近期棉花走势强劲，盘面2109合约已经涨超17200，而拍储价格也节节攀升，7月23日的拍储价格同样超过了17000元，那么国内的产销状况到底是怎么样的呢？带着各种疑问我们一行前往新疆进行走访调研。
我们从乌鲁木齐出发，途径呼图壁-石河子-铁门关-新和县-阿拉尔市，历时5天，最终抵达阿克苏，完成了本次的新疆调研之行。通过调研我们了解到，新疆全疆今年整体种植面积下降，南疆遭遇4-5月的天灾后，整体的棉花产量有所下降，整体减产4%-6%，但也有人表示可能达到7%-10%，主要原因在于今年的平均积温不足。北疆地区整体棉花的长势较好，南疆地区棉花长势偏慢。南疆地区在4月遭遇冻害，5月遭遇风灾，最严重是库莎新地区，尤其是沙雅（可以参见我们5月的调研报告）。此外，新疆比较缺水，一亩地需要470立方米的水，而玉米差不多只需要一半，因此今年对水源进行了严格的管控，尤其是塔里木河的治理方面，因此像沙雅地区进行了一部分的退耕还林，再加上改种麦子的情况下，库莎新地区整体棉花的生长进度要偏晚10-15天，种植面积减少10%，单产略低于去年。
在种植成本方面，今年土地流转比往年每亩地增加了300元，往年在900-1000元，今年最高达到了1500元，而农药化肥涨了100元，因此今年一吨棉花的价格比往年高200-300元。这或许也是棉农对于棉花收花价格期待比较高的原因之一。现在新疆大多是机采棉，南疆最近几年机采棉比重上的比较快，而含水含杂问题一直都存在，很多地方达不到标准的10%的含杂，轧花厂15%的含杂棉一般也都会收，部分厂家也不扣杂，也是比较无奈之举。
除了种植方面，我们还重点调研了新疆的纺织行业。最近几年，新疆的轧花厂数量开始增加，南疆新增10家，北疆新增70条生产线，而新增的轧花厂的生产能力要比很多老的轧花厂产能更多，因此最终实际新增的轧花厂产能是非常庞大的。最近两天棉花抢收的现象比较严重，今年可能是最为严重的一年，由于棉花没有订单农业的模式，因此今年的棉花收购价可能会因此水涨船高，市场传闻能够达到8-9元，轧花厂也普遍预计在7-8元（机采棉价格，手摘棉价格再增加1元），而实际有预售的籽棉价格已经达到了7.5元，如果按8.5元收，折算成皮棉可能价格为18000元。因为轧花厂不积极去抢收，会导致最终买不到籽棉而大大流失自己的产能，一家轧花厂的开支在80-90万元，因此不管多少钱都得去收花。
新疆此前主要是棉花初加工为主，没有将更多的棉花附加值留在新疆，因此实际上棉花受益获取的并不大，但是最近几年来新疆棉花需求量逐步增加，目前新疆纱线产能所需要的棉花达到170万吨，纯棉150多万吨，占全国产能的30%。早在2018年新疆就完成了2000万锭的目标，可能新疆在未来五年会再翻一番，达到总产能的50%。不过再到下游，即布厂方面，目前新疆没有竞争优势，原因在于新疆缺水，布厂需要大量的水，因此生产成本高，且也很难得到支持，除非通过高科技能手段做到节水高效，但目前对比内地缺乏竞争力。不过生加工从内地向新疆转移也在悄然发生。
此外，我们还了解到，有纺纱厂通过点价棉花的方式去做棉纱（棉纱期货量少且不成熟），由于棉花与32支普疏的价差变化不大，基本稳定在9900-11000元之间，因此可以通过跨品种的方式去锁定利润，而高支纱增继续往上加价也同样能够达到类似的效果，不过运用该模式的企业比较少。
以下为本次调研的详细内容：
DAY1
乌鲁木齐某地座谈
根据座谈的情况我们了解到，由于最近几年新疆的轧花厂增加的较多，新疆在纱线方面的产能所需要的棉花达到了170万吨，纯棉150多万吨，占全国总产能的30%。在2018年新疆就达到了2000万锭的目标，而2020年的统计数字为2014万吨，可能新疆在未来5年会再翻一番，达到总产能的50%。新疆正在努力留着棉花所带来的附加值的利润，同时带动新疆的经济发展。不过再往下游，比如在布厂，新疆目前还难有竞争优势，原因在于新疆缺水，布厂需要大量的水，因此生产成本高，且也很难得到支持，除非通过高科技手段做到节水高效，但目前还是与内地的缺乏竞争力。
