公司的主营业务为电子器件制造业,主要产品包括家电与消费类电子和汽车电子及新能源汽车业务两项,其中家电与消费类电子占比48.26%,汽车电子及新能源汽车业务占比36.01%。
2023年公司营收59.87亿元,与去年同期的77.55亿元相比,下降了22.79%,主要是因为汽车电气系统本期营收8.01亿元,去年同期为26.12亿元,同比大幅下降了69.32%。
2023年公司毛利率从去年同期的14.29%,同比增长到了今年的17.77%。
毛利率增长的原因是:
(1)家电与消费类电子本期毛利率20.47%,去年同期为18.99%,同比小幅增长了1.48%。
(2)汽车电子及新能源汽车业务本期毛利率16.9%,去年同期为15.51%,同比小幅增长了1.39%。
(3)汽车电气系统本期毛利率9.32%,去年同期为7.19%,同比增长了2.13%。
值得一提的是,家电与消费类电子在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2019-2023年家电与消费类电子毛利率呈增长趋势,从2019年的17.25%,增长到2023年的20.47%,2021-2023年汽车电子及新能源汽车业务毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的9.84%,大幅增长到2023年的16.90%。
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2023年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售14.97亿元,2023年增长105.72%,同期2019年国内销售59.90亿元,2023年下降51.45%。2019-2023年,国内营收占比从80.01%大幅下降到48.57%,海外营收占比从19.99%大幅增长到51.43%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从12.78%增长到20.50%。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的34.96%,此前2021-2022年,前五大客户集中度分别为45.07%、44.90%,总体呈下降趋势,其中第一大客户占比12.20%,第二大客户占比10.03%。
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升,从18.96%上升至23.59%,锐增24%。
2023年年度主营业务利润为-3,594.01万元,去年同期为-771.90万元,较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为17.77%,同比增长3.48%,不过营业总收入本期为59.87亿元,同比下降22.79%,导致主营业务利润亏损增大。
2023年公司营收59.87亿元,同比下降22.79%。虽然营收在下降,但是财务费用、研发费用却在增长。
本期财务费用为8,140.61万元,同比大幅增长38.66%。财务费用大幅增长的原因是:
(1)汇兑收益本期为5,708.24万元,去年同期为7,391.55万元,同比下降了22.77%。
(2)利息收入本期为1,891.83万元,去年同期为2,336.47万元,同比下降了19.03%。
本期研发费用为3.23亿元,同比小幅增长6.97%。研发费用小幅增长的原因是:
(1)其他本期为2,079.83万元,去年同期为844.20万元,同比大幅增长了146.37%。
(2)研究发展费本期为2,695.52万元,去年同期为1,896.79万元,同比大幅增长了42.11%。
非主营业务中资产减值损失本期为-1.80亿元,占利润总额62.83%,同比小幅增长5.03%。其他收益本期为5,879.31万元,占利润总额20.57%,同比增长16.82%。信用减值损失本期为-4,411.00万元,占利润总额15.43%,同比大幅增长39.38%。营业外支出本期为4,164.22万元,占利润总额14.57%,同比大幅增长63.88%。
其中,固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的,本期企业固定资产新增9.95亿元,主要为在建工程转入的7.80亿元,占比78.36%。
在此之中:鹤山得润工业园二期工程转入3.60亿元,得润研发中心转入3.32亿元,模具、治具、设备转入8,383.81万元。
该项目项目预算为3.99亿元,本期投入1.19亿元,项目本期转入固定资产3.60亿元,期末账面余额694.84万元。
该项目项目预算为3.42亿元,本期投入3,315.13万元,项目本期转入固定资产3.32亿元,已全部转为固定资产,目前项目工程进度已达100%,已基本完工。
该项目本期投入7,329.80万元,项目本期转入固定资产8,383.81万元,期末账面余额3,068.65万元。
其中,原材料,库存商品本期分别计提3,803.58万元,2,676.91万元。
目前,原材料,库存商品的账面价值仍分别为3.45亿元,1.99亿元,应注意后续的减值风险。
从存货分类来看,原材料占存货的比例最大,达到38.67%,余额同比减少31.39%;其次,库存商品占比22.61%,余额同比减少38.32%。
2023年,企业应收账款合计16.53亿元,占总资产的21.02%,相较于去年同期的17.21亿元基本不变。
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为85.57%,2.53%和11.90%。
处置对外股权投资产生的收益为1,130.26万元,主要是柳州市双飞汽车电器配件制造有限公司358.4万元。
广东科世得润汽车部件有限公司业务性质为开发、生产经营汽车整车线束产品,汽车连接器,汽车配件。
从近几年可以明显的看出,广东科世得润汽车部件有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2012年的0%增长至16.66%。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
宜宾得康电子有限公司业务性质为生产销售电子连接器。
同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续下滑,由2020年的6.79亿元下滑至2023年的2.34亿元,增长率为-65.46%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-2.25亿元,去年同期为-3.63亿元,同比大幅增长38.11%,但是经营活动产生的现金流净额本期为-1.79亿元,去年同期为1,614.10万元,由正转负,导致净现金流同比小幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为6.14亿元,同比大幅增长174.88%;
但是偿还债务支付的现金本期为9.20亿元,同比大幅下降41.39%。
2023年年度净现金流-8.07亿元,净现金流为负。而去年同期为-7.29亿元,同比小幅增长
净现金流本期为负的原因是:
从2019年至今,公司员工人数有3年下滑,从2019年的11661人下降至2023年的6503人。
其中,2023年公司的销售人员、生产人员人数都有明显减少,分别从314、7112人下降至172、4579人。
2022年-2023年,虽然企业员工数量在大幅减少,但是人均薪酬从11.27万元大幅上涨到了16.79万元。
目前有3位股东均处于质押高位。控股股东深圳市得胜资产管理有限公司股权质押9,996.26万股,实控人邱建民股权间接质押比高达百分百,股权全部质押。此外,第二大股东邱建民股权质押1,751.10万股,股份百分百质押。同时,第四大股东苏进股权质押958.00万股,质押股份占比非常高,高达93.19%。共累计质押1.27亿股,占总股本比例的21.02%。
公司存在冻结风险控股股东深圳市得胜资产管理有限公司所持有公司股份冻结9,996.26万股,占其持股数量的100.0%,此外,第二大股东邱建民股份冻结1,751.10万股,其股权冻结比达100.0%。共累计冻结1.17亿股,占总股本比例的19.43%。
公司上市18年来虽然坚持分红12年,但累计分红金额仅1.81亿元,而累计募资金额却有30.05亿元。
2023年企业高管离职率,有7人离职,该年度高管离职人员信息如下表:
5年内公司重要高管共计有4人离职。2023年董事长邱建民离职。财务总监方面,2022年饶琦离职、2023年罗昕昕离职。总裁方面,2023年邱扬离职。
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为MetaSystemS.p.A.。
企业2021-2023年期末的净利润增长率为-5.53%,但是2023年商誉减值报告预测2024年未来现金流现值为18.47亿元,且2023年末净利润为-2.48亿元,预测数据是否太过乐观??
2015年,企业斥资4.24亿元的对价收购MetaSystemS.p.A.60.0%的股份,但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅5,700.77万元,也就是说这笔收购的溢价率高达643.07%,形成的商誉高达3.67亿元,占当年净资产的20.78%。
MetaSystemS.p.A.的历史业绩数据如下表所示:
MetaSystemS.p.A.由于业绩没达到预期,分别在2016年减值712.13万元、2021年减值3,391万元,具体情况如下所示: