【读书笔记】2023年中国经济形势分析与预测主编谢伏瞻副主编李雪松(执行)/
/蔡昉高培勇2023年是全面贯彻落实二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划承前启后的关键一年，也是全面建设社会主义
现代化国家开局起步的重要一年，做好
经济工作具有重要意义。2023年，宏观政策需继续保持足够的逆周期调节力度，
促进经济恢复更加稳固、更加充分。建议继续实施积极的财政政策，进一步优
化工具选项，有效对冲私人部门需求不
足缺口，促进产出缺口收敛；继续实施稳健的货币政策，进一步发挥好总量和
结构双重功能，为实体经济降低融资成
本和债务负担；提质加力就业优先政策，推动解决结构性就业矛盾；同时
，注重加强财政政策、货币政策、宏观审慎政策之间的协调配合建议2023年抓好以下重点工作任务：一是稳定预期提振市场主体信心，着力扩
大民间投资和居民消费；二是在化解风
险的同时构建长效机制，促进房地产市
场健康平稳发展；三是加快完善科技创
新体系，提升国家创新体系效能
；四是增强产业链供应链韧性，提高现代化水
平和国际竞争力；五是加快重点领域改
革攻坚步伐，深化对外开放应对外部挑
战；六是深入推进区域协调发展和新型
城镇化，增强城乡区域发展平衡性协调
性；七是积极稳妥推进碳达峰碳中和，促进经济社会发展绿色转型；八是着力
稳定重点群体就业，促进城乡居民收入
增长；九是统筹发展与安全，做好重点领域风险防范化解工作2022年，在世界格局加速演变、俄乌冲突升级、全球通胀升温、美联储货币政策剧烈调整等复杂多变的外部环境下，
面对国内疫情反复和“三重压力”等挑战，我国经济在压力中迎难而进
，总体呈现V型走势本书简介Ⅳ
产业经济与高质量发展ⅤⅢⅡ
宏观走势与政策展望财税运行与货币金融需求分析与就业收入目录总报告Ⅰ经济运行在波动中恢复，市场主体信心和经济活力仍有待增强就业市场扩容目标总体完成，重点群体就业压力仍需化解科技创新实力稳步增强，创新体系效能有待进一步提升绿色发展理念有效贯彻，碳达峰碳中和工作有序推进深化改革举措接续落实，制度型对外开放加快推进统筹发展与安全战略深入实施，重点领域风险防范仍需警惕中国经济总体形势回顾
全面准确认识当前经济形势为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步1.发达国家宏观政策剧烈调整，中国应坚持以我为主灵活制定实施宏观政策2.国际能源市场格局深刻演变，中国应全链条发展
新能源产业巩固能源安全3.国际产业链供应链脆弱性增强，中国应加快推动产业链供应链升级巩固4.科学做好疫情防控，高效统筹疫情防控与经济社会发展1.积极的财政政策应保持足够力度，有效对冲私人部门需求不足造成的缺口2.稳健的货币政策应量价兼顾，为实体经济营造平
链在调整中面临新的风险美联储快节奏、大幅度加息，美元走强与非美货币走弱创多年纪录全球经济下行压力加大，一些
经济体面临衰退风险大宗商品价格分化回调，全球
通胀依然高位运行一些国家货币政策在"防风险"与"抑通胀"之间艰难平衡，爆发金融危机的风险在上升社会主义市场经济改革取得新进展
，高水平对外开放下制度型开放持续创新综合实力稳步增强，科技体制改革有待进一步落实一些重点领域风险形势复杂，统筹发展与安全任务艰巨碳达峰碳中和工作有序推进，生态文明建设取得重要进展物价水平总体稳定可控，输入性通胀风险仍需警惕劳动力市场趋向再平衡，重点人群
就业问题仍然突出市场主体发展韧性有所增强，产业
链供应链安全稳定发展面临挑战经济增长在震荡中逐步恢复，结构性不平衡问题有所凸显区域协调发展持续优化，新型城镇化建设扎实推进2023年经济发展的国内环境和基本走势369147258完善坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，统筹发展和安全，增强国内大循环内生动力和可靠性
，提升国际循环质量和水平，着力激发市场主体活力，着力提升产业链供应链韧性和安全水平，着力推进城乡融合和区域协调发展，持续改善民生，保持
经济运行在合理区间，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长促进国内生产总值增速向潜在增长率回归；城镇新增就业全年累计1100万人以上，城镇调查失业率全年控制在5.5％左右；居民消费价格涨幅3％左右；进出口量稳质升，国际收支基本平衡；居民收入稳步增长；生态环境质量进
一步改善，单位国内生产总值能耗降低3％左右，主要污染物排放量继续下降；粮食产量保持在1.3万亿斤以上2023年经济工作的基本思路2023年经济发展的主要预期目标2023年经济工作基本思路和主要预期目标继续实施积极的财政政策，有效对冲私人部门需求不足缺口继续实施稳健的货币政策，为实体经济营造平稳的货币金融环境提质加力就业优先政策，推动解决结构性就业矛盾在高效统筹疫情防控与经济社会发展的基础上，加强财政、
