近年来，虽然白酒行业产量有所下降，但销售收入和利润总额持续增长，显示出向高质量发展的转型趋势。白酒品牌竞争愈发激烈，头部企业如贵州茅台、五粮液等通过品牌建设和市场深耕占据主导地位，市场集中度不断提高。同时，消费者需求日益多元化、个性化，推动白酒行业不断创新与升级。然而，白酒行业面临着市场竞争加剧、消费增长动力减弱等挑战，因此白酒企业在保持稳健增长的同时仍需不断创新和提升自身实力，以应对市场变化和竞争压力。
为深入洞察行业现状、预测未来发展趋势，艾媒咨询对2024年上半年中国A股市场20家白酒上市企业的财务报告进行分析，旨在通过具体企业的业绩表现，勾勒出白酒行业的最新发展蓝图，揭示驱动行业前行的关键力量与新兴动向，为市场参与者提供宝贵的参考。
20家上市企业包括：泸州老窖（SZ:000568）、古井贡酒（SZ:000596）、酒鬼酒（SZ:000799）、五粮液（SZ:000858）、顺鑫农业（SZ:000860）、皇台酒业（SZ:000995）、洋河股份（SZ:002304）、天佑德酒（SZ:002646）、伊力特（SH:600197）、金种子酒（SH:600199）、贵州茅台（SH:600519）、老白干酒（SH:600559）、岩石股份（SH:600696）、舍得酒业（SH:600702）、水井坊（SH:600779）、山西汾酒（SH:600809）、迎驾贡酒（SH:603198）、今世缘（SH:603369）、口子窖（SH:603589）、金徽酒（SH:603919）。
据统计，以上20家上市企业2024年上半年总营收达到2435.94亿元，总资产达到7995.09亿元，净资产共计5709.83亿元，归属母公司净利润为956.82亿元。
图1：2024年上半年中国A股白酒上市企业营业收入数据
图2：2024年上半年中国A股白酒上市企业归属母公司净利润数据
2024年上半年中国A股白酒上市企业营收排行榜
2024年半年报中国A股白酒上市企业中，贵州茅台营收最多，且远超过其他上市企业，其营收有834.51亿元；五粮液紧随其后，营收达到506.48亿元；洋河股份位列第三，营收达到228.76亿元。在20家白酒上市企业中，6家营收同比有所下滑。其中，同比减幅最大的企业为岩石股份，同比降低77.32%，营收为1.91亿元。2024年半年报中国A股白酒营收同比增幅最高的企业为今世缘，增速为22.35%，其营收有73.05亿元。
图3：2024年上半年中国A股白酒上市企业营业收入数据
2024年上半年中国A股白酒上市企业归属母公司净利润排行榜
2024年半年报中国白酒上市企业中，贵州茅台、五粮液和山西汾酒占据归属母公司净利润排行榜前三位，归属母公司净利润分别达到416.96亿元、190.57亿元以及84.10亿元。此外，共有5家上市企业归属母公司净利润同比有所下滑。其中，同比减幅最大的企业为岩石股份，同比减速高达244.60%，其归属母公司净利润为-0.77亿元。2024年半年报中国A股白酒净利润同比增幅最高的企业为顺鑫农业，增速达到621.87%，其归属母公司净利润为4.23亿元。
图4：2024年上半年中国20家A股白酒上市企业归属母公司净利润数据
2024年上半年中国A股白酒上市企业净资产排行榜
2024年半年报中国白酒上市企业中，贵州茅台净资产最高，达到2185.76亿元。五粮液和洋河股份次之，其净资产分别为1304.88亿元、528.63亿元。此外，共有6家白酒上市企业净资产同比有所下滑。其中，净资产同比减幅最大企业为岩石股份，其净资产为5.28亿元，同比下滑12.49%。2024年半年报中国A股白酒净资产同比增幅最高的企业为山西汾酒，增速达到11.09%，其净资产为309.23亿元。
图5：2024年上半年中国20家A股白酒上市企业净资产数据
中国白酒行业产业图谱
中国白酒行业产业链可分为上游原料、中游制造以及下游消费三大环节。上游商家为中游提供酿酒原料、包装和设备等；中游企业为下游供应品牌酒类产品；下游销售渠道有专营店、便利店、商超、线上渠道以及其他线下渠道。此外，中国白酒按照香型可分为清香型白酒、浓香型白酒、酱香型白酒以及其他香型白酒。清香型白酒代表企业有山西汾酒（SH:600809），浓香型白酒代表企业有五粮液（SZ:000858）和泸州老窖（SZ:000568），酱香型白酒代表企业有贵州茅台（SH:600519），其他香型代表企业有口子酒业（SH:603589）和老白干酒（SH:600559）。
图6：中国白酒行业产业图谱
中国A股白酒上市企业案例
中国四大龙头白酒企业——贵州茅台（SH:600519）、泸州老窖（SZ:000568）和五粮液（SZ:000858）、山西汾酒（SH:600809）——营销模式各不相同、各有优劣。贵州茅台采用的营销模式为“厂家主导的小商模式＋自营渠道”，五粮液采用大商制模式，泸州老窖采用品牌专营模式，山西汾酒采用厂方为主导、厂商共建的模式。