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一、供应链与供应链金融
“供应链”是指产品生产和流通过程中所涉及的原材料供应商、生产商、分销商、零售商以及最终消费者等成员通过与上游、下游成员的连接(linkage)组成的网络结构。
二、供应链金融的三方共赢
在供应链金融中涉及三个主体——工厂等中小融资企业，物流企业和银行等金融机构。
2、对于物流企业，供应链金融业务的开展实际上为其开辟了新的增值服务业务，不但可以促进其传统仓储业务的开展，实现客户的个性化、差别化服务，而且物流企业作为银行和客户都相互信任的第三方，可以更好地融入到客户的商品产销供应链中去，同时也加强了与银行的同盟关系，给自己带来新的利润增长点，为物流企业业务的规范与扩大带来更多的机遇。
3、对于银行等金融机构而言，物流企业的上、下客户也是他们的潜在目标客户群体。通过与物流公司开展业务，银行可以很好把握住这部分的客户，为他们提供金融服务。同时由于有物流公司作为第三方监管人对于质押的货物进行了严格的监管，在一定程度上降低银行可能遇到的风险。而且在企业贷款未能如期返还的情况下，物流企业可以协助银行将质押物变现还贷，最小程度地降低银行提供供应链金融服务可能产生的损失。
所以说，供应链金融的产生可以实现中小融资企业、物流企业及银行的三方共赢。
三、各大银行供应链金融产品浅析
以下笔者将对深圳发展银行、光大银行和华夏银行这三家商业银行所发展的供应链金融产品进行概述和浅析。
1、深圳发展银行“供应链金融”。2006年5月，深圳发展银行推出“供应链金融”业务，主要从核心企业入手研判整个供应链，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，以解决现存的供应链失衡问题以及中小企业融资难的问题。
该链初步整合了20多项产品(服务)，在融资服务，在结算服务，理财服务和离岸业务四个大项目中，包括了供应商融资产品、经销商融资产品、出口国家贸易融资产品、进口国际贸易融资产品、国际结算、企业理财方案、委托贷款等27个具体产品。
2、光大银行“阳光供应链”。2007年光大银行推出“阳光供应链”，将以行业内综合实力较强的生产制造厂商作为其核心客户，通过对产业链供应、运输、销售等全过程分析，针对链条上不同客户群的金融需求，由光大银行提供一体化、全方位、个性化、集成式的产品组合。
根据对供应链金融服务进行全面梳理整合，光大银行形成了应收账款融资、应付账款融资、阳光商品融资、1+N链式融资、汽车全程通、工程机械按揭、银关系列等金融产品以及针对钢铁、电信、汽车等行业提出行业整体金融服务解决方案等品种丰富的供应链融资服务。
一、农业供应链金融的理论内涵
供应链金融是商业银行信贷业务的一个专业领域，它构架于供应链管理和现代物流管理理念的基础之上，利用对物流—资金流的控制，以及面向授信自偿性来隔离借款人的信用风险。供应链金融运行框架很简单：银行向自己的公司大客户提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些大客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。传统农业具有产业化程度低、行业集中度低、作业地点分散、交易不集中（现金交易为主）、物流自营等特点，难以达到供应链金融的应用条件。通过农业产业化建立农业生产前、中、后各个时期的紧密联系，形成比较完整的、有机衔接的产业链条，以及组织化程度高，有相对稳定、高效的农产品销售和加工转化渠道。大型的加工企业、经销企业以及具有规模效应的物流中心成为供应链的龙头企业，为供应链金融的应用创造了条件。
二、农业供应链金融的功能体系
农产品、农业生产资料和农民日用消费品的生产和流通过程中，通过对信息流、物流、资金流的控制，涉及原材料、中间产品、产成品，并最后由销售网络把产品送到消费者手中，将农户、分销商、零售商、最终消费者连成一个整体的功能网链结构体系称为农业流通体系，它包括农产品供应链、农村生产资料供应链和农村消费品供应链。农业供应链金融对重塑农业流通体系的结构、流程、规模和质量具有举足轻重的作用，集中体现在农业流通体系的供应链重塑。
首先，对农产品供应链重塑的功能。农产品供应链是指以农户为起点，将农户、加工企业、批发商、零售商、消费者等连成一体，以农产品为传递对象，通过对信息流、物流、资金流的控制，把农产品送到最终消费者手中，实现供应链各成员利益的功能网链结构。农产品供应链管理的主要内容可以从两个层面来理解：一是普遍意义上的产品供应链包括的管理内容，如供应商关系管理、采购管理、客户关系管理、库存管理、运输管理、信息管理、供应链协调等等；另一个是由于农产品供应链的特殊性产生的管理内容，如农产品的季节性、鲜活性、易腐性、分散性等导致的对风险管理、冷链管理、质量安全管理等新的内容。农业供应链金融体系发挥功能后，有助于优化和提升农产品供应链。
其次，农业生产资料供应链重塑的功能。农业生产资料供应链（简称农资供应链）是农户在从事农业生产过程中，所需各类生产设施和物资采购供应流通过程中的网络结构，也给出一个类似的概念理解：农业生产资料供应链是指以农户为最终消费者，将供应商、制造企业、批发商、零售商、农户等连成一体，以农用生产资料产品为传递对象，通过对信息流、物流、资金流的控制，把产品送到最终农户手中，实现供应链各成员利益的功能网链结构。在这里，农户作为供应链的终端，即最终消费者，各类生产资料的制造企业是供应链的核心企业。在农业生产资料供应链中，也存在大量的分销商和零售商，其基本运作与传统的产品供应链较为接近。同样，农资供应链管理的主要内容也可以从两个层面来理解：一是普遍意义上的产品供应链包括的管理内容，如上述所提及的供应商关系管理、采购管理、供应链协调等等；另一个是由于农资供应链的特殊性产生的管理内容，如农资需求的集中性、固定性、分散性等导致的对供应链效率管理的影响。
最后，农业供应链金融对农业流通体系还具有其他功能：第一，农业供应链金融有助于提供发达的设备装备。表现为农田基础设施好，排灌条件优越，机械化程度高，农业设施先进，农业投入质优价低等；第二，农业供应链金融有助于促进技术革新。表现为运用先进科学的生产方法使农产品更为高产优质；第三，农业供应链金融有助于提高组织经营管理效率。产前、产中、产后的经营管理水平高，产、供、销、加等各个环节连接密切，组织方式科学合理，使得整个农产品生产营销系统成本低、效率高；第四，农业供应链金融有助于完善服务体系。指政府的支持和服务体系完善，能够帮助农业生产者和经营者克服市场机制的不足，解决那些仅仅依靠市场机制解决不了和解决不好的事项，如农业科研和推广、食品质量监控等；第五，农业供应链金融有助于增加资金供给。不断改进的农业供应链金融体系有助于农资生产商、农户、中间物流商、加工企业等各环节主体更容易获得资金支持，增加资金供给，有助于化解资金需求得不到满足的困难和矛盾。
三、农业供应链金融发展与我国“三农”问题破解