货币、宏观审慎等政策协调配合2023年经济工作的政策建议678910加快重点领域改革攻坚步伐，深化对外开放
应对外部挑战深入推进区域协调发展和新型城镇化，增强
城乡区域发展平衡性协调性积极稳妥推进碳达峰碳中和，促进经济社会
发展绿色转型着力稳定重点群体就业，促进城乡居民收入
增长统筹发展与安全，做好重点领域风险防范化
解工作12345科学精准做好疫情防控，高效统筹疫情防控
与经济社会发展稳定预期提振市场主体信心，着力扩大民间
投资和居民消费在化解风险的同时构建长效机制，促进房地
产市场健康平稳发展加快完善科技创新体系，提升国家创新体系
效能增强产业链供应链韧性，提高现代化水平和
国际竞争力2023年经济工作重点任务2022~2023年中国经济主要指标预测单位：%主要经济指标2021年统计值2022年预测值2023年预测值GDP实际增长率8.13.55.1工业增加值实际增长率9.64.04.8社会消费品零售总额增长率12.51.86.0全国固定资产投资增长率4.95.55.4房地产投资增长率4.4-6.82.7制造业投资增长率13.59.97.9基建投资增长率0.212.15.7出口总额增长率(以美元计)29.810.42.5进口总额增长率(以美元计)30.13.04.8居民消费价格(CPI
)上涨率0.92.02.8生产者出厂价格(PPI)上涨率8.14.31.2公共财政收入增长率10.7-5.64.2M2余额增长率9.011.612.02023年中国经济主要指标预测Ⅱ宏观走势与政策展望B.2国际宏观经济政策演变对中国经济影响与对策全球经济增
长和通货膨
胀同时承压，
大国高科技
产业博弈日趋激烈大国高科技产业博弈日趋激烈美国不断强化对中国高科技产业打压遏制全球主权债务风险上升全球外国直接投资在地区和行业层面呈现
明显分化跨国公司加速调整全球和区域层面产业链
供应链新冠肺炎疫情对全球经济产生诸多后遗症
全球滞胀风险上升，劳动力供给冲击持续，全球产业链重塑，贫富差距进一步拉大乌克兰危机引发全球能源
供求格局重新调整，抬高能源价格中枢全球经济增速大幅放缓全球政策利率上行全球通胀攀升至高位出口增长回落将影响国内工业部门效益，加剧内部结构分化外需下降拖累中国出口增长中国出口总体保持韧性，出口内部分化更加明显外资调整在中国产业链布局高科技产业发展受制约，产业链脱钩风险上升人民币汇率和短期资本流动面临压力中概股大幅下跌，对风险投资带来冲击对中国经济的影响政策建议深入实施创新发展战略，在高水平开放中统筹发展与安全保持人民币汇率弹性，充分发挥汇率的自动稳定器作用进一步发力逆周期政策扩大内需，对冲外需放缓压力中国经济增长韧性与路径偏移
中国是全球化的受益者也是推动者，未来的全球化转变可能会对中国经济增长路径
产生持续的影响。
在中国人口加速老龄化、
增长基数不断抬升和全球化转变等多重
因素的共同影响下，中国经济可能逐步向着3%~5％的
年均增速换挡外部需求下降和信用收缩(二次冲击)疫情冲击20192020202120222023(年份)新冠肺炎疫情冲击下中国经济实际增长路径与可能的增长路径的偏离
中国经济实际增长路径
中国经济可能的增长路径130125120115110105100B.3冲击、中国经济韧性与周期不同步的政策选择1.主要经济体GDP复苏和CPI上涨的非同步性。疫情以来，全球主要经济体基于自身特点，采取了不同的方式来防控新冠肺炎疫情和救助经济，导致经济收缩、扩张和通胀的非同步性2.宏观政策周期的不同步。世界主要经济体周期不同步源于新冠肺炎疫情的冲击。全球主要经济体处于非常不同的经济周期阶段
，导致宏观政策协调难度加大，货币汇率波动加剧，直接影响全球经济和金融稳定，更多尾部风险可能会不断暴露。展望2023年，主要经济体都有不同的经济和政策目标，但从目前的政策选择倾向看，主要是采取"以我为主"的政策基调1.和平红利消退2.新的区域经济合作框架逐步替代WTO框架
，全球化转向区域集团化，地缘政治被纳入区域联盟加以考量3.全球贸易与供应链重塑全球化转变与宏观
经济周期不同步全球宏观经济周期不同步全球化转变中国与主要经济体的GDP和CPI关联度下降，降低了中国受到中国经济与其他主要经外部冲击的影响，但对中经济增长的因素分解表明海外需求仍济体周期不同步，以我对中国经济增长有重要的影响。2023年，如果全球经济走弱甚为主的态势越来越强
，至衰退，会降低中国的外部需求但依然会受到外部冲击的影响，而且这种冲击
来自多个方面，对出口、国际信用收缩对中国的影响直接表现在人民币贬值压力增加，物价、资产价格和宏观降低了中国货币政策调控的自由度。资本持续流出引发了人民政策空间都会产生明显币资产价格的重估的影响外部冲击对中国经济可能的影响渠道积极调整宏观管理政策框架，基于现代化进程的需要加快财政与金融协同机制的建立利用国内宽松金融条件，通过政策性金融配合财政政策积极处理现有的房地产一金融坏账问题，促进房地产行业良性发展，构建房地产市场长效机制财政政策要积极救助低收入和收入不稳
