【关键词】农业供应链；征信；服务模式
一、绪论
（一）研究背景与意义
研究基于农业供应链的农村征信服务新模式，将征信服务体系建设延伸到农业产业化链条中的各类经济主体，并通过完善信息采集、优化信息运用，建立科学的信用评价体系，实现对信贷风险识别和控制的创新管理，将有利于改善农村地区信息不对称问题，减少被锁定在同一产业链条上的信贷风险，提升金融机构支农业务效益，缓解农村地区贷款难题。
农业供应链的发展与供应链金融的发展是密不可分的。在传统金融机构下，对“三农”的信贷支持始终不能寻求到有效突破，农业供应链金融则是在农业链供应链发展模式逐步得到认可的基础上，对其提供有力支撑的创新金融模式。
征信服务模式就是一种关于采集、调查、保存、整理、加工、提供企业和个人的信用信息，并对其资信状况进行评价，以此满足从事信用活动的机构在信用交易中对信用信息的需要，解决借贷市场信息不对称问题的整体制度框架。
（三）研究内容
（四）研究方法
本文理论分析与案例分析相结合，并采用归纳与演绎的分析方法。对于征信服务体系在提升农村金融服务方面的作用首先从理论分析的角度找到答案，特别是就征信服务体系在推动农业供应链金融中的作用机理进行了理论分析。在征信服务体系的作用机理方面由于缺乏系统的统计资料，在研究过程中通过采用案例分析的方法加以论证分析。本文对农业供应链模式及农村金融服务系统进行了归纳分析，同时结合理论分析与典型案例分析演绎出我们认为最优的基于农业供应链的农村征信服务模式。
（五）创新与不足
二、农业供应链与农村金融服务现状
（一）农业产业化与农业供应链
农业产业化是农村改革的产物，是我国现代农业发展的重要支撑。自上世纪80年代中后期产生以来，迅速发展，显示出旺盛的生命力和广泛的适应性。实践表明，这种组织方式符合我国农业发展的客观实际，使小规模农户经营与国内外大市场有效对接，有利于提高农业经济效益，扩大农业经营规模，提高农业组织化程度，促进农民就业致富增收。资料显示，截至2012年3月，我国农业产业化组织达到28万个，带动农户1.1亿户，农户年户均增收2400多元。
图一农业供应链运作流程图
（二）农业供应链与供应链金融
由于农业生产具有高风险、低收益的天然弱势，长期以来，我国农村金融都处于服务单一、竞争不足的状况。在大多数县级以下农村地区，金融机构单一，市场缺乏竞争，金融服务水平不高，农民金融需求难以得到有效满足。特别是农村地区普遍存在比较严重的资金外流现象，致使大量农村金融资金流向发达地区和城市地区，进一步加剧了农村金融环境的恶化（段伟常，胡挺，2012）。
随着农业产业化的快速发展和农业供应链的不断完善，农业供应链金融开始出现，并逐渐成为银行业在农村地区业务拓展最为迅速的领域。供应链金融是以整个供应链为主体来提供金融支持，以供应链中的核心企业为中心，通过对该企业的风险捆绑，为核心企业及其上下游企业提供融资服务。供应链金融的参与者一般包括商业银行、担保公司或者保险公司、核心企业、上下游企业。从整个供应链来看，融资需求可能发生在生产过程、加工过程和销售过程。具体到农业供应链中，以农户为代表的生产商处于弱势，加工商处于核心企业地位。以“农户+专业合作社+担保公司”为模式的农业供应链金融的具体流程见图二。
图二“农户+合作社+担保公司”模式供应链金融流程图
农业供应链金融降低了农户的融资成本和金融机构的信贷风险，对破解“三农”贷款难的问题具有一定的推动作用。一是降低了金融机构信贷风险。单个农户面对自然灾害等不确定因素，农业生产存在较大的不稳定性，且信息分散，在缺乏有效传播媒介的情况下对其信用状况的了解和评价非常困难。但如果对存在于供应链中的农户，有专业合作社和担保机构承担连带担保责任，有长期合作的核心企业作为支撑，则大大提高了农户的偿债能力和守信意愿，降低了金融机构的经营风险。二是供应链具有较强的守信激励和失信惩戒机制。一个稳定的供应链是长期合作的，如果农户无故不偿还贷款，就可能被合作社的其他成员驱逐；如果一个合作社信用状况不佳，就可能失去核心企业的订单，不能持续经营。因此，为了维护整个供应链的稳定，农户和专业合作社有较强的恪守信用的动力，，保证银行贷款按时偿还，供应链模式下有利于形成守信激励和失信惩戒机制。
（三）发展农业供应链金融的现实约束
在实践中，随着业务的发展，农业供应链金融中的信用问题日益突出，制约了供应链金融在农村地区的广泛推广，主要表现在以下方面：
一是农户存在失信违约风险。由于农产品具有较强的趋同性，农户面临的市场约束力较弱，与金融机构间信息不对称问题较突出，一旦存在合同设计不合理、利益分配不均衡等问题，农户就可能单方面违约，退出供应链，通过其他途径自行将产品投放市场，银行信贷风险就会增大。
二是存在系统性信用风险。供应链金融的本质就是以核心企业的信用替代分散农户的信用，以核心企业的良好信用和经济实力为农户提供担保，通常会将核心企业的信用放大，使信贷风险向核心企业集中，一旦核心企业出现问题，会带动整个供应链产生系统性风险，对银行信贷资金产生严重的不利影响。
三是农村信用中介服务机构发展很不完善。信用担保、评价、保险等机构在农业供应链金融中发挥着重要作用，如担保机构承担了主要的保证职责，虽然与农户签订了抵押协议，但是担保公司对农户的风险监控和防范难度大、成本高，农产品的变现价值不稳定，因此担保公司面临较大的信用风险敞口，在一定程度上制约了担保公司的积极性，农业保险公司也面临同样的问题。另外，独立的外部信用评价机构在农村地区的业务开展仍为空白。
基于上述问题，我们提出了基于农业供应链的农村征信服务发展模式。
三、农村征信服务在农业供应链金融中的作用分析