近年来，供应链金融在农业产业中得到广泛应用，成为现代农业产业化发展的重要标志。最近几年，众多国内外组织都在提供专门针对供应链分析、供应链建构、供应链风险的讨论，包括如何选择、创新供应链金融产品的培训。从目前国际上发达国家（包括美国、荷兰、日本等）开展的供应链融资实践来看，由于具体的产业、产品和供应链各不相同，决定了融资形式多样化。有一些是生产者或者生产者组织，比如协会主导或者主动发起这个供应链融资，也有一些是加工商、销售商，或者是超市，为了保证原料的稳定性，需要建立一些基地，向这个基地的农民提供贸易性融资，保证产品、原料获得。这两种组织形式是生产者为了保证市场可得性，因为现在很多边缘化的农民，其市场可得性比较差，特别是专用化的产品、标准化的产品，对市场的依赖性比较强，分散小农户很难和大市场竞争。还有一些政府部门或者非政府组织推动供应链金融，这些更多是缓解贫困农户，特别是在融资方面，弱势群体很难获取资金，银行融资把他们纳入到供应链、产业链中，通过产业链的融资来解决偏远农户的资金获取问题。
我国“三农”问题的存在以及“三农”的特殊地位，为新时期建立符合我国“三农”实际的农村金融体系提出了新的更高要求。在过去几十年中，“三农”用低速发展的沉重代价，为城市建设和工业增长做出了巨大的贡献，使得农村的资本积累能力大大降低，表现为资本积累进程中资本的有机构成不升反降，恶化了资本质量，在生产工具落后和劳动生产率降低的情况下，导致农村资本技术构成不高，总资本中农业不变资本的增长速度相当缓慢，严重影响了农村剩余资本的获取能力。这种状况不仅使农村失去了对外部资金的吸纳能力，还造成了农村资金大量外流，严重抑制农村金融发展，制约“三农问题”有效解决。
根据金融功能理论，执行农村金融服务功能的载体是各种经济组织，一项金融业务可以是几种功能的组合体，同一金融功能也可以由不同的金融产品来实现。农村金融服务体系应遵循市场竞争机制来安排其组织形态，既要具有金融体系的一般功能，还要具备适应弱质性农业发展要求的功能，具体概括为以下几方面。
第一，现代农业流通金融的资金融通、资源配置功能促进农村金融发展。现代农村金融组织体系要解决的根本问题就是农村资金有效供给不足和农村资金失血严重的问题，即通过一整套金融交易制度安排，聚集农村剩余资金，并配置到农业生产投资或农村经济发展上来。一方面农村金融中介组织动员储蓄，将闲散资金集中起来，再通过借贷行为投放资金。另一方面通过直接融资，或各种金融产品和金融服务，不断调剂、组合，优化货币资金在不同部门、地区、行业的配置，提高资金利用效率。
第三，现代农业流通金融的金融风险分散功能促进农村金融发展。由于我国现有农村金融服务体系的功能定位较低，体系结构中各金融组织之间缺乏横向合作关系，以及农村金融从业人员风险意识淡薄，导致我国现有农村金融服务体系分散金融风险的目标往往无法实现。因此，建设具备分散金融风险功能的现代农村金融服务体系，既是我国新农村建设、农业发展的需要，也是增加我国农村居民财产性收入的客观要求。
第四，现代农业流通金融为农村金融建设提供合理的建议和措施。在参与农业结构调整、农业基础设施建设和扶贫开发的同时，促进农村金融发展，创新金融产品和服务。适应农村经济和农村情况的多样化要求，既要巩固和发挥传统产品的优势，又要不断创新，推出特色化、差异化的金融产品和服务。
第五，现代农业流通金融定位服务“三农”。动员农村储蓄，促进农民储蓄。整合资源、提供信息、消除对农村金融需求的排斥，加强财政、金融政策的协调配合，引导农村金融快速发展。加大农村新型金融机构的引导和监管力度，构建多层次农村金融体系。
针对农村金融有效需求和供给动力不匹配的问题，建立一套完善的农业流通金融体系已是当务之急，以产业链条、流通体系为核心的农业流通金融体系作为整个金融服务体系的有机组成部分，是适应农村经济稳定发展的需要。因此，从战略的高度，对农村金融供给进行制度性安排，鼓励和引导发展农村金融为“三农”提供服务，并充分考虑发达地区、欠发达地区、贫困地区对金融服务的不同需求，既有商业性金融供给，也有政策性金融供给；既有国家引导农业发展的金融战略导向，也有国家扶持农业生产的金融支持措施，使农村金融类型的选择，建立在遵循市场化原则条件下，寻求效率与公平均衡的基点之上，最终达到满足“三农”对资金需求的强烈愿望，从而更好地促进“三农”发展。
（注：基金项目：国家社科基金项目“中国货币政策的区域分配性效应研究”（07CJY061）；云南省哲学社会科学规划项目“云南农产品供应链金融发展模式研究”（QN2013013）。）
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关键词：供应链金融物联网优化
物联网的兴起使人类能以精细、动态的方式对信息流、物流、资金流进行“可视化管理”，从而达到优化资源配置的目的。这与商业银行供应链金融利用物流、信息流实现风险防控的思想本质相同，因此，随着物联网在实际运用中的逐渐深入，物联网将为商业银行带来巨大的商机。
供应链金融的内涵
根据MichaelLamoureus的定义，供应链金融是一种在核心企业主导的企业生态圈中，对资金的可得性和成本进行系统性优化的过程。供应链金融解决方案由多方机构参与，包括金融机构、核心企业、链上企业、物流仓储机构以及连接贸易双方和金融机构的信息技术平台提供商组合而成。供应链金融引入核心企业、物流监管公司等新的风险控制变量，增加中小企业获得信贷机会，取代传统的抵押担保方式，以相当于“团购”方式解决中小企业贷款难题。中小企业可以将未来货权、应收账款、未来销售收入作为质押商品实现融资，甚至凭借在供应链中信誉获得无抵押融资。
在该运作模式中，仓储机构作为独立的第三方参与质押物监管活动，与银行、中小企业联系紧密。质押物监管必须借助强大的信息平台和精准的监管流程设计，保证对符合银行要求的质押物进行监管。在加强供应链中企业间的合作联系的前提下，未来供应链金融将朝着不断延伸链上金融服务长度方向发展。物联网能把所有物品通过射频识别等设备与互联网连接，将产品供需信息对接，加强供应链上下游更多企业间的合作，整体上提高供应链信用资质。银行通过物联网同核心企业和物流监管机构合作，全面“可视化追踪”把握中小企业的还贷能力，大大降低操作风险。
物联网在供应链中的运用
（一）物联网概念、结构
物联网是指通过信息传感设备，按照约定的协议，把任何物品与互联网连接，进行信息交换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控的一种网络。它的最终目标是为每一个物品建立全球的、开放的标识标准，它的发展不仅能够实现对物品的实时跟踪，而且能够实现对企业透明化、精细化、可视化管理。
在物联网中，通常使用RFID（自动射频识别）技术。RFID系统包括前端的射频终端和后台的计算机信息管理系统。射频终端包括读写器和标签。标签用于存储所标识物品属性的信息；读写器作为信息采集终端，利用射频信号对标签进行识别并与计算机信息系统进行通信，将RFID与Internet相结合，将读写器安装到任何需要采集信息的地方，通过Internet全程跟踪贴带电子标签的物品，这样所有物品和Internet组成了“物联网”。RFID最大的应用领域是供应链，同供应链有共同目标。
（二）物联网在供应链中架构
供应商运行物联网依靠分布在各企业的物联网信息服务器连接。信息服务器既要保证与供应链上下游企业的信息传递，又要对来自物联网内外的查询进行身份鉴别和提供信息服务。根据服务供应链这一构想，在物联网信息管理系统中，将其布局分层化。第一层，RFID应用管理系统存在于生产商或运输商等底层的服务器中，负责传输物品的生产、流通信息；第二层，对来自不同地方、不同格式的数据过滤和标准化处理；第三层，提供数据统计和查询等功能。
物联网优化供应链企业成员融资过程
物联网提升贷后管理效率。贷款审批通过后，银行对货权进行严格审核复核，然后通过物联网内部系统加强管理，减少人为管理环节，降低操作风险。
