在华尔街年赚超1亿美元的中国交易员:聪明勤奋,在投资这一行未必管用!

江平先生,可谓当今华尔街最出色的华人投资者,曾被华尔街著名专业杂志《交易员》评为年度“百强交易员”,成为该榜单历史上首位华人。被股神巴菲特称为“奇才”。

曾在雷曼兄弟和塞克资本任交易员、基金经理,年收入超过1亿美元。当年,雷曼兄弟为了挽留江平,还开出了近1000万美金的留用奖励,可他最终还是进入了SAC。

江平是80年代最早的那批留学美国的学霸精英,同时期留美的还有如李开复等人。从斯坦福大学毕业之后,江平就开始从事金融衍生品的业务。

江平是江苏靖江县人,1981年,不到16岁的他就以扬州地区高考状元的身份进入中国科技大学。1989年,他揣着2000美元来到美国普林斯顿大学攻读化学博士学位,后又到斯坦福攻读金融博士,因为这才是他的真正兴趣所在。

他真正步入华尔街是在1995年,他签约世界著名投资银行“雷曼兄弟公司”。最初只是一名技术支持部门的普通员工,但江平真正想做的是一线交易员。

“华尔街对中国人有武断看法,认为我们数学好,会计算,但做不好生意。所以到这里后,我想的就是怎么在公司内部找工作。”

江平设计的一种交易模型,因实用价值极高,为公司赢得大量利润,也给老板留下了深刻印象。不久他终于如愿以偿地成了一名交易员。

被差别对待调入业绩最差部门,依旧闪光

起初,江平被分配到公司业绩最差的拉美外汇交易部门。这一年墨西哥爆发经济危机,众多投资者纷纷撤离,导致比索对美元的比价大幅下跌。

经过认真调研,凭着对数据独特的敏感性,江平发现墨西哥货币被严重低估,有着强大的升值空间,于是他大举买进。

果然,挺过危机后,比索强劲反弹,江平负责的拉美外汇交易部,也一举成为雷曼公司最赚钱的部门。

从1995年至2004年,全球著名经济危机一波接一波。但是,江平的投资业绩一直在三四成到一倍以上,成为雷曼公司贡献最大的交易员之一。但这位“送财童子”得到的报酬,却与他的付出不成正比。

按照华尔街的规矩,基金经理的分成一般是业绩的10%到15%,但江平的分成还不到这个比例的三分之一。他说,“我主要是不会替自己讲价钱。”

从雷曼跳槽到SAC资本

2004年底,江平计划离开雷曼兄弟公司回中国发展,同时就近照顾父母。赛克(SAC)资本投资公司的主席兼创始人科亨闻讯赶来。

他们在曼哈顿的一家意大利餐厅吃了饭。江平告诉科亨,他在华尔街看到太多的阴暗面,决定退出江湖。但是,科亨发现江平身上“有着超级交易员的潜力”,极力劝他不要放弃,并开出优厚条件力邀他加盟赛克。

更令他感动的是,对方一见面就送来了大礼。“我从来没有一下子拿过那么多现金,而且没有任何压力。”江平说,他在雷曼工作多年,每年帮助公司挣1亿多美元,也没有一次拿过这么多的奖金。科亨让他有一种“异乡遇知音”的感觉。

2006年春节,他和太太带着两个在美国出生的儿女,回到江苏老家和父母一起过年。这是他过的最快乐的一次春节。回到美国后,江平向雷曼公司提交了辞呈。

他说,华尔街的人跳槽很常见,像他这样业绩很好、收入很低且一呆10年的人很少。老板极力挽留,“拿出近千万美元的留聘奖励,包括现金、提高的分红和贷款等”。但是,江平不为所动,因为这一切礼遇来得太迟了!