定人群，保证中低收入人群生活质量，
促进消费需求增长，这既是改善民生的要求，也是稳定经济的需要中国面对全球经济下滑和自身货币政策空间受限等问题，应积极利用自身
低通胀的有利条件，把短期稳定和长
期发展结合起来，积极化解国内风险，提升竞争力，推动双循环战略实施。从政策组合上看，中国可以推出更为积极的宏观调控政策和改革措施中国成功推动了留抵退税和税收抵扣等税收减免政策，与之相配套的是要更大力度地发挥积极财政支出和政策性银行的支出作用，稳定宏观经济大盘放松对一些行业不必要的管制，增强民
营企业家信心，千方百计扩大就业加快市场化改革，用更多的竞争政策来激励产业实施技术创新，积极推动多主体参与，增强创新的多元化动力经济处在低通胀和稳定增长
的复苏周期中，自身经济潜力和活力还有待充分激发必须直面全球化转变和全球
经济增速下滑与信用收缩可
能带来的二次冲击当前，中国经济面临的现实状况主要特征利用中国有利的宏观周期积极应对外部收缩冲击内需疲软
，净出口成为拉动经济增长的主要动力工业生产企稳回升，服务业发展缓慢粮食能源安全
保供成效显著，
物价水平总体温和上涨就业形势总体有所改善，居民收入和经济增长同步稳就业、稳物价任务可基本实现B.42023年中国经济形势和政策建议2022年我国经济形势分析123452国内有效需求不足局部金融风险和地方财政平衡压力加大4内外环境更趋复杂，
经济运行面临诸多突出矛盾和问题外部环境风险挑战明显增多市场主体预期转弱312023年经济
走势基本判断出口明显回落居民消费增速提高通胀继续温和上升就业基本稳定投资平稳增长2023年政策建议推动产业结构升级，拓展新增长
领域稳定能源粮食物价激发微观主体活力扩大消费需求，推动房地产市场平稳发展积极的财政政策要加力增效稳健的货币政策要自主有效国际局势动荡调整
，着力提振信心、扩大需求、激活创新、守住底线，用有效的信息传递和可感知的政策调整来振奋人心
，用推动经济增长和风险处置的一致性行动来增强对政府的信任，用放权让利和约束政府不当干预来实现休养生息，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，推动高质量发展和构建新发展格局取得新的实质性进展，以崭新的风貌迈出全面建设社会主义现代化强国的扎实步伐财政政策货币政策就业政策增强政策协调继续实施积极的财政政策，并突出优化结构，防风
险、可持续着力提高决策的科学性、专业性和参与度，对重大政策调整和实施设置合理过渡期保持稳健偏宽松取向，着力畅通政策传导机制，为
总需求恢复和重大风险化解创造必要条件就业优先政策要提质加力，突出对特殊人群的就业支持对2023年经济工作总体思路与政策取向的建议宏观政策取向重点举措建议加快释放数字经济发
展动能以实际行动扭转市场
预期积极化解房地产领域
风险多措并举化解
地方政府财政压力加大对重点行业、重点人群的稳就业支持力度以高水平对外开放
优化我国外部环境以松绑为重点着力
关于经济增长指标，建议将2023年经济增长目标设定为5%左右或以上。延续惯例，设定量化目标，兼顾发展基础和目标衔接，统一认识，提振信心
关于物价，建议将CPI调控目标设定为3%左右。符合物价运行的实际情况，预留一定的政策空间，有利于稳定市场预期
关于就业，建议将城镇新增就业人口目标设定为1200万人。2023年新增就业需求扩大，稳定岗位供给将有所增加。进一步提振社会预期
从国内看，政治保障更加坚强，更高效统筹疫情防控与经济社会发展，政策环境保持宽松
从外部环境看，全球增长放缓，脱钩断链的风险持续上升
制造业投资增长下行压力加大，但仍将保持韧性，预计增速为4%-5%
预计基建投资仍将保持较快增长，增速为6%-7%
预计房地产投资将回升至1%-2%的增速空间
预计2022年社零增速为5%左右
预计2022年出口增速为3%左右走势预判对2023年主要调控目标的考虑2022年第四季度和2023年经济走势预判
财政政策方面，要合理设定赤字率、特别国债、专项债、直达基层机制和工具
货币政策方面，要保障货币供应量、社会融资规模、
金融体系流动性等各类流动性
合理充裕
收入规模：2022年前三季度全国一般公共预算收入153151亿元，同比下降6.6%，扣除留抵退税因素后同比增长4.1%
税收与非税收入：2022年前三季度全国税收收入124365亿元，同比下降11.6%，扣除留抵退税因素后同比增长1%；2022年前三季度全国非税收入28786亿元，同比增长23.5%
中央收入和地方收入：2022年前三季度中央一般公共预算收入69934亿元，同比下降8.6%，除留抵退税因素后增长3%；2022年前三季度地方本级一般公共预算收入83217亿元，同比下降4.9%，扣除留抵退税因素后增长5.2%