在制约农村金融创新和发展的诸多因素中，征信服务是一项重要的基础性因素。农村地区征信服务不足将直接导致农村可供利用的信用资源匮乏，银农、银企间信息不对称，造成农村信贷投放总量不足，结构与实体经济发展需求不匹配，并影响农村金融产品创新的进程。农业供应链的产生改变了传统经营方式下农村经济主体间的孤立状态。农户、专业合作社、小微企业、龙头企业、专业市场间存在着密切的物流、资金流、权益流、信息流关系，形成“风险共担，利益共享”机制。因此，金融机构在对供应链条上各主体进行考量时，充分考虑到链条内各主体间的联系，大力创新农业产业化金融产品。而发展基于农业供应链的征信服务模式，挖掘和重组链条内部的信用资源，必将有利于扩大农村金融供给。
（一）作用机理
征信服务包括信息采集、信用评价、信用增进、守信激励与失信惩戒等在内的一整套信用管理方法，能够服务于农业供应链条的各个节点和流程，发挥信用发现的作用。
1.信息采集机制
2.信用评价机制
3.信用增进机制
传统的农业贷款模式以农户的个人信用为载体，存在贷款发放成本高、市场风险大、贷后监控难等弊端。而在农业产业化发展趋势下，进入供应链条的农户与产业化组织的信用相互捆绑，基于供应链的农村征信服务可以从整个产业链条的角度出发，通过构建各类内外部增信机制，实现经济主体承贷能力的显著提升。一是链条内部的联合增信机制，如组建大联保体、信用共同体；以核心企业的信用为支撑，构建“农户+企业”、“农户+专业合作社+企业”“农户+企业+专业市场”等多种担保、反担保和承贷关系。二是利用供应链内部的物流、资金流、权益流实施抵质押担保机制创新。农村征信服务系统将记录供应链经济主体间的契约关系和契约规模，内部贸易信贷可以为金融机构发展外部融资提供内源性增信措施。三是发展融资性担保、农业保险等外部增信机制。由于供应链内部购销关系稳定、市场风险小、信用透明度高，在当前农村地区外部增信资源稀缺的情况下，基于供应链金融拓展农业担保、保险更容易实现。
4.守信激励与失信惩戒机制
限制农村金融市场运转效率的主要原因是借款人容易出现违约，既包括借款人客观上缺乏偿付能力，也包括自愿或策略性违约。在完善的农村征信服务体系下，核心企业（或专业合作社）可以动态了解和把握契约农户的经济和信用状况。由于农业供应链契约不仅为农户或生产组织者带来稳定的收入预期，核心企业还会向农户提供质高价廉的生产资料和科技、技术服务，农户参与供应链可以获得可观的“供应链红利”，这对农户和生产组织者而言是一种强大的激励。反之，钱枫林等（2012）通过完全信息静态博弈分析得出，在供应链融资模式中，由于引入了核心企业的反向担保机制以及合作组织与核心企业长期合作过程中建立的信誉机制，“触发策略”使合作组织按时偿还贷款成为理性选择。从而与传统的农业贷款相比，信息对称条件下的农业供应链融资具有更好的贷款甄别、风险降低和偿还激励机制。
（二）征信促进农业供应链金融的实证分析：山东烟台栖霞市苹果“农超对接”案例
虽然目前基于农业供应链的农村征信服务工作仅初具雏形，但从实践效果看已取得确定性的意义。本文以山东烟台栖霞市苹果“农超对接”为例，分析征信服务对支持农业供应链金融的作用。
1.农超对接”供应链运作模式与发展现状
栖霞是著名的苹果生产大市，全市苹果年产量占全国苹果总产量的6%。“农超对接”以农民专业合作社和超市为纽带，农户通过合作社把苹果出售给超市或者超市直接向农民专业合作社采购，实现“超市直采、产地直供”。截至2012年10月末，栖霞市果品经销商、农民专业合作社已与20多家连锁超市设立苹果销售专柜220个，苹果销售总量达30万吨，占栖霞苹果总产量的20%。
2.供应链金融服务新特点
一是农超对接模式下，果农、专业合作社、苹果仓储企业由原来的独立经济个体变成了捆绑在一起的大集团，金融需求由单兵模式发展到集团模式。二是商业银行站在产业链角度向供应链成员提供系统性融资安排，淡化了对单个贷款人的准入控制，有效拓宽了融资边界。三是由于农超对接模式下的一些贷款品种主要依托交易合约、或者稳定的合作关系，因此金融机构更加重视全面的信用信息，以增强对贷款风险的预测。而龙头企业或者专业合作社也需要通过更加全面的信息来判断合作农户的信用状况，以便做出科学决策。
3.栖霞市依托产业链的农村征信服务发展情况
一方面，广泛开展面向各类主体的信用档案建设和信用评定。截至2012年10月末，全市共评定果农信用户3.5万户，信用村335个，涉农信用企业408户。为全部共计464个农民苹果专业合作社建立了信用档案，初步评定信用专业合作社10户。在上述信用评定的基础上，并结合农超对接特点，人民银行依托“农户+专业合作社+超市”供应链采集更加全面的信息，如农户是否为入股股东、社员合作年限、履约信用等。采集的产业链条信用信息共涉及26个主要的大型专业合作社、2200余农户。
4.产业链金融服务情况
近几年，围绕苹果的种植、管理、藏贮、运输、加工、销售直至消费终端等环节，栖霞市金融机构共创新设计苹果合作社贷款、大联保体贷款、苹果通宝贷款、苹果产业集群融资、苹果仓单质押贷款5类信贷新产品。其中，苹果专业合作社贷款以及大联保体贷款主要是依托果农之间的合作关系发放的用于支持果农生产的贷款品种；苹果通宝贷款、苹果产业集群融资、苹果仓单质押贷款三类贷款品种则主要依托收购和存储环节的关联关系发放的用于支持收购环节的资金需求。前两类贷款将生产者进行了联结，而后三类贷款则主要将收购环节和存储环节进行了联结。截至2012年10月末，全市金融机构累计发放上述新型信贷业务29.91亿元，有效满足果农、苹果合作社的资金需求（见表1）。
5.取得的经济和社会效益