2006年3月,江平正式去赛克公司,投资七国集团的外汇、指数、拉美外汇、债券和欧洲信贷,但一开始并不顺利,“亏了七八百万美元”。他感到了一定的压力。

不久,赛克主席科亨请他到家里吃饭,同时被邀请的还有美国前总统里根的经济顾问。看到他情绪不好,科亨对他说:“不要担心,我并不了解你做什么,但是我了解你这个人,我相信你一定能够做好!”结果,他当年就成为赛克最出色的基金经理之一。

告别打工生涯,创办平资本管理公司

在离开SAC资本创立自己的基金后,江平自主管理的平基金曾在2008年的第一年就下跌了34.26%。但该基金随后在2009年大幅上涨了192.73%。

在2010年,对许多对冲基金和对冲基金经理来说是艰难的一年(他们成群结队地退出),但平基金的价值上涨了103.45%—这在当年的全球基金排行榜来说,绝对可以排在前几位,乃至首位!

江平的投资组合中只有1.549亿美元,有人认为这会让理财变得更容易,但该基金是一只全球宏观基金,而他在全球宏观领域的许多同行都在苦苦挣扎。

海外媒体businessinsider对江平的基金是如此评价的:我们不知道他是怎么做到的,但根据绝对回报率,该基金投资于中国、拉美和其他新兴市场,其绝对我们看到过的表现最出色的基金之一。

华尔街最能赚钱的华人基金经理

2009年,在美国金融业普遍不景气的情况下,凭着超人的投资天赋,江平仍帮赛克赚了个盆满钵盈,仅他个人的分红就超过1亿美元。被美国著名的《交易者》杂志评为“百位顶尖交易者”。

因其投资业绩遥遥领先于许多上榜的同行,江平甚至被股神巴菲特称为“奇才”,并成为该榜单历史上首个问鼎百强的华人。

不忘初心,为中国母校捐款

尽管江平先生与其妻子早已在美国生活,但在2006年时,江平博士仍为其高中母校捐款100万美元,为扬州中学设立的专项奖学金提供资助。

以下他对投资者的忠告

1.树立劳动致富的人生观

古今中外历朝历代只有极少数人可以不劳而获。普通老百姓应在本职工作上精益求精,依靠辛勤劳动而致富。炒卖股票不属于劳动。不少人本是勤奋节俭,但总是担心别人不劳而获赚大了,华尔街(泛指)很善于投其所好,以小利相诱,终将其血汗所得窃为己有。

2.保卫劳动果实以死守不战为上策

绝大部分人不可能真正弄清市场规律,不可能识破华尔街圈套,千万不要盲目自信而进入市场,更不要相信华尔街经纪人的花言巧语,自己辛勤所得应守护好。

然而不战并非不做事,并非将钱压在床底,或是简单存入银行。指数化投资属于防守型的好策略,按月有规律地将部分收入投入股市也是好办法。关键是不要受华尔街影响,不要受媒体影响,不要受左邻右舍影响,要持之以恒地进行指数化投资。

有道德的职业投资者拿着别人的钱,也应当成自己的钱一样保守,在弄清情况之前主力资金不要轻易出击。

3.投资行业是一种特殊劳动

其特殊性在于,行业门槛很高,很不容易进,但进去后并不难。滥竽充数者不少,日子也都不错。当然,像其他行业一样,做得好也不容易。不过这一行做得稍好一些的,收入之高与其付出似乎不成比例。

医生要为病人解除病痛,厨师要做出可口饭菜,才能算劳动。华尔街所谓职业投资,绝大部分情况下并不是指帮投资者赚钱,而是指从投资者手中圈钱,不管赚了赔了,都大收一笔手续费。

华尔街将职业投资美化为每个基金经理都绞尽脑汁为投资者赚钱,与真实情况大相径庭。实情更接近于江湖郎中兜售灵丹,自称包治百病,或是厨师画饼与人充饥,账单上却写上美味佳肴的价钱。

商学院MBA学投资,大部分人并不想像普通投资者那样,将自己的钱来炒作股票,望眼欲穿,期待股票大涨,而是想削尖脑袋,进入华尔街,学会圈钱之术以致富。

4.九死一生,百炼成钢

与死守不战的战术相比,业余投资者95%以上亏钱,职业投资者90%以上亏钱。当然,职业亏钱者,仍可靠其“劳动”收取管理费而致富,只不过在行业内,他们得不到尊重而已。