对于今年的价格走势上看，根据他们了解的情况得知，今年他们所服务的纺织厂都是随用随买，库存没有超过1个月的，在实业端来说最近这波涨势没有提前的预期，今年3月份的下跌大家也比较紧张。而价格传导上面，今年的价格并没有很好的传导到布厂，未来这种情况是否会反作用影响价格也未可知。
呼图壁座谈及观察棉田
呼图壁某集团在棉花产业链上做的比较长，因此其对棉花市场的感触是比较深的。该企业负责人表示，今年的产量会比去年低一些，可能下降4%-6%，去年气候比较好，棉花长的快，今年前期的温度不好，因此棉花长的慢。
今年的纱线利润比较好，一般的纱线利润在1-2千元，而高支纱达到7-8千元。
最近两年新疆比较大的问题是新疆的轧花厂太多，南疆增加了10个，而北疆从前年到现在增加了先进的70条生产线，以此前轧花厂的水平计算这相当于多了150个轧花厂。而在收棉花的时候，轧花厂太多导致收购棉花的时候抢收现象比较严重，一个轧花厂一年的开支有80-90万，因此不管多少钱也得去收花，而今年这种现象可能还会出现。市场传闻高的可能达到8-9元，不过最终会多少收也不清楚。棉籽的价格在3.3元，因此如果棉花收8.5元也算正常，折算下来大概在1万8左右。
成本方面，今年的土地流转比往年每亩地增加了300元，往年在900-1000元，今年最高达到了1500元，而农药化肥涨了100元，因此一吨棉花的价格要比往年高200-300元。
面对重重挑战，该棉业负责人表示，其进行了一定的防控措施。其一，做成产业链，不单单有轧花厂，还有织布厂、农机公司等等的附加工，除此以外还有种地垫资，万一在棉花上亏钱了，通过产业链链条还可以进行弥补。其二，做保值贷，做成仓单，也不用交保证金。由于轧花厂现金流很薄弱，因此小的轧花厂也很难做这个方式，大型的轧花厂可以期货公司做成三方协议。
随后，我们前往该企业的棉花地进行实地勘测。该块地有3000亩，刚做了机车打顶，打顶是为了不让棉花继续生长，以保证棉花维持在五个杈，不然桃长不大，一般控制在80公分-110公分高。种植上一地膜铺6行，一个地膜宽度为2米，地膜能够很好的保护水分，一般8-12天灌一次。目前该负责人在小范围的试验一膜3行的地，该类地的优势是省水省农药，结桃数量多，最终的亩产和一膜6行的差不多，不过很少有人愿意去尝试。
目前我们所看到的这片地结桃平均已经达到7个左右，今年最终平均下来能达到10个，顶桃要入伏以后才会成桃，伏前桃是最好的，一般一亩地9个桃亩产就能够达到500公斤。刚打过药，飞机打药上面打到，但是下面打不到，机车打药会比较好，不过边上的一行打不上药。该片地没有进行过补种，4月10日种的时候遇到冰冻有些棉花冻死了，但是4月10日后种的棉花长的反而还要好。打理该地的小伙子从4月份就开始睡在车上，直到现在，天天守在棉花地里，对棉花进行精细打理。
DAY2
石河子某棉纺厂
对于新棉，轧花厂的看法都一样，还是会像去年一样抢购。去年本来大家都比较担心，结果后期给了机会，价格上来了大家都赚钱了。今年的收购风险性巨大，那么多加工厂，还是会出现抢收的情况，棉农也是看着谁家的价格高卖给谁。这几年收购价都是低开高走，今年是存在高开低走的可能性。对于新棉的具体收购价格还不好说，过去的经验教训下整个行业都比较谨慎，尽管有时候看得乐观，但知易行难。当时跌到14200元/吨时，大家都看到了，回过头看确实是好机会，但是采购也同样比较谨慎。国储抛储的时候，大家都想着回调买，结果价格一下就上去了，很多人都没有买上，价格越涨反而就越不敢买。
对于棉纱来说，从疫情的情况看未来这一年应该还行，近期进口棉纱和国产棉纱的差价小了，进口棉纱的量就进了少了，而我国疫情管控好，下游的生产运行顺畅，订单自然就会比较多，而东南亚和印度受疫情影响大。以前国内的32支普疏没有竞争力，和国外的纱线价差差了2000元/吨，而现在不一样，国产的32支普疏在所有纱线里卖的是最火爆的。
尽管在上市前期运用棉纱期货该厂的销售利润比正常销售高出1200-1700元，现在反而比现货销售加2000元。现在的棉纱销售有两种模式，第一种还是采取一口价传统模式，另外一种模式则是通过棉花期货去点价，这种模式做的少，但是慢慢量会起来的。现在棉花期货与32支普疏棉纱现货价差在10100-10200元，通过跨品种点价可以锁定利润。棉花与32支普疏的价差变化不大，基本上是9900-11000元之间，最低的时候到过9800，如果高支纱则价差继续往上加，40支普疏加到12000元，其他纱线以此类推。锁定了利润以后就和价格的涨跌没有关系了，对轧花厂很有利，尤其是资金紧张的轧花厂，因为签订点价合同可以先获得30%的定金，到送货前再收取剩余的尾款，风险转移到了贸易商手中。我们下游贸易商居多，占70-80%，剩下的才是工厂订单。