农超对接服务体系使栖霞苹果直接进入国内外大型超市，降低了流通成本，确保了苹果收购和零售价格的稳定，2012年通过农超对接直销苹果达30多万吨，占栖霞苹果总产量的20%，带动果农增收3亿元。2009年以来，全市银行业金融机构累放新型苹果信贷业务29.91亿元，有效满足了果农和加工销售企业在“农超对接”各个环节的资金需求，初步形成了一条依托产业链进行信用建设，信用建设又助力产业链金融提升的良性互动路径。
四、基于农业供应链的农村征信服务模式构建
（一）目标和原则
在农业产业化与农业供应链相辅相承互助发展的基础上，加强和完善农村征信服务体系建设显得尤为紧迫和重要，与当前深入推进农村信用体系建设的大方向完全一致。为确保农业供应链健康稳定可持续发展，农村征信服务体系建设应以有效防范供应链信用违约风险为前提；以基本消除供应链条中信息不对称为出发点，以建设基于供应链条的征信服务信息系统为载体，以强化农业供应链合作伙伴信用意识、提升产业链组织信用管理水平为抓手，以完善农村信用中介服务体系为手段，以健全农村信用激励惩戒机制，优化农村信用环境，推动建立完善与农业产业化发展相适应的农村金融信贷服务机制为主要目标。
农村征信服务体系建设根据各地农业产业化发展的不同程度和模式，要坚持“政府主导、部门联动；因地制宜、源头着手；广泛参与、科学规划；支农惠农、多方受益”的原则，加强部门联动与协作，调动政府行政主管部门、金融业宏微观管理部门、涉农金融机构、产业链条中有关经济组织及农户等有关各方的积极性，建立健全农村经济主体信用信息归集、共享和评价体系，以基于农业供应链的征信服务平台系统建设为核心，通过对征信服务产品的广泛有效应用，提升农村经济主体的诚信意识和守信能力，推动行政、社会、金融资源与产业链经济主体信用资源的有效对接，促进信用资源与农业供应链经济良性互动水平不断提高，农村金融机构和产业链经济主体信用投放与承贷能力得到同步提升。
（二）组织架构
农业供应链中，农资企业（种源、农机具、农药肥料供给）、农户、农民专业合作社、农产品收储和加工企业、农产品流通贸易公司构成供应链运作的主体，其中维系供应链正常运转的核心企业即农业龙头企业，在农业供应链中起决定作用。围绕供应链不同经济主体的不同需求，建设符合有关经济主体信贷需求的农村征信服务体系，是一项涉及较广的系统工程，涉及到基础的农村金融服务体系建设、信用中介体系建设、征信服务平台建设，以及激励惩戒机制建设、信用文化建设等，需要有关政府主管部门、金融监督管理部门和涉农金融机构等加强沟通交流配合共同推进。
图三农村征信服务系统组织架构图
围绕“龙头企业+上下游企业+农户”、“合作经济组织（专业市场）+农户”、“信用村+农户”、“担保机构+农户”等不同模式的农业供应链组织，将各有关政府部门、金融机构、中介组织均加入农村征信服务体系组织架构中。各地在开展农村信用体系建设过程中均已成立领导小组，依托各地已经建立的农村信用体系建设工作领导小组，充分发挥领导小组职能作用，做好工作规划，人民银行作为牵头部门，充分发挥组织协调作用，推动有关部门各负其责，各司其职。农村征信服务体系建设通过构建以农林牧渔等农业主管部门为管理者，金融管理部门为主要推动方，以农村征信服务平台（农村信息化服务平台为辅助）为载体，信用评价中介机构为重要参与方，以信用担保、信用保险、产权登记机构的积极参与为有效手段，推动涉农金融机构与农业供应链各结点主体实现有效对接。
（三）业务流程
图四基于供应链的农村征信服务建设流程图
（四）运行机制
五、农村征信服务建设的保障措施
（一）充分发挥政府部门的主导作用
（二）积极构建适合农业供应链发展的农村征信服务系统
农业产业链征信系统的构建：一是农业产业链征信系统以“农业产业链生产关系”为纽带，系统主体为农业产业链中的各经济主体，包括农业企业、农业基地、农民专业合作社、信用村、农户等；二是系统信息采集更具全面性，涵盖农村经济主体的基本信息、经济信息、银行信息及非银行信息；三是信息采集遵照“龙头企业+基础（企业）+农户”、“公司+农户”、“合作经济组织（专业市场）+农户”；“信用村+农户”；“担保机构+农户”等产业链条的不同模式，对应地将信息采集到系统的各个信息主体模块，并逐步实现信息共享。四是依托核心企业或有一定规模的核心企业上下游企业、农民专业合作社，采集合同、订单信息，并将合同订单执行情况及对企业、农户的评价信息采集进入征信服务系统。五是增加征信服务系统的辅助系统建设，如农业政策支持系统、农业供应链信息化服务系统、农村产权登记系统等，在具备条件的情况下与征信服务系统进行对接。
（三）不断完善农村地区声誉传播机制设计
不论是银行信用还是民间信用的履约行为，均对农村经济主体的信誉产生影响。声誉依靠社会网络建立，声誉的传播在具有地域特征的农村地区比城市更加具有效率和作用。为促使声誉信息的有效传播，要加大对农村地区的信用宣传教育，做到广覆盖，建立长效机制，提高农村地区的整体信用意识，使农村经济主体充分意识到声誉的作用，自觉维护自身在信用交易市场上的声誉。同时要建立长效的声誉信息公开机制，如将对产业链经济主体信用评价结果纳入征信服务平台，通过信息共享机制促进声誉得到更广泛地传播，提高农业产业链组织运作机制的稳定性。通过坚持不懈地开展信用评价工作，为农村地区的声誉传播机制创造条件，促进农村地区守信激励失信惩戒机制的不断完善。
（四）大力培育农村信用中介服务市场
信用服务业承担着信用信息收集、加工、处理和传递的功能，在防范信用风险、促进信用交易方面发挥着重要作用。农业供应链参与者众多、行业和地区跨度大，容易产生供应链内生性的混乱和不确定因素。体现在既有产品与技术的更新周期频繁、市场需求波动的影响，又有诸如自然灾害等外部事件的影响，这些不确定因素都会增加供应链的信用风险。如果供应链上某一成员出现了融资方面的问题，就会迅速蔓延，影响到整个供应链。我国尚未建立完善的信用管理体系，供应链金融信用如果管理不善，极易引发金融问题。因此，应尽快建立供应链金融中介信用评级机构，建立基于供应链产业的新型中小企业投资机构和信用担保服务机构，建立供应链信贷与农业保险、政策性保险、政策担保相结合的银保对接机制，打造商业银行、保险公司、担保公司参与的多种形式的农村信用共同体。
