2024年第8周豆粕菜粕棉粕行情分析龙昌动保特约

春节期间美国2月月度供需报告下调美国大豆出口量超预期，巴西产量下调幅度不及预期，阿根廷产量预估稳定，导致整体偏利空;且随着近日南美天气改善后丰产预期强烈，巴西大豆收割进度的开展使得新作大豆上市压力增加，叠加美国大豆出口销售疲软后CBOT大豆价格继续承压。

节后国内工厂开工率增加后豆粕产量随之提升，不过在豆粕价格处于偏弱行情以及春节后生猪及家禽等消费逐渐清淡，市场普遍不看好3月底之前的行情，饲料养殖企业对豆粕需求有限，豆粕在供应宽松格局下继续处于偏弱走势。据饲料行业信息网统计数据显示，沿海地区43%蛋白豆粕价格为3363元/吨，较春节前的3413元/吨下跌50元/吨。因美盘反弹受阻，国内供强需弱的背景下豆粕价格或继续承压下滑。

菜粕

本周郑州菜粕期货维持震荡行情，外盘加籽市场则以先扬后抑走势为主。上本周因传闻中国公司大量采购加拿大油菜籽，加元走软，空头回补，加籽期价收高。下半周因全球油菜籽供应前景宽松，芝加哥大豆及制成品、欧洲油菜籽和马来西亚棕榈油的下跌加剧了油菜籽市场的利空气氛，加籽期价转跌国内油菜籽进口量仍然较高，油菜籽供应充裕，而需求端依旧处于淡季阶段，菜粕需求整体有限，继续利空菜粕价格。不过节后饲企有一定补库需求，一定程度支撑菜粕价格。整体本周沿海地区普通菜粕价格较节前震荡下跌70-130元/吨。预计短期菜粕价格维持偏弱震荡的几率更高。

棉粕

本周棉粕价格弱势下跌。外围来看，节后国内工厂开工率增加，豆粕产量随之提升，不过在豆粕价格处于偏弱行情以及春节后生猪及家禽等消费逐渐清淡，市场普遍不看好3月底之前的行情，饲料养殖企业对豆粕需求有限，豆粕在供应宽松格局下继续处于偏弱走势，对棉粕市场利空。同时，棉粕性价比不高，限制其需求，节后棉粕需求上量有限，市场成交清淡。虽然棉籽价格下跌，对成本支撑有限，但是棉油企业开工率不高，棉粕供应压力不大，在一定程度上对棉粕底部有支撑。综合而言，短期棉粕行情延续偏弱走势，未来参照豆粕期货、现货行情。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价3480-3500元/吨，下跌20元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价2980-3020元/吨，较上周下跌20-30元/吨。