物联网中电子感应器用于检测货物保管状态。当感应器感知抵押物存在质变风险时，及时向信息管理系统发出信号和通知客户。这方便银行快速判断抵押物的状况，决定是否重新进行价格核定与跌价补偿。若总跌价超过银行最低授信额度，且借款人未追加质物或提供新的担保，立即宣布授信提前到期，在与客户沟通后，采取拍卖等措施出售质物，偿还贷款。RFID监管客户提货。在物流仓储现场安装RFID电子监控设备，客户一旦提货，通过物联网传递信号，由银行发出提换货指令后，仓储监管人员根据指令发货。
物联网信息管理系统实时监督企业贷后经营。物联网如同一台监视器。银行在线实时监控授信企业日常结算与现金流状况，结合仓储机构提供的抵押物的信息，共同对授信企业的经营变化与财务状况予以掌握，及时采取风险预警措施。
银行借助物联网获得优质监管
供应链金融涉及多方经营单位，其中，与物流仓储机构合作，负责抵押物的监管，对发展供应链金融发展非常重要。
银行与链上企业达成交易后，银行将来自企业的抵押物交予合作仓库。由仓库负责保管抵押物，并定期同银行核查抵押物的货值。例如，当抵押物入库时，装在仓库门口的RFID扫描抵押物，接着，读码器扫描银行和企业双方签订的抵押单据，检查货物数量是否与单据匹配。车上的每个抵押物上都装有射频识别（RFID）标签，它含有一个惟一标识该抵押物的产品电子代码（EPC）。货车驶出仓库时，门口的RFID识读器启动这些标签。于是货物“苏醒”过来，并自动在“物联网（InternetofThings）”上“注册”自己信息。运输到合作仓库，搬运工直接将抵押物入库上架（通过RFID识读器，仓库的库存系统自动记录入库信息），库管人员从物联网系统确认此次存货量，同时抵押物信息传递到银行系统。
供应链金融未来发展
此外，核心企业要全面快捷掌握本企业和供应链成员的金融业务信息；供销企业能及时掌握额度、融资、结算、质物等信息，便于合理安排采购计划、生产、销售进度等；物流企业可以准确获得核心企业、供销企业融资、质物出入库、商品价格等信息，有利于提高监管水平。供应链金融运用物联网后，能使核心企业下游客户利用存货融资的范围大大拓展，如药品、医疗器械、农产品、半成品等。同时，银行在财务供应链管理方面还可以提供若干中间业务服务，包括财务管理咨询、现金管理、资信调查和贷款承诺等服务；也可以针对供应链上的核心企业，帮助它们分析供应链上不同环节的资金需求和融资能力，找出融资瓶颈问题从而提出降低整体供应链成本的最优方案并协助其实施。
结论
在全球化背景下，供应链金融作为一种服务中小企业的创新金融服务早已出现在国际银行业，在近几年，它广泛进入我国金融市场。我国商业银行还可通过创新原供应链金融产品，将其广泛用于微型企业中。但我国供应链金融服务模式狭窄，没有突破传统信贷方式，且受到信息不对称、银行观念落后的影响，极大地阻碍该金融服务的使用。物联网能巩固供应链伙伴合作关系，增强彼此间凝聚力。基于物联网的思想，商业银行等金融机构可以从专注于对企业本身信用风险的评估，转变为对整个供应链及其交易的评估，这样既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的企业能够进入银行的服务范围。
参考文献：
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作者简介：
【关键词】物流企业提供供应链金融服务供应链金融中小企业融资信息不对称
一、物流企业发展供应链金融服务的理论基础
国际上最初供应链金融的出现和应用是商业银行针对其核心客户即大型企业的信贷新模式，向大客户的供应商提供货款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务[3]，到2008年5月，全球最大的50家银行中有46家向企业提供供应链融资，其他4家也在积极筹划开办此项业务[4]。随后，伴随国际上受次贷危机影响而产生的“供应链危机”[5]，供应链金融发展为以物流企业、集团企业或者其金融公司为代表的各类企业出于自身业务发展需要对其涉及的整个供应链提供创新和延伸的融资类服务。
供应链金融服务预计将为中国中小企业融资带来巨大的改变，根据中国人民银行研究局与世界银行合作的研究报告（2006），2005年中国中小企业的存货价值为30326亿元，应收账款3276亿元，合计超过33000亿元的资产被占用，按50%质押比例计算，这些资产可以一次性产生超过16000亿元的新增授信，并且由于乘数效应的作用，其实际效应还应该远高于这个数字[11]。物流企业如何利用自身优势，实现向供应链金融服务提供商的转型，是其发展战略中的重大问题。
二、UPS从物流企业到供应链金融服务提供商的转型
（一）UPS实现转型的两个阶段
UPS的转型主要分为两个阶段，第一阶段是技术创新，即货物流的扩张推动信息技术的创新。到1993年，UPS每天为100万个固定客户传递1150万件包裹和公文。如此繁重的工作量迫使UPS不得不发明新技术以提高效率，保持价格竞争性，同时提供新的产品和服务搭配。1986年～1996年间，UPS总计投入超过47亿美元用于技术改造和技术创新。UPS的技术创新包括手持式设备传递信息和获取帮助，到专业化设计的包裹快递设备，再到全球计算机互联网系统和专用卫星。如以每个UPS的驾驶员使用DWD设备为例，它能够立即记录和向UPS网络系统上传货物传递的动态信息。DWD存储的信息甚至包括收货人签字的数字照片，以便向发货人提供货物运输的最鲜活信息。这种专用设备也允许驾驶员远程联系总部，使变更后的送货计划、交通路况及其他重要信息保持实时一致。通过技术创新和信息化建设，UPS的综合吞吐能力激增，客户需求得到进一步满足，实现了货物流与信息流的结合。这一阶段至关重要，为后来供应链金融模式的引入打下坚实的物质基础。
随着转型的完成和业务的发展，UPS的业务从起初主要利用其金融服务的便利和优势吸引客户，拓展业务，为企业提供的服务主要包括开具信用证、兑付出口票据等国际性产品和服务业务到逐渐成为企业盈利主力。转型后的UPS包括UPS包裹快递公司(UPSParcelDeliver)、UPS物流公司(UPSLogistic)、UPS资本公司(UPSCapital)和UPS零售(UPSRetail四大支柱部门。资料显示，自1998年成立以来，UPSC所属的供应链集成部门收入额已经从7.4亿美元增长到89.2亿美元，年均增长率为28.3%，高于UPS国内包裹部门年均4.2%的增速，也远高于国际包裹部门年均12.8%的增速[13]。
（二）UPS与沃尔玛供应链金融集成解决方案
UPS提出的供应链金融集成方案解决了这个矛盾，其与沃尔玛的战略合作关系以及在2003年在东南亚具体的业务合作可以被看作是供应链金融的典型应用。在应用过程中，UPS作为沃尔玛和其供应商之间交易的货运承运方，同时UPS也是中间结算商。再由UPS代替沃尔玛与东南亚地区数以万计的出口商进行支付结算，UPS保证在货物交付到UPS物流机构的两周内把货款先支付给这些出口商，以保证他们的流动资金运转。然后由这些出口企业把出口清关、全程货运业务都交给UPS，并支付物流服务费用和一定的融资费用。最后，拿到货物的UPS将与沃尔玛进行一对一的结算[14]。
图1UPS/UPSC与沃尔玛的供应链金融集成解决方案
在这一过程中，出口商加速了资金周转，沃尔玛避免了和大量出口商的结算的交易成本，而UPS则扩大了物流市场份额，赚取了丰厚的物流服务收益和融资和金融服务等收益。由于UPSC可以为中小供应商企业提供为期五年的循环信用额度，并确保该公司规避沃尔玛赖账的信用风险，对于缺乏信用资源的中小企业来说，其为融资支付的成本和条件也优于企业通过其他渠道可能获得的条件，因此企业会乐于接受方案并支付这笔费用。
