摘要：全球经济发展受三年疫情影响巨大，且外部环境复杂严峻。2023年是疫情后开放元年，国内经济恢复面临新的困难和挑战。从建筑行业及砂石骨料行业来分析，首先是地产行业泡沫突出，资金压力较大，一些企业经营困难，导致国内建材需求不足，出现砂石骨料量价齐跌现象；建筑业和地产业GDP的增加，对稳定国内经济大盘有重要意义。中央金融工作会议提出，加快保障性住房等“三大工程”建设；城镇化率预计2030年达到70%，增加地产新开工面积；今年中国财政四季度1万亿国债和2.7万亿专项债的具体投向领域；“一带一路”沿线国家一起拉动进出口贸易量；因此长期来看，我国经济具有强劲发展韧性和潜力，向好的基本面没有改变。目前疫情后，经济恢复仍然处于阵痛期。预计2024年在地产，基建齐发力下，砂石需求及价格稳中向好发展。
一、建设用砂石供应分析
砂石骨料是基础设施建设工程用量最大的材料，我国每年产销量约200亿吨，占世界总量的一半。我国经济尽管面临一些挑战和下行压力，但总体延续恢复发展态势。三季度GDP同比增长3.9%，增速较二季度上升了3.5个百分点，充分显示出中国经济的韧性。
据百年建筑网不完全统计，截止到2023年底，砂石矿山约16505个。随着环保政策趋严，行业标准日趋完善，建筑骨料行业开始往集约化、规模化方向转型升级，大批中小企业淘汰出局，机制砂石占比逐年上升。根据工信部2019年发文，我国机制砂石已占建筑骨料的70%左右，且该比例仍在提高。我国砂石矿山资源丰富，机制砂产能主要受行政约束之下的开采权限制。
近年来，国家为保护环境，打击非法砂石开采，针对砂石行业出台了一系列政策，严控矿山审批，严格限制“小、散、乱”的矿山开采方式。2016-2019年间，大批中小矿山退出，我国砂石矿山企业数量从近5万家锐减至1.5万家左右；随着环保政策趋严，行业标准日趋完善，建筑骨料行业开始往集约化、规模化方向转型升级，大批中小企业淘汰出局，机制砂石占比逐年上升。
从全国砂石矿山企业分布情况来看，我国机制砂石产能主要集中在西南、华中和华北地区，三个地区矿山企业合计数量占全国总量的近六成。其中，西南地区砂石矿山资源最为丰富，砂石矿山企业数量占全国比重达到33%。
从样本企业开机率来看，截至2023年12月13日，据百年建筑网调研，样本企业砂石矿山厂开机率为67%，11月初全年开机率最高，为71%。2月初全年开机率最低，为19%。2023年1月春节较早，一月下旬，南方厂家逐步停工停产，北方企业受温度影响停工较早，砂石开机率呈下降趋势。二季度，砂石厂家开机率在前期上升，气温逐步回暖，厂家开机生产。三季度，台风等极端天气影响市场，且天气多雨，沿海厂家生产情况不稳定。四季度前期，开机率稳中偏强运行，部分市场赶工期，厂家开机情况好转，供应量上升。北方黑龙江等地受极端暴风雪天气影响，厂家生产受到影响，开机率下降。
从样本企业产能利用率来看，截至2023年12月13日，据百年建筑网调研，样本企业砂石矿山厂产能利用率为45%，12月初全年产能利用率最高，为46%。2月初全年产能利用率最低，为9%。全国砂石产能利用率和开机率走势一致，春节前后，项目停工停产，部分砂石厂家选择停工放假，供需双降，产能利用率达到最低点。12月中下旬，山东、河南等区域出现罕见大雪天气，供需端双弱，整体全国砂石发货量明显下降。
二、建设用砂石需求量分析
近三年砂石需求量持续下降，2022年全国砂石需求量约174亿吨，同比下降，一方面受疫情后国内经济下行压力过大，恢复周期长，随着建筑行业进入平台期，对砂石骨料需求增量影响较大。砂石骨料应用广泛主要涉及地产、基建、市政等大小性项目，根据各项投资情况分析如下：
基建投资增速总体维持相对高位，但有逐季放缓趋势。2023年1-9月基建投资完成额（不含电力）为12.62万亿元，同比增长6.20%，还原的全口径基建投资额为16.20万亿元，同比增长8.64%。
2、房地产投资降幅仍明显，住房“双轨制”有望推动保障房需求提升。2023年1-9月房地产投资完成额为8.73万亿元，同比下滑9.10%。分季度来看，Q1-Q3房地产投资分别完成投资额2.60万亿元、3.26万亿元、2.87万亿元，同比分别变动-5.80%、-19.66%、-18.51%。3、从建筑业数据看，2023年前三季度建筑工程行业实现新签订单总额23.43万亿元，同比基本持平；在手订单总额为59.96万亿元，同比增长3.8%。在手订单增速高于新签订单增速，主要系前三季度地方政府资金偏紧，项目推进速度放缓所致；2023年前三季度建筑业实现总产值20.99万亿元，同比增长5.80%。受专项债发行放缓影响，同时地产新开工面积同比持续下滑，Q2、Q3建筑业总产值增速明显放缓。