（五）推进农村地区征信文化建设
参考文献：
关键词：供应链融资；信息甄别；风险管理
中图分类号：F830.41
文献标识码：A
一、供应链融资的运行结构
供应链融资是银行通过考察中小企业在供应链的地位，依据供应链上下游企业与核心企业之间的稳固关系和贸易的真实性而给予中小企业适当额度贷款的行为，从而有效解决银行贷款时遇到信息不对称和道德风险问题的一种融资模式。
(一)以核心企业为基础的供应链准入体系
供应链融资的准入问题首先是供应链的建立与准入，而供应链的建立与准入依赖于供应链中核心企业的培育。一方面，核心企业作为供应链中物流和资金流的枢纽，衍生出集中信息平台的作用。核心企业作为信息“集散中心”，其与银行的高度配合，为银行的贷前和贷后提供了关键性的信贷决策依据。供应链融资以企业间的真实交易背景为基础，通过来自核心企业的综合信息和供应链成员的交互信息，如商业信用记录、交易规模、交易条件以及结算方式等，银行即可对供应链成员企业的经营状况、资信、盈利能力等作出基本判断。由于供应链中小企业都是依托大企业展开生产和贸易活动，其应收账款乃至存货价值的实现主要取决于大企业的信用水平，因此，面向中小企业的供应链融资产品的风险程度将降低到和大企业贷款接近的水平。另一方面，由于核心企业对供应链成员进行严格管理，进入供应链后，双方保持相对稳定的合作关系，中小企业势必维护在自身供应链中的地位，这种声誉机制减少中小企业信贷的道德风险。
(二)业务操作平台
供应链融资强调从行业研究平台、流程设计平台、具体业务操作平台和信息平台四个平台多层面展开对银企之间非对称信息的层层防范。供应链融资的行业研究从宏观上隔离非对称信息，对信息真实性不能获取或者很难获取的授信行业及授信对象进行排除；流程设计有助于剥离、规避在操作中不能有效跟踪及控制信息流的风险。具体业务操作环节从资金流、物流、信息流控制的角度，在合法性、合规性上准确堵截各种非对称信息。而一个高效运行的信息共享平台通过合理分配并调度整个供应链的采购、生产、物流、销售、资金结算等工作，为银行融资服务提供一系定的介入时点。
(三)动产担保物权
传统融资方式一般以不动产作为信用支持，因为流动资产在形态和规模上随着企业经营活动而不断变化，造成银行难以对其有效控制。利用流动资产提供的信用支持为供应链中小企业成员解决融资需求，是供应链融资的基本出发点。在供应链融资中，一方面由于多数中小企业主体信用评级无法达到融资标准，银行多采用资产支持的方式将授信风险与企业主体的信用隔离，而中小企业流动资产在资产负债表中占很大比重。另一方面，由于供应链交易过程集成信息流、物流和资金流，而且这种集成相对封闭，这为银行监控提供了条件。供应链中每笔交易都有对应的物流与资金流，可以利用它们作为资产支持手段，如货物质押、应收账款受让等。供应链客户关系比较固定，物流和资金流的起点和终点相对稳定，便于银行采取监控手段。资金流和物流控制使风险监控直接渗透到企业的经营，有利于实施风险的动态把握，实现对主体风险的隔离。
(四)银行风险管理
1双重信用体系。供应链融资的准入问题首先是供应链的准入，申请融资的供应链成员企业已经接受核心企业对供应链成员准入标准的检验。在此基础上，银行会进一步要求核心企业推荐成员中的优质客户作为受信备选人。银行将运用信贷评级手段对备选人进行评估。同样，贷后受信人将同时接受交易信用与融资信用的制度化跟踪，未满足任何一个信用体系评价标准的受信人，将面临退出供应链和信贷市场的风险。
2物流控制。以UPS资本为代表的一批金融物流混业经营企业，其商业模式的成功证明了金融业与物流业在面对供应链贸易背景的视角上具有天然的利益和价值契合点。企业对物流服务商的要求已经从最初的物流服务需求，扩展到预付款、结算等金融服务需求。供应链融资的产品运用很多涉及物流控制，而物流企业恰恰控制着客户的有效资产，物流企业往往充当了银行人的角色，监管信贷的支持性资产，并就企业的经营活动向银行提供预警。
3风险预警信号。供应链融资面对的是大量的中小企业客户，由于抗风险和应对危机的能力较弱，中小企业从出现经营危机到最终倒闭的周期也很短，银行对授信业务的及时预警显得非常重要。供应链融资的单笔期限按照物流变现和资金流回收的预计期限核定，所以一旦客户或其交易对手的经营行为出现异常，会立刻导致授信的逾期或垫款。如在应收账款融资中，应收账款回收一旦超过预计付款的期限，不良现象立刻暴露。
二、供应链融资和传统银行信贷的比较
在传统模式下，银行与供应链成员之间是一对一的关系(图1所示)。在该模式下，链条上的企业均单独向银行贷款。核心企业因其规模大、抵押资产多等原因，成为众多银行争抢的优质客户，其贷款需求很容易得到满足；而供应商与分销商等中小配套企业由于缺乏抵押和担保、财务信息透明度差、非系统风险高等原因，难以从银行获得贷款，且其即使能够获得贷款，贷款成本也较高。
供应链融资模式中，银行面对的不再是单一的企业，而是整条供应链上的企业(见图2)。供应链融资是供应链中的核心企业针对它的上下游企业而开展的金融服务，供应链融资使整根链条形成了一个闭环模式，银行能够准确掌握各个环节上企业的信息。银行通过核心企业的优质信誉，为它的上下游提供金融服务，以避免风险。而企业通过银行的帮助，也能够做到信息流、物流、资金流的整合。
三、供应链融资下银行信贷风险管理
(一)供应链融资丰富中小企业传递信号的工具