（三）UPS实现转型后的特点和核心优势
从上述对UPS向供应链金融服务提供商转型后的描述可以看到，在其供应链金融服务方案中，由物流企业作为整个供应链金融服务解决方案的主导方，并占据核心地位，是一种物流企业主导的供应链金融服务模式。
1.物流企业是服务方案设计和实施的提供方。在实际应用中，对金融服务对象的选择、融资方案的设计、融资方案的实施都是由物流企业根据自身与客户在物流方面的合作状况结合客户对物流和资金的需求来确定的。
3.物流企业是信息渠道建立者和信息的掌控方。物流企业依托自身物流网络的信息平台，建立起抵押物信息平台，对融资抵押物的状况实现实时掌握，并且结合财务和资金管理系统完成对抵押物信息和资金信息的掌握和协调。并且根据自身需要通过信息交流机制共享信息给参与各方。
4.物流企业是方案实施过程中融资抵押物的实际掌控者。在融资条件的确定过程中，物流企业会根据在其物流网络中的抵押物的特征，并且通过协议和运输信息的掌握来确保对抵押物的权利，因此在方案实施中融资抵押物的掌控者是物流企业，企业将根据融资方案的进程或者还款计划的执行状况来确定和调整其运输和交货计划。
5.物流企业是金融服务方案实施过程中各方利益的协调方。在整个服务的实施过程中，各参与方难免会产生一些分歧，例如沃尔玛的供应商数以万计，发生分歧的协调量极大。而在这类应用中，除了根据协议处理分歧，更多的时候，物流企业将在分歧处理和协调过程中起到主导作用，由于其是物流服务的提供方，同时具有信息和资方优势，因此协调效率更高。
因此，通过提供物流服务掌握抵押物信息，解决信息不对称问题带来的信用风险控制问题，从而降低信用违约成本，进而实现物流、信息流和资金流的动态协调，实现融资资本的高收益，并同时促进其物流业务的市场拓展，是物流企业UPS提供供应金融服务的核心竞争优势。
三、物流企业向供应链金融服务提供商转型的条件和启示
物流企业实现向供应链金融服务提供商的转型的要求主要体现在以下四个方面。
首先是物流企业的规模要足够大，其物流网络必须足够广泛，这样，其物流服务能力才可以为客户带来价值，其供应链金融服务才有得以开展的基础，同时，其客户数量足够多也能从概率上分散融资风险。
其次，物流企业的信息平台建设必须足够成熟和有效率，其对信息获取、分析、响应并采取行动的实施能力都必须足够强，这样才可以实时掌握抵押物的实际情况和融资及还款的进展情况，并在此基础上完成物流和资金方面进展的协调，否则其面临的信用风险将会升高。
再次，物流企业的融资能力必须足够强，其资金总体成本必须具有优势。由于提供供应链金融服务方案，企业向外提供贷款，并且贷款规模上相比市场更具有优势，加上自身运作的资金需要，因此提供供应链金融服务在资金成本方面要求很高。如果物流企业具备与商业银行等金融机构紧密合作的优势，或者像UPS拥有UPSC一样直接具有金融机构牌照，其优势将得到极大的突显。
最后，企业的综合管理运作能力必须足够有效率，由于物流服务和金融服务属于几乎完全不同的经营领域，具有不同的经营运作特点，对人员、资金、信息、制度等各个方面有不同的要求，因此，平衡二者的发展，协调二者之间的矛盾，实现经营上的合力，使其真正体现出物流、信息流和资金流的三流合一的境界，无疑是需要很高的管理技巧和艺术。
从以上UPS的转型过程对国内物流企业向供应链金融服务提供商的转型有以下几个方面的启示。
（一）物流企业应利用信息优势积极拓展金融业务，与金融机构合作，形成互补
对于目前提供供应链金融服务的商业银行而言，物流企业的介入对于其应用的推广和风险的控制同样有着重要的意义。既然中小企业融资难问题的重要原因就是信用的缺失，而从理论分析我们又能得知其根源是来自信息的不对称，那么物流企业作为中小企业的合作伙伴，对企业经营状况有着长期积累的历史数据，了解其波动状况以及主要客户，同时又能实时掌握更新其当前货物信息，这恰恰是非常适合作为中小企业融资过程中的信息提供方和重要媒介的。不管是物流企业作为中间方参与还是直接作为资金提供方直接融资，都有较大的发展空间。
国内可以与UPS对比和借鉴的案例是中国邮政和中国邮政储蓄，中国邮政本身是有着类似物流企业的全国性网络资源的，不足之处是其更偏重于重量较轻的包裹和文件等的运送，其货物运送能力远不如专业的物流企业。同时中国邮政储蓄是一家银行，有着相对较为强大的资金实力，资金成本并不高。这二者在体制内是有机会成为类似UPS+UPSC这样的组合，按照图中所示的三流和平台以及服务运作进行投入和建设，完全有可能发挥出较为强大的组合效力的，如下图所示：
图2中国邮政物流和邮政储蓄银行提供供应链金融服务的假想图
（三）物流企业应积极参与国际化竞争
作为UPS提供供应链金融服务的主要条件，积极拓展国际业务是物流企业发展供应链金融服务的必然方向。由于贸易的国际化趋势，以及中国的出口型经济的现状，更多的企业还是需要面向其国际性业务的融资服务，无论是为其国际出口贸易业务提供结算服务还是贸易融资类服务，抑或是国内逐渐扩展的存货、应收款类业务，如果可以扩展到其国际业务上，为其实现信用增级，其拓展空间和业务利润都会得到更大的发展。目前国内物流企业的无论是网点还是人员、系统方面，都难以达到参与国际化竞争的需要，不断提升这些方面的能力，才有可能结合利用本土优势将供应链金融服务的规模进行不断扩张。这方面的差距对国内物流企业在供应链金融服务的拓展产生了很大的限制，是国内物流企业的供应链金融服务将来能否生存和长远发展的关键所在。
（四）政府应重视并积极展开涉及动产担保等的法律法规的修订
要扩展物流企业对供应链金融业务的参与，还需要对类似交叉领域建立明确的监管模式，像电子商务支付平台支付宝这类兼具网络服务和金融服务的情况在国内属于监管空白，同样像宅急送意图扩展的在发票递送基础上的支付融资业务在国内也属于监管空白，如何界定合法金融服务和违规金融服务，对物流企业能否顺利开展供应链金融服务并实现转型有着重要的意义。
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关键词线上供应链金融电商融资模式
一、国内外应用的现状和发展趋势、目的及意义
国内外应用的现状和发展趋势：供应链金融作为一种新型的融资模式和产业组织模式，对于企业和银行的发展都有重要意义。目前排名全球前50位的银行均已开展供应链金融业务。根据AberdeenGroup所做的调查，[1]超过一半的国际性商业银行认可供应链金融的商业潜力，而Demica的调查结果更是达90%以上。Springer供应链杂志调查显示，采用供应链金融方案能给买方平均降低13%的运营成本，给供应商能平均降低14%的运营成本。目前，汇丰银行（HSBC）在全球范围内处于领先地位，在应付款融资方面成绩尤为突出。联合包裹公司（UPS）通过旗下的UPSCapital金融平台为客户提供信用证、票据兑付、金融增值服务和垫资等金融服务。荷兰银行（ABNAMRO）是较早开始挖掘供应链和国际贸易中的商机并将贸易融资作为重点业务的银行。从区域市场来看，花旗银行（CitiBank）在北美占据优势地位，苏格兰皇家银行（RBS）凭借对荷兰银行的收购在西欧处于领先，渣打银行（S&C）则在亚洲和非洲更具优势，尤其是发货前融资。