各地财政收入：2022年1~8月24个省(自治区、直辖市)一般公共预算收入低于上年同期。扣除留抵退税因素影响后，8个省(自治区、直辖市)一般公共预算收入低于上年同期一般公共预算支出
2022年前三季度，全国一般公共预算支出190389亿元，同比增长6.2%
2022年前三季度，全国政府性基金预算收入45898亿元，同比下降24.8%，
主要原因是国有土地使用权出让收入大幅下滑Ⅲ财税运行与货币金融B.7中国财政运行形势分析、展望及政策建议2022年财政运行形势基本情况
2022年8月末，全国地方政府债务余额347838亿元，同比增长22.16%
2022年1~8月，地方政府债券支付利息7566亿元，同比增长17.12%一般公共预算政府性基金预算政府债务及付息支出税费支持政策持续发力，财政收入增速显著下降财政支出强度持续增加，支出结构不断优化收入增速慢于支出增速，财力缺口有所增加央地收入格局相对稳定，收入波动趋势基本一致地方财政收入增长分化态势较明显土地出让收入依赖度持续下降，综合财政收入结构逐步优化地方政府债务余额增速加快，政府投资稳定经济作用显现非税收入增速逐渐加快，财政对非税收入依赖性有所增强2022年财政运行形势的主要特点未来财政形势展望1.受国内外复杂形势与疫情等不确定性因素影响，经济下行压力仍然较大2.为激发市场主体活力与稳定经济，积极财政政策还需保持一定延续性3.企业利润水平持续下降制约财政收入增长4.资源省份收入的不确定性5.房地产市场低迷制约国有土地使用权出让收入增长，政府性基金收入缓解财政收入压力空间有限6.盘活闲置资产的空间逐步压缩，一些闲置资产整合利用的难度较大
2023年仍需保障重点领域支出需求。须兜住兜牢"三保"底线。惠企利民政策仍需延续。城乡区域协调发展需要财政支撑。"卡脖子"领域技术攻关需要财政保障。人口快速老龄化问题对社会保障和医疗卫生等方面支出提出直接需求
2023年债务付息压力持续加大
税收,2.0%国内消费税,
10.5%城市维护建设税,3.1%2022年前三季度分税种收入分析2022年前三季度的税制结构房地产五税,
11.8%增长率数额数额数额增长率增长率其他税收,7.3%新增减税降费政策：2022年的新增减税降费政策聚焦受疫情冲击的行业、制造业及小微企业涉及增值税、企业所得税、个人所得税、车辆购置税等多个税种增值税留抵退税政策：2022年之前出台的增值税留抵退税适用行业范围较窄，2022年4月该项政策适用范围大幅度扩大税费缓缴政策：税费缓缴政策主要包括制造业中小微企业部分税费缓缴和符合条件的企业或个人社会保险费的缓缴政策2022年新的组合式税费支持政策2023年税收形势展望如果2023年不再大规模出台新的减税降费措施，伴随着阶段性减税降费和缓缴税费政策的陆续到期以及留抵退税的大幅下降，尤其是2022年留抵退税的相当一部分税款将在2023年通过当期应缴增值税额的增加形成新增税收收入，预计与2022年相比，2023年税收收入将有显著的恢复性增长潜力随着疫情防控举措的进一步优化、金融支持房地产市场平稳健康发展的各项措施的落地实施，预计2023年经济总体将继续保持2022年第三季度以来持续恢复向好的态势
国内经济经历V型反转，但下行压力仍然存在
政府持续出台"稳增长"政策拉动经济的背景下，国内经济自5月开启了反弹历程：一是制造业修复带动工业增加值回升。二是基建投资保持高速增长。三是商品零售增速逐步回升。四是进出口显著回升。五是失业率环比同落。
当前经济下行压力仍然存在，影响经济持续复苏的因素包括：一是居民部门出现去杠杆趋势。二是外贸形势不容乐观。三是房地产行业持续走低全球经济持续遭受一系列冲击，不稳定性进一步增加：1.地缘政治问题更加紧张，各经济体受到乌克兰危机不同程度的影响2.大宗商品价格持续高位运行，供给不足问题恶化，粮食危机和贫困状况加剧3.由于全球需求开始复苏、供给持续不足，全球出现通胀现象，与此同时经济增速却急剧下降，滞胀风险显现4.美联储激进加息引发全球"加息潮"，通胀攀升和债务高企加大全球经济衰退风险货币金融运行的经济背景B.9中国货币金融形势分析02经济恢复基础尚不稳固，社融和信贷修复一波三折
。2022年前三季度社融总量整
体呈现冲高回落而后企稳的
态势，社融增速与经济增长
总体匹配，信贷结构特征体
现为居民弱而企业强，中长
期信贷增长乏力01高频金融指数视角下的货币
金融运行态势。金融指数在2022年第三季度震荡回升
，意味着金融形势在总体上回归到中性偏紧的状态03宏观杠杆率较快攀升，呈现
前高后稳态势05城投债发行和净融资双降，
信用风险分化加剧06稳楼市政策密集出台，房地产市场整体处于下行筑底阶段04货币市场狭义流动性偏松，
广义流动性改善08中美经济和政策周期错位加
剧人民币对美元贬值压力07经济衰退预期叠加流动性紧
缩，大宗商品市场先扬后抑货币金融形势分析2023年的经济复2022年国内宏观预计美联储的加国内中长期利率展望2023年，在2023年国际大宗苏可能会是一个渐金融形势呈现大息周期可能止步债收益率在2023以"保交楼"为核心商品价格在总体进的过程：在短期幅波动的特征
