尿素的主要下游是农业直接施用和复合肥原料，两者占到尿素消费量的接近70%。我国农业需求主要集中在一季度末至二季度，3-5月用肥量可以占到全年的70%。因为主要终端需求为农作物肥料，尿素的供求和价格具有较强的季节性。
图表1：我国尿素下游需求分布
在历年下发的通知中，化肥保供稳价的具体措施包括但不限于化肥生产能力、原料、运力以及储备的保障，以此提高供应能力和化肥流通效率，推动化肥减量增效，最终使化肥市场平稳运行，从而起到支持春季农业生产的目的。
2021年尿素价格连续上涨，保供稳价政策加码
2014至2020年期间，尿素价格长期维持在1200-1800元/吨附近的区间内，相对偏低的价格导致厂家利润有限，叠加产业政策影响，多套尿素产能退出市场，市场预期相对悲观，社会库存低位，2020年底至2021年初，河北疫情导致贸易商提前备货，拉开尿素上涨序幕，此后能耗双控以及煤炭成本上升等因素的出现不断推升尿素价格，截至2022年上半年，尿素价格仍在历史高位。
从2021年5月开始，在尿素价格持续走高的背景下，发改委为了抑制包括尿素在的化肥的价格，陆续采取了约谈大宗商品企业和化肥生产企业，向种粮农民发放补贴，执行化肥铁路运输优惠等措施。
2021年10月海关公布法检政策，限制出口效果显著
2021年5月开始，市场即有潜在的出口限制政策的消息，最终海关总署在10月推出了法检政策。
海关进出口检验分为商检和法检，商检为“先放行通关，后检验检疫”，商检可以由任意一家国际认可的商业检验公司进行，检验报告出具较快。法检由国家官方的检验检疫机构施行强制性检验，检验标准比商检更为严格，且检验报告出具可能会存在时滞，而法检产品需要通过检验才能被放行。
法检政策效果显著，在2021年9-10月抢出口之后，11月尿素出口下降，12月出口量降至个位数，按往年情况，冬季是我国用肥淡季，但是我国主要尿素出口去向国家印度的用肥旺季，所以尿素出口在下半年更为集中，四季度是中国尿素出口高峰，过去冬季的月度出口量最高可以占到月度产量的25%。因为法检的原因，2021年四季度出口同比下降49%。
2022年1-4月出口仍在低位，累计出口量为45万吨，同比下降66%。一季度末外盘尿素价格大幅上涨，国内尿素出口驱动增强，预计5月出口有环比上升空间，但同比仍将在偏低水平。
全球地缘政治风险上升，2022年二季度保供稳价政策效果弱化
在供应、运力、储备的保障和出口限制等多层措施执行之后，2021年底至2022年初国内尿素价格涨幅低于国外，企业库存保持同比稳定，其中1-2月以及4月期间，库存高于去年同期。
受全球地缘政治风险大幅上升影响，全球化肥价格飙涨，出口有增加趋势，加之钾肥等进口依存度较高的化肥品种成本上升幅度大于氮肥，导致氮肥需求有一定增加，二季度初国内市场农需进入旺季，尿素企业库存加速去化，截至5月下旬，库存仍在历史同期偏低水平。