国内方面，在深圳发展银行的带动下，国内各家商业银行竞相开发线上供应链金融服务，2012年2月中信银行也推出了“电子供应链金融”的线上供应链金融服务，国内供应链金融创新逐渐走向在线作业新时代。目前，包括四大行在内的大部分商业银行都推出了具有各自特色的供应链金融服务，除了平安银行（原深发展）的供应链金融之外，还有招行的电子供应链、华夏银行的“融资共赢链”、浦发银行的“浦发创富”、中国银行推出一项通过买方授信额度为卖方融资的供应链融资新服务项目“融易达”、光大银行推出以中小企业为主要融资对象，解决中小企业融资难为目标的“金色链守”。除此之外，还出现了吉林信托的“吉信通”供应链信托，江苏徐工工程机械租赁有限公司开展的基于信息化的工程机械供应链金融，中建材国际贸易有限公司建设的外贸电商公共服务平台――易单网①等涉及各个行业的供应链金融服务平台。
本文将分析线上供应链金融的有关概念，在企业实践的基础上，将供应链金融的理论应用于电商供应链系统中，以是否自营电商平台为标准，将电子商务供应链系统分为两类――纯交易平台电商供应链与非纯交易平台供应链，基于这两种不同体系的供应链系统，提出两种电子商务供应链金融模式，分析两种融资模式的特点与运作机理。具体内容包括：
（1）非纯交易平台电商供应链金融模式。结合实际的企业操作案例，分析电商、供应商、银行三者在供应链中的作用以及相互的制约关系。总结线上供应链金融应用对于中小企业发展所产生的影响以及未来发展趋势。
（2）纯交易平台电商供应链金融模式。对比非纯交易平台电商供应链模式，分析该中模式的特点和优势，同时具体阐述机制的运行方式以及电商所具有的优势，为今后电商的发展提供借鉴意义。
二、线上供应链金融应用和服务
分析过程：
第一，非纯交易平台电商在供应链系统。非纯交易平台电商在供应链系统除了提供交易平台，还自营整个供应链系统的仓储和物流系统，电商向上游供应商提出订单需求，供应商向电商发货，电商向供应商开出承兑汇票，并产生应收账款。该模式的典型代表有亚马逊、京东商城。[3]非纯交易平台供应链金融运作模式与传统供应链金融“1+N”模式本质相同，电商作为供应链系统的核心企业，利用自身良好的信誉和掌握的大量交易信息，以每笔交易为周期，为上下游中小企业提供担保授信，通过应收账款融资、订单融资、供应商委托贷款融资等融资方式，与商业银行合作，融资给供应链上的供应商，为自己带来了经济利益的同时，也增强了自身的黏性和节点企业对自己的依赖性，并与上下游企业建立稳定互利的合作关系，确保以自身为核心的供应链系统稳健发展。
第二，基于纯交易平台电商供应链金融模式分析。纯交易平台电商供应链系统中，电商本身只为上下游供应商提供交易平台，其自身不经营仓储和物流系统，与上游供应商之间不存在应收账款等现金交易，该模式的典型代表是B2B电商阿里巴巴、C2C淘宝、B2C天猫。该供应链系统中，电子商务平台对物流和资金流的掌控没有非纯交易平台的程度大，但是电商对信息流拥有控制权，所有供应链系统的交易都在电商平台上进行，电商可基于大量交易数据分析进行融资风险控制。纯交易平台供应链融资是更具创新性的供应链融资模式，电商代替银行在传统供应链金融中提供融资服务的地位，并以数据与互联网为核心，建立丰富的供应商数据库和信用记录，利用庞大的客户资源、海量的客户交易行为数据及云计算等信息技术处理手段，为其平台上的中小企业提供信用贷款。电商通过整合电子商务过程中所形成的数据和信用，解决传统金融行业对个人和小企业贷款存在的信息不对称和流程复杂的问题，实现良好的风险控制和资本回报。
纯交易平台供应链融资创新模式特点体现在技术实现与风险控制。技术实现是指，电商的融资风险控制需引入网络数据模型和在线视频资信调查模式，通过交叉检验技术辅以第三方验证确认客户信息的真实性，将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价，向这些通常无法通过传统金融渠道获得贷款的中小供应商批量发放贷款。通过技术创新，利用数据分析而非担保或者抵押对融资方进行信用评级风险控制是指，电商通过建立多层次的微贷风险预警和管理体系，将贷前、贷中以及贷后三个环节紧密联系，利用数据采集和模型分析等手段，根据小微供应商在电商平台上积累的信用及行为数据，对企业的还款能力及还款意愿进行较准确的评估，同时，结合贷后监控和网络店铺账号关停机制，提高了客户违约成本，有效地控制贷款风险。
三、案例分析
（一）京东商城提供的具体服务②
（二）京东商城的线上供应链融资模式
京东供应链金融是在交易的各个环节为供应商提供贷款服务，具体可以分为4种类型：采购订单融资，入库环节入库单融资，结算前应收账款融资，以及担保、保单业务扩大融资。
（三）京东商城线上供应链金融服务模式的优势
三是团队创新能力。继2012年京东推出针对供应商的快速融资业务“京保贝”之后，在2014年2月，京东又推出“京东白条”④业务，这一业务主要针对顾客而言。用户可凭借“白条”在京东购物时，实现消费信贷，额度至万元，可选择3～12个月分期还款。这一产品实现了卖家到买家的金融布局。
（四）京东商城线上供应链金融服务模式存在的问题
一是金融监管。在为中小企业作担保的同时，金融服务涉及安全、准入门槛高等多方面问题，监管层会通过牌照、备付金、准备金等形式进行严格的监管。
二是资金问题。电商涉足金融，最大的优势在于对交易数据的掌控和应用。京东金融平台要做大，资金将会面临巨大压力。在扩大融资环节，需要京东提供资金，银行仅仅代为发放，这对京东的资金储备提出了新的要求。
四是风险的增加。[4]一方面，线上供应链金融为更多的中小企业提供了便利，但作为担保方的京东也承担了更大的风险；另一方面，客户也可利用白条实行借贷业务，这一服务增加了服务系统的风险。虽然京东掌握了中小企业和顾客的交易信息，但是对于信息的处理能力会影响对中小企业信用的评估。如果判断失误，则会较大造成损失。
（五）解决方案
（作者单位为对外经济贸易大学保险学院）
注释：①内容来自首届“在线供应链金融推进大会”创新案例评述。
②根据京东官网公布内容整理。
③京东在2012年基于互联网金融推出的快速融资业务。
④目标群体为顾客的借贷业务。
[1]黄丹.线上供应链金融风险管理与研究[D].武汉理工大学.
[2]谢蕾.供应链金融与互联网金融的比较研究[J].
（延安大学西安创新学院，陕西西安710100）
摘要：供应链物流金融集成化协同服务管理是将物流和金融业务两者进行相互结合，同时为商品在市场上的流通的全过程提供一种服务.供应链物流和金融涉及了许多的不同单位、不同业务类型，它的服务运作模式相当的复杂，而供应链物流金融集成化协同服务将供应链的和成性、合作性以及风险共同承担三者融合到了一起，从而为了良好的运行提供了很好物质和精神上的保障.
关键词：供应链物流金融；集成化；协同服务；创新
1供应链物流金融集成化协同服务创新的理念
供应链物流金融集成化协同服务伴随着社会主义现代化的改革脚步而出现的第三方物流单位并且逐步发展起来的，中国物流行业从20世纪初期就开始致力于金融行业的业务，当时物流行业一年的贷款额度仅为3000万元，到20世界中期，物流行业的贷款额度上升为137亿元，平均年增长度达到200%-300%.一些研究物流行业专家指出，国内的研究方向主要针对于物流行业和金融业的论述、运作模式、融资通仓等方面.研究家首次提出物流企业和金融行业一起融通服务的概念与运作方法，有些研究家就进行了更深一层的探讨出融通物流企业和金融行业的京城化协同服务模式，面对这些研究家的深刻研究和讨论，将供应链物流金融集成化协同服务创新的管理理念是适应了21世纪发展的规律，为社会主义建设现代化物流金融集成化协同服务进行创新提供了新的保障、奠定了丰富的基础.