，于2023年3月
，年可能呈现先升的供给端和以"稳上可能呈现震荡是以餐饮为代表的这种波动在2023国内宏观金融形后降的趋势销售"为重心的需下行的趋势；同消费、工业生产的年将逐步收敛势2023年有望呈求端政策持续发时，地缘政治风"深蹲"反弹；在中长期是政策发力起现先紧后松态势力的背景下，房地产市场有望逐险和军事冲突可能对商品价格带效，包括房地产销售—房价一投资
的企稳回升，基建
投资的持续发力，
汽车和家电消费的
2022年前三季度，沪深300年内下跌22.98%，创业板指年内下跌31.11%28个行业指数中有27个下跌，受国际能源市场结构性供需错配推高能源价格的影响，煤炭、石油等能源股表现一枝独秀
金融监管部门相继出台了中国人民银行、国家外汇管理局23条、中国银保监会42条以及中国证监会23条等纾困措施
《期货和衍生品法》正式出台并实施，货银对付(DVP)改革启动，私募股权创投基金被允许向投资者实物分配股票并开展首单试点
交易型开放式基金(即ETF)在7月正式纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制白马、科技估值普遍下杀，能源股表现一枝独秀金融纾困稳定市场预期
，资本市场释放内生活力资本市场改革稳步推进，
高水平对外开放持续扩大B.102022年中国股票市场回顾与2023年展望2022年中国股票市场回顾坚持把实施扩大内需战略和深化供给侧结构性改革相结合中国股票市场运行的宏观经济逻辑全球发达经济体采取激进
式加息应对历史性通胀发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，搞好跨
周期调节把握科技创新的主攻方向坚持发展方式的绿色转型树立保障国家安全的底线思维尽管面临世界经济衰退以及全球流动性收缩，但是2023年中国宏观经济基本面仍然是主导A股市
场价值中枢移动的核心力量，市
场参与者应该牢固树立风险意识，加强风险管理，坚持价值投资、长期投资理念，坚定对中国资本市场长期向好的信心2023年中国股票市场筑
底企稳，为系统性机会
的到来奠定
坚实的基础2023年中国股票市场展望
2022年前三季度第一产业增加值实际增速高于GDP增速，农产品生产普遍增产
2022年前三季度，中国克服多重不利影响，实现夏粮和早稻都增产，秋粮总体有望继续丰收，全国粮食总产量会达到约7亿吨的水平
2022年，全国多地启动国家大豆和油料产能提升工程，扩大大豆轮作规模，其他油料作物如花生和油葵等则呈现出稳产态势
畜牧业总体继续平稳增长。主要畜禽产品产量普遍增加，但市场价格波动没有缓和
农业将继续保持稳定增长态势，粮食总产量可能超过7亿吨，农产品生产结构进一步优化，大豆油料种植面积和总产量明显增加
2022年秋播冬小麦和冬油菜进展比较顺利
，为2023年夏粮丰收奠定基础
全球玉米等农产品产需不足和库存水平下降会持续
全球高梁等粗粮也受极端异常天气影响而出现减产，特别是2022年美国玉米和高粱减产幅度较大
尽管美国等因自然灾害影响而出现大豆减产，但在中国特别是巴西等的大豆增产作用下，全球大豆估计会增产
中国居民食物消费升级，带来粮食供求结构性矛盾不断深化2022年展望2023年部分农产品进口减少有助于应对全球食品价格剧烈波动
农产品及食品价格总体涨幅有限，但小麦等价格涨幅较大，而生猪和猪肉等价格的季节性波动明显
从年内不同时段来看，上半年主要是粮油等价格上涨，下半年主要是肉类价格上涨
近年来，农产品及食品价格波动方向和幅度与国内农业生产的关联性明显下降
食品价格上涨带来城乡居民食品烟酒消费支出较快增长
近年来，食品价格经常会对CPI产生明显影响
在农业经济保持适度增长的基础上，随着国家对农产品及食品市场的调控机制不断完善，估计农产品及食品价格剧烈波动风险会有效降低，从而避免由农产品及食品价格上涨引起农业生产资料
等农业生产成本轮番上涨，避免因农产品及食品价格过度上涨而带来居民消费价格总体上涨2022年展望2023年农产品及食品价格总体保持在合理区间运行有助于防止通货膨胀展望2023年，有助于农民收入较快增长的因素仍将继续发挥作用，估计全年农村居民人均可支配收入可能达到22000元。农民收入较快增长，有助于农民农村共同富裕，对扩大农村消费也具有积极作用在国家一系列惠农政策力度加大和粮食等市场行情明显有利于生产经营者的情况下，农民发展农业生产积极性显著提升，带动农村土地租金水平大幅提高2022年，农民收入有望继续以相对较快速度增长受农产品市场行情较好和农业丰收等因素影响，农民家庭经营农牧业收入增长较快，对农民增收贡献较大由于各地提高了农村基础养老金标准，加上外出农民工减少和回家等因素，农村居民人均转移性收入保持增长农民收入较快增长实现了城乡居民收入差距进一步缩小2023年，中国会继续稳定扩大粮食生产。稳定发展粮食生产，其中一个重要任务是优化粮食
