新一轮电改信号释放？电力股掀“涨停潮”
5月28日，A股电力板块、电网板块个股延续前几日的走强态势。
截至收盘，Wind电力板块涨幅1.32%，资金净流入32.65亿元；电工电网板块资金净流入14.92亿元。
郴电国际(600969.SH)、明星电力(600101.SH)、大连热电(600719.SH)、百通能源(001376.SZ)、西昌电力(600505.SH)、晋控电力(000767.SZ)触及涨停；梅雁吉祥(600868.SH)、乐山电力(600644.SH)、吉电股份(000875.SZ)等跟涨，涨幅超过9%。
消息面上，5月23日下午，国家电力投资集团有限公司董事长、党组书记刘明胜围绕深化电力体制改革作了发言。
5月24日，国家电网有限公司董事长、党组书记张智刚在广州与中国南方电网有限责任公司董事长、党组书记孟振平举行会谈。双方就深化合作，保障电力可靠供应，推动能源绿色转型，加快建设新型电力系统和新型能源体系，推进跨经营区直流输电工程建设，推动能源电力事业高质量发展举行会谈。
上述两则消息被视为新一轮电力市场改革的重要信号。
中信证券最新的一份研报指出，新一轮电力市场改革已然开启，电力现货市场建设是电改的关键环节，既具有战略层面的必要性，也在政策和制度层面具备充分性。从政策节奏看，区域融合为必然趋势，需进一步捋顺机制和扩容通道；新能源入市为必由之路，新型主体盈利场景得到拓宽；各市场关联密切，因而现货平稳运行尚需协同衔接。
五矿证券预计，未来在现有的5万亿电力消费市场规模的基础上，体制机制的改革将孕育超过万亿的增量市场，改革不仅要“分好蛋糕”更要“做大蛋糕”。
区域供电公司迎来“蜜月”
上市公司层面，连日来，多只电力股股价剧烈波动走强。
郴电国际在5月27日盘后发布股票交易异常波动公告称，公司于2024年5月23日、5月24日、5月27日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。而叠加5月28日的一字涨停，公司已连摘三个涨停板。
在本月早些时候，多家区域供电大户也启动了股价上扬。
明星电力因其2024年5月10日、5月13日连续两个交易日公司股票收盘价格涨停，发布股票交易异常波动公告。
西昌电力同样因股价异常波动发布公告。2024年5月9日、5月10日、5月13日连续三个交易日内，公司收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，连续10个交易日内的累计涨跌幅偏离值为62.98%。
郴电国际从事供电、供水两大主营业务。在供电业务方面，该公司的模式主要是从供电区域内的可再生能源(水电、风电、光伏发电)、国家电网及南方电网购买电力，通过自有的“输电—变电—配电网络”将电力销售给终端用电户。其电力供区涵盖郴州市城区和周边6县区，是湖南最大的地方区域电网。公司称，2024年将积极参与省内市场化电力交易，灵活高效配置电力资源，大力发展跨省跨区购电业务，拓宽电力供应渠道。
明星电力为国网范围内的电力公司。控股股东为国网四川省电力公司，该上市公司的业务模式与郴电国际类似，在遂宁市本级和船山区、安居区拥有完整的供电网络，网内水力自发电量全部上网销售，不足部分通过下网关口从国网四川省电力公司购买销售。供电区域为遂宁市本级和船山区、安居区。
西昌电力为凉山州第一家A股上市公司，作为发、输、配、售电一体化经营的地方电力企业，拥有网内水电装机58.2万千瓦；公司自有及控股水电站权益装机容量为24.55万千瓦。公司供电区域主要是凉山州西昌市主城区及周边大部分乡镇。乐山电力的电力业务主要通过“输配电价模式”和自发电力销售获取收益，拥有水力发电站和独立的电力网络，公司电网供电区域主要分布在乐山市和眉山市的部分区县。2023年售电量在乐山市范围内占比12.57%，比上年同期上升0.09个百分点。
21世纪经济报道记者注意到，供给方面，随着汛期的到来，今年四川水电发电量有望增长。四川省气象局根据最新预测，今年汛期(5~9月)，四川省大渡河、青衣江、岷江、沱江、涪江降水量较常年同期偏多1至2成，嘉陵江、渠江、长江上游四川北段降水较常年同期偏多2至5成。
需求方面，用电需求端，1~4月全社会用电量累计实现30722亿千瓦时，同比增长9.0%，较去年同期提高4.30%。
电力设备需求潮起
事实上，今年的迎峰度夏压力仍然较重。
国网能源研究院发布的《中国电力供需分析报告2024》预测认为，2024年全社会用电量将达到9.8万亿千瓦时，同比增长6.5%左右。中电联公布的《2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告》则认为，预计2024年最高用电负荷比2023年增加1亿千瓦。
对于电网而言，并不能单单仰仗于“靠天吃饭”。
电力市场化改革中推进现货市场建设，是为了更好地反映电力供需关系和价格信号。同时，“让电力送得出去”，提升可再生能源发电的消纳能力，也是保障全国电力安全与经济的重中之重。
无论如何，这都将带动电网的增量扩容以及智能化改造的投入成本。电网人士认为，配电网的建设和智能化改造可能更多依靠额外的社会资本投入，而特高压电网作为新能源高质量发展的刚需，电网公司可能会承担更多投资责任。
电力系统是一个生产和提供电力能源、满足社会电力需求的复杂系统，主要由发电、变电、输电、配电和用电等五个环节或子系统所组成。
输配电及控制设备广泛应用于电力电网、新能源、轨道交通、电动汽车充电桩、工业制造等领域。受益于光伏、风电装机容量以及储能设备的市场需求持续增长，为输配电设备行业丰富产品体系、拓展市场规模提供了巨大的市场容量。
因此，电改信号的明确释放也有望带动电力设备环节的高成长预期。例如，江苏华辰(603097.SH)、大烨智能(300670.SZ)、神马电力(603530.SH)、电科院(300215.SZ)等A股上市公司当日同样走势坚挺，盘中涨停。
江苏华辰主要产品包含干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备。大烨智能主要从事智能配电业务及光伏发电业务等。
神马电力已连续两个交易日收于涨停，公司主要提供输电线路的复合绝缘子。天风证券的研报预计，2024年到2025年，将进入特高压项目投运高峰期，为提升重要通道和关键断面输送能力，预计送端及受端的高压/超高压变电站将有望随之增长，进而同样带动上游，即该公司的主要产品之一绝缘子的需求增长。