2在资金方面的供应链物流金融集成化协同服务创新管理
3面对物流行业供应链金融协同化的创新管理
面对物流行业供应链金融协同化的创新管理中，物流业在抵押物的选择和验收上对货物进行监督管理，必须遵守规章管理制度.为了避免风险，物流行业在对抵押物的种类上必须有一定范围的限制，要选择出市场适用范围广、市场需求量大、存储环境简单、变现能力大、不容易变质、规格准确明了、方便计量的物品，例如黑金属、米面油、布匹、棉花等.物流企业在收到抵押货物时必须派专门人员对该物品进行严格的验收，面对合格没有异议的抵押物，物流企业和货主单位共同协商出抵押物的价值评估报告发案以及费用等等.之后开设专门的仓库进行对抵押物的保管，货主对该仓库进行背书交给金融行业并提出贷款申请、金融行业申请成功后，签署一份贷款合同与仓库合同，按照抵押物品的价值做出一定的比例放款给货主单位在本金融行业所开设的监督管理账号.
物流企业和金融行业签订了一份不可撤销的合作执行抵押保证书后，对抵押的货物的保管附有监督和管理的责任，如果货物在抵押的过程中出现丢失或者损坏都有物流企业进行赔偿.在整个管理过程中，物流企业接受了金融行业的委托，对货主单位抵押物在抵押期间进行供应链全程的一种严格监督管理和控制，这就需要物流企业对抵押物的市场价值变动情况进行一定的掌握，并且在抵押物变卖时寻找客户源，进行代收货款和运输货物的服务等.
4结束语
供应链物流金融集成化协同服务创新管理的形成，是从供应链的集成化和协同化与风险共同承担的管理理念出发，为资金需要的货主单位、物流企业、金融行业等提供全面的金融服务和物流扩展服务.通过这三方面的合作，金融行业可以吸收资金，提高授信规模和范围，物流企业增加业务量，扩大物流规模和服务，货主单位通过融资解决了单位资金链短缺而出现的一系列状况，提高规模扩大经营，增强单位实力，创造大规模的经济效益，实现供应链物流金融集成化协同服务协同创新管理的合作与管理，带动三方互惠互利，为社会主义现代化建设提供更大的帮助.
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【关键词】供应链金融；P2P网络借贷；供应链金融信息服务平台
一、供应链金融研究意义
根据中国人民银行《2012年三季度金融机构贷款投向统计报告》，2012年6月末全部金融机构人民币各项贷款余额59.64万亿元，同比增长16%。上半年增加4.86万亿元，同比多增6832亿元。主要商业银行（无论是国有商业银行还是股份制商业银行）对中小企业的贷款的发放增长速度（招商银行7.35%，民生银行10.35%，工商银行8.6%，建设银行7.83%）远低于整体贷款余额的增速。
从央行的数据与主要商业银行的年报数据的比较中可以看出，主要商业银行对中小企业的贷款积极性不高，其对中小企业的贷款增速大大低于整体贷款增速。中小企业从商业银行融资难的问题可见一斑。
从目前的商业实践和理论探讨来看，发展供应链金融，是改善商业银行贷款结构，优化资金投向，缓解中小企业融资难的一个重要手段。
二、供应链金融概念
陈娟（2011）认为供应链是在价值链的理论基础上发展起来的，而供应链金融则是随着新型的供应链管理运作模式诞生和发展的，突出了供应链组织关系中资金流对这个过程增值的作用，并以此作为整个链条的整合，从财务的视角对整个供应链发展目标进行优化，为参与国际竞争的供应链组织提供一体化金融服务的产品体系和服务模式。供应链金融的运作目标是帮助供应链企业最大化资金利用价值，并依托供应链三流（资金流、物流、信息流）整合帮助他们最小化资金的获得成本，保证供应链整体健康发展所需的资金需求[1]。李伟伟（2012）认为供应链金融以真实的商品交易为依据，银行基于对供应链上下游客户交易流程的掌控而提供融资，以封闭控制商品流或资金流为原则，掌控商品流、资金流、信息流的动向，能够有效的对信贷资金用途进行监管，降低银行融资的风险[2]。
笔者认为供应链融资是以供应链为依托，以供应链上的中小企业为服务对象，以供应链的核心企业为贷款担保，一方面降低中小企业的融资成本，另一方面扩展银行的放贷范围，优化资金配置的新型金融业务。
三、供应链金融的研究文献综述
国内目前有大量的关于供应链金融的研究文献，这些文献研究的方向和主题大致可以归纳为三大类：供应链金融业务模式、供应链金融的风险管理、供应链金融的发展建议。
1、供应链金融业务模式
目前国内文献对供应链金融模式的分析，有的是从商业银行的实际供应链产品出发对供应链金融模式进行分类，有的从供应链上的商品流向对供应链金融模式做出划分，有的以质押品的不同区分不同的供应链融资模式，有的则对单一的创新产品进行分析。
杜瑞（2010）将商业银行开展的供应链融资业务分为三大类：一是以核心企业为风险责任主体，银行为其上下游企业提供供应链融资。二是基于货权控制和存货质押的供应链融资。三是基于应收账款质押或转让的供应链融资[3]。李华（2010）以供应链各环节中小企业的动产能得到有效盘活且能顺利流转为研究目标，提出了一种创新的基于动态质押的融资集合模式，设计了该融资模式的结构和业务操作流程，并对动态质押和静态质押进行了比较[4]。陈娟（2011）从供应链融资实际提供者将供应链金融的模式划分为商业银行、第三方物流公司、第三方贸易平台公司和供应链上核心企业四大供应链金融模式[5]。李伟伟（2012）介绍了以“1+N”理论为基础的动产质押融资模式、应收账款融资模式、保兑仓融资模式三种供应链融资模式[2]。邹里苏（2012）以中兴银行为案例分析了“1+N”的供应链金融服务实践[6]。
2、供应链金融的风险管理
3、供应链金融的发展建议
马苏川（2011）通过SWOT分析了供应链融资的优越性，并提出银行开展供应链融资采取低成本、低风险和多企合作等战略[14]。张敬峰（2011）认为银行应转变角色，培育优秀供应链，建立和完善供应链融资管理信息系统，建立供应链融资体系的应急处理机制；核心企业在供应链融资体系布局和管理中发挥更加积极的作用；作为供应链融资服务对象的中小企业要规范管理、科学发展，通过这些措施多方面促进供应链金融的发展[15]。杨蓉（2011）从核心企业和建设良好融资环境出发，提出发展供应链融资的措施[16]。林声强（2011）认为商业银行应该从积极构筑全新的供应链性能评价体系、打破授信跨区域限制，实现金融产品一体化、赋予供应链融资叙做银行所有产品的职能和将供应链作为一种营销和培养优质客户群的策略与手段四方面来发展供应链金融服务[17]。张倩（2012）分析供应链融资产品品牌建设对商业银行开展供应链金融服务的重要性，并提出品牌建设建议[18]。
四、供应链金融的可研究方向
1、供应链金融服务模式的研究
目前文献对供应链金融模式的研究仅限于从银行的角度出发，没有具体分析目前世界上成功开展供应链金融的其他企业实体。如第三方物流公司提供的金融服务，较成功的案例有UPSCapital公司；第三方贸易平台公司，TradeCARD公司和阿里巴巴公司；供应链核心企业凭借自己的资金实力对供应链企业进行金融服务。可以分析这些成功的供应链融资模式，从而得出发展中国供应链金融服务的可选择的路径。
2、供应链金融服务风险管理实施方案的研究
目前的文献主要偏理论阐述，而缺乏实际的实施方案。
