原创保守的投资者保守的投资者2023-06-2715:19发表于山东
一、其他收益
一般为政府专项补助，能拿到政府专项补助的企业也不一般，对政策有很深的研究，这里特指高科技类型的企业，代表了政策支持的发展方向。
二、投资收益
投资收益是指企业对外投资所取得的收益，减去投资发生的损失，包括取得、持有、出售以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产实现的损益，持有、出售以摊余成本计量的金融资产实现的损益，持有、出售以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的投资实现的损益等。
包括：参股（非控股）其他公司分得的股利；债券的利息；投资以上到期转卖后收到的高（低）于账面价值的差额。
1、重点注意事项
①注意区别一次性（卖、卖、卖）和持续性（分红、利息）。
②注意核算方法：成本法（收到钱才计入收益）、权益法（按股权比例计算收益，不管是否收到钱），有的公司投资收益很大，却长期收不到钱（结合现金流量表看：取得投资收益收到的现金，看三年）。
③估值上主营业务利润对应的PE，高于投资利润对应的PE。
三、公允价值变动损益
以公允价值计量且其变动计入当期损益的交易性金融资产或投资性房地产等。
①投资性房地产占比较大者，注意房价下行周期；
②股票、债券占比较大者，注意股、债大盘周期。
③警惕那些公允价值变动损益大的企业，与营业利润做对比，可能不务正业，炒股就是主业。
四、资产处置收益
资产处置收益，是反映企业出售划分为持有待售的非流动资产（金融工具、长期股权投资和投资性房地产除外）或处置组时确认的处置利得或损失，以及处置未划分为持有待售的固定资产、在建工程、生产性生物资产及无形资产而产生的处置利得或损失。
①要看卖的啥，有些企业穷途末路，把自己最赚钱的子公司卖掉了，饮鸩止渴的行为。
②要是处理的连续亏损、没有未来的子公司，来年业绩可期。
五、资产减值损失
资产减值损失（assetimpairmentloss；AssetsDevaluation）是指因资产的可回收金额低于其账面价值而造成的损失。新会计准则规定资产减值范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规定外的其他资产减值的处理。《资产减值》准则改变了固定资产、无形资产等的减值准备计提后可以转回的做法，资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，消除了一些企业通过计提减值准备来调节利润的可能，限制了利润的人为波动。
①与同行业对比，营业收入与存货增幅不同步的企业，也就是营业收入逐年减小或增长不大，存货却异常增长且巨大（相对营业收入），可能存在减值风险。卖不出去，还加大生产，不符合常理，可能通过存货来调整利润。
②固定资产增幅与营业收入不匹配的企业，可能是错误决策，建设了无效的固定资产，存在减值风险。（工程一开，黄金万两，合理套取上市公司资金）。
③无形资产、商誉巨大的企业，看其占净资产的比例，不能超过40%，因为债是要还的，所以剩手里的就是这些无形的资产了，如果股东权益全是无形的，你还会投资吗？
六、信用减值损失
债权损失，意思就是外单位欠企业的钱由于某些原因，收不回来了。
①应收账款及票据/5年累计净利润之和<0.6。
②当期未收回=期末应收账款及票据－期初应收账款及票据，与核心净利润相比较，当期未收回大于核心净利润，这净利润全是欠条。
七、营业利润
1、三支柱：核心利润、其他收益、杂项收益
核心利润=营业收入-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-利息费用
杂项收益=利息收入+投资收益+公允价值变动+资产处置收益
其他收益=其他收益（一般为政府补贴）
如果差异不大，忽略具体分析。利息费用-利息收入VS财务费用=利息费用-利息收入+汇兑损益+各种手续费+其他财务费用
2、两搅局：资产减值损失、信用减值损失（债权减值）
今天就写到这里，开始闲聊。我有一个群，群里只有三个人，一个玩技术分析的，一个玩期货的，我是玩基本面分析的。
人们总是想证明自己是正确的，即使是不正确，也要强行证明，即使论据根本不支持论点。即使是巴菲特、芒格两位大师，站在以前的我的面前，告诉我：买股票就是买企业，安全边际，适度分散，我可能也很难做到他们说的（技术分析许诺的快钱，对于平凡之人，谁不心动呢？）这正是：纸上得来终觉浅，绝知此事须躬行。