新能源汽车对地方政府有着巨大的吸引力，既能提高GDP、贡献税收、拉动就业，还有非常大的科技含量并且绿色环保，符合政策导向。
上半场，全行业处于起步阶段，新能源汽车补贴金额较大，以南阳国资踩雷青年汽车为代表，这些车企多少带有PPT造车、空手套白狼乃至诈骗性质。
下半场，全行业快速成长，补贴退坡，以青岛国资踩雷高合汽车为代表，车企认认真真在做事，但还是爆雷了。
下面，私人投行君给大家盘点一下10大踩雷案例。
1.深圳国资投资乐视汽车：20亿
2016年9月，乐视超级汽车宣布完成10.8亿美元A轮融资，领投方为国家电网旗下的英大资本和深圳国资旗下的深创投，具体出资比例不详，但作为领投方，深创投出资预计不少于3亿美元，也就是20亿人民币。
乐视后来的事大家都知道了。
2.南京和江苏国资投资拜腾汽车：20亿
先看拜腾汽车。
2017年7月，南京市政府在拜腾汽车成立之初，就通过旗下产业基金出资10.7亿元投资拜腾汽车。
2019年，原计划5亿美元的C轮融资失败。
2020年7月1日，拜腾汽车正式宣布停工停产。
截至爆雷，拜腾汽车始终没有一款车实现量产，对当地GDP、税收和就业的带动作用微乎其微。南京和江苏国资预计在拜腾汽车亏损超过20亿元。
3.上饶和江西省国资投资爱驰汽车：9亿
2019年5月，爱驰汽车宣布完成10亿元融资，出资方包括上饶国资6亿元、江西引导基金3亿元以及社会资本1亿元。也就是说，国资共出资9亿元。
截至爆雷，爱驰汽车累计销量不到1万辆，按照每辆车20多万元均价来算，总产值20亿左右。就算把税收、当地员工工资等效益都算作投资回报，当地国资也不可能回本。
4.南京国资投资博郡汽车：51亿
又是南京！
2019年6月，博郡汽车宣布成功融资25亿元，投资方包括浦口高投（南京国资）。天眼查显示，2019年7月确实新增了几个股东，但估计没完全实缴，假设南京国资实际出资1亿元。
截止爆雷，博郡汽车始终未能量产，因此GDP、税收和就业贡献也是微乎其微。
南京国资累计投资51亿元，预计基本打水漂，毕竟产业园之类都已经抵押给银行。
5.南通国资投资赛麟汽车：66亿
又是江苏！不过这回不是南京，而是南通。
南通代管的如皋市，除了踩了赛麟汽车的雷，还踩了陆地方舟、康迪、青年亚曼（青年汽车旗下品牌）等雷，可谓踩雷专业户，并且，全是诈骗性质，要么骗投资要么骗补贴，一个正经造车的雷都没有。
2020年4月，赛麟汽车的法务实名举报王晓麟虚假技术出资，贪污巨款跑路美国。随后如皋旗下的产业基金展开审计，发现真的造假，于是报公安机关立案。
直至今天，王晓麟依然逍遥法外，如皋66亿彻底打水漂。
6.铜陵和安徽国资投资奇点汽车：30亿+
铜陵和安徽国资参与了奇点汽车多轮融资，比如2016年6亿美元的融资，就由铜陵国资领投。2019年的融资，安徽国资首次入股。2020年5月，安徽国资最后一次入股，领投了总额10亿元的投资。尽管每次参与金额不详，但铜陵和安徽国资在奇点汽车投入的真金白银应该不少于30亿元。
有意思的是，2019年安徽国资入股的时候，安徽省国资委一并向奇点汽车派驻董事、监事及财务人员。意味着，安徽省国资的出资，基本上属于救助性质。只是没救活。
7.上海国资投资威马汽车：50-80亿
威马汽车截止目前累计交付11万辆车，按照20万元均价计算，总产值200多亿，但自建的工厂不在上海，在温州。如此看来，就算把上海总部的税收、工资等经济效益都算做投资回报，上海国资都没法回本。
8.广州国资投资宝能汽车：120亿
2021年6月，广州开发区战略投资宝能汽车120亿元，这是地方国资在新能源汽车投资史上最大的单笔投资。
截至爆雷，宝能汽车也未能实现量产。
9.青岛国资投资高合汽车：40亿
2022年1月，青岛国资参与高合汽车B轮融资，据媒体报道，青岛市级国资平台公司青岛城投和莱西市国资在高合身上累计投入在40亿左右。
高合汽车在2017-2020年依靠的地方国资是江苏盐城，而2021-2022年则转向投靠青岛国资。2022年总部迁往青岛（但工厂依然由悦达起亚代工，依然在盐城）。今年春节前后正式宣布停产，累计销量1万辆左右。
高合汽车定位比较高端，车型售价50-80万之间，按照60万元均价计算，累计产值60亿，而且工厂不在青岛，即使把青岛总部这两年的税收、工资等效益算做投资回报，零头都不够。
10.潍坊和山东国资投资雷丁汽车：20亿
雷丁汽车成立于2008年，前身是以电动自行车起家的潍坊比德文电动车有限公司。2012年，雷丁进入低速电动车领域，2016-2018年，雷丁低速电动车销量分别达到15万辆、21万辆和28.7万辆，三年蝉联低速电动车销冠，市场占有率一度超过30%。2018年，其总营收高达120亿元。
2018年11月,六部委联合印发《关于加强低速电动车管理的通知》,明确要求各地开展低速电动车清理整顿工作，雷丁主业遭遇灭顶之灾，被迫转型新能源汽车。
2022年11月，雷丁汽车完成规模32亿元A轮融资，该轮融资由潍坊市潍城西部投资发展集团领投，省市国有资本和民营资本积极跟投，具体出资比例不详，潍坊国资和山东省国资预计起码出资20亿元。
短短半年后，2023年5月，雷丁汽车提交破产申请，潍坊国资踩雷速度惊为天人。
不难发现：
1.仅以上10个案例，国资出资已超450亿，亏损预计超过400亿。江苏国资踩雷最多。
2.能否量产是第一个关键节点，对于地方国资而言，量产意味着GDP、税收和就业
3.进入下半场，即使量产了，还要持续烧钱，因此IPO是第二个关键节点。目前还没IPO销量就开始掉队的，爆雷风险剧增，比如哪吒汽车。哪吒汽车2023年全年累计销量为12.75万辆，同比下滑16.16%，在新势力中的排名从2022年的销冠，下滑至2023年的第五，也是前五名中唯一同比下滑的。