如何成为那不亏的10%?如何成为1%?天赋、机遇、勤奋都很重要。但在投资这一特殊行业,这些词也许有一些特殊意义。做工种地、教育科研与交易投资所需的聪明都不一样。在自己行业也许已是极为出色,但进入投资业后仍应以哀兵姿态,以守为上。

对普通人来说机遇也很难得到,碰上了要珍惜。至于勤奋更不可肤浅地理解。若是死盯屏幕,输了钱想翻本,则越勤奋越糟糕。也可以说一般人的聪明勤奋,在投资这一行未必管用。

世上很多行业都有“子承父业”之现象。即使是很残酷的打仗这一行,父子名将也不在少数。但投资这一行竟找不出一个真正意义上的“子承父业”。索罗斯的大型对冲基金是由其子接任总裁,但其子什么都管,就是不管投资。

子女不愿承父业,至少不愿承事业中最难、最残酷的那一块,这对想进入这一行,并希望投资赚钱致富而非圈钱致富者,应算一个警钟。

想要成功,要有一定的天分、机遇,要废寝忘食,要有韧性,要有顽强的意志,要有耐心,要细致入微。最后万事俱备了,东风也起了,还要做好九死一生的打算。

如果在看了以上警告后仍想走投资赚钱(而非圈钱赚钱)这条险路,下面我的一些心得可能会有些帮助。

交易过程需要理论、实践,再理论、再实践,反复循环,以至无穷。

他对交易员关于交易知识的建议

理论方面,江平先生表示自己从以下几类训练中受益较多。

1.数学类:

四则运算;开根、乘方、指数、对数、复合利率;线性优化,基本统计。

2.经济、金融类:

微观、宏观及国际经济学;货币市场(marciastigum经典);衍生物(johnhull经典);经济与金融历史。

3.实用类:

彼得·林奇(peterlynch,beatingthestreet),彼得·林奇很可能是金融史上唯一一个大规模投资靠选股而打败华尔街的投资专家。他并非名校毕业。

想模仿他的人应看一看他四十岁时的照片(已白发苍苍),然后问问自己及家人是否也愿意在40岁时变成那样;杰克·施瓦格(Jackschwager),施瓦格写过很多书,都值得反复看。

4.其他书籍

开卷有益,知识面越广越好。大部分书可速读,但也有些必须精读,各人可根据具体情况。非专业书中,我喜欢反复看,书翻破了再买了看的,以《毛泽东选集》与《金庸全集》为首。

5.各类活动

现在的教育体制,太注重读书,甚至鼓励读死书。生活中自有学问。打工种地、文娱体育、三教九流,都应尽可能有所了解,有所参与。

我小学时功课不重,学校经常组织学工学农学军。这些经历,对于日后以常识分析经济运作,看穿华尔街烟幕,很有帮助。

即使有些活动不登大雅之堂,只要把握得恰当,也会有益,甚至可以化腐朽为神奇。我做交易,得益于象棋、围棋自不必多言。但从小学至研究生,打牌、打麻将一直没有停过。算牌、记牌、分析对手的习惯,在那时就已养成。

麻将桌上,人人想赢怕输,牌内牌外同时下工夫,赢了的想套现,输了的想翻本。我在墨西哥比索交易过程中与对手都很熟,不少对手身上都有当年“麻友”的原型。

6.高深理论类

高深理论有没有用?肯定有用。但我几乎拿了两个博士,所学的高深东西,对找到工作有用,但并未直接对交易起到多少作用。

这些理论最大的作用是,当一班华尔街总策略师、总分析师、总经济师抖出他们的名校学位、显赫经历,顺口引用“随机微分方程”、“garch”、“多元回归宏观预测”等名词,我可以冷眼旁观其闹剧。

这些人当中有少数是高手,而且也算正派。但大部分人并不真懂,且对投资者常怀歹意。这些理论,我当年就学得比他们好,他们骗不了我。只要自己功夫正、功夫深,对手以阴毒功夫来袭,可叫他自受其害。一般人如没学过这些理论也不要怕,华尔街宣传机器开动时,将耳朵塞上即可。

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THE END
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