种植结构。要稳定小麦和稻谷等口粮作物种植面积，适度扩大玉米等粗粮种植面积，大力实施大豆和油料产能提升工程农业强国建设和全方位夯实粮食安全根基，必须加大农业支持力度。要建立健全农民种粮收益保障机制。完善粮食作物完全成本保险和种植收入保险
政策必须完善重要农产品市场调控机制。要健全农产品全产业链监测预警体系，分类分品种加强调控和应急保障2023年，估计全球农产品供给和价格仍然
将持续高位剧烈波动提高农业竞争力就必
须大力发展壮大乡村
特色优势产业进一步夯实粮食安全
根基必须加快农业强
国建设农业强国就是要提高
农业综合效益和竞争
力采取切实有效措施进一步全方位夯实粮食安全根基2022年1~8月，工业整体呈现"增收不增利"状态，盈利能力减弱，原因是成本增加，原材料价格上涨；工业利润呈现结构性分化1~8月采矿业同比增长88.1%；制造业同比下降13.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业同比下降4.9%工业领域增强创新引领作用，加快技术改造，工业结构优化升级成效显著工业生产呈现V型态势
，工业经济持续恢复加快培育新动能，
转型升级成效显著制造业投资高位增长，
成为稳投资的重要动力增收不增利，
利润结构性分化2022年中国工业经济增速呈现出V型修复曲线。2022年初疫情多点散发对社会运行和经济生活造成了全面的冲击，亦对我国工业产生了较为严重的影响制造业延续了上年以来快速恢复势头，成为拉动投资增长的重要动力B.12中国工业经济形势分析、展望及政策建议2022年前三季度工业经济运行特征
受多种因素影响，工业企业生产经营成本仍然较高，企业利润下降，部分行业市场需求不足，企业经营压力有所增加
中小微企业面临疫情反复、
供需循环不畅、预期偏弱、订单不足、成本上升、账款拖欠、利润微薄、融资困难、用工不足、开工不达产等突出问题，困难更多，压力更大
2022年以来国内部分地区疫情多点散发以及出现极端高温天气
，对产业链供应链平稳运行造成较
大冲击
2022年芯片已从结构性的缺货转化为局部和特定领域的缺货
2022年以来，国际环境严峻复杂，国内疫情多点散发，企业的市场预期不稳、需求不振、
订单萎缩、销售不畅产业链供应链断点堵点问题凸显企业特别是中小企业生存压力增加企业对未来发展的信心仍未得到有效
提振当前工业经济运行中的突出问题及可能风险点多家国际机构连续示警全球经济将陷入衰退日本对能源进口依赖度较高，叠加输入型通胀与外需波动较剧烈等影响
，经济下行压力较大高利率和高通胀率使美国经济面临着"硬着陆"风险需求收缩、能源紧张及货币政策紧缩等因素使得欧洲经济面临前所未有的下行压力强势美元冲击发展中经济体一)系统性风险增加，
世界经济或将陷入衰退2023年工业经济发展的国内外环境分析(①政策持续发力下，有力支撑后续经济修复②投资成为稳增长的重要力量③出口总量承压，但结构性变化形成新支撑④消费仍处于边际改善的修复阶段①营商环境不断优化②完备的产业体系③企业发展有活力④创新正成为中国经济增长的新动力
我国经济长期向好的趋势不变国家及时出台一揽子稳经济政策和接续政策，以形成组合效应，熨平经济波动，夯实经济恢复基础(二)阶段性和突发因素增加，但中国经济长期向好趋势不变1.营造公平、公正、透明、稳定的法治环境2.推进建设更高水平开放型经济新体
制，实施更大范围、更宽领域、
更深层次的全面开放3.加快建立各类市场主体和各级政府官员"激励与约束相容"的体制机制
，充分调动民营企业、国有企业、外资企业、地方政府的投资和发展积极性4.整合共享政务信息系统，加快国家数据共享交换平台建设，扩大数据共享范围，提升审批服务效率
，营造更加便利的政务环境1.坚持扩大内需战略基点，加快培育
完整内需体系。稳定有效投资，全力推动消费升级，鼓励企业拓展国际市场，坚持系统观念2.细化落实各项稳增长政策。优化疫
情防控措施，精准帮扶企业纾困，
提升制造业的效益水平和盈利能力3.增强金融服务实体经济的能力。
加快推进产融合作，推动供应链金融更好地服务中小企业融资1.依托"中国制造2025”"互联网＋"推动传统产业转型升级2.集中突破"卡脖子"关键技术，有序
推进新兴产业发展3.推动大中小企业融通发展细化落实各项政策，保持工业经济稳步增长完善工业发展环境，助力工业经济速度与质量并进深化供给侧结构性改革，
持续推进制造业转型升级推动工业高质量发展的政策建议工业经济运行基本情况采矿业增长明显好于制造业工业生产恢复加快高技术制造业较快增长制造业利润持续下降，装备制造业利润由降转增装备行业快速恢复，食品酒等行业增长较快B.132022年工业和信息业运行分析和2023年发展趋势展望工业生产者出厂价格涨幅回落能源省份增速加快，工业大省保持稳定工业运行的特点分析工业、制造业投资达两位数增长制造业利润率较低出口保持两位数增长
务收入同比下降0.9%；利润同比下降8.3%；投入研