首先，供应链融资以企业间的真实交易背景为基础，通过来自核心企业的综合信息和供应链成员的交互信息，如商业信用记录、企业的贸易背景、经营动态、财务状况等，银行即可对供应链成员企业的信用风险做出基本判断，为银行的贷前和贷后提供了关键性的信贷决策依据。其次，金融业与物流业具有共同的利益和价值契合点，物流企业在提供物流服务的过程中，可以很便捷地掌握供应链上生产者、销售者的详细信息，由此充当银行人角色，监管信贷的支持性资产，并就企业的经营活动向银行提供预警。再次，供应链融资环境下，中小企业具有丰富的信号来显示自己的质量，如支持性资产、供
应链准入体系等。最后银行借此掌握丰富的甄别企业质量的“硬信息”，供应链中每笔交易都有对应的物流与资金流，银行可以将其作为资产支持手段，如货物质押、应收账款受让等。
(二)“价值链”及其衍生的“信誉链”有效防止企业信息不对称造成的道德风险
供应链融资是核心企业与银行间达成的一种面向供应链所有成员企业的系统性融资安排。核心企业为了整个融资链上的信誉，将担负起监督中小企业信息质量的责任。供应链融资将风险考察范围延伸到受信主体的上下游供应链、信誉链中，建立在“供应链”、“信誉链”基础上的融资链，能有效引导企业提高所释放信息的真实性和透明度，从主观上积极地减少非对称信息。企业要想提高自己的信誉，避免因为贷款违约等问题影响自身在供应链中的地位，就必须在价值链上和供应链上与其他企业诚实合作，提高信息的真实性和透明度。这种声誉机制有效减少中小企业信贷的道德风险。
供应链融资中担保品的性质也有利于有效防止借款人的道德风险与提高法律执行效率。以货押业务为例，货押品一般具有易变现、价值稳定、易储存等特点，加上货物监管方对物权的有效控制，即使借款人违约，银行也能在最大程度上减少损失。
(三)专业化的操作平台防范不对称信息
供应链融资业务强调从四个平台着手，多层面展开对“价值链”、“供应链”、“信誉链”上银企之间非对称信息的层层防范。行业研究从宏观上隔离非对称信息，对信息真实性不能获取或者很难获取的授信行业及授信对象进行排除，这是对非对称信息的第一道防范。流程设计有助于剥离、规避在操作中不能有效跟踪及控制信息流的风险。具体业务操作环节从资金流、物流、信息流控制的角度，在合法性、合规性上准确堵截各种非对称信息。一个高效运行的信息共享平台有助于所有的节点企业能够迅速地掌握上下游各节点的库存状况、生产计划以及市场需求预测等信息，从而及时准确地调整自身的经营计划。
(四)风险控制技术的创新有助于减少不对称信息出现的几率
供应链融资使用多种风险控制技术以减少不对称信息，如现金流控制、结构授信、双重信用体系等。现金流控制、结构授信、不良预警机制等风险控制技术规避银行收回贷款的不确定性。双重信用体系等风险控制技术使银行在考察企业信息时扩大了时空范围：一是扩大了信息的释放半径，由传统的受信主体与银行之间单一的信息传递改变为“供应链”、“信誉链”与银行之间的信息传递，信息释放空间扩大；二是延伸了博弈的对象与时问，由传统的受信企业与银行之间双向一次性博弈转变为受信企业与供应链之间的多次博弈。此外，供应链融资的不良预警机制要比传统流动资金贷款的实时性更强，更容易捕捉一些预警信号，提供及时发现受信人经营状况以及行业景气度的丰富观察窗口。
四、完善供应链融资的配套措施
(一)加强核心企业的供应链管理意识
核心企业作为供应链的“链长”，其态度直接关系到供应链融资业务的市场前景。由于目前国内企业供应链管理意识薄弱，供应链普遍表现出松散的特征，表现在供应链核心企业担心供应链融资可能增加其责任、风险和工作量，也担忧降低其延长付款期的自由度。因此，解除核心企业的忧虑是银行迫切需要解决的问题。为此，发展供应链融资必须对核心企业引入有效的激励机制。供应链核心企业担当着整合整条供应链的关键角色，作为供应链的组织者、管理者和终极受惠者，供应链核心企业应当着手优化财务供应链。对于核心企业而言，供应链融资解决方案可能不会直接带来收益，但核心企业借助自身较强的信用和实力帮助配套企业融资，能够降低整体供应链的融资成本，实现供应链各环节的顺畅合作，从而增强整个供应链的竞争力，达到共赢的效果。
(二)推进供应链融资的信息一体化
五、总结
利朋供应链融资业务可以使中小企业融资难困境得到有效缓解，可以有效解决导致企业融资难的症结所在，如中小企业质押担保难，银企之间信息不对称。供应链融资业务将资金流、物流有效的整合到整个供应链管理中来，可以促使供应链中核心企业与上下游企业之间业务稳定经营，同时将运营资本与供应链中各真实交易相结合，可以形成银行、企业以及供应链三者共同协作、共同发展的良性产业生态环境。
电商金融以P2P网络为基础、电商平台为载体提供金融服务。电商金融提供的服务主要有：互联网支付货币、互联网信贷、供应链金融、预售订单融资、跨界合作金融、账户预存款、支付工具、移动支付等。电商金融主要提以自己的网络平台为依托，改变传统金融的运作方式，使得传统金融业务透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷，从而提高金融业的服务质量。同时，电商金融拓展了小微企业融资渠道，解决社会闲散资金的有效利用，为小微企业的发展提供金融支持，促进小微企业的跨越式发展。
关键词：
电商金融;供应链金融;互联网支付;互联网信贷
一、电商金融的发展背景
电子商务开始于20世纪末，依托互联网开始在世界范围内得到兴起和发展。随着互联网金融的发展，电子商务在发展中逐步组建了一个商务生态系统，物流、营销中介、金融、信息技术等产业纷纷参与进来积极承担相应角色、并从中获益，这是企业扩大销售渠道、降低经营成本的重要途径。电子商务的兴起冲击了传统的经济运行模式，倒逼了金融行业的结构转型，同时使得企业经营和人们的生活方式随之改变。目前，电子商务互联网金融中新型经济模式和分支，为推动区域经济、优化资源配置发挥着重要作用，同样有地促进了经济的快速发展。