整体来看，2023年建筑业总体需求趋于平淡，建筑业基建、地产依然是拉动砂石骨料需求占比的大头，前三季度基建投资稳步增长，增幅放缓；地产投资大幅下降，保障性住房需求维稳；建筑业总产值增速明显放缓。
三、建设用砂石进口量分析
2020年建设用砂石出口总量1878.4万吨，其中天然砂出口总量321.86万吨，碎石出口总量1556.54万吨；2021年建设用砂石出口总量1286.19万吨，其中天然砂出口总量123.90万吨，碎石出口总量1162.29万吨；2022年建设用砂石出口总量930.74万吨，其中天然砂出口总量71.11万吨，碎石出口总量859.63万吨；2023年1-10月建设用砂石出口总量938.75万吨，其中天然砂出口总量56.74万吨，碎石出口总量882.0万吨。据分析可以很明显的看出碎石的出口总量是逐年下降的。
四、建设用砂石价格行情分析
1、综合价格
据百年建筑网数据统计，截至12月26日，全国砂石综合均价104.33元/吨，年同比下降4.86%。其中天然砂均价131元/吨，年同比下降2.96%；机制砂均价93元/吨，年同比下降7%；碎石均价89元/吨，年同比下降5.32%。2020-2022年砂石均价基本处于高位运行状态，每年3-4月价格存在波动较大，主要由于春节后复工带动需求回暖；同样在9-10月，施工小旺季的到来，砂石价格会进入震荡运行模式。2023年砂石均价趋于低位运行，整体低于前三年，在经历疫情之后，砂石产能释放增加，市场需求偏稳的情况下，砂石价格开始趋于“理性”发展。
2、区域价格
华东砂石均价116.9元/吨，华南砂石均价105元/吨，华北砂石均价96元/吨，华中砂石均价99元/吨，西北砂石均价110元/吨，西南砂石均价90.5元/吨；其中华东、华南及西北地区均价一般均高于全国砂石综合均价，其余地区均低于全国均价，尤其是华东、华南等地，砂石需求量大，资源跨省运输较为频繁，砂石价格高位现象居多。
五、2024年全国砂石需求预测
1、2024房地产施工/新开工面积或投资所带来的砂石用量预测
据国家统计局数据监测，截至10月，2023年房地产新开工面积总计约79176.6万平方米，呈中低边高的走势。其中6月跌幅最为明显，9月恢复最好。根据每平方米大约消耗1800kg的砂石来测算，2023年房地产新开工面积大约带来了14251.788万吨的砂石量，已为砂石骨料带来了近1.5万亿的需求量。从需求量的层面上来看，房建仍占据重要地位。
据国家统计局数据监测，2023年房地产新开工面积同比下降39.61%，接近4成，说明今年的房地产市场挑战大于机遇，结合目前房地产市场的交易情绪来看，2024年房建项目或成为拉动砂石需求的关键一环，但活力不足，挑战艰巨，不足以成为支撑我国砂石需求的主力，由此可预见，通过政策的宏观调控，2024年的房地产新开工面积虽有上升走势，但很难恢复到往年同期活力水平。
2、2024交通及公路建设投资所带来的砂石用量预测
据国家统计局监测，百年建筑结合公路建设固定投资实际完成情况来看，截至10月，我国公路固定投资完成约2.4万亿多，粗略换算，如果全部投入公路或铁路建设，大概可以建设27424公里，根据一公里高速公路所需砂石骨料约60000吨，粗略来算，仅公路项目或将消耗16.4544亿吨，再加上铁路等基建项目，对于砂石来说是最大的市场，基建项目活力拉满，短期内基建拉动内需或仍是风向标，结合砂石料的行情来看，今年来，高标料，沥青料的应用越来越普遍，砂石行业开始向绿色、智能化转型，砂石料质量要求逐步提高。
六、2024年全国建设用砂石价格行情展望
1、2024年全国天然砂市场行情--高位震荡
2023年以来，全国天然砂价格高位震荡运行，全年涨跌幅度超过10-15元/吨。主要受开采周期及水位和船运影响较大，虽然未来河砂供应开采量增加，但重点工程项目采购砂子对质量要求相对偏高，市场高料河砂依然偏少，加之2024年，基建项目政策发力，高标河砂得到广泛应用，天然砂价格或将保持高位震荡趋势运行。
2、2024年全国机制砂市场行情--偏弱运行
机制砂价格二、三季度呈现下降趋势，一季度机制砂价格涨跌互现，四季度机制砂价格小幅回暖。随着大力推行绿色矿山等理念，机制砂替代天然砂的呼声越来越高，同时环保管控更加严格，造成机制砂成本上涨，国央企加大拿矿力度，下游竞争较为激烈，预计后期机制砂价格偏弱运行，同比降幅收窄。