发经费同比增长8.8%
运行特点：东部地区规模占全国业务收入的比重超
过九成，累计收入排前五位的省份完成业务收入占
全国比重达86.3%
前三季度，软件业务收入同比增长9.8%，利润增长2.7%
运行特点：软件业务主要集中在东部地区、
重点大省(前5名)及中心城市
(15个副省级)，其业务
收入分别同比增长速度分
别为9.2%、11.1%、8.3%，在全国总量中的占
比分别为82.3%、68.7％和50.4%
前三季度，电信业务收入同比增长8.2%，三家基础电信企业实现电信利润
同比增长17.3%
户30.3%
前三季度，规模以上电子信息制造业增加值同比增
长9.5%
运行特点：实现出口交货值同比增长6.4%，
实现营业收入增长8%，实现利润同比下降5.4%，固定资产投资同比增长19.9%电子制造业运行情况分析电信业运行情况分析软件业运行情况分析互联网业运行情况分析信息化行业运行分析及其特点2022年以来采取的政策措施1.多措并举促消费2.有序推进工业向智能化、绿色化转
型，逐步推动绿色化转型3.推进中小企业发展政策落地
，加大中小企业帮扶力度当前工业经济运行中的问题1.需求不足制约工业经济增长2.企业成本较，特别是黑色金属行业实现利润大幅下降3.中小企业发展持续低迷2022年工业增速预测和2023年展望1.初步预测2022年规模以上工业增
加值同比增长4.2%~4.3%，其中第四季度增长5.3%~5.5%，进而预测全年GDP实现同比增长
3.6%~3.8%2.展望2023年，从国内形势看，经济运行将基本恢复到疫情前的正常
状态；从国际形势看，各种资源类产品价格将呈下降趋势，对企业生产活动将起到一定的促进作用。预测2023年我国规模以上工业增
加值同比增长6％左右，相应支撑我国GDP增长速度达到5.5％左右B.14世界能源市场格局演化与中国新能源产业发展世界能源市场特点与新趋势(一)国际能源市场供需格局的新变化消费持续东移，亚太地区成为新的能源消费中心
亚太地区将成为全球第一大能源消费区域
原油消费中心持续东移
亚太地区逐步成为继北美之后的又一天然气消费中心
亚太地区天然气消费增长主要来自中国
美国已成为世界石油供应的重要一极，并且不断挤压欧佩克和俄罗斯的市场份额
美国天然气供给能力逐步跃升至世界一世界油气供应"三足鼎立"第
欧盟一俄罗斯长期形成的稳定供需格局被打破，供应格局出现了生产重心向西偏移。亚太市场俄油比重逐步提升。俄罗斯原油供给能力能否恢复，直接影响世界能源格局走向
冲突导致的跨区贸易普遍推高能源贸易成本
世界能源价格高位震荡，引发世界性通货膨胀风险
世界能源市场风险导致市场预期转弱，减缓全球经济复苏步伐
需警惕能源市场风险向金融市场传导
从当前形势判断，乌克兰危机对世界能源供需的影响是持续性的，短期内世界能源供需仍将处于紧平衡或不平衡状态，能源价格在高位震荡的局面还将继续能源市场新风险正在成
为世界经济复苏的威胁价格波动更加剧烈能源贸易背离传统贸易
流向(二)乌克兰危机下国际能源市场进入动荡调整期可再生能源转型处于初期阶段，即将进入加速期世界主要石油公司开始调整业务，制定减排目标新能源投资力度持续加大
，投资方向逐渐多元化资本不断进入氢能、储能、CCUS等领域(三)全球新能源发展进入加速期新能源发展对国际传统能源市场的影响1.冲击传统能源市场。当今世界正处在新兴能源技术不断涌现的高潮期2.拓展了能源安全风险的内涵。能源转型下的国际能源市场将
出现新的风险点，技术"卡脖子"风险，关键矿产资源风险，油气供给风险仍然存在中国新能源产业现状与面临环境1.国内开发建设速度快，规模不断提升。新能源发电装机保持高速增长。新能源发电规模稳步提升2.技术进步快，国际竞争力显著提高。新能源产业科技创新能力和技术装备自主化水平显著提升，新能源开发利用呈现多元化趋势。风电装备制造技术已经达到了世界先进水平。光伏发电技术处于世界领先。生物质能利用技术日趋成熟。电化学储能发展迅速。近年来我国氢能利用技术研发能力有了相当程度的提高。新能源产业的竞争力提升，产品出口高速增长3.国际市场长期面临不利的竞争环境。国际新能源领域竞争主要表现为技术之争、市场之争。在对中国新能源产业的遏制方面，欧盟紧跟美国之后。中国新能源产业可能还会遭到美欧的"二级制裁"，或新能源产业链个别环节的精准化制裁世界能源市场演变下中国新能源产业面临的问题参与国际能源治理，承担大国责任在当前形势下，国际能源领域需要新的全球能源
治理机构和机制中国作为大国，主动参与和引领全球能源治理，以互惠互利代替对抗，扩大能源交流合作，推动国际能源市场向好的方向调整，加快国际能源市
场实现新的平衡加快新能源产业发展，支持国家能源转型要紧跟能源技术前沿，提前布局符合未来能源系
统要求的能源产业链聚焦能源领域的"卡脖子"技术、核心元器件、高端原材料、基础工艺等制造业关键环节打通全产业供应链，以能源先进装备制造为重点
