2022年6、7月份煤炭市场分析及后期走势预测
6月份以来，全国疫情整体呈现下降态势，正常的生产生活秩序加快恢复，经济运行逐步企稳，主要经济指标出现边际积极变化，工业、出口等增速明显回升，煤炭消费同比降幅收窄。主产区煤矿保供增产继续发力，使得港口和电厂库存持续上升，动力煤供需格局继续趋于宽松。夏季全国气温普遍升高，电厂日耗迅速攀升，下游需求有所恢复，但在国内供应增量尚可和稳价政策影响，七月煤价在下行通道震荡运行。后期来看，8月份高温天气仍将持续，对电厂耗煤的拉动作用仍在，煤炭需求端仍有一定支撑，价格将呈现稳中震荡走势。但8月下旬即将出伏，居民用电需求也将迅速回落，给予煤炭价格一定压力。
一、2022年6、7月份煤炭市场运行基本情况
煤炭市场运行特征为：
1、煤炭生产同比快速增长。
6月份，煤炭企业扎实做好煤炭增产增供工作，在确保安全的前提下继续挖潜增产，煤炭产能稳步释放，煤矿开工率维持高位，煤炭产量同比快速增长。据国家统计局数据，6月份，规模以上企业原煤产量3.8亿吨，同比增长15.3%，增速比上月加快5.0个百分点，日均产量1264万吨。1-6月份规模以上企业累计原煤产量21.9亿吨，同比增长13.6%。分产区看，1-6月份山西累计原煤产量6.4亿吨，同比增长13.7%；内蒙古累计原煤产量5.8亿吨，同比增长18.4%；陕西累计生产原煤产量3.6亿吨，同比增长7.7%。
运输方面，6月份全国铁路煤炭发运量2.17亿吨，同比增长8.3%；1-6月份全国铁路累计煤炭发运量13.3亿吨，同比增长4.4%。
2、煤炭消费同比降幅收窄。
6月份，全国范围内疫情防控形势明显好转，工业企业复工复产有序推进。但是南方地区多持续性降雨，加之汛期提前使得水电出力前置，对电煤消费回升形成偏强压制。6月份，全国绝对发电量为7090亿千瓦时，同比增长1.5%，日均发电236.3亿千瓦时。其中，火力绝对发电量为4553亿千瓦时，同比下降6%；水力绝对发电量1481亿千瓦时，同比增长29%。
3、煤炭进口同比、环比均明显下降。
6月份，中国进口煤及褐煤1898万吨，同比下降33.2%；1-6月累计进口11500.1万吨，同比下降17.5%。中国出口煤及褐煤52万吨，同比增长243.1%；1-6月累计出口208万吨，同比增长20.7%。
分煤种看，6月动力煤进口减量明显，炼焦煤和无烟煤小幅增加。6月进口动力煤1265.1万吨，环比降幅16.1%，同比降幅46.0%。进口无烟煤134.6万吨，环比增幅49.0%，同比增幅62.9%；炼焦煤498.3万吨，环比增幅9.2%，同比增幅20.5%。
分国别看，6月进口印尼煤炭960.46万吨，占比50.6%，环比下降9.7%；进口俄罗斯煤炭612.23万吨，占比32.3%，环比提高7.9%；进口蒙古煤炭233.24万吨，占比12.3%，环比提高3.3%；进口美国煤炭7.89万吨，占比0.4%，环比下降0.2%；进口加拿大煤炭68.51万吨，占比3.6%，环比下降0.2%；进口菲律宾煤炭6.3万吨，占比0.3%，环比下降1.6%。
4、煤炭库存继续升高。
6月末，全国主要港口存煤6371万吨，环比增长13.4%、同比增长1.2%。其中，环渤海主要港口存煤2555.9万吨，环比增长15.3%、同比增长20.3%。
5、国内煤炭价格相对平稳
6月份，产地煤炭供应维持高位，煤矿销售良好，产销平衡。大秦线铁路运量维持高位，集港货源良好，港口库存持续增加，部分场地紧张被迫加快疏港。长协保供背景下，市场煤成交僵持，下游观望浓厚。但随着夏季煤炭消费旺季到来，部分终端有补库需求，价格整体呈现高位震荡走势。
二、煤炭市场后期走势预测
我们对今后几个月煤炭市场做出如下基本判断：
（一）煤炭消费需求季节性见顶回落，同比或仍将偏弱。
一是，迎峰度夏接近尾声，高温天气对需求拉动作用减弱。南方大范围持续高温天气，使得下游电厂日耗维持高位，沿海八省动力煤终端用户耗煤持续运行在220万吨以上。8月上旬即将迎来立秋节气，提前上旬华南等地多降雨，南方地区高温强度将有所收敛。加上8月下旬处暑过后，居民用电需求将开始回落，动力煤需求逐渐下滑。动力煤供需格局向宽松转变。