二、电商金融的参与要素
三、电商金融的涉足领域
2.互联网信贷互联网信贷也随着互联网金融的发展逐渐兴起。互联网信贷利用电商平台积累的消费数据进行大数据分析，筛选出优质的信贷客户。有资金需求的客户在网上完成贷款申请、审批、发放各个流程，包括了解各类贷款的申请条件，准备申请材料，递交贷款申请，发放贷款以及贷后跟踪等。
3.供应链金融互联网金融极大地缩短了供应链的环节，降低了供应链的成本。电商平台为企业客户提供融资、结算、理财等方面的服务，这些客户的供应商利用互联网信贷的及时性和便利性向其分销商提供预付款代付及存货融资服务，极大地方便了供应链的上下游，加速了产品流转的速度，提高了供应链的效率。
4.预售订单融资预售订单融资是随着供应链金融发展起来的。预售订单融资是指货物供应商可以拿着预售订单向银行、小贷公司或者其他金融机构进行融资。在电子商务环境下，电商平台经过互联网收集预售信息、为卖家集采一个大定单，卖家拿到预售定单后，可凭定单向银行或者第三方融资平台融资。
5.跨界合作金融电商金融跨界合作的发展为我们提供了多样化的金融服务，降低了传统金融行业的高收费行为。
四、电商金融面临的风险及挑战
首先，互联网金融本身具有虚拟性，交易双方不需要见面，所有交易都在线上完成，在这个过程中容易造成的风险的难以把控，滋生风险问题。目前的电商平台大多数属于非金融公司，没有金融牌照，所以不在转筒金融的监管范围内，中国人民银行的征信系统也不能接入电商平台，这对于核实和监督交易者身份、交易信息等难度加大。其次，中国的社会信用体系不完善，中国人民银行的个人征信信息只能被少数金融机构所用，电商平台掌握不了客户的征信信息，这容易造成逆向选择和道德风险，从而可能发生资金安全性问题。最后，目前我国的金融法律法规都是基于传统金融活动制定的，这些法律法规暂不适应互联网金融的发展。法律对互联网金融准入、交易、主体身份认证、电子合同有效性确认等方面都没有明确的法律规范。虽然我国的法律法规滞后于互联网金融的发展，但是我国目前在正逐步完善互联网金融的监管规范和法律体系，逐渐引领互联网金融走上有法可依的正规，促进互联网金融的健康发展。
五、电商金融的发展趋势及前景
[1]黄海龙.基于以电商平台为核心的互联网金融研究.
[2]黄倚嘉.以电商平台为核心的互联网金融行业发展研究.
关键词：碳金融；乡镇企业；融资载体；渠道
中图分类号：F061.5文献标识码：B
碳金融是伴随低碳经济运行的深化而发展起来的，其实质是为降低温室气体的排放低碳经济做融资支持的一系列的金融活动。由于地域因素的影响，乡镇企业一般处于碳排放量较低的农村地区，较城市大中型企业拥有绝对的低碳环境优势。因此乡镇企业可以根据自身的目前的经营情况、资金的持有状况和企业未来的发展需要，通过合理的预测，率先向产业的低碳化迈进，而为实现这一突破性的迈进转变，利用乡村环境赋予的碳拥有量的优势和国家对低碳融资的政策的制度支持，建立碳融资渠道，最大限度利用政策支持的碳融资并降低融资成本。因此碳金融渠道的选择成为了乡镇企业能否突破发展的重要问题。
一、碳金融的内涵及主要特征
二、我国乡镇企业碳融资存在的束缚和困难
我国乡镇企业在统筹城乡发展、解决“三农（农业、农村、农民）问题”、促进农村剩余劳动力就业方面取得了良好成绩。在常规融资条件下，我国乡镇企业的贷款由2008年的7454亿元增加到2009年的9029亿元，增加了近1600亿元[2]。金融机构对乡镇企业贷款的增加促进了乡镇企业的发展。2009年，全年乡镇企业实现增加值93532亿元，同比增长10.78%，高于全国GDP增幅2.1个百分点；全国乡镇企业实现总产值39.8万亿元和营业收人38.6万亿元，同比分别增长10.63%和10.57%；实现利润总额22879亿元，同比增长10.09%[3]（见表1）。但与常规融资相比，乡镇企业实施碳融资会有更多的束缚和困难。
一是低碳技术研发受专业人才不足的限制；另外，乡镇通过碳金融的方式对开发低碳技术建设项目进行项目融资具有一定的风险，乡镇企业在技术开发上相对于大中型企业而言会存在对市场的预测不够充分、对技术的了解不够深入等实际问题，项目前途存在更大的不确定性。
二是乡镇企业实现产业的低碳化需要很大的前期投入，如大量的低碳设备与设施的购建，而在碳融资时金融机构会对包括企业的经营状况与发展能力、融资的期限、融资的成本、资金使用的自由度和融资的规模等等因素进行考虑，乡镇企业所花费的融资成本会很高。较大的投入和较高的融资成本让乡镇企业望而生畏，因而放弃碳融资的机会。
三是考虑碳融资的机会成本会，乡镇企业的动力不足。目前乡镇企业仍然是以小型的工业为主。2009年全国乡镇企业实现增加值93532亿元，其中近70%是由工业创造；2008年农副产品加工业在全国企业总数中已经超过85%，产值比例也将近60%；占全国乡镇企业总数将近不到70%的乡镇纺织企业，实现了全国纺织业67%的总产值，如表1。目前我国乡镇企业有着较好的发展空间和前景，而碳融资的大量投入和发展的不确定性使很多乡镇企业更愿意固守传统的产业，对于利用碳融资没有积极性。
三、积极构建有效的碳金融平台，促进碳融资规模的壮大
乡镇企业要进入碳金融市场进行融资，必须要有碳计量和检测的技术，同时要经过第三方的审核和规范碳金融市场的秩序。我国目前是世界上最大的碳额度卖家，但我国碳交易的市场几乎处在“零”的状态，碳交易却依赖国外交易平台。
