议的召开，市场出现明显底部特征。从中长期角度看，刘格菘表示，对未来的资本市场并不悲观。“一季度的市场下跌是多重利空因素叠加下的反应，充分反映了大部分的利空预期。从产业发展以及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多，希望基金投资人能够保持耐心。”

从企业盈利周期角度看，刘格菘认为，以光伏行业为代表的中国比较优势制造业，将在三季度进入为期三年的确定性比较强的高速成长阶段，部分一体化龙头公司的新技术光伏电池陆续投产，产业链短板问题逐步化解，全球能源安全的诉求提升，这些都是未来行业高速成长的基础。从性价比角度看，经过一季度的调整，很多行业的估值水平回到了2018年底的位置，他判断市场从二季度开始或将迎来结构性行情。

刘格菘仍坚定看好高端制造业。“过去十年，中国的制造业产品复杂程度不断提升，产业链聚集效应也在持续显现。除劳动力成本较低外，工程师数量众多、产业体系的完备性均是中国制造业的竞争优势，意味着制造业在创新能力、综合成本、组织能力、响应能力具有综合性的比较优势，这种体系性的优势一旦建立就很难被颠覆，因此，具备‘全球比较优势’的中国制造业会不断拓宽自身的护城河。”

傅友兴：大幅增持温氏股份

傅友兴管理的广发睿阳三年定开披露了2022年一季报，傅友兴在一季度大幅增持温氏股份。去年底，温氏股份还不在广发睿阳三年定开的持股名单中，截至今年一季度末，广发睿阳三年定开持有温氏股份120万股，成为第6大重仓股。此外，东鹏饮料和长江电力也新进入其前十大重仓股之列。

广发睿阳三年定开前十大重仓股

傅友兴表示，过去这两年，疫情反复、商品价格飙升、地缘政治冲突等对未来的预期带来了影响。这也让他更加深刻地认识到，身处复杂多变的宏观环境，要让一笔投资在未来能产生合理的回报需要坚持审慎的原则，并及时应对环境的变化。