DAY3
库尔勒某棉花会议
上午我们参加了一个当地的大型棉花会议，在座谈会上，以下是会议的部分纪要。
主持人：国储棉收抛储的影响是什么？之前1100万吨，现在可能不到200万吨，这样的话收储或者轮出对市场的影响更大。
嘉宾A：储备棉这几年轮储按照2016年开始正式轮储，在当时的公告里是要多轮出少轮入，连续好几年没有轮入，这次的量比较有限，一个月不到一点的棉花销售量，整个市场的热情比较高涨，国内外资金比较充裕。海外市场散户持有大量资金，出现了易涨难跌的现象。棉花价格区间目前国家容忍度尚可，从轮出看基本随行就市，具体看企业经营情况和承受能力。
主持人：今年的籽棉价格您的预测多少？棉农和扎花厂要怎么做？
嘉宾B：籽棉的价格核心是供求，全新疆加工产能增加15%-17%。衣分有2%的降幅，一亩地需要470立方米的水，玉米差不多只需要一半，新疆地下水位已经下降到很恐怖的地方，今年控水比较到位。单产的影响来自于3分种3分长3分收。今年的积温平均略差，今年单产的影响还是比较大，减产可能在7-10%。农民预期高，预售籽棉见到过7.5，往年都不叫抢棉，今年才叫抢收棉。个人认为，今年或是全产业链挣钱的元年，产业格局在变，出口中跨境电商占比达到20%，市场对于消费的预期有两种说法，一种认为今年中国的外贸订单好是因为全球的消费起来了，另一种观点则认为这是疫情导致订单回流所致。那么这两种情况最终所造成的影响也是截然不同的。疫情不重要，重要的是控制好风险。
主持人：新疆轧花厂越来越多，那么还会有多少新疆棉提供给内地？
嘉宾C：收购方面，从去年开始，轧花厂多了，到地头抢棉花，以前1000亩地不叫大户，现在200亩地也叫大户，大家争着抢着主动上门去收。轧花厂，数量增加，资源争抢越来越明显，今年棉花价格变高。纺织方面，皮棉、棉纱出疆都有补贴，随着棉纱厂增加，市场发生改变，新疆深加工产业链加长，内地产业进一步向新疆转移。
主持人：金融市场和现货的关系是怎么样的？您如何看待？
嘉宾D：金融市场起来以后，现货的流量才会大，金融市场不会像大家想象的那样。现在成本在增加，现在的需求好不代表未来好，东南亚订单开的很高，全球棉花供应是宽松的。抢收的时候可能会把棉花推的很高，有可能会到2万，把下游纺织业的利润吃掉，如果能够传导下去那么是正向的，但是假如推不出去，是会反作用到上游去的。
主持人：新的棉花年度，在服务产业企业方面引导期货期权方面有什么措施和策略呢？
农业的核心资产是土地，三大产业是割裂的，土地归农民所有，有决定权，但是和金融市场脱节，也没有很好的互动，合作社也是松散的组织，服务产业也比较困难。只有通过棉花质量的反哺，统一种子标准，服务一些农资，按照市场定价才能将三大产业紧密的联系在一起。
主持人：新疆高附加值的发展未来情况您怎么看？
嘉宾C：新疆要向着高附加值发展。新疆地大物博，但基本上都是初级加工，需要将后端的产业转移到新疆来，才能提升更多的附加值。希望国家能够出台相应的鼓励措施，支撑后端产业链的延伸。
主持人：年底前有哪些风险点需要注意呢？
主持人：你们对中美关系的未来发展怎么看？
嘉宾A：讲棉花脱离不开中外关系。中美贸易关系在最近10年可能会持续成为摩擦的焦点，除非中国超越了美国，美国服输了，那么峰值才会慢慢的降下来，在2028年以前可能性不大。拜登上任后，中国变成了美国最大的对手国，而俄罗斯被推到了第二的地步，这点很难改观。但是有一点需要注意的是，很多东西的影响是超出预期范畴的。
铁门关某集团座谈
我们首先前往了某大型企业，参观了他们的纺纱厂、扎花厂等，该企业除了棉花产业还有糖和番茄。该企业也做基差贸易，棉花的贸易量在10万吨，而白糖也是百分百做基差套保，还有外汇锁汇的业务，因为其出口番茄制品比较多。
铁门关某棉业公司座谈及观察棉田