近几年来我国积极尝试构建碳金融平台。2008年在北京、上海等地建立了环境交易所。2010年，上海能源交易所的成立，成为国内第一个自愿减排的交易平台，通过不断完善将具备和国际机构接轨的能力。2011年6月在北京召开的“2011地坛论坛”上，很多专家学者也建议尽快建立国家级的碳交易平台，并估计到2015年建成中国第一个碳交易平台。2011年11月国务院在《“十二五”控制温室气体排放工作方案》中要求各有关部门积极探索碳市场的建立。乡镇企业的快速发展与日益扩大的融资规模，迫切需要一个有效的碳金融平台，来促进和规范其发展。
四、构建我国乡镇企业融资载体的可行性渠道
乡镇企业处大都处在乡村和城市的结合处，相对于城市的大中型企业而言，乡镇企业可以利用其独特的地理优势，借助碳金融的思路，创建碳交易产品运行载体，通过各种融资手段将原本虚体的绿色环保概念转变为有形的融资实体，这种融资载体可为进行低碳交易和碳融资项目构建抵押、质押的标的物。
（一）挖掘碳汇资源，创新农业碳交易品的融资载体
《京都议定书》对发达国家的碳排放量做出了明确的规定，发达国家都在争先购买二氧化碳的排放额度，高度重视碳汇市场的发展。所谓碳汇交易，就是一些国家和地区通过二氧化碳的减排或吸收，向有需要的地区和国家出售多余的碳排放指标。碳汇是发达国家地区为抵消减排任务而进行的一种虚拟交易，不是真正的把空气进行打包出售。乡镇企业可以利用地理条件和涉农产业等特色资源，创作碳汇资源和融资载体，拓宽融资渠道。
1.发展植树造林产业，创造森林碳交易品。据中国林业局统计，我国的目前的森林覆盖面积达到1.95公顷，蓄积量达到137.21亿立方米。据不完全估算，这些森林碳储量达78.11亿吨。可见森林的碳储蓄量的还是很高的，这给乡镇企业通过植树造林提供了更多的碳汇资源。乡镇企业通过发展植树造林，创造碳交易品，构建融资载体。一是林木是通过真实的吸收二氧化碳而实现的减排，乡镇企业可以根据筹集资金的数目和碳交易的价格，来确定植树造林的数量（林木在一定成长阶段吸收二氧化碳的量基本上是不变的）。由于植树造林与工业节能减排相比具有价格和低成本开发的优势，因此通过造林可以实现每吨大约需要60多人民币的碳汇交易额，而要通过工业的节能减排技术改造的成本大约是碳汇造林的10倍。乡镇企业可以根据当地的地质特征发展经济林来构建融资载体，以增强金融机构的的融资信心。二是以碳汇造林形成新的产业链。碳汇造林是包括从种子的栽培到苗木的供应、肥料施用、林业设备等一列过程。这个过程可以形成乡镇企业的一个产业链条，乡镇企业可以在链条的发展过程中获得一定的融资支持。
（二）引导碳金融进入乡镇企业开发项目融资
乡镇企业的低碳模式项目融资是指乡镇企业通过建设碳减排的项目，并以该减排项目本身或者该减排项目所在乡镇企业的固定资产和未来收益或其他与项目有关的资产和权益作为抵押的取得融资的一种模式。我国乡镇企业可以通过以下几种方式对开发项目进行融资。
1.以循环经济为基础建设低碳项目进行融资。循环经济是区别于传统的、物质和能量单向循环的经济而言，它强调的是物质和能量的再循环利用。乡镇企业以靠近原料基地的地理条件优势，建设以循环经济为基础的农产品加工业项目，并向银行等金融机构抵押，来进行项目融资。
3.以低碳技术为指导建设新能源项目扩大融资。低碳技术作为控制温室气体排放的新技术应广泛应用乡镇企业的低碳化运行中。而作为碳交易的载体，各类型的低碳技术拥有不同的融资条件。第一，低碳秸秆技术。秸秆是乡镇企业最容易获得的材料，目前秸秆的处理方式还是以焚烧为主，这直接提高了空气中二氧化碳、二氧化硫含量，造成了灰霾天气的频繁发生，致使农村地区的空气质量的严重下降。乡镇企业可以利用廉价的秸秆，以低碳秸秆技术做指导，开发以秸秆利用的项目。第二，太阳能无碳技术。我国具有尤为丰富的太阳能资源，绝大多数地区的日辐射在4wkh/m2。同时太阳能的成本很低，无污染被称为“无碳资源”，可以被循环利用。针对乡镇企业资金较少，可以选择发展太阳技术代替传统的煤炭等原料为温室提供能源，较少煤炭等高碳能源的使用；发展太阳能光伏技术，可以根据已经具备的技术水平选择适当的太阳能发电类型（如塔式、槽式、碟式、太阳能热气流和太阳能池热发电[6]）。总之，引导乡镇企业进行项目融资，就是在现有水平的基础上，使乡镇企业最大限度的参与到循环经济项目、绿色物流经济项目、先进低碳技术项目之中，然后通过这些项目进行融资。
（三）引导乡镇企业进入低碳旅游行业进行融资
随着GDP的不断增长，以“无烟”工业著称的旅游的碳排放也在不断地升高。据统计，2011年旅游部门人为因素对全球气候变暖的贡献率在已经占到了约5%-14%[7]。低碳旅游是把低碳的概念贯彻到整个旅游过程中，包括吃、喝、住、行、购、娱都体现能源的最大化利用和节约化使用，保护环境降低污染。我国乡村拥有独特的风土人情，发展低碳旅游行业是乡镇企业一个很好的商机。一方面是充分利用现有资源，建设低碳旅游项目。相对于城市喧嚣的环境，乡村地区的一些树林、湿地、池塘本身就是一种低碳的旅游资源，乡镇企业可以利用很少的人力、物力和资金的投入，稍微进行改造，使之形成具有保护植被、以自然环境和生物体为主的高碳汇旅游基地，将旅游项目创造为低碳融资的载体。二是建设低碳的旅游周边配套设施。低碳旅游不是仅仅旅游环境的低碳化，它要求周边设施也要以保护环境为主题。如建设旅游公共交通设施、提供环保型交通工具。三是减少一次性生活用品的生产项目建设，根据当地的特色，选择加工具有碳排放量较低的农产品、手工艺品。乡镇企业通过旅游项目的开发、配套设施的建设、旅游产品的生产等，将低碳的理念灌输其中，即创造碳汇资源，有构建融资载体，是一条新的碳融资渠道。
[1]彭亮，伍庄.低碳金融发展模式研究[J].企业经济，2011（5）：107-110.