，提高产业配套能力在加快新能源产业发展的同时，转变新能源利用
方式，鼓励国内分布式利用加快形成油气进口多元化新格局巩固与已有合作基础的周边国家的合作推动与有合作意向的国家尽快促成具体合作项目积极谋划与有潜在合作空间的国家在能源领域的对话交流通过海外"增气"，扩大天然气供应建立战略性矿产资源储备体系加紧建立战略储备。重点储存我国资源禀赋较差、供需缺口较大、对外依存度较高的战略性矿产资源。对于稀土、萤石、石墨等一些优势矿产资源，
2007~2021年，我国低技术制造业、中高技术制造业的中间品自给率出现了先升后降的变化
近两年在多重因素的冲击下，我国部分行业产能向发达国家本土回流，或者向东南亚、南亚等地区转移，导致我国部分中间品的生产份额下降要在坚持市场机制和企业主体
作用下，强化国家战略引领，加大对基础研究的支持力度
，不断完善知识产权保护制度
，推动关键核心技术攻关等可通过需求端进口战略、
改善国际经贸关系、
增进国际协调合作等方式应对产业链脆弱性问题问题主要在于我国创新能力不足，应当考虑通过供给侧补短板的方式来应对产业链脆弱性问题从供给端来观察我国的产业链韧性与安全，当前主要面临两类挑战国内高新技术产业链流失产业链供应链的断供风险近年来中国产业链的外移压力有所上升
从不利的情形来看，产业链过度外移确实可能导
致产业空心化
从有利的情形来看，合意的产业链外移是我国产
业升级自然推进
的过程，有助于形成以中国为关
键节点的国际分
工网络，扩大中国产业链的国际
影响力中国对东南亚地区低技术制造业、中高技术制造业出口的增加值分解情况，以及东南亚国家对中国低技术制造业、中高技术制造业出口的增加值分解情况在中国对东南亚国家低技术制造业出口的增加值结构中，DVA占比明显上升，
2007~2020年从82.3％提高到了86.7%，提升了4.4%在双向贸易中，中
国出口贸易中的FVA占比明显下降，
而东南亚地区FVA占比明显上升对技术和精密度要求较低的低技术制造业、中高技术制
造业价值链中的低端生产环节均出现从中国向东南亚国家转移的现象。中
高技术制造业，尤
其是中高技术制造业的高端生产环节的转移现象并不显著中国对东南亚国家出口的贸易中DVA在最终品渠道是下降的，同时在中间
品渠道被东南亚国家吸收的中国增加值及在中间品渠道被第三国吸收的国内增加值占比显著上升，产业链在向东南亚国家转移的过程中，一定程度
上东南亚国家扮演了中国产业链体系的国际延伸角色将一国对另一国的出口贸易
分解为4个部分用于生产本国出口的
国外增加值(FVA
)中间品贸易的重复计算部分(PDC
)返回本国的国内增加值(RDV
)最终被国外吸收的国
内增加值(DVA
)(一)东南亚国家与中国的产业链关系整体上呈现为良性互动产业链外移背景下，准确理解中国与东南亚的关系
在全球产业链重塑过程中，越南最显著的优势在于其国内外的政策环境友好程度显著上升
长期来看越南对中国的"世界工厂"地位的挑战能力有限，最大的约束条件是其人口和经济体量较小
在越南承接的FDI中，有相当部分是转移自中国内地，
意味着其与中国供应链的相互依存关系实际上是增强了
东南亚地区产业链对中国的依赖度较高。东南亚地区在产业分工和出口产品的价值增值过
程中，对中国的依赖度总体上呈现明显的上升态势
东南亚与中国在产业链价值链上的关联度高、互补性突出。在中国对各个地区的出口中，
对东南亚国家出口的中间品占
比显著高于其他地区。
东南亚地区对中国出口的中间品占
比，长期来看总体上也高于其他地区中越经贸关系的互补性十分突出。中国对越南的高额出口、巨大
顺差说明越南更像是中美之间的一个重要缓冲地带，而不是扮演替代中国"世界工厂"地位的角色(二)东南亚地区产业链对中国依赖度较高，与中国互补性突出越南能否替代中国成为世界工厂"
"在巩固产业链方面，我国有一些特殊的有利条件1.对于企业而言，我国的投资收益率较高2.中国市场规模快速扩大，规模优势也日益强化3.近年来国际经济政治不确定性明显上升，对外资企业、民营企业的信心产生了较大影响当前我国面临的产业链外移，其中既有经济方面的挑战，更有百年变局背景下非经济方面的挑战
在经济因素方面，有要素成本上升、绿色低碳化趋势等新的冲击
在非经济因素方面，包括国家安全边界泛化，以及所谓的"民主人权""友岸外包""价值观贸易"等因素产业链外移的挑战：经济和非经济因素中国巩固产业链的有利因素中国应对产业链外移过程中面临的挑战和有利条件从国内区域视角来看，鉴于我国东、中、西部发展不平衡，要素跨区域流动和配置不充分，要避免低技术制造业和生产环节过快地对外转移，
平衡国内东部地区产业链向中西部地区的转移和
向国内周边地区的转移，增强中西部地区承接东部地区产业链转移的能力在全球产业链中，我国要顺势而为，加强与东南亚国家等中间缓冲地带国家的经贸联系，中国与东亚区域的产业链合作也具有重要意义从国际视野来看，需要继续推进高水平对外开放，深度参与全球产业分工和合作从国内视角来看，做好自己的事情仍然是最