二是，工业用电需求增长乏力。疫情带来的全球运输秩序性混乱已进入末期，此前利好我国出口的重大因素走弱，而上半年呼声较高的强基建刺激也并未如期来临，项目储备不足是制约其发展的主要原因，近期高层会议并未提及经济增长目标，也在一定程度上说明了基建稳增长的必要性将有所弱化。此外，企业开工不足，高耗能行业PMI持续位于收缩区间，拉低了整体制造业水平。由此可见，出口萎缩、投资增长放缓和消费疲软，拉动经济发展的三要素整体表现不佳，且短期难有明显改善，后期工业用电需求增长不容乐观。
三是，印尼煤到岸价倒挂情况大幅缩小，中低卡煤价格优势显现。近期印尼煤受中国及印度需求低迷，进口煤询盘稀少，外矿报价承压下行，跟随国内市场走弱，目前8月船期印尼3800大卡动力煤报价大多集中在FOB81美元/吨左右，据测算到岸价价差优势在100元/吨附近，而4600卡到岸价近期下跌速度加快，倒挂情况也大幅减缓。价格倒挂对煤炭进口量的制约作用减弱，后期中低卡煤种进口数量或将增多。
整体来看，“迎峰度夏”步入后半程，短期终端高日耗对港口煤价的支撑作用仍在。但随着后期国内气温的见顶回落，居民用电将需求减少，电厂日耗将季节性走弱，煤炭市场供需将迅速转向偏宽松格局。
（二）煤炭供应将保持高位
煤炭优质产能将继续释放。在国家强力保供政策之下，企业落地执行到位，煤炭产量持续高位增产增供政策将延续至明年3月份，预计后期我国煤炭供应保障能力将持续增强，煤炭生产将保持增长。
煤炭铁路运力将保持增长。为进一步做好煤炭增产保供工作，满足煤炭运输需求，铁路部门将继续做好电煤运输组织调运工作，推进煤炭集疏运系统建设，优化中转和装车，提高运输效率，进一步发挥主要煤炭运输通道的运输能力，预计后期我国铁路煤炭运力和运量将维持高位。
煤炭进口量或将有所改善。后期来看，受经济回暖及高温天气影响，沿海电厂煤耗水平将维持高位，对进口煤采购需求仍在。而随着近期国际煤炭市场价格的走弱，印尼4600卡到岸价近期下跌速度加快，倒挂情况也大幅减缓。价格倒挂对煤炭进口量的制约作用减弱，后期中低卡煤种进口数量或将增多，判断后期我国煤炭进口量将有所好转。
（三）判断后期煤炭供求关系将转向偏宽松，煤炭价格将面对一定压力。
国际主要港口动力煤价格以降为主
上周，全球主要动力煤终端用户采购节奏均放缓，市场情绪较为低迷，国际主要港口动力煤价格以降为主。据中国煤炭市场网监测：截止8月5日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为392.8美元/吨，较截止7月29日的420.9美元/吨下降28.1美元/吨，降幅为6.68%。南非理查兹港动力煤价格指数为370美元/吨，与截止7月29日的370美元/吨持平。欧洲三港动力煤价格指数为343美元/吨，较截止7月29日的362.4美元/吨下降19.4美元/吨，降幅为5.35%。
统计局：7月下旬全国各煤种价格呈下跌走势
国家统计局近日公布的数据显示，7月下旬全国各煤种价格均呈下跌走势。各煤种具体价格变化情况如下：无烟煤（洗中块，挥发份≤8%）价格1588.6元/吨，较上期下跌125.7元/吨，跌幅7.3%。
普通混煤（山西粉煤与块煤的混合煤，热值4500大卡）价格927.5元/吨，较上期下跌32.5元/吨，跌幅3.4%。
山西大混（质量较好的混煤，热值5000大卡）价格为1035.0元/吨，较上期下跌35.0元/吨，跌幅3.3%。
山西优混（优质的混煤，热值5500大卡）价格为1195.0元/吨，较上期下跌50.7元/吨，跌幅4.1%。
大同混煤（大同产混煤，热值5800大卡）价格为1281.9元/吨，较上期下跌53.8元/吨，跌幅4.0%。
焦煤（主焦煤，含硫量<1%）价格为2192.9元/吨，较上期下跌347.8元/吨，跌幅13.7%。
从上述数据可以看出，7下中旬，全国无烟煤、炼焦煤价格继续走低，跌幅持续扩大，尤其是炼焦煤；动力煤价格全面下跌，热值越高，跌幅越大。
此外，7下中旬全国焦炭（二级冶金焦）价格2428.1元/吨，较上期下跌359.1元/吨，跌幅12.9%。