[2]2010中国统计年鉴[M].北京：中国统计出版社，2010.
[3]2010中国乡镇企业及农产品加工业年鉴[M].北京：中国农业出版社，2010.
[4]王国文.低碳物流和绿色供应链：概念、流程与政策[J].开放导报，2010（2）：37-53.
[5]李蜀湘，陆小成.中国低碳物流金融支持模型研究[J].中国流通经济，2010（2）：27-30.
结合新型农村经营主体的特点，提出解决措施和1+N的机制建设思路。
随着农业经济金融体制改革的不断深化，中国农村市场格局正发生着巨大变化，初步形成以承包农户、专业大户、家庭农场、农民专业合作组织、农业产业化龙头企业和其他各类农业社会化服务组织等为主体的新型农业经营主体，它们代表着现代化农业发展方向，对金融需求与金融服务有了新的更高的要求。
农村信用社作为支持“三农”发展的金融主力军，始终坚持普惠金融理念，主动顺应“三农”经济发展趋势变化，不断提升对“三农”经济发展的金融综合服务能力，全面构建金融支农服务平台，在保证可持续发展的前提下，达到农民增收、农业转型。
一、农信社支持新型农业经营主体的举措
(一)加快金融产品和服务创新
根据新型农业经营主体融资需求及生产特点进行金融产品和服务创新，尤其需要包括生产、科研、加工、储存、运输、营销市场等农业融资链上金融产品的创新。一是创新贷款方式。着力解决新型农业经营主体担保难问题，大力推行“重信用、重现金流、轻抵押”的贷款方式，实现融资条件新突破，试点农机具抵押、探索土地经营权抵押、创新仓单质押和应收账款质押，对资信状况良好且符合相应条件的新型农业经营主体以信用方式发放贷款。
二是完善利率定价。结合农信社的普惠性、合作性和商业性的体制特征，对于符合条件的新型农业经营主体，综合考虑地方政府财政贴息、风险补偿政策和引入保险及担保机制等因素，加强农村信用生态环境建设，对重信守信、存款积分高的优质客户，给予更多利率优惠。
三是扩大授信额度。新型农业经营主体因规模化生产，生产成本必定成倍高于传统农业主体，农信社应根据农村经济的新形势、新变化合理扩大贷款额度，重点支持产品有核心竞争力的新型农业经营主体。四是降低融资成本。根据新型农业经营主体生产经营特点、规模、周期和风险状况等因素，合理设定贷款期限，提高办贷效率，真正体现“短、频、快、急”的特点，提供更多无抵押贷款产品，杜绝中间环节收费，切实降低融资成本。
(二)夯实基础，继续推行农贷“四包一挂”制度
农信社异于其他金融机构最特色的服务就是“农户小额信用贷款”，重点打造以“一次核定、随贷随用、余额控制、循环使用”为特点的小额农户循环信用贷款，全面建立和推行农户小额信用贷款“四包一挂”制度，提升专业化、精细化服务水平。通过推行科学的薪酬绩效考核、风险问责、客户经理等级管理等配套机制，增强对农贷客户经理的激励和约束，提高支农工作效率和农贷资产质量，以此促进对新型农业经营主体发展的有力支持。
(三)加快农村支付结算平台建设，增强客户体验
大力推广涵盖账户管理、转账汇款、缴费、购物、申办贷款等业务的网上银行、自助银行和手机银行;实现村村有EPOS机、有助农取款点、有金融服务联络员;实现乡镇都有ATM存取款机，提升金融服务功能建设，有效延伸农村金融服务触角，让新型农业经营主体足不出村镇就能享受和城里人一样的金融服务。
二、农信社支持新型农业经营主体的机制
(一)建立产业链“1+N”运行机制
产业链抱团“1+N”服务机制就是充分利用农业产业龙头企业的核心信用地位，以农业企业与农户抱团合作的支农方式，将服务“三农”的农业主体紧密联系在一起，形成目标一致的服务和支持“三农”工作格局。“1”是农业产业化龙头企业，“N”是依附于该企业周边的农户、家庭农场，通过支持“1”做大做强，深挖“N”的发展需求，同时形成对整个联合体和供应链的金融支持，通过培育一大片农业产业化龙头企业，带动农业集约化发展。
(二)构建利益共享“1+N”运行机制
多方资源整合“1+N”运行机制就是发挥1+1大于2的复合效应，形成以龙头农业企业金融支持为主体，以农户、家庭农场的金融支持为辅助，增强产业链整体金融支持力度，通过整体化金融服务聚拢龙头企业与上下游农户的凝聚力，形成利益共同体联盟，确保区域特色化农业的可持续发展。
(三)推行综合金融“1+N”服务机制
“1”是以信贷金融服务为核心，“N”是灵活运用支付结算、投资理财、保险业务、担保业务、电子银行、网上银行、银行卡、信息咨询等综合性金融工具载体，为“企业”与“农户”量身定制符合其所在产业特点和金融服务需求的专项综合金融服务对接方案，为其提供基础金融服务、电子金融服务、财富管理和增值金融服务等为一体的综合性金融服务，有效满足多元化的金融服务需求。通过“N”来达到为“1”增信，通过“1”来达到粘住“N”，充分发挥金融机构的渠道优势，积极向客户提供综合金融服务。