大型商业银行对中小企业信贷投放缺乏积极性的重要原因就是，对中小企业放贷的成本过高，而收益低。如何建立快速有效、适合供应链融资的信贷审批流程是降低大型商业银行放贷成本、引导资金流向中小企业的关键所在。国外较成功的例子是美国的富国银行。在90年代初，富国银行建立了成功的小微企业信用评分系统，成为小微企业业务成功的重要技术保障。另外，富国银行采用科学化、数量化的风险管理模式监管小微企业贷款，以保证风险可控。凭借独特的业务模式和风险管理理念，富国银行小微企业业务实现了快速发展。截至2011年末，小微企业贷款同比增长8%，高于整体贷款增速7个百分点，“企业通”已处理超过200万笔贷款，其中2/3的贷款决策是由系统自动完成的。中国国内目前已经有建设银行、中国银行、杭州银行等银行在采用“信贷工厂”模式，逐步优化小微企业的审批流程。
信用评级是信贷发放、风险防控的重要环节，研究适合供应链金融服务、支持中小企业融资的信用评级量化模型也是供应链金融服务的一个研究方向。
3、供应链金融信息服务平台的构建研究
信息流是供应链的重要组成部分。供应链中各种信息快速有效的传递，可以减少借贷关系中委托人和人之间的信息不对称，降低借贷成本，促进供应链金融服务的发展。供应链金融信息服务平台可以以P2P网络借贷平台为原型构建。
供应链金融本是银行的一种业务产品，现在许多物流、贸易等类型企业成立了供应链服务公司，以贸易项目经营起供应链金融生意，自然受到银行的打压，也受到近年迅猛而起的互联网金融的排挤和竞争，供应链服务企业的金融项目生存空间日渐式微，供应链金融服务企业到底是穷途末路还是柳暗花明？亟待各路有识之士指点迷津，以求笔者事业破局。
一、供应链金融服务的前世今生
如果要讲供应链金融，必须从供应链说起，供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流、商流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链结构模式。那么供应链服务就是围绕供应链核心企业的上下游贸易提供信息、商流、物流、仓储、金融等服务，由此可见供应链金融只是供应链服务中的一个分类。
供应链服务历史并不长，开始于欧美发达国家，进入国内也不过30来年历史。供应链服务看似陌生，但其他服务项目，如物流、仓储、信息等，在日常生活和工作中可能或多或少都有些了解和接触，国人只是供应链金融接触的机会不多。
那什么才是供应链金融呢？供应链金融到底有何商业操作模式？供应链金融，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。供应链金融最大特点就是先找出一个核心大企业及其子公司，以它们为出发点提供，向供应链上下游企业提供金融支持。只要核心大企业及其子公司能够承诺一定信任担保，（如担保货物回购等），供应链金融企业便会将资金注入到核心企业及其子公司的上下游企业购销行为中，现在体现的操作模式一般为下游企业垫资采购或帮上游企业承担帐期。但由于银行对中国经济领域某些行业的手续繁琐性、陌生性及销量大小的取舍，导致了一些贸易类型企业的供应链金融服务的兴起，招聘一些行业内专业人才，开始把供应链金融服务做得风生水起，
中国的经济开放30多年来，供应链服务企业队伍也逐步壮大，这主要表现在东南沿海，集中于深圳，深圳濒临几大港口，并且靠近香港，充分发挥香港的贸易优势，在经营供应链服务方面有先天优势，产生了：怡亚通、飞马、腾邦等上市公司供应链服务企业。目前深圳市内有供应链服务企业绝对不下500家，大部分都还停留在货物进出口贸易的服务上，真正经营进入供应链金融服务的企业并不算太多，但规模比较大的供应链服务企业都有金融服务项目。
近年来，随着中国国内实体经济衰退，出口行业又受到人民币的不断升值，深圳许多供应链服务企业都出现成长及利润的拐点，2013年利润大幅下降甚至还出现了亏损，特别是那些以供应链服务中单一服务的企业，更是如此。让人感觉供应链服务辉煌不再，纷纷对企业的前途产生怀疑——供应链还有多大前景？这前景到底在哪？
为什么会让供应链服务企业产生如此悲观心态？难道供应链服务中的物流、仓储、信息、金融那么难做吗？这就要从供应链服务企业的模式说起，在此主要交流一下供应链金融模式，供应链金融是供应链服务项目中最高层次的服务。
二、前有银行金融挡道，后有各类新型金融服务追兵，现有供应链金融服务模式日渐式微险象环生。
供应链金融服务脱胎于银行服务，是银行为企业金融服务的一种模式，但由于个中手续冗长繁琐，况且银行业务人员对各个生产行业及其产品比较陌生，由此诞生了一大批供应链金融服务公司，由供应链公司招聘各行专业人员去充当先锋，物色合适的贸易项目，供应链公司然后拿这些贸易项目去找银行融资。供应链公司在操作过程中有服务费用的收益，银行也避免了风险愿意坐享其成，在这一点上，银行与供应链公司实际上是一对相互利用的难兄难弟。
话说回来——什么样的供应链金融项目能够得到银行融资呢？一句话，需要供应链公司人员利用自己的人脉关系，大海捞针般去寻找合适的贸易项目。
这种贸易项目有三个特点：1是风险可控性：首先考虑资金的安全，合作单位必须是大企业（国有央企及上市股份制企业最好），或者是上游或下游是大企业；下游客户在一定时期内无法销售完毕，上游供应商承诺到期回购；必须是容易变现价格比较稳定的商品，供应链公司对贸易商品有控货权，无控货权必须有其他同类货物质押或其他大企业担保，在供应链服务企业采购之前，服务客户必须向供应链服务提供一定的保证金，以防客户到时变卦不要货物。2是收益性：供应链公司凭借项目去银行融资，银行也不是一盏省油的灯，从来不会免费提供钱财，供应链公司在银行融资成本的基础上，加上公司运营的成本及利润才会考虑去操作供应链贸易项目，肯定会给需要贸易融资主体的融资费用高于银行给出的融资成本，否则供应链公司宁愿不操作。3、融资性：供应链公司一般都不希望利用自有资金去经营项目，想方设法去银行融资，实在没法去银行融资，但收益性高风险性低也会考虑操作，这个时候就是考验供应链金融公司的实力了。
各位看官，在你了解以上供应链金融贸易项目三个特点之后，就知道其范围非常狭窄了，必须在众多项目中寻找筛选，有如大海捞针。目前在南方的各个供应链公司，特别是深圳周边范围的供应链公司，其金融操作方式有二种：一是采购；二是深度分销。其主要模式有下列几种（模式主要还是由银行模式演化而来）：1、保兑仓模式：下游客户必须向上游供应商支付预付货款，才能购买原材料、成品等商品。对于短期资金困难的客户，在供应商承诺回购的前提下，供应链金融服务公司在有控制货权和客户愿意提供保证金的情况，才会为客户代垫货款向上游供应商采购。货物到达供应链公司仓库后，下游客户分期分批向供应链服务公司支付货款提货。
千万别以为商业银行是慈眉善目的好人，实际上银行从来都是那种既当又立牌坊挖墙脚的势利小人。随着近几年经济的放缓，银行受到影子银行的严控及其他投资行业特别是房地产业的风险系数加大，面对互联网金融的崛起，银行逐渐把目光投向原来供应链公司所操作的行业。对于一些金额大无风险的项目，银行甩开供应链公司亲自操刀，蚕食供应链行业的地盘，如民生银行的小微企业互助基金，就是由许多小贸易企业抱团担保，获取民生银行的资金，该案例已经收录为2013年中国十大金融创新案例。