随后我们前往另一家棉业进行调研，该公司成立于2019年，厂区占地面积227亩，是一家主要经营籽棉收购、皮棉加工、皮棉经营的综合性企业，拥有6台128型机采棉生产线一条，加工车间一座，可加工籽棉3万余吨，生产皮棉1万余吨。该公司开展农业产业发展新模式，形成了从种到销的完全订单农业，免费为4.2万亩棉田提高师市主栽品种新陆中38号，4家合作社实现统一品种种植、统一农资采供、统一技术管理、统一机械作业、统一销售籽棉的“五统一”。同时以订单收购补贴和加工皮棉销售二次分红的利益分配机制，带动职工增收致富。
今年该厂和中纺合作，要收购3万吨，等着他们给个指导价，比指导价收的高一点，因为订单农业承诺过，会根据棉花质量返还农民受益，双29的给3毛钱，双30给5毛钱。还有产量问题，我们现在研发能力很强，我们现在有了自动脱叶的技术，在不远的将来会推广，棉花品质不好最主要的问题是脱叶剂，棉花下面成熟的但是上面还不成熟，本来双28双29的棉花就只能26、27了。自动脱叶、自动封顶、抗除草剂、红花到顶这四个特性合在一起后再进行推广。棉花的基因测序已经结束了，现在开始基因编辑。因为新疆的无霜期太短了，今年的收购价估计在7.7元，后面可能冲到8块，折成皮棉在17700或者17800，不过这个也不一定，要看衣分看水杂，国家标准是12%的水杂，但是有15-18%的水杂是很多的。之前用下蛋机，但是不好用。为什么北疆好推下蛋机，而南疆不好推呢？因为北疆到10月15-18日霜降，温度一下就下来了，南疆11月温度都在20多度，棉花发黄了。下单机必须等棉花彻底干透了才能用。目前籽棉的价格是3.2元-3.3元，新年度的还不知道。一亩地大概需要1.5-1.6公斤种子。
我们在地里看到棉花长势良好，再过三天，红花到顶。每亩成本1600元，其中地租只要300元，收益在2000元。今年受灾的影响不大，没有动用种子储备库。企业有自有土地，预计单产550公斤/亩，好的地方单产能到730-770公斤/亩。育种要先顾产量，第二再考虑品质，新疆的问题在于品种太多，都堆在一起的话长短不一，这是新疆要解决的问题。
DAY4
新和县某集团座谈、棉花及观察棉田
今天我们来到新和县了解棉花情况，我们前往了当地某大型集团。该集团第一行业为棉业，先拥有6家棉花收购加工厂2个棉花收购站，10条生产线，年加工能力10万吨皮棉；第二产业为油脂业，现拥有2个油脂加工厂，1个精炼小包装灌装厂，年加工18万吨油料。该企业负责人表示，当前内需并不理想，需要靠外需拉动，受疫情影响，国外开机率不足，订单从东南亚回流到国内，中间还叠加了资金和通胀因素，因此后续外需能否持续还有待于下一步观察，他并不看好未来棉花持续上涨。
新和县棉花种植面积为86万亩，去年有95-100万亩，减产了10%-15%，改种了麦子。棉花生长情况比去年差，4月遭遇冻害，5月则是风灾，今年整体生长要晚10-15天，后续长势能跟上的话单产略有减少。沙雅今年面积195万亩，去年是200-210万亩，沙雅因治理塔河、退耕还林，再加上种麦子，沙雅面积下降15%，且受灾比新和更重，受雨灾和雹灾影响，因此预计这个月气候条件跟上单产也要略低于去年。库车今年种植面积180万亩，受灾影响不大，和去年相比略减10万亩。库莎新地区，种植面积减少10%，整体的种植进度延迟10-15天，产量则比去年略降低，因品种优化导致单产能够弥补部分损失。
该企业去年收购了将近2.8万吨籽棉。现在都是机采棉，含杂高，一般在11%-15%，我们收15%以下的，不扣杂，县里没有统一的模式，测水仪抽样检验根据不同的含水给不同的价格。去年净衣分在38%。当地的棉农还是根据每个厂家的收购价高低决定将棉花卖给谁，没有订单农业的模式。当地棉农对籽棉的收购价格预期较高，最高达到10元，去年该企业平均机采棉在6.3元，而手摘棉在7.1-7.2元。预计今年机采棉在7元，手摘棉在8元。
我们前往了一片棉田，种植的品种是原棉11，目前的棉桃有10多个，高度基本上在1.2米，今年预计产量在450-500公斤/亩，去年只有300-400公斤/吨，今年管理和投入大。种植成本方面施肥380-400元，水费240元，包地费1000-1350元，整体的种植成本在2400元。