去年公司上市时参加了打新，但没中签，也没有在意就过去了。
今天周末有空，就来分析分析这个公司。
公司创新能力较强，能够不断推出新产品。如养生壶、电炖盅、电动打蛋器、电热饭盒、多士炉、酸奶机、加湿器和暖奶器等产品，不断扩宽经营范围。
近几年是小熊的高速发展期。2018年比16年增长2.5倍，2019年上市募集资金，又增长2.4倍。
根据公司财报，小熊产品的毛利率一直比较高，产品的竞争力还是很强的。
2017、2018年，公司的费用逐渐走低，2018年基本到底了，2019年有所回升。
近几年来，小熊的应收账款都不高，得益于他的销售主要靠线上实现。
公司经营活动的现金流非常好。下表是小熊近年来经营中的现金流与营业利润之比：
三年来，小熊的营收从2016年的10.54增长到2019年的26.88亿元，可以说是连续高速增长。
研发是公司的未来。为了保持增长，公司持续加大经费投入。
下表是几家公司的资产情况：
第一次对美的留下印象，还要从二十年前说起。大约在2000年左右，偶然在驻外使馆看到一款日本品牌的方形电饭煲，立即被“惊艳”到了。心里想，什么时候才能用得到这么好看的电饭煲。那个年代主流的电饭煲是圆形的，配的铝合金蒸屉比煲体高出一截，外面没有包保温层，看起来确实比较丑。当然，也可能市场上已经有方形电饭煲了，只是自己没看见。
不久，在商场发现了一款很像的方形电饭煲，品牌是美的，价格也不算贵，赶紧买了一个回家，又好看又好用。后来换了两次电饭煲，都买的是美的方形的。其实，后来市场上销售的圆形电饭煲也做的挺好看了，并不一定非得方形才好看。从我自己使用的经验看，美的在电饭煲领域是有领先优势的。
下面我们来看下美的的主要业务：
2019年，美的收入主要由三大块构成，分别是暖通空调、消费电器和机器人及自动化系统，占比分别为43%、39%和9%。和小熊构成竞争的主要在消费电器里这一块里边的厨房电器。
美的厨房电器主要产品包括烟机、冰箱、洗碗机、燃气灶具、净水器、电饭煲、压力锅等。
和小熊比起来，美的无疑是一个巨无霸。几乎囊括了厨房电器里所有价值大的产品，小熊则是聚焦于美的这样的大企业施展不开的领域搞一些发明创新。
九阳是做豆浆机出名的。
九阳2019年总资产大约75亿，是小熊的3倍左右。
九阳上市后的第二年的2009年，其总资产约40亿无，2019年是75亿元，10年间增长了的1.88倍，年化不到7%。可以看出，这家位于齐鲁大地的公司成长性不怎么样。
总的来看，小熊面临的竞争对手都是大块头，最差的九阳也是他的三倍规模。
随着这些年中国经济的迅猛增长，人们越来越愿意尝试新产品带来的新感受，愿意花点钱把自己的手解放出来。小熊从大企业不愿意花精力做的酸奶机、打蛋机、多士炉等产品入手，正好迎合了这种需求，生产出来还可以销售给大企业用作赠品。
从李一峰的经历可以看出，其技术背景较为深厚，有丰富的一线产品经验和管理经验，对市场比较敏感，捕捉到不为大企业在意的创意小家电这个机会，建立了自己的事业。
公司主要销售手段是线上，也可以看出这个70年的“老同志”并没有落后时代，而是搭上了互联网的东风。
今年疫情这个意外打击，给绝大多数制造企业带来巨大损失。小熊却仍然保持了较好增长势头。主要在于小熊依靠线上销售，人们在家通过手机就可以购买产品，把疫情的影响降到了最低。今年一季报显示几家公司的营收情况如下：
创意小家电每款产品的绝对价值都不大。虽说随着生活水平的提高，越来越多的家庭会购买这类产品，但毕竟不是必须品，很多东西都是买回来新鲜一阵子就放下接灰尘了。
从上面的分析可以看出，要想取得长期高速增长，同时避开与行业巨头的直接正面竞争，小熊需要不停地琢磨人们的需求，不断研发出新产品，培育新的蓝海。否则，到一定阶段就难以保持高速增长了。
这部分分析是最没意思的，也是最没谱的了。为了完整性，还是胡说几句吧。
通过前面的分析，可以看出：
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