今年以来，互联网金融风起云涌，各种“宝宝们”相继诞生，为国人茶余饭后津津乐道的谈资，余额宝、财付通、零钱宝、百度百发、京东白条等风生水起，连银行也不得不加入“宝宝们”大战。如果从各种“宝宝们”身上仔细观察，不难发现，宝宝们之所以牛，有它的生存发展的空间，如余额宝依附的是阿里巴巴这个庞大的电商，“京东白条”依附是京东客户，苏宁云商的“零钱宝”同样如此，这些宝贝都拥有自己能量巨大的贸易主体，这些贸易主体都拥有庞大的客户群体，在贸易时自然就有庞大的资金流动，无疑这些电商崛起，抢占供应链公司不少市场，排斥供应链公司的资金插足，使供应链公司在电商领域的生存空间越来越少。
纵观2013年，除了少数供应链服务企业略有增长和盈利外，大部分公司都是哀鸿一片，许多曾经依赖进出口生意的南方供应链公司，随着人民币升值，其利润微乎其微，销售额大只不过充规模罢了。
2014年已经过半，供应链企业何去何从？是坐以待毙还是向前发展？如何发展呢？
三、向前一步是幸福，向后一步是孤独。突出重围，创新是发展惟一之路，根据自身力量发展壮大才是行之有效的方法。
日前，笔者与深圳一供应链公司老板闲聊，谈及深圳供应链服务现状，感慨道：不创新是等死，创新是找死。创新之路确实坎坷，前途未知，但与其等死不如创新，创新也许能够找到一条适合自身的发展之路，开辟一片新世界。许多企业在发展之初，险象环生，其创始人往往被咒为疯子傻瓜骗子，阿里巴巴当年成立，就不被周边的人看好，可如今呢？！
创新是——自古华山一条路：
实力是——不变的王道。
那中小型供应链金融公司如何走出自己一条创新发展之路呢？笔者尽道管见，以为可从下面几方面入手：
1、打组合拳，为客户提供多样化服务。“一招鲜，吃遍天”，是曾经被许多企业发展津津乐道的方式，但对于如今市场竞争对手林立，仅靠一招一式难以施展拳脚，发展会停滞不前。供应链金融也是同样如此，仅靠金融服务，面对新晋如此众多的强大对手，就会产生迷茫。金融服务只是供应链服务一种类别，其他还有销售、物流、仓储、信息、商流等服务，不能仅靠金融作为企业发展的惟一方法。
2、结合自身实力，合纵连横，组成利益共同体，向深度和广度扩展。有些弱小供应链公司，往往只能提供一种供应链服务，而客户的要求服务种类千差万别，在自身实力有限的情况下，如何发展自己，这就需要合作者，把一些合作的伙伴与供应链公司结成联合体，取长补短，满足客户服务。不要说中小型供应链公司，就是一些大型供应链公司，也必须依靠其他同类型供应链公司，如深圳EA，在许多城市就是依靠第三方物流来解决客户配送问题。以客户的需求为导向，积极适应市场的发展才是企业发展的王道。
3、积极朝互联网方向发展，供应链电子商务是主流。近年来电子商务突飞猛进，成交额屡创新高，在互联网供应链服务方面，深圳一达通无疑走到前面，也代表无数供应链公司的发展方向。
4、寻找合适的合作服务项目是最终使命。国内的供应链服务公司大大小小不胜枚举，特别是深圳，每家企业都有生存之道，都有自己擅长的服务范畴，或金融或仓储或物流或信息或销售，那种高大上概而全的供应链公司在国内少之又少，所以必须根据自身的特长发展寻找项目。
供应链金融突围方向很多，企业必须根据自身情况予以取舍。
创新是惟一不变的主题。
只有创新才能更好的发展。
后记
【关键词】供应链金融道德风险
银行是否愿意为企业提供信贷与企业的综合实力、偿还能力和信用度有着密切关系，但现阶段大多中小企业实力不强，偿还能力较低，有的甚至没有信用度，因此，中小企业很难得到银行的信贷支持。而供应链金融可以使实力不足、偿还能力低和信用度不高的中小企业提供金融服务和信贷支持，供应链中的核心企业则可以依靠自身实力和信用度得到银行的资金支持，从而减少资金压力，提高资金利用的效率。同时，银行的帮助可以帮助供应商减少库存成本，从而促进整个供应链体系的效率不断提高。通过供应链金融，可以使实力不足的中小企业、实力雄厚的大型企业和银行在运行中实现共赢。
一、供应链金融的简介
（1）关于供应链金融：供应链金融是指银行对产业链中的企业提供全敏的资金支持和金融服务，以缓解产业链中各企业的资金压力，促进产业链中各企业的正常发展，实现产业链的“产—供—销”一条龙发展，并利用银行资金与企业合作，使银行和产业链中各企业共同持续性的发展，创建良性互动的生态化产业链。供应链金融是一种服务体系的创新，在供应链金融服务中，银行不再以单个企业的实力、偿还能力和信用度作为主要参考，而是注重企业所在的供应链的整体情况进行考核评估，银行可以通过供应链的中心企业来评估整个供应链的运营情况，并通过贷款及金融服务对整个产业链进行支持。
（2）供应链金融的起源与发展：我国供应链金融起始于1999年，当时深圳发展银行为了突破国有商业银行的束缚和自身资金的不足，通过核心企业分析评估供应链的运营情况，为供应链中的中小企业提供资金支持，大大缓解了中小企业的资金压力，供应链金融服务的成功，极大的促进了深圳发展银行的发展，随和，供应链金融在我国逐渐发展起来，现阶段，我国各商业银行的供应链金融服务主要分为三种类型：应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资，通过供应链金融服务，中小型企业得以快速发展。
二、供应链金融存在的道德风险和隐患
供应链金融存在的道德风险和隐患主要有：企业在未经银行允许的情况下违反银行与企业之间签订的贷款合同，私自将贷款获得的资金用于其他交易或投资，严重影响企业的还贷。企业利用贷款获得收益后故意隐瞒，甚至谎称其亏本，严重影响银行的利益。企业贷款后对资金利用不充分，造成资金的大量浪费，对企业和银行双方均造成严重损失。企业利用供应链金融来进行恶意贷款，拒绝还贷，逃避责任，使银行利益收蒙受损失。
三、供应链金融存在的道德风险和隐患的原因
由于供应链金融存在着很多道德风险和隐患，这些道德风险与隐患严重影响了银行与企业的共同发展，因此，必须找到道德风险隐患产生的原因。
当企业申请贷款取得银行的同意并得到贷款后，企业有两种选择：履行企业与银行间的贷款合同，按时还本还息，这样，银行与企业的博弈终止，此时，企业与银行可以共同发展。企业私自违反合同，谎报盈亏，甚至逃避责任，拒绝还贷，这种博弈根据具体情况而改变，如果银行不加以控制，将会对其利益造成严重损害。
在供应链金融服务的过程当中，银行与企业间的信息不对称，银行对企业发放贷款成为了一种博弈，在这种博弈中，银行处于不利地位，企业可能利用这些优势谋求自身利益的最大化，银行若不对企业进行监督控制，银行自身利益将受到严重损坏，因此，产生了道德风险与隐患。
四、防范供应链金融存在的道德风险隐患的策略
结合供应链金融存在的道德风险和隐患的原因，可以采取以下策略：
（1）提高处罚力度，加强联合：一方面，银行可以通过提高对企业的经济处罚，可以提高再贷款利率或拒绝发放贷款，另一方面，联合产业供应链的核心企业以及其他银行对企业施压。这样，银行可以有效控制企业的违规行为，督促企业履行贷款合同。
（2）提高监督检查的技术和频率：银行可以通过引进先进的监督技术，时刻监督企业的运营情况，这样不仅可以充分利用自身优势，降低监督成本，还可以提高监督效率，及时发现企业的违约情况并予以控制，减少银行利益的损失。
（3）充分利用合约的法律效应：银行应充分利用贷款合同具有的法律效应，利用法律手段制约企业的违约行为，降低供应链金融道德风险与隐患。
（4）限制贷款额度、提高利率，减少损失：银行可以根据企业的具体情况限制其贷款额度，也可以通过提高贷款利率来减少因企业违约对银行造成的损失。
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