李斌是谁？除了易车网及蔚来汽车创始人、“出行教父”的身份，他和共享单车的最大联系就是，其想法直接孕育了现在的摩拜，其投资和人脉造就了共享单车的一个巨头。甚至坊间传言，李斌乃是摩拜单车实际控制者。而如今，这位“摩拜之父”却在公开场合痛批共享单车烧钱补贴大战，斥其为“万恶之源”，更直接言明“这不是个可以持续的商业模式”。
这难免不令外界浮想联翩：是摩拜融资的钱烧没了，还是战线拉得太长、太久，李斌开始萌生退意？又或者共享单车倒闭潮雪上加霜，摩拜开始触及规模扩张的天花板？
虽然这些都是猜测，但摩拜近期的状况有些不妙，却是不争的事实。至少从以下三个角度来看，摩拜当前的处境相当尴尬。
高昂成本导致资金告紧，摩拜已到“生死关头”
共享单车也是如此，正如李斌所说，“这不是一个健康的模式，补贴那么多钱，到最后会变本加厉收回来”。摩拜以后会不会有这个“变本加厉”的机会，现在很难知道，但李斌的态度或许已经证实了一个问题，就是摩拜很可能丧失了之前过硬的底气。
据有些媒体报道，摩拜或许正在面临资金紧张的局面。现有公开数据显示，经典版摩拜单车车型更迭后成本降至2000元-3000元，轻骑版成本在800元左右。当前投入运营的车辆主要是这两款，如果以单车均价1000元计算，800万辆的投放量，其总购车成本在80亿元。
而目前摩拜除了尚未公开的，其可查融资金额为9.73亿美元，低于总成本。除非高通和富士康的战略投资高于其最高融资记录—6亿美元，不然单靠融资，资金可能正在接近极限，毕竟骑行费用所得的营收不可能支撑摩拜大规模扩张。
大股东腾讯或萌生退意，摩拜的利用价值还剩几何？
甚至往深了讲，如果摩拜的商业价值透支，那腾讯继续投资的意愿就会大大减弱，届时为了资本套现，摩拜剩下的价值可能就只有合并了。
腾讯可能不需要摩拜，那摩拜是否离得开腾讯？恐怕不能。
始终未找到商业模式，投资人已没有太多耐心
不得不说，摩拜在探索流量变现及各种新业务上显得颇为积极，也可以看出它正在试图构建更稳定的商业模式，而不只是靠融资烧钱和收取费用。不过即使是互联网思维催生的共享单车，本质上也难以摆脱商业空间有限的制约，尤其是相对成本较高的摩拜。
我们可以看一下摩拜近来尝试的新业务。动作比较大的是所谓的“反滴滴联盟”，9月份摩拜陆续宣布接入首汽约车、嘀嗒拼车，甚至成立专门的出行服务公司，号称要打造三位一体的服务平台。简单地说，其实就是构建一个出行生态，这是目前共享单车最为现实的共赢方式。
只是，且不说这个服务平台能不能实现相互打通，透过这个联盟的组成主体，就很难表现出乐观。网约车市场早已是滴滴一家独大，首汽约车及嘀嗒拼车相当于尾部品牌，再加上一个美团打车，更像是网约车之间的“弱弱结盟”，客观来讲，翻不起多大的浪花。
而且其中的商业逻辑也有一些问题。网约车和共享单车的切换，一般情况下，是长途带动短途，很少有骑完单车再产生拼车或打车的需求。所以一定程度上，网约车给单车带来的导流效用更大。而现在摩拜的网约车盟友，本身流量就大不如滴滴，很难指望靠它们带动摩拜的活跃度。
另一方面，摩拜app就是个扫码工具，无法将网约车服务置于内部，它跟约车、拼车平台的合作更多的是不同使用场景的硬嫁接，彼此导流都很难完成。
虽然摩拜的困境，也是共享单车的困境，但在决战的关键时刻，压死骆驼的稻草出现在哪一方，哪一方可能就一朝惜败。